⚡️Завтра на Мосбирже возобновятся торги акциями!
Долгожданная новость!
Банк России принял решение проводить 24 марта 2022 года торги на Московской Бирже 33-мя акциями, входящими в индекс Московской Биржи (IMOEX), в период с 9:50 до 14:00 мск. По указанным бумагам будет установлен запрет коротких продаж.
Торги на срочном рынке контрактами на индекс Московской Биржи и отдельными акциями, входящими в индекс Московской Биржи, будут проводиться в период с 10:00 до 14:00 мск в обычном режиме.
По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 23 марта 2022 года.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.
Долгожданная новость!
Банк России принял решение проводить 24 марта 2022 года торги на Московской Бирже 33-мя акциями, входящими в индекс Московской Биржи (IMOEX), в период с 9:50 до 14:00 мск. По указанным бумагам будет установлен запрет коротких продаж.
Торги на срочном рынке контрактами на индекс Московской Биржи и отдельными акциями, входящими в индекс Московской Биржи, будут проводиться в период с 10:00 до 14:00 мск в обычном режиме.
По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 23 марта 2022 года.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.
Какую стратегию вы выберете завтра в связи с возобновлением торгов акциями на Мосбирже?
Anonymous Poll
32%
Буду покупать
2%
Буду продавать
57%
Займу выжидательную позицию
9%
Не торгую акциями на Мосбирже
📊 ТОП-пики по акциям на Мосбирже
В связи с возобновлением торгов акциями на Мосбирже, предполагаем, что более привилегированное положение сейчас будет у экспортеров, которые либо обладают уникальной продукцией, либо занимают существенную долю на глобальном рынке своей продукции. Эти бумаги представляют некоторую защиту от ослабления рубля, что в совокупности с их относительно низкими санкционными рисками позволяет рассчитывать также и на дивидендную поддержку.
✅ Норникель (GMKN RX)
- Уникальная корзина цветных металлов с высокой долей на глобальных рынках;
- Низкая себестоимость добычи;
- Относительно низкая долговая нагрузка;
- Очень высокая доля валютной выручки;
- Более высокие шансы на выплату дивидендов по сравнению с другими компаниями;
- Хорошая дивидендная доходность.
✅ Лукойл (LKOH RX)
- Сильный баланс, низкая долговая нагрузка;
- Низкие риски санкций в связи с отсутствием госучастия;
- Высокая доля валютной выручки;
- Более высокие шансы на выплату дивидендов (выкуп акций) по сравнению с другими компаниями (до кризиса ожидалось около 517 руб. за 2 половину 2021 года, если исходить из выплаты 100% свободного денежного потока).
✅ Газпром (GAZP RX)
- Умеренные риски санкций;
- Ведущая роль на газовом рынке Европы;
- Значительная часть экспорта в Китай;
- Высокая доля экспортной выручки;
- Скорее всего, бенефициар господдержки из средств ФНБ;
- Более высокая по сравнению с широким рынком вероятность выплаты дивидендов за 2021 год.
✅ Магнит (MGNT RX)
- Cтабильный спрос на продукты питания в кризис;
- Возможность переложить инфляцию на потребителя;
- Сильный баланс;
- Низкие риски адресных санкций.
✅ Алроса (ALRS RX)
- Почти монопольное положение на глобальном рынке алмазов;
- Введены санкции со стороны США, но Индия пока нейтральна;
- Цены на алмазы ежедневно демонстрируют рост;
- Перспективы дивидендных выплат умеренно высокие, учитывая высокую долю государства.
✅ Привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGSP RX)
- Огромная валютная позиция, от переоценки и процентов по которой зависят дивиденды;
- По итогам 9 месяцев 2021 года финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 3,9 трлн руб.;
- По курсу 100 руб. за $1 (на конец 2022 года), дивиденды за 2022 года (выплачиваемые в 2023 году) могут составить порядка 15 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в районе 50% по ценам акций до приостановки торгов;
- Бумаги несут в себе и высокие риски отмены дивидендов. Кроме того, по компании присутствуют повышенные риски санкций в связи с неопределенной акционерной структурой владения компании.
Не исключаем, что вышеупомянутые акции могут открыться близко к ценам закрытия в последний торговый день до приостановки торгов.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
В связи с возобновлением торгов акциями на Мосбирже, предполагаем, что более привилегированное положение сейчас будет у экспортеров, которые либо обладают уникальной продукцией, либо занимают существенную долю на глобальном рынке своей продукции. Эти бумаги представляют некоторую защиту от ослабления рубля, что в совокупности с их относительно низкими санкционными рисками позволяет рассчитывать также и на дивидендную поддержку.
✅ Норникель (GMKN RX)
- Уникальная корзина цветных металлов с высокой долей на глобальных рынках;
- Низкая себестоимость добычи;
- Относительно низкая долговая нагрузка;
- Очень высокая доля валютной выручки;
- Более высокие шансы на выплату дивидендов по сравнению с другими компаниями;
- Хорошая дивидендная доходность.
✅ Лукойл (LKOH RX)
- Сильный баланс, низкая долговая нагрузка;
- Низкие риски санкций в связи с отсутствием госучастия;
- Высокая доля валютной выручки;
- Более высокие шансы на выплату дивидендов (выкуп акций) по сравнению с другими компаниями (до кризиса ожидалось около 517 руб. за 2 половину 2021 года, если исходить из выплаты 100% свободного денежного потока).
✅ Газпром (GAZP RX)
- Умеренные риски санкций;
- Ведущая роль на газовом рынке Европы;
- Значительная часть экспорта в Китай;
- Высокая доля экспортной выручки;
- Скорее всего, бенефициар господдержки из средств ФНБ;
- Более высокая по сравнению с широким рынком вероятность выплаты дивидендов за 2021 год.
✅ Магнит (MGNT RX)
- Cтабильный спрос на продукты питания в кризис;
- Возможность переложить инфляцию на потребителя;
- Сильный баланс;
- Низкие риски адресных санкций.
✅ Алроса (ALRS RX)
- Почти монопольное положение на глобальном рынке алмазов;
- Введены санкции со стороны США, но Индия пока нейтральна;
- Цены на алмазы ежедневно демонстрируют рост;
- Перспективы дивидендных выплат умеренно высокие, учитывая высокую долю государства.
✅ Привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGSP RX)
- Огромная валютная позиция, от переоценки и процентов по которой зависят дивиденды;
- По итогам 9 месяцев 2021 года финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 3,9 трлн руб.;
- По курсу 100 руб. за $1 (на конец 2022 года), дивиденды за 2022 года (выплачиваемые в 2023 году) могут составить порядка 15 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в районе 50% по ценам акций до приостановки торгов;
- Бумаги несут в себе и высокие риски отмены дивидендов. Кроме того, по компании присутствуют повышенные риски санкций в связи с неопределенной акционерной структурой владения компании.
Не исключаем, что вышеупомянутые акции могут открыться близко к ценам закрытия в последний торговый день до приостановки торгов.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📈📈📈 Рынок акций открылся в плюсе
Сегодня после длительного перерыва с 25.02.2022 российский рынок акций наконец открылся!
Большинство голубых фишек демонстрируют значительный рост.
Динамика по бумагам из нашего вчерашнего поста:
✅ Норникель (GMKN RX) — +16,45%
✅ Лукойл (LKOH RX) — +17,01%
✅ Газпром (GAZP RX) — +16,48%
✅ Магнит (MGNT RX) — +27,80%
✅ Алроса (ALRS RX) — +17,47%
✅ Сургутнефтегаз привилегированные (SNGSP RX) — +18,51%
По действующим правилам при изменении цены акции на 20% в течение 10 минут подряд торги ценной бумагой переводятся в режим дискретного аукциона на 30 минут. Мосбиржа проводила торги в режиме дискретных аукционы по привилегированным акциям Сбербанка, акциям Норникеля, Татнефти, Новатека и Фосагро.
Полагаем, что в текущих условиях повышенной волатильности покупка наиболее интересных акций может быть преждевременной, так как есть риски увидеть новое «дно» по бумагам, когда спадет ажиотаж или появятся новые негативные новости с геополитической арены. Более целесообразно использовать текущую ситуацию, чтобы сократить позиции.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Сегодня после длительного перерыва с 25.02.2022 российский рынок акций наконец открылся!
Большинство голубых фишек демонстрируют значительный рост.
Динамика по бумагам из нашего вчерашнего поста:
✅ Норникель (GMKN RX) — +16,45%
✅ Лукойл (LKOH RX) — +17,01%
✅ Газпром (GAZP RX) — +16,48%
✅ Магнит (MGNT RX) — +27,80%
✅ Алроса (ALRS RX) — +17,47%
✅ Сургутнефтегаз привилегированные (SNGSP RX) — +18,51%
По действующим правилам при изменении цены акции на 20% в течение 10 минут подряд торги ценной бумагой переводятся в режим дискретного аукциона на 30 минут. Мосбиржа проводила торги в режиме дискретных аукционы по привилегированным акциям Сбербанка, акциям Норникеля, Татнефти, Новатека и Фосагро.
Полагаем, что в текущих условиях повышенной волатильности покупка наиболее интересных акций может быть преждевременной, так как есть риски увидеть новое «дно» по бумагам, когда спадет ажиотаж или появятся новые негативные новости с геополитической арены. Более целесообразно использовать текущую ситуацию, чтобы сократить позиции.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Газ за рубли
Вчера Владимир Путин заявил о намерении «в самое короткое время» перевести в рубли платежи за российский газ для «недружественных» стран. Отметим, что на такие страны приходится львиная доля экспортных продаж трубопроводного газа Газпрома (около 80%).
👉🏻 На этих новостях цена на газ в Европе выросла вчера на 19%, сегодня снижается на 0,5%.
👉🏻 Рубль немного укрепился, поскольку предложение было воспринято как способ поддержки национальной валюты.
Наш комментарий
1) Влияние на Газпром
Полагаем, что для Газпрома эта инициатива может иметь слабый негативный эффект, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Вместо 80% валюты из выручки по «недружественным странам» Газпром как бы будет продавать на валютном рынке 100%. В любом случае эта выручка для Газпрома будет конвертироваться по действующему обменному курсу. Кроме того, остаются ведь еще дружественные страны, например, Турция и Китай, от которых будет поступать валюта. Негативное влияние может оказать потенциальный разрыв некоторых контрактов или штрафы из-за формального нарушения условий договоров в части расчетов, но это пока представляется не слишком вероятным.
2) Влияние на рубль
Считаем, что эта инициатива будет иметь краткосрочный позитивный эффект. Повторим, что вместо продажи 80% выручки на валютный рынок будет идти 100% выручки от торговли газа по «недружественным» странам. Лишь поменяется схема: контрагенты Газпрома, если они согласятся на новые правила, будут заранее покупать рубли за евро или доллары, а затем расплачиваться рублями. Возможно, власти рассчитывает повысить таким образом конвертируемость рубля, принудить западных контрагентов торговать за рубли, чтобы получить валюту для расчета по газу. Но пока такой эффект не является однозначным. При этом изменение валюты расчетов может быть расценено как нарушение условий контракта и стать формальным основанием для расторжения или штрафов. Такие заявления уже есть. В долгосрочной перспективе это может привести к ускоренному отказу от российского газа в Европе, что негативно для рубля.
3) Влияние на общую санкционную картину
Данное влияние неоднозначное. С одной стороны, этот демарш со стороны РФ может усилить желание западных стран ввести нефтяное эмбарго, поскольку в отличие от газа, по нефти у европейских стран все же больше альтернатив. С другой стороны, это может быть воспринято как предупреждение со стороны России ограничить газовые поставки в случае нефтяного эмбарго, что придется брать в расчет при введении новых санкций западными странами. Некоторые эксперты говорят, что перевод расчетов в рубли снижает риски блокировки и замораживания средств при продаже нефти и газа.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Вчера Владимир Путин заявил о намерении «в самое короткое время» перевести в рубли платежи за российский газ для «недружественных» стран. Отметим, что на такие страны приходится львиная доля экспортных продаж трубопроводного газа Газпрома (около 80%).
👉🏻 На этих новостях цена на газ в Европе выросла вчера на 19%, сегодня снижается на 0,5%.
👉🏻 Рубль немного укрепился, поскольку предложение было воспринято как способ поддержки национальной валюты.
Наш комментарий
1) Влияние на Газпром
Полагаем, что для Газпрома эта инициатива может иметь слабый негативный эффект, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Вместо 80% валюты из выручки по «недружественным странам» Газпром как бы будет продавать на валютном рынке 100%. В любом случае эта выручка для Газпрома будет конвертироваться по действующему обменному курсу. Кроме того, остаются ведь еще дружественные страны, например, Турция и Китай, от которых будет поступать валюта. Негативное влияние может оказать потенциальный разрыв некоторых контрактов или штрафы из-за формального нарушения условий договоров в части расчетов, но это пока представляется не слишком вероятным.
2) Влияние на рубль
Считаем, что эта инициатива будет иметь краткосрочный позитивный эффект. Повторим, что вместо продажи 80% выручки на валютный рынок будет идти 100% выручки от торговли газа по «недружественным» странам. Лишь поменяется схема: контрагенты Газпрома, если они согласятся на новые правила, будут заранее покупать рубли за евро или доллары, а затем расплачиваться рублями. Возможно, власти рассчитывает повысить таким образом конвертируемость рубля, принудить западных контрагентов торговать за рубли, чтобы получить валюту для расчета по газу. Но пока такой эффект не является однозначным. При этом изменение валюты расчетов может быть расценено как нарушение условий контракта и стать формальным основанием для расторжения или штрафов. Такие заявления уже есть. В долгосрочной перспективе это может привести к ускоренному отказу от российского газа в Европе, что негативно для рубля.
3) Влияние на общую санкционную картину
Данное влияние неоднозначное. С одной стороны, этот демарш со стороны РФ может усилить желание западных стран ввести нефтяное эмбарго, поскольку в отличие от газа, по нефти у европейских стран все же больше альтернатив. С другой стороны, это может быть воспринято как предупреждение со стороны России ограничить газовые поставки в случае нефтяного эмбарго, что придется брать в расчет при введении новых санкций западными странами. Некоторые эксперты говорят, что перевод расчетов в рубли снижает риски блокировки и замораживания средств при продаже нефти и газа.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📊 Комментарии по российскому фондовому рынку
На этой неделе торги на фондовом рынке открылись по всем бумагам за исключением акций компаний, зарегистрированных за рубежом и в большинстве случаев имеющих первичный листинг также за рубежом.
Кроме того, на рынке по-прежнему запрещены короткие продажи и продажи со стороны нерезидентов, что эффективно убирает с рынка порядка 50% ликвидности.
Bloomberg со ссылкой на свои источники сообщает, что средства ФНБ еще не участвовали в торгах. «Правительство все еще может вмешаться, но нет установленных сроков и сейчас в этом нет необходимости», - сказал один из источников. Участники рынка указывают, что 24 марта на рынке присутствовали крупные «биды» по ряду «голубых фишек», так что с точностью сказать, были ли на рынке средства ФНБ, пока нельзя.
За два торговых дня индекс Мосбиржи прибавил с 25 февраля 0,55%, но в пятницу растерял практически весь рост четверга. Долларовый индекс РТС снизился к 25 февраля на 11,45% преимущественно за счет ослабления курса рубля, который за месяц упал на 13,6%.
✅ Первый итог открывшихся торгов можно назвать положительным: рынок работает, не рухнул, а напротив даже продемонстрировал некий «утешительный» и в отдельных случаях довольно значительный рост на достаточно приличных объемах торгов. По данным Мосбиржи в первый день объемы превысили 108 млрд рублей, включая аукционы. Сделки с акциями заключали 121 профессиональный участник торгов и 567 тыс. частных инвесторов. Доля физических лиц в общем объеме торгов составила 58,2%. Таким образом, перезапуск фондового рынка состоялся.
📉 На этой неделе рынок открылся снижением при пониженных объемах торгов.
Примечательно, что наряду с продолжающимся ростом ФосАгро в понедельник росли Аэрофлот, Детский мир, Ростелеком. Данный феномен, возможно, объясняется реализацией стратегии покупки наиболее подешевевших бумаг. Но на наш взгляд, такая стратегия сейчас является не самой лучшей.
Бумаги секторов-фаворитов демонстрируют более высокую устойчивость, несмотря на некоторое снижение, и, вероятно, такая диспозиция сохранится в краткосрочной перспективе, если не последует новых санкций, затрагивающих соответствующие компании и отрасли.
Хуже других могут себя чувствовать акции банков, телекомов, транспорта, девелоперов и компаний черной металлургии. Сектор IT не торгуется и его перспективы представляются довольно туманными в связи с техническими дефолтами и ожидающимися реструктуризациями.
✅ Полагаем, что на этой неделе в случае снижения волатильности можно рассматривать осторожную постепенную покупку наиболее интересных активов: бумаг нефтегазового сектора, Норникеля, Русала, Магнита.
В то же время, не стоит забывать, что деэскалации на геополитическом фронте пока не просматривается. Могут последовать новые санкции. Средства ФНБ еще толком не участвовали в рынке, что косвенно может говорить о том, что в цены заложен еще не весь негатив.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
На этой неделе торги на фондовом рынке открылись по всем бумагам за исключением акций компаний, зарегистрированных за рубежом и в большинстве случаев имеющих первичный листинг также за рубежом.
Кроме того, на рынке по-прежнему запрещены короткие продажи и продажи со стороны нерезидентов, что эффективно убирает с рынка порядка 50% ликвидности.
Bloomberg со ссылкой на свои источники сообщает, что средства ФНБ еще не участвовали в торгах. «Правительство все еще может вмешаться, но нет установленных сроков и сейчас в этом нет необходимости», - сказал один из источников. Участники рынка указывают, что 24 марта на рынке присутствовали крупные «биды» по ряду «голубых фишек», так что с точностью сказать, были ли на рынке средства ФНБ, пока нельзя.
За два торговых дня индекс Мосбиржи прибавил с 25 февраля 0,55%, но в пятницу растерял практически весь рост четверга. Долларовый индекс РТС снизился к 25 февраля на 11,45% преимущественно за счет ослабления курса рубля, который за месяц упал на 13,6%.
✅ Первый итог открывшихся торгов можно назвать положительным: рынок работает, не рухнул, а напротив даже продемонстрировал некий «утешительный» и в отдельных случаях довольно значительный рост на достаточно приличных объемах торгов. По данным Мосбиржи в первый день объемы превысили 108 млрд рублей, включая аукционы. Сделки с акциями заключали 121 профессиональный участник торгов и 567 тыс. частных инвесторов. Доля физических лиц в общем объеме торгов составила 58,2%. Таким образом, перезапуск фондового рынка состоялся.
📉 На этой неделе рынок открылся снижением при пониженных объемах торгов.
Примечательно, что наряду с продолжающимся ростом ФосАгро в понедельник росли Аэрофлот, Детский мир, Ростелеком. Данный феномен, возможно, объясняется реализацией стратегии покупки наиболее подешевевших бумаг. Но на наш взгляд, такая стратегия сейчас является не самой лучшей.
Бумаги секторов-фаворитов демонстрируют более высокую устойчивость, несмотря на некоторое снижение, и, вероятно, такая диспозиция сохранится в краткосрочной перспективе, если не последует новых санкций, затрагивающих соответствующие компании и отрасли.
Хуже других могут себя чувствовать акции банков, телекомов, транспорта, девелоперов и компаний черной металлургии. Сектор IT не торгуется и его перспективы представляются довольно туманными в связи с техническими дефолтами и ожидающимися реструктуризациями.
✅ Полагаем, что на этой неделе в случае снижения волатильности можно рассматривать осторожную постепенную покупку наиболее интересных активов: бумаг нефтегазового сектора, Норникеля, Русала, Магнита.
В то же время, не стоит забывать, что деэскалации на геополитическом фронте пока не просматривается. Могут последовать новые санкции. Средства ФНБ еще толком не участвовали в рынке, что косвенно может говорить о том, что в цены заложен еще не весь негатив.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📈 Расписки зарегистрированных в России компаний начали торговаться на Мосбирже
Сегодня Мосбиржа впервые с 25.02.2022 начала торги акциями и расписками российских компаний, зарегистрированных за рубежом.
Бумаги Яндекса (+10%), VK (+40%), TCS (+10%) , Fix Price (+29%) растут. Озон (-0,9%), X5 (-2,4%), Глобалтранс (-6,3%) пока падают. По FIXP и VK уже идут дискретные аукционы из-за роста более чем на 20%. Остальные бумаги преимущественно в плюсе, что, вероятно, объясняется началом переговоров между украинской и российской делегациями в Стамбуле.
⚡️ Наш комментарий
Ажиотажный рост в расписках российских компаний обусловлен длительным перерывом в торгах, отложенным спросом, коррекцией относительно нового курса доллара (как мы видели в первый день торгов локальными бумагами) и отчасти какими то факторами, которые инвесторы считают положительными (например, переток аудитории из заблокированных Fb и Instagram в соцсеть VK и т.п.). Но полагаем, что, как и в случае широкого рынка, ажиотаж может вскоре схлынуть, так как перспективы российских компаний характеризуются высокой неопределенностью.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Сегодня Мосбиржа впервые с 25.02.2022 начала торги акциями и расписками российских компаний, зарегистрированных за рубежом.
Бумаги Яндекса (+10%), VK (+40%), TCS (+10%) , Fix Price (+29%) растут. Озон (-0,9%), X5 (-2,4%), Глобалтранс (-6,3%) пока падают. По FIXP и VK уже идут дискретные аукционы из-за роста более чем на 20%. Остальные бумаги преимущественно в плюсе, что, вероятно, объясняется началом переговоров между украинской и российской делегациями в Стамбуле.
⚡️ Наш комментарий
Ажиотажный рост в расписках российских компаний обусловлен длительным перерывом в торгах, отложенным спросом, коррекцией относительно нового курса доллара (как мы видели в первый день торгов локальными бумагами) и отчасти какими то факторами, которые инвесторы считают положительными (например, переток аудитории из заблокированных Fb и Instagram в соцсеть VK и т.п.). Но полагаем, что, как и в случае широкого рынка, ажиотаж может вскоре схлынуть, так как перспективы российских компаний характеризуются высокой неопределенностью.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📈 На российском фондовом рынке наблюдаем рост. Рубль укрепляется.
Сегодня российский фондовый рынок продолжает рост, который начался еще в среду. Импульс для роста рынку придали некоторые признаки деэскалации после очередного раунда переговоров между Украиной и Россией в Стамбуле. Кроме того, укрепление рубля, которое также отчасти связано с деэскалацией, а отчасти с мерами, предпринятыми ЦБ для стабилизации валютного курса, также способствовало улучшению настроений на рынке. В связи с этим долларовый индекс РТС растет сегодня более чем на 5,3%, а индекс Мосбиржи прибавляет 5,2%. С 25 февраля рост РТС составляет в моменте +6,7%, рост индекса Мосбиржи +7,1% (на 13:09 мск).
На новости о том, что США вывели российские удобрения из-под возможных санкций, растут акции производителей удобрений – Фосагро (+2,7%) и менее ликвидные Куйбышевазот, обыкновенные и привилегированные.
Акции МТС, Русагро и Аэрофлота переживают фиксацию прибыли после вчерашнего роста. Причем в бумагах МТС и Аэрофлота вчерашний рост в районе 30% и 25% соответственно является малообъяснимым. Не видим больших драйверов для обеих компаний в краткосрочной перспективе.
Существенный рост сегодня демонстрируют бумаги второго эшелона, а также секторов, которые раньше оставались за бортом ажиотажа, например, энергетика и ритейл: Энел Россия, Юнипро, Ренессанс Страхования, Ленэнерго, ФСК ЕЭС, Русгидро, Ленэнерго, X5, Ozon, Head Hunter, Самолет, Softline, Магнит, Детский мир, М.Видео, FixPrice, Сегежа, ПИК, ЛСР, Эталон.
Сегодня российский фондовый рынок продолжает рост, который начался еще в среду. Импульс для роста рынку придали некоторые признаки деэскалации после очередного раунда переговоров между Украиной и Россией в Стамбуле. Кроме того, укрепление рубля, которое также отчасти связано с деэскалацией, а отчасти с мерами, предпринятыми ЦБ для стабилизации валютного курса, также способствовало улучшению настроений на рынке. В связи с этим долларовый индекс РТС растет сегодня более чем на 5,3%, а индекс Мосбиржи прибавляет 5,2%. С 25 февраля рост РТС составляет в моменте +6,7%, рост индекса Мосбиржи +7,1% (на 13:09 мск).
На новости о том, что США вывели российские удобрения из-под возможных санкций, растут акции производителей удобрений – Фосагро (+2,7%) и менее ликвидные Куйбышевазот, обыкновенные и привилегированные.
Акции МТС, Русагро и Аэрофлота переживают фиксацию прибыли после вчерашнего роста. Причем в бумагах МТС и Аэрофлота вчерашний рост в районе 30% и 25% соответственно является малообъяснимым. Не видим больших драйверов для обеих компаний в краткосрочной перспективе.
Существенный рост сегодня демонстрируют бумаги второго эшелона, а также секторов, которые раньше оставались за бортом ажиотажа, например, энергетика и ритейл: Энел Россия, Юнипро, Ренессанс Страхования, Ленэнерго, ФСК ЕЭС, Русгидро, Ленэнерго, X5, Ozon, Head Hunter, Самолет, Softline, Магнит, Детский мир, М.Видео, FixPrice, Сегежа, ПИК, ЛСР, Эталон.
Как вы относитесь к фондовому рынку Китая?
Anonymous Poll
24%
Уже торгую
47%
Присматриваюсь
29%
Не рассматриваю
📛Пятый пакет санкций ЕС в отношении России
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен новых санкциях против России. Эти меры должны утвердить страны ЕС.
· Полный запрет на любые транзакции с четырьмя «ключевыми» российскими банками, уже отключенными от SWIFT, включая ВТБ.
· Запрет на экспорт в Россию полупроводников, машин и транспортного оборудования на сумму 10 млрд евро.
· Запрет на импорт из России угля на 4 млрд евро.
· Запрет на импорт товаров из России на 5,5 млрд евро, включая древесину, цемент, морепродукты и спиртные напитки.
· Запрет на участие российских компаний в госзакупках в ЕС и любую финансовую поддержку для российских государственных органов.
· Запрет на вход российских судов в порты Европы за исключением доставки продуктов питания и энергоносителей.
· Запрет на работу российских и белорусских автотранспортных операторов.
Публичные компании, которые будут непосредственно затронуты новыми санкциями - ВТБ, Мечел (4% от выручки от экспорта в Европу), Распадская (10% выручки от экспорта в Европу). Что касается угольных компаний, то экспортные потоки могут быть со временем переориентированы на другие рынки.
Потенциально новые санкции могут затронуть и другие компании через их основных акционеров, которые могут быть включены в новые санкционные списки.
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен новых санкциях против России. Эти меры должны утвердить страны ЕС.
· Полный запрет на любые транзакции с четырьмя «ключевыми» российскими банками, уже отключенными от SWIFT, включая ВТБ.
· Запрет на экспорт в Россию полупроводников, машин и транспортного оборудования на сумму 10 млрд евро.
· Запрет на импорт из России угля на 4 млрд евро.
· Запрет на импорт товаров из России на 5,5 млрд евро, включая древесину, цемент, морепродукты и спиртные напитки.
· Запрет на участие российских компаний в госзакупках в ЕС и любую финансовую поддержку для российских государственных органов.
· Запрет на вход российских судов в порты Европы за исключением доставки продуктов питания и энергоносителей.
· Запрет на работу российских и белорусских автотранспортных операторов.
Публичные компании, которые будут непосредственно затронуты новыми санкциями - ВТБ, Мечел (4% от выручки от экспорта в Европу), Распадская (10% выручки от экспорта в Европу). Что касается угольных компаний, то экспортные потоки могут быть со временем переориентированы на другие рынки.
Потенциально новые санкции могут затронуть и другие компании через их основных акционеров, которые могут быть включены в новые санкционные списки.
📈 Курс пары USD/RUB
Курс пары USD/RUB ушел под отметку RUB80/$1, а с утра курс снижался даже ниже 75, то есть ниже уровня, который был до 24 февраля.
Сейчас, когда ни инвестиционный, ни спекулятивный спрос не участвуют в формировании курса доллара в связи с мерами по ограничению движения капитала, заморозкой активов нерезидентов, комиссией на покупку долларов на бирже, невозможностью выплачивать дивиденды за границу и сжатию выездного туризма, практически единственный фактор влияния - баланс предложения и спроса экспортеров/импортеров.
В условиях, когда импорт драматически снизился, а экспорт, несмотря на некоторое снижение физических объемов в ценовом выражении составляет значительную величину, результирующее сальдо выступает явно в пользу российской валюты. Ситуация может измениться со временем, когда ЦБ начнет ослаблять введенные ограничения, а также когда российская экономика начнет ощущать в полной мере негативный эффект произошедших перемен.
👉🏻 Таким образом, до конца года мы можем увидеть ослабление рубля. В краткосрочной же перспективе важный фактор возможного ослабления российской валюты – обсуждаемое эмбарго на поставки нефти из РФ со стороны ЕС. Наблюдатели говорят, что, несмотря на значительные разногласия между странами по поводу этой меры, соглашение все же может быть достигнуто, но на это потребуется несколько недель, если не больше.
Курс пары USD/RUB ушел под отметку RUB80/$1, а с утра курс снижался даже ниже 75, то есть ниже уровня, который был до 24 февраля.
Сейчас, когда ни инвестиционный, ни спекулятивный спрос не участвуют в формировании курса доллара в связи с мерами по ограничению движения капитала, заморозкой активов нерезидентов, комиссией на покупку долларов на бирже, невозможностью выплачивать дивиденды за границу и сжатию выездного туризма, практически единственный фактор влияния - баланс предложения и спроса экспортеров/импортеров.
В условиях, когда импорт драматически снизился, а экспорт, несмотря на некоторое снижение физических объемов в ценовом выражении составляет значительную величину, результирующее сальдо выступает явно в пользу российской валюты. Ситуация может измениться со временем, когда ЦБ начнет ослаблять введенные ограничения, а также когда российская экономика начнет ощущать в полной мере негативный эффект произошедших перемен.
👉🏻 Таким образом, до конца года мы можем увидеть ослабление рубля. В краткосрочной же перспективе важный фактор возможного ослабления российской валюты – обсуждаемое эмбарго на поставки нефти из РФ со стороны ЕС. Наблюдатели говорят, что, несмотря на значительные разногласия между странами по поводу этой меры, соглашение все же может быть достигнуто, но на это потребуется несколько недель, если не больше.
📛 США вчера ввели очередной пакет санкций в отношении России.
Основные пункты:
1) Блокирующие санкции в отношении Сбербанка и Альфа-банка (включены в SDN-список).
Напомним, что 24 февраля в отношении Сбербанка и Альфа-Банка уже были введены санкции, но они были ограниченными: для Сбера - блокировка корреспондентских и платежных счетов в США, для Альфы - запрет доступа на американский рынок капитала. Новые санкции означают арест активов и запрет на любые транзакции с банками для американских граждан и организаций.
2) Персональные санкции в отношении нового списка лиц, куда среди прочих попали дочери В. Путина.
3) Полный запрет на инвестиции в Россию для американских граждан, наложенный отдельным исполнительным указом Байдена.
Блокирующие санкции против «крупнейших и критически важных» российских госкомпаний (не из сферы энергетики) будут озвучены в ближайшее время.
Последствия для банков и их клиентов
Сбер и Альфа заявили, что продолжают работать в штатном режиме, и санкции не отразятся на услугах внутри России.
Что касается иностранных контрагентов, то работа с ними «приостанавливается», как и платежи в долларах, евро, фунтах, австралийских и канадских долларах. Среди возможных последствий – прекращение работы карт «Мир» в некоторых странах, невозможность работы брокерских подразделений банков с иностранными ценными бумагами и контрагентами, невозможность осуществлять валютные платежи для физлиц и юрлиц за рубеж и возможно, внутри России, а также возможные проблемы в работе мобильных приложений.
Новые санкции ЕС пока не утверждены
Анонсированный вчера пакет санкций от ЕС, который предполагал частичное эмбарго на поставки угля, пока так и не был согласован. Согласованию мешают некоторые формальности. Кроме того, ЕС дополняет список для персональных санкций, куда могут войти Герман Греф (Сбер), Олег Дерипаска (русал), Александр Шульгин (Ozon), бизнесмен и член семьи друзей Путина Борис Ротенберг, Саид Керимов (Polyus), хотя 4 апреля компания сообщила, что Керимов больше не владеет контролирующей долей.
Реакция фондового и валютного рынков
Российский фондовый рынок практически не отреагировал на новый пакет санкций. На фоне продолжающего укрепления рубля у рынка явно наблюдается привыкание к санкционной повестке.
✅Акции Сбербанка (SBR RX) растут на 4,3%
✅Индекс Мосбиржи укрепляется на 1,3%.
Между тем, по данным Мосбиржи, в марте на Московской бирже открыли брокерские счета свыше 750 тыс. частных инвесторов. Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на конец марта 2022 года составило 18,9 млн. Ими открыто 31,8 млн брокерских счетов. В марте 2022 года сделки на фондовом рынке совершали 1,9 млн человек. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в марте составила 61,7%, в объеме торгов облигациями – 36,1%, на спот-рынке валюты – 6,7%, на срочном рынке – 68,9%.
Такая активность вновь обращает внимание на так называемый «иранский» сценарий дальнейшего развития рынка, который предполагает значительный рост фондового рынка в локальной валюте в условиях изоляции на фоне отсутствия иных альтернатив защиты средств от инфляции.
Негативным моментом на сегодняшний день является сохраняющийся запрет на «короткие» продажи, что создает несколько «оранжерейные» условия и не позволяет в полной мере оценить готовность рынка к дальнейшему росту. По мере стабилизации этот фактор исчезнет, что вкупе с формализацией новых правил игры позволит рынку начать новый этап. В краткосрочной перспективе мы все же не исключаем коррекции, но полагаем, что на текущих уровнях можно начинать формирование инвестиционных портфелей по отдельным акциям. В числе наших фаворитов акции Норникеля, Лукойла, Газпрома, Татнефти, Русала, Алросы, НЛМК.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Основные пункты:
1) Блокирующие санкции в отношении Сбербанка и Альфа-банка (включены в SDN-список).
Напомним, что 24 февраля в отношении Сбербанка и Альфа-Банка уже были введены санкции, но они были ограниченными: для Сбера - блокировка корреспондентских и платежных счетов в США, для Альфы - запрет доступа на американский рынок капитала. Новые санкции означают арест активов и запрет на любые транзакции с банками для американских граждан и организаций.
2) Персональные санкции в отношении нового списка лиц, куда среди прочих попали дочери В. Путина.
3) Полный запрет на инвестиции в Россию для американских граждан, наложенный отдельным исполнительным указом Байдена.
Блокирующие санкции против «крупнейших и критически важных» российских госкомпаний (не из сферы энергетики) будут озвучены в ближайшее время.
Последствия для банков и их клиентов
Сбер и Альфа заявили, что продолжают работать в штатном режиме, и санкции не отразятся на услугах внутри России.
Что касается иностранных контрагентов, то работа с ними «приостанавливается», как и платежи в долларах, евро, фунтах, австралийских и канадских долларах. Среди возможных последствий – прекращение работы карт «Мир» в некоторых странах, невозможность работы брокерских подразделений банков с иностранными ценными бумагами и контрагентами, невозможность осуществлять валютные платежи для физлиц и юрлиц за рубеж и возможно, внутри России, а также возможные проблемы в работе мобильных приложений.
Новые санкции ЕС пока не утверждены
Анонсированный вчера пакет санкций от ЕС, который предполагал частичное эмбарго на поставки угля, пока так и не был согласован. Согласованию мешают некоторые формальности. Кроме того, ЕС дополняет список для персональных санкций, куда могут войти Герман Греф (Сбер), Олег Дерипаска (русал), Александр Шульгин (Ozon), бизнесмен и член семьи друзей Путина Борис Ротенберг, Саид Керимов (Polyus), хотя 4 апреля компания сообщила, что Керимов больше не владеет контролирующей долей.
Реакция фондового и валютного рынков
Российский фондовый рынок практически не отреагировал на новый пакет санкций. На фоне продолжающего укрепления рубля у рынка явно наблюдается привыкание к санкционной повестке.
✅Акции Сбербанка (SBR RX) растут на 4,3%
✅Индекс Мосбиржи укрепляется на 1,3%.
Между тем, по данным Мосбиржи, в марте на Московской бирже открыли брокерские счета свыше 750 тыс. частных инвесторов. Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на конец марта 2022 года составило 18,9 млн. Ими открыто 31,8 млн брокерских счетов. В марте 2022 года сделки на фондовом рынке совершали 1,9 млн человек. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в марте составила 61,7%, в объеме торгов облигациями – 36,1%, на спот-рынке валюты – 6,7%, на срочном рынке – 68,9%.
Такая активность вновь обращает внимание на так называемый «иранский» сценарий дальнейшего развития рынка, который предполагает значительный рост фондового рынка в локальной валюте в условиях изоляции на фоне отсутствия иных альтернатив защиты средств от инфляции.
Негативным моментом на сегодняшний день является сохраняющийся запрет на «короткие» продажи, что создает несколько «оранжерейные» условия и не позволяет в полной мере оценить готовность рынка к дальнейшему росту. По мере стабилизации этот фактор исчезнет, что вкупе с формализацией новых правил игры позволит рынку начать новый этап. В краткосрочной перспективе мы все же не исключаем коррекции, но полагаем, что на текущих уровнях можно начинать формирование инвестиционных портфелей по отдельным акциям. В числе наших фаворитов акции Норникеля, Лукойла, Газпрома, Татнефти, Русала, Алросы, НЛМК.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 17% с 11 апреля
В пресс-релизе Банка России говорится: «внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать, в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала».
Курс рубля по отношению к доллару на решение ЦБ о снижении ключевой ставки почти не отреагировал.
Следующее заседание запланировано на 29 апреля.
Источник: https://www.cbr.ru/press/pr/?file=08042022_114000key.htm
В пресс-релизе Банка России говорится: «внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать, в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала».
Курс рубля по отношению к доллару на решение ЦБ о снижении ключевой ставки почти не отреагировал.
Следующее заседание запланировано на 29 апреля.
Источник: https://www.cbr.ru/press/pr/?file=08042022_114000key.htm
Дивидендные перспективы
ТАСС цитирует министра финансов РФ Антона Силуанова, заявившего, что Минфин будет индивидуально подходить к выплатам дивидендов госкомпаниями за 2021 год. «Не все готовы не платить», - отметил министр.
При этом Минфин РФ будет предлагать госбанкам отказаться от выплат дивидендов за 2021 год.
Полагаем, что потенциал выплаты дивидендов есть у Норникеля, Газпрома, Газпромнефти.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
ТАСС цитирует министра финансов РФ Антона Силуанова, заявившего, что Минфин будет индивидуально подходить к выплатам дивидендов госкомпаниями за 2021 год. «Не все готовы не платить», - отметил министр.
При этом Минфин РФ будет предлагать госбанкам отказаться от выплат дивидендов за 2021 год.
Полагаем, что потенциал выплаты дивидендов есть у Норникеля, Газпрома, Газпромнефти.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
💵💶📈Сегодня на Мосбирже курс доллара вырос на 5,91 руб., до 81,99 руб. Евро повысился почти на 6 руб. до 88,68 руб.
В пятницу ЦБ РФ внепланово понизил ключевую ставку, а также отменил комиссию 12% на покупку валюты на бирже. Кроме того, согласно новым установкам ЦБ, с 18 апреля физические лица смогут покупать наличную валюту у банков, но только ту, что была получена банками после 9 апреля.
Прошлую неделю пара рубль доллар завершила на отметке 76 руб., а минимум по доллару был на уровне ниже 72 руб. Укрепление рубля было обусловлено жесткими заградительными мерами по спросу на валюту и одновременно значительными поступлениями на рынок валютной выручки. Это заставило монетарные власти пойти на смягчение запретов, чтобы не допустить дальнейшего укрепления рубля, которое угрожает наполнению бюджета и реализации социальных программ.
В новых условиях пара рубль доллар видимо будет торговаться в диапазоне 80 – 85 руб. за $1. Но пока импорт остается подавленным, дальнейшая динамика будет зависеть от возможного дальнейшего ослабления контроля над капиталами. Если в ближайшее время они не последуют, то нельзя исключить возвращения доллара под отметку 80 руб. на какой- то период.
📈💲Но в долгосрочной перспективе все же ожидаем роста доллара.
В пятницу ЦБ РФ внепланово понизил ключевую ставку, а также отменил комиссию 12% на покупку валюты на бирже. Кроме того, согласно новым установкам ЦБ, с 18 апреля физические лица смогут покупать наличную валюту у банков, но только ту, что была получена банками после 9 апреля.
Прошлую неделю пара рубль доллар завершила на отметке 76 руб., а минимум по доллару был на уровне ниже 72 руб. Укрепление рубля было обусловлено жесткими заградительными мерами по спросу на валюту и одновременно значительными поступлениями на рынок валютной выручки. Это заставило монетарные власти пойти на смягчение запретов, чтобы не допустить дальнейшего укрепления рубля, которое угрожает наполнению бюджета и реализации социальных программ.
В новых условиях пара рубль доллар видимо будет торговаться в диапазоне 80 – 85 руб. за $1. Но пока импорт остается подавленным, дальнейшая динамика будет зависеть от возможного дальнейшего ослабления контроля над капиталами. Если в ближайшее время они не последуют, то нельзя исключить возвращения доллара под отметку 80 руб. на какой- то период.
📈💲Но в долгосрочной перспективе все же ожидаем роста доллара.
💡Перспективная идея: MDLZ US
Доступно для покупки на Санкт-Петербургской бирже
Mondelez International, Inc. (MDLZ US) — один из мировых лидеров по производству снеков, напитков и другой продукции для перекуса.
Инвестиционный тезис
Портфель брендов, которые представлены во всех ключевых категориях, предоставляет компании конкурентное преимущество за счет ценовой политики, а ожидаемый рост рынков шоколада, cнеков и жевательной резинки приведет к дальнейшему росту выручки и продаж компании в среднесрочной перспективе. Руководство компании также сохраняет оптимизм в отношении перспектив развивающихся рынков, в частности региона AMEA (Азия, Ближний Восток и Африка), в ближайшей и долгосрочной перспективе, несмотря на продолжающийся рост заболеваемости Covid-19 в нескольких странах региона. Демографические и потребительские тенденции указывают на дальнейший устойчивый рост компании.
Ключевые драйверы роста:
1. Конкурентное позиционирование продукции Mondelez и рост ключевых операционных рынков;
2. Азия, Ближний Восток и Африка (AMEA) – ключевые рынки компании;
3. Демографические и потребительские тенденции.
Читайте подробнее в обзоре о драйверах роста, финансовых показателях и факторах риска.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Доступно для покупки на Санкт-Петербургской бирже
Mondelez International, Inc. (MDLZ US) — один из мировых лидеров по производству снеков, напитков и другой продукции для перекуса.
Инвестиционный тезис
Портфель брендов, которые представлены во всех ключевых категориях, предоставляет компании конкурентное преимущество за счет ценовой политики, а ожидаемый рост рынков шоколада, cнеков и жевательной резинки приведет к дальнейшему росту выручки и продаж компании в среднесрочной перспективе. Руководство компании также сохраняет оптимизм в отношении перспектив развивающихся рынков, в частности региона AMEA (Азия, Ближний Восток и Африка), в ближайшей и долгосрочной перспективе, несмотря на продолжающийся рост заболеваемости Covid-19 в нескольких странах региона. Демографические и потребительские тенденции указывают на дальнейший устойчивый рост компании.
Ключевые драйверы роста:
1. Конкурентное позиционирование продукции Mondelez и рост ключевых операционных рынков;
2. Азия, Ближний Восток и Африка (AMEA) – ключевые рынки компании;
3. Демографические и потребительские тенденции.
Читайте подробнее в обзоре о драйверах роста, финансовых показателях и факторах риска.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Какие темы для вас сейчас наиболее актуальны?
Anonymous Poll
58%
Идеи в российских акциях
19%
Идеи в иностранных акциях
23%
Про санкции и их последствия
20%
Про рубль
8%
Другое
Перспективы российского нефтегазового сектора
- США, Великобритания, Канада и Австралия ввели эмбарго на российскую нефть (около 10% российского экспорта).
- Европа, на которую приходится около 60% нефтяного экспорта РФ, пока воздерживается от полного отказа от российских энергоносителей, но ЕС заявил, что в шестом пакете санкций, который обсуждается в настоящее время так или иначе нефтяная тема будет затронута.
- Глобальные нефтетрейдеры уже готовятся к сокращению закупок российской нефти с середины мая, чтобы соответствовать вводимым с 15 мая ограничениям ЕС о необходимости реализации только тех поставок, которые «строго необходимы» для обеспечения энергетической безопасности Европы.
- Международное энергетическое агентство (МЭА) спрогнозировало снижение нефтедобычи в России из-за санкций к концу апреля на 1,5 млн барр. в сутки, а начиная с мая - до 2,5-3 млн барр. в сутки. Возможно, цифра 3 млн барр. – завышенная величина, и кроме того, частично оно будет компенсировано ростом цены на нефть. Тем не мене, это возвращение к уровням примерно двадцатилетней давности.
- Трубопроводные поставки нефти из России в Европу, Китай и Белоруссию сохранятся, а морские поставки в Китай могут даже вырасти.
- Минэнерго РФ закрыло данные о ежемесячной добыче и экспорте нефти, объяснив это возможным давлением на российские компании.
Безусловно, данная ситуация окажет негативное влияние на все без исключения российские нефтегазовые компании, но, вероятно, степень этого влияние будет разной. Читайте в обзоре о влиянии на конкретные компании сектора
- США, Великобритания, Канада и Австралия ввели эмбарго на российскую нефть (около 10% российского экспорта).
- Европа, на которую приходится около 60% нефтяного экспорта РФ, пока воздерживается от полного отказа от российских энергоносителей, но ЕС заявил, что в шестом пакете санкций, который обсуждается в настоящее время так или иначе нефтяная тема будет затронута.
- Глобальные нефтетрейдеры уже готовятся к сокращению закупок российской нефти с середины мая, чтобы соответствовать вводимым с 15 мая ограничениям ЕС о необходимости реализации только тех поставок, которые «строго необходимы» для обеспечения энергетической безопасности Европы.
- Международное энергетическое агентство (МЭА) спрогнозировало снижение нефтедобычи в России из-за санкций к концу апреля на 1,5 млн барр. в сутки, а начиная с мая - до 2,5-3 млн барр. в сутки. Возможно, цифра 3 млн барр. – завышенная величина, и кроме того, частично оно будет компенсировано ростом цены на нефть. Тем не мене, это возвращение к уровням примерно двадцатилетней давности.
- Трубопроводные поставки нефти из России в Европу, Китай и Белоруссию сохранятся, а морские поставки в Китай могут даже вырасти.
- Минэнерго РФ закрыло данные о ежемесячной добыче и экспорте нефти, объяснив это возможным давлением на российские компании.
Безусловно, данная ситуация окажет негативное влияние на все без исключения российские нефтегазовые компании, но, вероятно, степень этого влияние будет разной. Читайте в обзоре о влиянии на конкретные компании сектора
🛒 X5 Retail Group N.V.: операционные результаты за 1 кв. 22г.
📈 Сегодня ведущая продуктовая розничная компания X5 Retail Group N.V. (FIVE RX) опубликовала операционные результаты за 1 кв.22г. Чистая розничная выручка увеличилась на 19% г./г., благодаря росту сопоставимых (like for like) продаж на 11,7% г./г. и благодаря вкладу в рост выручки за счет роста торговой площади на 7,4% г./г. Компания также открыла 358 новых магазинов в 1кв.22г. и модернизировала 147 «магазинов у дома» и 5 супермаркетов. Выручка цифровых бизнесов в 1кв. 22г. составила 18,8 млрд. руб. (+1,3п.п. к темпу роста годовой консолидированной выручки), благодаря росту выручки экспресс-доставки на 101,4% г./г. и росту выручки онлайн-гипермаркета и Vprok.ru Перекрестка на 45,5% г./г.
📄Ранее Х5 сообщала о рекомендации наблюдательного совета не выплачивать окончательные дивиденды за 2021 г. Также по информации СМИ, розничные сети сейчас сворачивают планы по увеличению числа магазинов и маркетинговые расходы, а возможный уход зарубежных ритейлеров, вероятно, предоставит возможности по увеличению доли рынка.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📈 Сегодня ведущая продуктовая розничная компания X5 Retail Group N.V. (FIVE RX) опубликовала операционные результаты за 1 кв.22г. Чистая розничная выручка увеличилась на 19% г./г., благодаря росту сопоставимых (like for like) продаж на 11,7% г./г. и благодаря вкладу в рост выручки за счет роста торговой площади на 7,4% г./г. Компания также открыла 358 новых магазинов в 1кв.22г. и модернизировала 147 «магазинов у дома» и 5 супермаркетов. Выручка цифровых бизнесов в 1кв. 22г. составила 18,8 млрд. руб. (+1,3п.п. к темпу роста годовой консолидированной выручки), благодаря росту выручки экспресс-доставки на 101,4% г./г. и росту выручки онлайн-гипермаркета и Vprok.ru Перекрестка на 45,5% г./г.
📄Ранее Х5 сообщала о рекомендации наблюдательного совета не выплачивать окончательные дивиденды за 2021 г. Также по информации СМИ, розничные сети сейчас сворачивают планы по увеличению числа магазинов и маркетинговые расходы, а возможный уход зарубежных ритейлеров, вероятно, предоставит возможности по увеличению доли рынка.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
✅ С момента включения Johnson&Johnson в наш фокус-лист данная идея выросла на +38,27%
Считаем, что сейчас благоприятные условия для продажи акций компании Johnson&Johnson (JNJ US). С момента включения в наш фокус-лист по акциям данная идея выросла на +38,27%. Краткосрочный потенциал роста цены за акцию, по нашей оценке, ограничен.
📄 Вчера американская компания сектора здравоохранения Johnson&Johnson, опубликовала отчетность за 1кв.22г., с результатами выше консенсус-прогноза по скорр. EPS, но не оправдав ожиданий инвесторов по выручке компании. По состоянию на текущую торговую сессию, цена за акцию показывает рост на 4,29% за текущую сессию.
Ключевые финансовые показатели за 1кв22
▫ Выручка компании за 1кв.22 составила 23,43 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 23,66 млрд. долл. США (рост 7,9% год к году)
▫ EPS (Non GAAP) на акцию за 1кв.22 составила 2,67 долл. США против ожиданий на уровне 2,59 долл. США (рост 3,1% год к году)
Существенные моменты и комментарии менеджмента
▫ Менеджмент компании объявил о повышении ежеквартальных дивидендных выплат на 6,6% до $1,13 на акцию (предыдущий квартальный дивиденд составлял $1,06 на акцию)
▫ Менеджмент компании заявил, что проблемы во внутренних цепочках поставок вероятно сохранятся на протяжении всего 2022 года, в частности на продукцию из сегмента здоровья кожи и красоты
▫ В сегменте медицинского оборудования компания ожидает дальнейшее восстановление рынка после пандемии Covid-19 и рост продаж, а также доли рынка от новых приборов, запущенных в прошлом году
Прогноз Johnson&Johnson на 2022 финансовый год
▫ Операционные продажи планируются в диапазоне от $97,3 - $98,3 млрд. долл. CША, а выручка ожидаемо составит $99,31 млрд. долл. США
▫ JNJ понизила свой прогноз на скорр. EPS с диапазона от $10,40 - $10,60 до диапазона от $10,15 - $10,35
▫ Компания приостановила предоставление прогноза по продаже вакцин в связи с глобальным профицитом предложения и дальнейшей неопределенностью относительно спроса
Фундаментальные показатели
▫ Торгуется по 13,5x EV/EBITDA 12 мес. форвард против средних значений для конкурентов на уровне в 15,5x
▫ Торгуется по 17,6x P/E 12 мес. форвард против средних значений для конкурентов на уровне в 15,2x
▫ Доходность по свободному денежному потоку 12 мес. форвард составляет 5,45%
▫ Див. доходность на сл. 4 квартала прогнозируется на уровне 2,54%
▫ Чистый долг/EBITDA 2022п составляет 0,09x
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Считаем, что сейчас благоприятные условия для продажи акций компании Johnson&Johnson (JNJ US). С момента включения в наш фокус-лист по акциям данная идея выросла на +38,27%. Краткосрочный потенциал роста цены за акцию, по нашей оценке, ограничен.
📄 Вчера американская компания сектора здравоохранения Johnson&Johnson, опубликовала отчетность за 1кв.22г., с результатами выше консенсус-прогноза по скорр. EPS, но не оправдав ожиданий инвесторов по выручке компании. По состоянию на текущую торговую сессию, цена за акцию показывает рост на 4,29% за текущую сессию.
Ключевые финансовые показатели за 1кв22
▫ Выручка компании за 1кв.22 составила 23,43 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 23,66 млрд. долл. США (рост 7,9% год к году)
▫ EPS (Non GAAP) на акцию за 1кв.22 составила 2,67 долл. США против ожиданий на уровне 2,59 долл. США (рост 3,1% год к году)
Существенные моменты и комментарии менеджмента
▫ Менеджмент компании объявил о повышении ежеквартальных дивидендных выплат на 6,6% до $1,13 на акцию (предыдущий квартальный дивиденд составлял $1,06 на акцию)
▫ Менеджмент компании заявил, что проблемы во внутренних цепочках поставок вероятно сохранятся на протяжении всего 2022 года, в частности на продукцию из сегмента здоровья кожи и красоты
▫ В сегменте медицинского оборудования компания ожидает дальнейшее восстановление рынка после пандемии Covid-19 и рост продаж, а также доли рынка от новых приборов, запущенных в прошлом году
Прогноз Johnson&Johnson на 2022 финансовый год
▫ Операционные продажи планируются в диапазоне от $97,3 - $98,3 млрд. долл. CША, а выручка ожидаемо составит $99,31 млрд. долл. США
▫ JNJ понизила свой прогноз на скорр. EPS с диапазона от $10,40 - $10,60 до диапазона от $10,15 - $10,35
▫ Компания приостановила предоставление прогноза по продаже вакцин в связи с глобальным профицитом предложения и дальнейшей неопределенностью относительно спроса
Фундаментальные показатели
▫ Торгуется по 13,5x EV/EBITDA 12 мес. форвард против средних значений для конкурентов на уровне в 15,5x
▫ Торгуется по 17,6x P/E 12 мес. форвард против средних значений для конкурентов на уровне в 15,2x
▫ Доходность по свободному денежному потоку 12 мес. форвард составляет 5,45%
▫ Див. доходность на сл. 4 квартала прогнозируется на уровне 2,54%
▫ Чистый долг/EBITDA 2022п составляет 0,09x
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
