Консолидация автокредитного бизнеса Сбера и «Драйв Клик Банка» под единым брендом идёт по плану. Здоровые кредиты ушли в материнский банк, а тяжёлая просрочка (2–3 года, скудное описание залогов) — продана коллекторам единым пулом.
За один аукцион «Драйв Клик Банк» продал пул просроченных автокредитов на 9 млрд рублей за 800 млн рублей, это 9% от номинала. Низкое качество — большой дисконт. Это крупнейшая разовая продажа NPL по автокредитам: объём больше, чем все продажи автопросрочки банками за весь прошлый год.
Продажа резко снижает долю NPL в «Драйв Клик Банке» с 13,7 до 5 млрд рублей, экономит годы издержек на взыскание и ускоряет юридическое закрытие дочки.
💳 Финтехно
За один аукцион «Драйв Клик Банк» продал пул просроченных автокредитов на 9 млрд рублей за 800 млн рублей, это 9% от номинала. Низкое качество — большой дисконт. Это крупнейшая разовая продажа NPL по автокредитам: объём больше, чем все продажи автопросрочки банками за весь прошлый год.
Продажа резко снижает долю NPL в «Драйв Клик Банке» с 13,7 до 5 млрд рублей, экономит годы издержек на взыскание и ускоряет юридическое закрытие дочки.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Налоговый вычет — традиционно сложный для понимания и оформления финансовый продукт, который долгое время был прерогативой самых целеустремлённых. Банки довольно давно осознали эту нишу и каждый по-своему старались упростить жизнь клиентов. Теперь появилось централизованное решение на «Госуслугах». Сервис подсказывает подходящий вид вычета, подтягивает персональные данные из госреестров и помогает подать заявление онлайн.
Что здесь важно
▶️ Единое окно и автозаполнение: не нужно бегать между ведомствами, формами и банками — данные, которые уже есть у государства, подставляются автоматически.
▶️ Сервис не просто принимает заявление, а помогает понять, на что реально можно претендовать.
▶️ Вычеты встроены в логику «жизненных ситуаций»: купил жильё, оплатил лечение, открыл ИИС или ПДС.
Итог — ниже вероятность отказов из-за неверных формулировок и забытых полей, выше доступность денег: те, кто раньше не оформлял вычеты из-за сложности, с большей вероятностью их получат. А единая витрина и обмен с ФНС/ПФР/СФР минимизируют расхождения и ручные проверки.
Для банков, которые всё это время сами работали над упрощением сценария, — минус фактор дифференциации: если сервис доступен всем через госпортал, его не получится использовать в числе стимулов для привлечения клиентов. А те, кто не делал этого, — косвенно в выигрыше: достаточно простого онбординга в цифровом сервисе и ссылки на «Госуслуги», и это будет большим плюсом к качеству клиентского опыта.
💳 Финтехно
Что здесь важно
Итог — ниже вероятность отказов из-за неверных формулировок и забытых полей, выше доступность денег: те, кто раньше не оформлял вычеты из-за сложности, с большей вероятностью их получат. А единая витрина и обмен с ФНС/ПФР/СФР минимизируют расхождения и ручные проверки.
Для банков, которые всё это время сами работали над упрощением сценария, — минус фактор дифференциации: если сервис доступен всем через госпортал, его не получится использовать в числе стимулов для привлечения клиентов. А те, кто не делал этого, — косвенно в выигрыше: достаточно простого онбординга в цифровом сервисе и ссылки на «Госуслуги», и это будет большим плюсом к качеству клиентского опыта.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Изучаем структуру и объёмы затрат финансовых компаний на диджитал-услуги в 2023-2024 годах, по данным Рейтинга Рунета. Свежее исследование, которым коллеги поделились с нами на правах эксклюзива. Цифры явно подтверждают то, что рынок диджитал-затрат в финансах — давно не про рекламу и классический маркетинг, а про систему собственных цифровых каналов и управляемую зависимость от внешних команд, а всё остальное — лишь сервисный слой.
Где деньги
⬛️ 72% бюджета уходит в продукт: аутстаффинг + веб и мобайл-разработка. Банки и финтехи покупают скорость и компетенции, а не показы и охваты. Медиа и реклама — вспомогательные каналы: воронки продаж завязаны преимущественно на собственные приложения и сайты, а не на внешние медиа.
⬛️ Больше других тратят на диджитал-услуги «гиганты» (≥50 млрд рублей выручки) и микробизнес по меркам финансового рынка (<0,5 млрд рублей). У первых высокий чек и «тяжёлые» проекты, а вторые берут объёмом. Это явный сигнал для дифференциации продуктовой линейки.
⬛️ Аутстаффинг — 35% бюджета. По сути, замена штатного роста в условиях сложного рынка труда и дефицита узких специалистов.
⬛️ Мобильный маркетинг даёт самый высокий средний чек на клиента — показатель того, что активный пользователь приложения ценнее любого посетителя сайта. Поэтому финансовые компании борются за MAU / DAU фичами и геймифицированными механиками.
⬛️ Затраты на внешних подрядчиков для работы с ИИ минимальны: вероятно, большинство команд занимаются этим внутри, а вовне отдают точечные пилоты и разработки.
Если говорить о средних чеках глобально, то в части разработки это достаточно «тяжёлые» проекты: 5 млн рублей в категории сайты/веб-сервисы и 20-25 млн рублей в мобайл-разработке. А у классических маркетинговых инструментов суммы довольно скромные: их «убивают» встроенные в цифровые сервисы коммуникации: in-app, пуши, персонализированные офферы.
💳 Финтехно
Где деньги
Если говорить о средних чеках глобально, то в части разработки это достаточно «тяжёлые» проекты: 5 млн рублей в категории сайты/веб-сервисы и 20-25 млн рублей в мобайл-разработке. А у классических маркетинговых инструментов суммы довольно скромные: их «убивают» встроенные в цифровые сервисы коммуникации: in-app, пуши, персонализированные офферы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Правительство поддержало запрет платёжным агентам проводить упрощённую идентификацию при операциях свыше 15 тыс. рублей. ФИО и паспорта будет недостаточно — нужна полная KYC-проверка через банк. Изменения коснутся таких услуг, как наличные переводы, выпуск карт, открытие e-кошельков, приём наличных в пользу юрлиц и ИП.
Мера логичная, как «затычка» одной из дыр, но сама по себе не решит проблему дропперов и может дать побочные эффекты по доступности платежей.
⬛️ Что хорошего. Будет сложнее быстро оформлять «подставные» кошельки, прикроется канал массового выпуска, удобный для мошенников. А полная KYC через банк повышает вероятность раннего срабатывания антифрода и трассировки цепочек.
⬛️ Что настораживает. Число дропперов растёт, а объём операций через агентов уже падает — то есть основной вектор уже смещается, тогда как жёсткое ограничение может ударить по добросовестным пользователям и МСП. Поэтому рынок предлагает не запрет, а жёсткие требования к e-KYC у агентов.
Упрощённые процедуры для социально значимых платежей, персональная ответственность агентов за KYC-ошибки и штрафы за повторные или крупные кейсы — тоже вариант.
💳 Финтехно
Мера логичная, как «затычка» одной из дыр, но сама по себе не решит проблему дропперов и может дать побочные эффекты по доступности платежей.
Упрощённые процедуры для социально значимых платежей, персональная ответственность агентов за KYC-ошибки и штрафы за повторные или крупные кейсы — тоже вариант.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
За год открытки в переводах из нишевой фичи превратились в устойчивый продукт. С сентября 2024 года клиенты Т-Банка отправили около 5 млн переводов с открытками; средний месячный прирост таких операций держится на уровне ~12%.
С весны этого года «эмоциональный слой» начал отражаться на бизнес-показателях: если в первые месяцы средние чеки с открыткой и без неё совпадали, то с апреля средний перевод с открыткой стабильно больше, разница — 15%. А пятая часть переводов с открытками – мелкие суммы до 20 руб. С ними в основном идет открытка с жвачкой Love is…
💳 Финтехно
С весны этого года «эмоциональный слой» начал отражаться на бизнес-показателях: если в первые месяцы средние чеки с открыткой и без неё совпадали, то с апреля средний перевод с открыткой стабильно больше, разница — 15%. А пятая часть переводов с открытками – мелкие суммы до 20 руб. С ними в основном идет открытка с жвачкой Love is…
Для банка это механизм роста вовлечённости и активности пользователей цифровых сервисов. Отправители открыток в 2025 году в среднем делают на 70% больше переводов, быстрее пробуют другие сервисы экосистемы и чаще возвращаются в приложение.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
С 1 марта сервисы не смогут автоматически списывать деньги за онлайн-подписки с банковских карт, которые были удалены из личного кабинета. Закон подписал президент, а первое чтение в Госдуме документ прошёл ещё год назад.
Это правильный, здоровый шаг для защиты от навязанных автосписаний; споров и чарджбэков должно стать меньше. Чисто технически, удаление карты в личном кабинете — это отзыв платёжного мандата: нельзя продолжать списания, даже если у сервиса настроены автоматические обновления реквизитов. Придётся выстраивать цивилизованные удерживающие сценарии.
Задача для сервисов и финансовых компаний на самое ближайшее время — синхронизировать удаление карты из личного кабинета и немедленный отзыв всех merchant-initiated токенов по ней.
💳 Финтехно
Это правильный, здоровый шаг для защиты от навязанных автосписаний; споров и чарджбэков должно стать меньше. Чисто технически, удаление карты в личном кабинете — это отзыв платёжного мандата: нельзя продолжать списания, даже если у сервиса настроены автоматические обновления реквизитов. Придётся выстраивать цивилизованные удерживающие сценарии.
Задача для сервисов и финансовых компаний на самое ближайшее время — синхронизировать удаление карты из личного кабинета и немедленный отзыв всех merchant-initiated токенов по ней.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
МФО переключают фокус внимания с частных клиентов на бизнес — и конкретно на селлеров. Судя по свежим цифрам ЦБ, это мощный драйвер рынка: на них приходится 44% новых выдач бизнес-сегмента.
В совокупности выдачи МФО бизнесу по итогу первого полугодия 2025 выросли на 29% год к году до 111 млрд рублей.
Детали
▶️ Доля топ-20 в портфеле уже 52% (+5 п.п. с начала года) — доминируют крупные игроки.
▶️ Коммерческие МФО вытесняют госструктуры по новым выдачам: у них почти вдвое больше займов. Но в портфеле пока доминируют государственные благодаря длинным и крупным проектам.
💳 Финтехно
В совокупности выдачи МФО бизнесу по итогу первого полугодия 2025 выросли на 29% год к году до 111 млрд рублей.
Детали
Цифровизация неравномерна. 9 из 10 договоров оформляются дистанционно; 61% выдач — онлайн (+13 п.п.). Почти весь онлайн обеспечивает коммерческий сектор (99,5%). мощнейший разрыв с государственными.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Неприятный репутационный инцидент у стейблкоина PayPal: его эмитент Paxos по ошибке выпустил на Ethereum аномальные 300 трлн PYUSD при внутреннем переводе. Это в разы больше реальной капитализации монеты (≈ $2,67 млрд на 16 октября) и даже денежной массы доллара в целом. Ошибку быстро заметили и лишние токены сожгли, а децентрализованный протокол Aave на всякий случай временно заморозил рынки PYUSD — это типичный контур безопасности DeFi на случай нештатных событий с обеспечением.
Инцидент подсветил главный риск модели, когда привязка стейблкоина к доллару обеспечивается не смарт-контрактом, а юридическими и операционными обязательствами эмитента. Это не делает PYUSD ненадёжным по определению, но показывает уязвимость централизованных стейблкоинов. Тем более, что подобные ошибки случались и у других — например, Tether в 2019.
Если бы эти PYUSD успели разойтись по рынку, это могло вырасти из локального сбоя в большую проблему. Дело в том, что «лишняя» эмиссия разбавляет обеспеченную массу: как только необеспеченные токены попадают в оборот, участники видят аномальную ликвидность и начинают распродавать PYUSD со скидкой. Итог — падение цены ниже $1, паника, попытки «успеть выйти». Для PayPal и Paxos это было бы чревато разбирательствами с регулятором, штрафами и значительными имиджевыми потерями.
💳 Финтехно
Инцидент подсветил главный риск модели, когда привязка стейблкоина к доллару обеспечивается не смарт-контрактом, а юридическими и операционными обязательствами эмитента. Это не делает PYUSD ненадёжным по определению, но показывает уязвимость централизованных стейблкоинов. Тем более, что подобные ошибки случались и у других — например, Tether в 2019.
Если бы эти PYUSD успели разойтись по рынку, это могло вырасти из локального сбоя в большую проблему. Дело в том, что «лишняя» эмиссия разбавляет обеспеченную массу: как только необеспеченные токены попадают в оборот, участники видят аномальную ликвидность и начинают распродавать PYUSD со скидкой. Итог — падение цены ниже $1, паника, попытки «успеть выйти». Для PayPal и Paxos это было бы чревато разбирательствами с регулятором, штрафами и значительными имиджевыми потерями.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Узбекская экосистема Uzum после августовского раунда на $70 млн рассматривает IPO в Лондоне в 2027 году и даже целится на включение в FTSE 100. Это главный фондовый индекс страны, куда входят 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний с премиальным листингом на Лондонской бирже. Также для размещения рассматриваются Nasdaq, Абу-Даби и Гонконг.
Для Узбекистана публичный кейс Uzum станет маркером инвестиционной привлекательности в смежные финтехи и локальный рынок в целом. Планка качества вырастет для всех, кто на нём работает.
История важная и для финтех-рынка Центральной Азии в целом: это уже второй кейс крупного центральноазиатского IPO за последний год после Kaspi. Uzum строит экосистему примерно по такому же архитектурному каркасу, объединяя высокочастотные платёжные сценарии, которые дают трафик и вовлечённость, маркетплейс и монетизацию через более сложные финсервисы (эквайринг, кредитование продавцов и покупателей, рассрочка и BNPL). Разница только в зрелости локального финансового рынка: в Казахстане она выше.
💳 Финтехно
Reuters пишет, что при текущей оценке $1,5 млрд Uzum нужен кратный рост капитализации и free float, чтобы претендовать на голубые фишки LSE. А выбор площадки — это история про оценку и ликвидность, а не про географию. На Nasdaq выше мультипликаторы и больше IT-гигантов, но жёстче комплаенс; Абу-Даби и Гонконг дают доступ к региональному капиталу.
Для Узбекистана публичный кейс Uzum станет маркером инвестиционной привлекательности в смежные финтехи и локальный рынок в целом. Планка качества вырастет для всех, кто на нём работает.
История важная и для финтех-рынка Центральной Азии в целом: это уже второй кейс крупного центральноазиатского IPO за последний год после Kaspi. Uzum строит экосистему примерно по такому же архитектурному каркасу, объединяя высокочастотные платёжные сценарии, которые дают трафик и вовлечённость, маркетплейс и монетизацию через более сложные финсервисы (эквайринг, кредитование продавцов и покупателей, рассрочка и BNPL). Разница только в зрелости локального финансового рынка: в Казахстане она выше.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«МТС Финтех» возглавил Тимур Козинцев: он будет отвечать за стратегию этого направления в периметре всей группы, масштабирование продуктов и выход на новые рынки. Необычно, что человек для МТС новый: в последнее время банки редко берут кого-то извне, отдавая предпочтение внутренним кандидатам.
За плечами Козинцева больше 12 лет в экосистеме Сбера с фокусом на международный бизнес и риск-менеджмент. В 2013 году он вошёл в совет директоров DenizBank (турецкая «дочка» Сбербанка на тот момент), с 2020 руководил блоком Sberbank International. Также возглавлял наблюдательные советы зарубежных «дочек» Сбера.
Как мы поняли, летняя модель, где Иссопов курирует и финтех, и банк, а Филатов руководит финансовым направлением на уровне холдинга, сменяется разделением роли первого. Теперь он будет отвечать конкретно за банковский бизнес, а Козинцев — за финтех и международку. Его бэкграунд — то, что нужно, чтобы упаковать финтех-продукты группы (кошелёк, платежи, POS, небанковские кредиты) для экспорта в соседние страны и довести их до промышленного масштаба.
В связи с этим есть стойкое ощущение, что «МТС Финтех» переходит от точечных инноваций к фазе масштабирования. Разделение банка и финтеха ставит более чёткий фокус, KPI, трек и скорость развития для обоих направлений.
💳 Финтехно
За плечами Козинцева больше 12 лет в экосистеме Сбера с фокусом на международный бизнес и риск-менеджмент. В 2013 году он вошёл в совет директоров DenizBank (турецкая «дочка» Сбербанка на тот момент), с 2020 руководил блоком Sberbank International. Также возглавлял наблюдательные советы зарубежных «дочек» Сбера.
Как мы поняли, летняя модель, где Иссопов курирует и финтех, и банк, а Филатов руководит финансовым направлением на уровне холдинга, сменяется разделением роли первого. Теперь он будет отвечать конкретно за банковский бизнес, а Козинцев — за финтех и международку. Его бэкграунд — то, что нужно, чтобы упаковать финтех-продукты группы (кошелёк, платежи, POS, небанковские кредиты) для экспорта в соседние страны и довести их до промышленного масштаба.
В связи с этим есть стойкое ощущение, что «МТС Финтех» переходит от точечных инноваций к фазе масштабирования. Разделение банка и финтеха ставит более чёткий фокус, KPI, трек и скорость развития для обоих направлений.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мексиканский финтех Plata, основанный экс-топами «Тинькофф», привлёк $250 млн при оценке $3,1 млрд — это один из крупнейших раундов финтеха в Латинской Америке за этот год. Деньги пойдут на запуск банка после получения лицензии и расширение линейки с кредитных карт до депозитов и зарплатных счетов.
Раунд очень удачный. $250 млн на поздней стадии в условиях высоких ставок — индикатор большого интереса к финтеху Plata и мексиканскому рынку в целом.
Переход от дорогого фондирования к депозитам увеличит маржу и сделает экономику стартапа более эффективной, уменьшит зависимость от внешних денег. А инвесторы с рынка медиа (TelevisaUnivision) будут помогать с дистрибуцией и удешевлять стоимость привлечения.
💳 Финтехно
Раунд очень удачный. $250 млн на поздней стадии в условиях высоких ставок — индикатор большого интереса к финтеху Plata и мексиканскому рынку в целом.
Сам финтех за два года вырос с сотни сотрудников до трёх тысяч, у него 2 млн активных пользователей. С точки зрения модели развития Plata повторяет успешную траекторию Nubank: сначала быстрый рост на кредитках, затем монетизация через дешёвые пассивы и экосистему платежей.
Переход от дорогого фондирования к депозитам увеличит маржу и сделает экономику стартапа более эффективной, уменьшит зависимость от внешних денег. А инвесторы с рынка медиа (TelevisaUnivision) будут помогать с дистрибуцией и удешевлять стоимость привлечения.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Nilson Report подвёл итоги ежегодного мирового рейтинга эквайеров. Топ-3 крупнейших по операциям с глобальными платёжными брендами — JPMorgan, Worldpay и Finserv. А в полной таблице, которая включает все операции и национальные платёжные решения, лидирует российский Сбер. Впервые.
Всего в топ-150 по числу обработанных операций за 2024 год семь российских банков:
▶️ Сбер — №1 (52 млрд транзакций и 9,5% совокупного объёма операций 150 крупнейших эквайеров мира).
▶️ Альфа-банк — №42 (2,95 млрд)
▶️ Т-банк — №44 (2,5 млрд)
▶️ ВТБ — №53 (1,96 млрд)
▶️ Газпромбанк — №65 (1,4 млрд)
▶️ ПСБ — №85 (0,76 млрд)
▶️ «Русский стандарт» — №93 (0,57 млрд).
Как это возможно
Как мы отметили выше, в полном рейтинге Nilson учитываются национальные платёжные решения, поэтому страны и банки с мощной внутренней инфраструктурой получают преимущество. В России кратно растут безналичные платежи и новые сценарии, включая QR и биометрию: увеличивается и общий объём, и доля отдельных эквайеров в нём.
Сверхмасштаб Сбера в эквайринге — это эффект сети: крупнейшая база мерчантов, развитие онлайн-эквайринга и QR-платежей, собственные технологии биометрии, процессинга и терминалов.
💳 Финтехно
Всего в топ-150 по числу обработанных операций за 2024 год семь российских банков:
Как это возможно
Как мы отметили выше, в полном рейтинге Nilson учитываются национальные платёжные решения, поэтому страны и банки с мощной внутренней инфраструктурой получают преимущество. В России кратно растут безналичные платежи и новые сценарии, включая QR и биометрию: увеличивается и общий объём, и доля отдельных эквайеров в нём.
Сверхмасштаб Сбера в эквайринге — это эффект сети: крупнейшая база мерчантов, развитие онлайн-эквайринга и QR-платежей, собственные технологии биометрии, процессинга и терминалов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Интересный способ сбора биометрии, до которого российский финтех ещё не догадался, а британский JPMorgan уже внедрил. Все сотрудники финансового холдинга обязаны сдать слепки для доступа в штаб-квартиру. Изначально инициатива планировалась как добровольная, но в какой-то момент люди получили письма с формулировкой required (необходимо). Биометрия нужна для прохода через турникеты — вместо пропусков.
Формальная причина — усиление безопасности и удобства. Наверняка так и есть, но если перенести добровольно-принудительный порядок на российские реалии, получится довольно эффективный инструмент сбора биометрии для пилотов платёжных технологий и пополнения ЕБС. Помнится, Сбер таким уже грешил в мобильном банке — но быстро перестал.
💳 Финтехно
Формальная причина — усиление безопасности и удобства. Наверняка так и есть, но если перенести добровольно-принудительный порядок на российские реалии, получится довольно эффективный инструмент сбора биометрии для пилотов платёжных технологий и пополнения ЕБС. Помнится, Сбер таким уже грешил в мобильном банке — но быстро перестал.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ВТБ пошёл в вирусный маркетинг. Долгое время реклама банка была очень стерильной и стандартной, но в последнее время он изменил подход и радует креативом. Новое промо — интеграция у Яна Дилана.
Формат даёт идеальный «паттерн-интеррапт» в ленте: быстрая смена действий и персонажей мгновенно цепляет внимание, а ключевой месседж рекламы укладывается в 20–30 секунд. Для ВТБ это работает как «объяснялка» про продукт через юмор и культурные архетипы: такое промо хорошо собирает охваты, репосты и комментарии.
💳 Финтехно
Формат даёт идеальный «паттерн-интеррапт» в ленте: быстрая смена действий и персонажей мгновенно цепляет внимание, а ключевой месседж рекламы укладывается в 20–30 секунд. Для ВТБ это работает как «объяснялка» про продукт через юмор и культурные архетипы: такое промо хорошо собирает охваты, репосты и комментарии.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В этот день, 19 октября 1987 года, произошёл «чёрный понедельник»: Dow Jones за один день упал на 22,6% — это рекордное дневное падение за всю историю индекса. S&P 500 потерял ~20,5% за день. Это был глобальный шок: из 23 крупнейших рынков мира 19 упали более чем на 20% (в долларах). Хуже всего — Гонконг (−45,8%), сильно пострадали Австралия и Сингапур; наименее — Австрия (−11,4%).
Почему так вышло
На фоне роста ставок и нервозности рынок был перегрет, но решающей стала механика продаж. Тогда была популярна стратегия портфельного страхования: если цены идут вниз — алгоритм автоматически продаёт фьючерсы, чтобы ограничить убытки.
Когда цены резко двинулись вниз, эти автоматические продажи включились у тысяч участников одновременно, пошла цепная реакция. В совокупности с торговлей без предохранителей и невысокой ликвидностью в моменте случился лавинообразный обвал.
Что изменилось после 1987
Биржи и регуляторы ввели автоматические паузы в торгах при сильных движениях. В США теперь есть три порога по S&P 500: −7%, −13% и −20%, чтобы рынок мог перевести дыхание, а алгоритмы и люди не разгоняли панику.
Опыт России
В России близкий по масштабу и динамике эпизод на рынке — кризис 2008, когда индекс ММВБ за день просел примерно на 17,5%, РТС — на 11,5%. Это стало худшим дневным падением с 1998 года на тот момент.
Но рекорд современной истории — 24 февраля 2022: индекс Мосбиржи рухнул за день примерно на 33%. Это один из крупнейших однодневных обвалов в истории мировых рынков.
💳 Финтехно
Почему так вышло
На фоне роста ставок и нервозности рынок был перегрет, но решающей стала механика продаж. Тогда была популярна стратегия портфельного страхования: если цены идут вниз — алгоритм автоматически продаёт фьючерсы, чтобы ограничить убытки.
Когда цены резко двинулись вниз, эти автоматические продажи включились у тысяч участников одновременно, пошла цепная реакция. В совокупности с торговлей без предохранителей и невысокой ликвидностью в моменте случился лавинообразный обвал.
Что изменилось после 1987
Биржи и регуляторы ввели автоматические паузы в торгах при сильных движениях. В США теперь есть три порога по S&P 500: −7%, −13% и −20%, чтобы рынок мог перевести дыхание, а алгоритмы и люди не разгоняли панику.
Опыт России
В России близкий по масштабу и динамике эпизод на рынке — кризис 2008, когда индекс ММВБ за день просел примерно на 17,5%, РТС — на 11,5%. Это стало худшим дневным падением с 1998 года на тот момент.
Но рекорд современной истории — 24 февраля 2022: индекс Мосбиржи рухнул за день примерно на 33%. Это один из крупнейших однодневных обвалов в истории мировых рынков.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM