Похоже, что котировки американских индексов закроют неделю падением, после трех недель роста. Снижение цен на нефть в начале неделе, множество отчетов хуже прогнозов аналитиков, сокращения и отмены дивидендов и провал клинических испытаний в Китае препарата Remdesivir от Gilead Sciences #GILD создали негативный фон для рынка. Техническая коррекция или мы начинаем поход ко «второму дну» покажет следующая неделя. Большинство экспертов склоняются к W-образному кризису (обновляем дно), но после трех недель роста ряд экспертов заговорили уже и о V-образном восстановлении экономики или как сейчас стало модно говорить Nike-рецессии, по аналогии с известным логотипом.
Нефть продолжает рост. WTI +7.21%, Brent +5.34%. Растут и акции американских нефтяных гигантов. Инвесторы упорно не замечают проблем отрасли, Калифорнию, окруженную танкерами, наполненными нефтью, разработку планов хранения сырой нефти в трубопроводах из-за отсутствия альтернатив. Все надежды, что Exxon Mobil #XOM и Chevron #CVX уж точно спасут. Конечно спасут, но у нас год выборов в США. Обе компании являются спонсорами республиканской партии (Дональд Трамп), а Палату представителей в Конгрессе, которая и принимает решения о расходах бюджета, контролируют демократы. Поэтому могут спасти либо на очень жестких условиях (например, запрет на выплату дивидендов), либо уже после выборов.
В нефтяной отрасли сейчас гораздо интересней компании-сервисы по хранению и транспортировке нефти – например Energy Transfer #ET и Enterprise Products #EPD. Подтвержденная компаниями высокая дивидендная доходность и стабильный спрос на услуги будут провоцировать рост котировок.
Аналогично интересны компании – владельцы танкеров. Например Euronav #EURN (обладает самым крупным танкерным флотом класса VLCC и Suezmax) или группа компаний Teekay #TK, которая владеет Teekay Tankers (танкера) #TNK и Teekay LNG Partners (газовозы) #TGP. Интересно выглядит и греческая Tsakos Energy Navigation #TNP, которая владеет небольшим, но новым танкерным флотом.
Несмотря на привлекательность таких компаний в нынешней ситуации, надо помнить, что они могут столкнуться с невыполнением финансовых обязательств заказчиков услуг или даже их банкротствами. После восстановления экономики и спроса на нефть стоимость фрахта танкеров значительно снизится, как и стоимость хранения в резервуарах. Поэтому компании судовладельцы нужно воспринимать как спекулятивную идею на 4-6 месяцев.
@icwealth
Нефть продолжает рост. WTI +7.21%, Brent +5.34%. Растут и акции американских нефтяных гигантов. Инвесторы упорно не замечают проблем отрасли, Калифорнию, окруженную танкерами, наполненными нефтью, разработку планов хранения сырой нефти в трубопроводах из-за отсутствия альтернатив. Все надежды, что Exxon Mobil #XOM и Chevron #CVX уж точно спасут. Конечно спасут, но у нас год выборов в США. Обе компании являются спонсорами республиканской партии (Дональд Трамп), а Палату представителей в Конгрессе, которая и принимает решения о расходах бюджета, контролируют демократы. Поэтому могут спасти либо на очень жестких условиях (например, запрет на выплату дивидендов), либо уже после выборов.
В нефтяной отрасли сейчас гораздо интересней компании-сервисы по хранению и транспортировке нефти – например Energy Transfer #ET и Enterprise Products #EPD. Подтвержденная компаниями высокая дивидендная доходность и стабильный спрос на услуги будут провоцировать рост котировок.
Аналогично интересны компании – владельцы танкеров. Например Euronav #EURN (обладает самым крупным танкерным флотом класса VLCC и Suezmax) или группа компаний Teekay #TK, которая владеет Teekay Tankers (танкера) #TNK и Teekay LNG Partners (газовозы) #TGP. Интересно выглядит и греческая Tsakos Energy Navigation #TNP, которая владеет небольшим, но новым танкерным флотом.
Несмотря на привлекательность таких компаний в нынешней ситуации, надо помнить, что они могут столкнуться с невыполнением финансовых обязательств заказчиков услуг или даже их банкротствами. После восстановления экономики и спроса на нефть стоимость фрахта танкеров значительно снизится, как и стоимость хранения в резервуарах. Поэтому компании судовладельцы нужно воспринимать как спекулятивную идею на 4-6 месяцев.
@icwealth
Фьючерсы на американские биржевые индексы растут (в среднем +1%) на фоне потенциального смягчения карантинных мер. В пятницу начали работу малый бизнес и сфера услуг в штате Джорджия. В Нью-Йорке количество заболевших (за день) снижается, а смертность находится почти на месячных минимумах. Губернатор штата заявил, что снятие запретов будет происходить поэтапно и первыми планируют запустить промышленное производство и строительство.
Позитивное влияние на рынки оказывают и новости из Италии, где также готовятся смягчать карантинные меры. Сегодня Euro Stoxx +2.38%, а немецкий DAX +2.66%.
Положительную динамику рынку акций может придать и отчетность техгигантов на этой неделе. Всего отчитывается 173 компании из индекса SP500. Наиболее важные из них:
27.04. –
28.04. - Advanced Micro Devices #AMD, Alphabet #GOOGL, BP #BP, Pfizer #PFE, Novartis #NVS, PepsiCo #PEP. Интересно будет узнать насколько пострадал бизнес Southwest Airlines #LUV и Starbucks #SBUX, а также оправдан ли рост цены акций TAL Education #TAL – онлайн платформы обучения.
29.04. – Facebook #FB, Microsoft #MSFT, Mastercard #MA. Узнаем ближайшие перспективы у Boeing #BA. Воспользовались ли ситуацией в Ebay #EBAY и нарастили клиентскую базу и объемы продаж. Настолько ли хорошо себя чувствуют компании оказывающие услуги по хранению и транспортировке нефти - Enterprise Products #EPD, а также насколько справедлива цена сервиса онлайн медицинских услуг Teladoc #TDOC (+150% с начала года). И на десерт - Tesla #TSLA.
30.04. – Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Visa #V. Снизит ли дивиденды Royal Dutch Shell #RDS.A и Mcdonald's #MCD? Насколько пандемия отразилась на доходах производителей сигарет - Altria #MO? Насколько были оптимистичны прогнозы по производителям консервированных продуктов - Kraft Heinz #KHC? И все ли хорошо у крупных биотехнологических компаний - Amgen #AMGN, Gilead Sciences #GILD, Illumina #ILMN.
01.05. – AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Exxon Mobil #XOM, Novo Nordisk #NVO. И главный отчет дня от Berkshire Hathaway #BRK.B.
@icwealth
Позитивное влияние на рынки оказывают и новости из Италии, где также готовятся смягчать карантинные меры. Сегодня Euro Stoxx +2.38%, а немецкий DAX +2.66%.
Положительную динамику рынку акций может придать и отчетность техгигантов на этой неделе. Всего отчитывается 173 компании из индекса SP500. Наиболее важные из них:
27.04. –
28.04. - Advanced Micro Devices #AMD, Alphabet #GOOGL, BP #BP, Pfizer #PFE, Novartis #NVS, PepsiCo #PEP. Интересно будет узнать насколько пострадал бизнес Southwest Airlines #LUV и Starbucks #SBUX, а также оправдан ли рост цены акций TAL Education #TAL – онлайн платформы обучения.
29.04. – Facebook #FB, Microsoft #MSFT, Mastercard #MA. Узнаем ближайшие перспективы у Boeing #BA. Воспользовались ли ситуацией в Ebay #EBAY и нарастили клиентскую базу и объемы продаж. Настолько ли хорошо себя чувствуют компании оказывающие услуги по хранению и транспортировке нефти - Enterprise Products #EPD, а также насколько справедлива цена сервиса онлайн медицинских услуг Teladoc #TDOC (+150% с начала года). И на десерт - Tesla #TSLA.
30.04. – Amazon #AMZN, Apple #AAPL, Visa #V. Снизит ли дивиденды Royal Dutch Shell #RDS.A и Mcdonald's #MCD? Насколько пандемия отразилась на доходах производителей сигарет - Altria #MO? Насколько были оптимистичны прогнозы по производителям консервированных продуктов - Kraft Heinz #KHC? И все ли хорошо у крупных биотехнологических компаний - Amgen #AMGN, Gilead Sciences #GILD, Illumina #ILMN.
01.05. – AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Exxon Mobil #XOM, Novo Nordisk #NVO. И главный отчет дня от Berkshire Hathaway #BRK.B.
@icwealth
На фоне падения цен на нефть WTI (-25,74%) и Brent (-7.65%), растут котировки компаний - владельцев танкеров. Из тех, на какие обращал внимание читателей в пятницу - #TNP +15.17%, #TNK +10.61%, #TK +9.95%, #EURN +7.48%.
Пока не разрешаться проблемы нефтяной отрасли, вызванные падением спроса, ставки фрахта для танкеров будут высокими и акции таких компаний будут находится в восходящем тренде.
@icwealth
Пока не разрешаться проблемы нефтяной отрасли, вызванные падением спроса, ставки фрахта для танкеров будут высокими и акции таких компаний будут находится в восходящем тренде.
@icwealth
Фьючерсы на американские индексы растут. Покупатели обратили внимание и на акции второго эшелона, о чем свидетельствует +2.94% индекса Russell 2000. Укрепляются к доллару ведущие мировые валюты – евро, британский фунт, японская иена, швейцарский франк, а также канадский и австралийский доллар. Золото утром подешевело, но на данный момент цена вернулась к 1725 за унцию. Все это свидетельствует о наполнении рынков долларовой ликвидностью.
Некоторые компании отчитались перед открытием рынка.
BP #BP – нефтяной гигант заявил о снижении прибыли на 67% и самом большом уровне задолженности за последние 5 лет, но дивиденды не были отменены или снижены. В настоящий момент доходность составляет 10.37% годовых. Выплата 19 июня, дивидендная отсечка – 6 мая. Прогнозы на Q2 неутешительные, компания ожидает снижение спроса у североамериканских и европейских покупателей.
PepsiCo #PEP – хороший отчет. Несмотря на проблемы компания планирует в этом году байбек программу на 2 млрд. $ и 5.5 млрд. $ направить на выплату дивидендов.
Хорошо отчитались и фармацевтические гиганты Pfizer #PFE и Novartis #NVS. Дивидендная доходность 3.97% и 3.45% соответственно.
Suthwest Airlines #LUV ожидаемо сообщил о снижении выручки, а также планах о привлечении средств путем эмиссии акций и выпуска облигаций со сроком погашения в 2025 году.
Некоторые компании отчитались перед открытием рынка.
BP #BP – нефтяной гигант заявил о снижении прибыли на 67% и самом большом уровне задолженности за последние 5 лет, но дивиденды не были отменены или снижены. В настоящий момент доходность составляет 10.37% годовых. Выплата 19 июня, дивидендная отсечка – 6 мая. Прогнозы на Q2 неутешительные, компания ожидает снижение спроса у североамериканских и европейских покупателей.
PepsiCo #PEP – хороший отчет. Несмотря на проблемы компания планирует в этом году байбек программу на 2 млрд. $ и 5.5 млрд. $ направить на выплату дивидендов.
Хорошо отчитались и фармацевтические гиганты Pfizer #PFE и Novartis #NVS. Дивидендная доходность 3.97% и 3.45% соответственно.
Suthwest Airlines #LUV ожидаемо сообщил о снижении выручки, а также планах о привлечении средств путем эмиссии акций и выпуска облигаций со сроком погашения в 2025 году.
#сводка
Вчера американские индексы закрылись в небольшой минус, прежде всего из-за падения котировок техгигантов. В преддверии отчетов - участники рынка начали фиксировать прибыль, под разговоры «экспертов» о том, что топ-5 компаний SP500 занимают 21% общей капитализации индекса и это похоже на пузырь доткомов.
Как показал отчет Alphabet #GOOGL инвесторы зря беспокоились. Доход за квартал вырос на 13%, а прибыль на 19%.
Starbucks #SBUX объявили о сокращении продаж на 10% в первом квартале и прогнозирует минус 25-35% в следующем. Прибыль компании упала на 5%, но это не помешало компании объявить о выплатит дивидендов (2.11% годовых). В компании считают, что пандемия оказывает на продажи временный характер и бизнес скоро восстановится. Интересный факт - на пресс-конференции генеральный директор - Кевин Джонсон сказал, что к началу июня 90% точек продаж в США будут открыты.
В Pfizer #PFE заявили, что у них может быть готова вакцина от Covid-19 уже в конце сентября – начале октября 2020 года. В США более 1 млн. случаев заболевания.
Сегодня будут объявлены результаты по ВВП США за первый квартал. Эксперты ожидают падение в 3.5%.
Также сегодня состоится заседание ФРС, где будет принято решение об учетной ставке. Участники рынка не ожидают повышения ставок до окончания влияния последствий пандемии на экономику США. Продолжается ослабление доллара к ведущим мировым валютам, что также положительно сказывается и на курсе рубля и гривны.
Вчера американские индексы закрылись в небольшой минус, прежде всего из-за падения котировок техгигантов. В преддверии отчетов - участники рынка начали фиксировать прибыль, под разговоры «экспертов» о том, что топ-5 компаний SP500 занимают 21% общей капитализации индекса и это похоже на пузырь доткомов.
Как показал отчет Alphabet #GOOGL инвесторы зря беспокоились. Доход за квартал вырос на 13%, а прибыль на 19%.
Starbucks #SBUX объявили о сокращении продаж на 10% в первом квартале и прогнозирует минус 25-35% в следующем. Прибыль компании упала на 5%, но это не помешало компании объявить о выплатит дивидендов (2.11% годовых). В компании считают, что пандемия оказывает на продажи временный характер и бизнес скоро восстановится. Интересный факт - на пресс-конференции генеральный директор - Кевин Джонсон сказал, что к началу июня 90% точек продаж в США будут открыты.
В Pfizer #PFE заявили, что у них может быть готова вакцина от Covid-19 уже в конце сентября – начале октября 2020 года. В США более 1 млн. случаев заболевания.
Сегодня будут объявлены результаты по ВВП США за первый квартал. Эксперты ожидают падение в 3.5%.
Также сегодня состоится заседание ФРС, где будет принято решение об учетной ставке. Участники рынка не ожидают повышения ставок до окончания влияния последствий пандемии на экономику США. Продолжается ослабление доллара к ведущим мировым валютам, что также положительно сказывается и на курсе рубля и гривны.
В среду казалось, что все хорошо и нас ждет рост. Хорошие отчеты Facebook #FB, Microsoft #MSFT. BP #BP не сокращает дивиденды, несмотря на проблемы в нефтяной отрасли. И даже оказалось, что и у Boeing #BA не так все плохо (вчера привлек 25 млрд.$ путем выпуска облигаций). Росли котировки WTI и Brent.
Участников рынка не смутило падение ВВП США на 4.8%, против ожидаемых 3.5% за первый квартал. Зачем переживать, если день отчета по ВВП удивительно совпал с заседанием ФРС, где оставили учетную ставку без изменения, а глава ФРС заявил, что проблемы есть, но и деньги на их решение не лимитированы, т.е. напечатают сколько нужно.
Вчерашнее падение индексов выглядит как техническая коррекция, плюс происходила фиксация прибыли и ребаланс портфелей в последний день месяца. К слову апрель 2020 года выдающийся месяц для рынка. SP500 вырос на 12.7%, что является третьим показателем с 1945 года. Dow +11.1% Nasdaq +15.5%. Для американского фондового рынка – это лучший месяц за последние 30 лет.
Однако неделю мы можем закрыть в минус. Фьючерсы SP500 и Dow сейчас в красной зоне, более 1%, а Nasdaq около 2%. Главный триггер - отчет Amazon #AMZN, где прибыль за первый квартал составила 5.01$ на акцию, против прогноза в 6.25$. Итог минус 4.81% на премаркете. Отчет Apple #AAPL, тоже нельзя назвать хорошим - продажи телефонов упали на 7%, но у компании финансовые показатели, лучше прогнозов аналитиков. Royal Dutch Shell #RDS.A сократил на дивиденды на 66% и сейчас это скромные, как для нефтяной отрасли, 3.92%.
Сегодня наиболее интересные отчеты - Exxon Mobil #XOM и Berkshire Hathaway #BRK.B.
На следующей неделе сезон отчётности продолжится. Отчитывается множество компаний из реального секатора экономики, который испытывает проблемы. Следующая неделя будет проверкой на прочность для фондового рынка и возможно ответит нам на вопрос - какой вид выхода из кризиса нас ждет - V или W.
@icwealth
Участников рынка не смутило падение ВВП США на 4.8%, против ожидаемых 3.5% за первый квартал. Зачем переживать, если день отчета по ВВП удивительно совпал с заседанием ФРС, где оставили учетную ставку без изменения, а глава ФРС заявил, что проблемы есть, но и деньги на их решение не лимитированы, т.е. напечатают сколько нужно.
Вчерашнее падение индексов выглядит как техническая коррекция, плюс происходила фиксация прибыли и ребаланс портфелей в последний день месяца. К слову апрель 2020 года выдающийся месяц для рынка. SP500 вырос на 12.7%, что является третьим показателем с 1945 года. Dow +11.1% Nasdaq +15.5%. Для американского фондового рынка – это лучший месяц за последние 30 лет.
Однако неделю мы можем закрыть в минус. Фьючерсы SP500 и Dow сейчас в красной зоне, более 1%, а Nasdaq около 2%. Главный триггер - отчет Amazon #AMZN, где прибыль за первый квартал составила 5.01$ на акцию, против прогноза в 6.25$. Итог минус 4.81% на премаркете. Отчет Apple #AAPL, тоже нельзя назвать хорошим - продажи телефонов упали на 7%, но у компании финансовые показатели, лучше прогнозов аналитиков. Royal Dutch Shell #RDS.A сократил на дивиденды на 66% и сейчас это скромные, как для нефтяной отрасли, 3.92%.
Сегодня наиболее интересные отчеты - Exxon Mobil #XOM и Berkshire Hathaway #BRK.B.
На следующей неделе сезон отчётности продолжится. Отчитывается множество компаний из реального секатора экономики, который испытывает проблемы. Следующая неделя будет проверкой на прочность для фондового рынка и возможно ответит нам на вопрос - какой вид выхода из кризиса нас ждет - V или W.
@icwealth
Краткие итоги ежегодного собрания Berkshire Hathaway:
Стоимость активов компании упала на 55.6 млрд. $
На 31 марта количество кеша - 137 млрд. $, против 128 млрд. $ на 31 декабря 2019.
Buyback программа за первый квартал составила 1.74 млрд. $, против 1.59 млрд. $ годом ранее.
Компания не делала крупных покупок в первом квартале, так как со слов Баффета - он не видит «ничего привлекательного».
Berkshire Hathaway продала все акции авиакомпаний United, American, Southwest и Delta Airlines. Основной причиной Баффет называет неопределенность по восстановлению отрасли.
Баффет советует инвесторам покупать ETF на индекс SP500 и не считает, что эра пассивного инвестирования закончилась. Но добавил, что сейчас не самое удачное время для покупки акций.
@icwealth
Стоимость активов компании упала на 55.6 млрд. $
На 31 марта количество кеша - 137 млрд. $, против 128 млрд. $ на 31 декабря 2019.
Buyback программа за первый квартал составила 1.74 млрд. $, против 1.59 млрд. $ годом ранее.
Компания не делала крупных покупок в первом квартале, так как со слов Баффета - он не видит «ничего привлекательного».
Berkshire Hathaway продала все акции авиакомпаний United, American, Southwest и Delta Airlines. Основной причиной Баффет называет неопределенность по восстановлению отрасли.
Баффет советует инвесторам покупать ETF на индекс SP500 и не считает, что эра пассивного инвестирования закончилась. Но добавил, что сейчас не самое удачное время для покупки акций.
@icwealth
Еще пару слов о собрании Berkshire Hathaway.
У Berkshire Hathaway рекордное количество кеша – 137 млрд. $. Эта тема живо обсуждается в инвестиционной среде, причем мнения высказываются разные. Начиная о том, что Баффет ожидает углубление кризиса (и значит надо сидеть в кеше), а заканчивая, тем, что «оракул из Омахи» уже не тот и индекс он не «бьет» последнее время, и глупо было не воспользоваться ситуацией апрельского роста.
Начну с того, что Berkshire Hathaway совершили покупки в первом квартале на 3.5 млрд. $, вероятно, покупки были и в апреле. Поэтому нельзя говорить, что ситуацией компания не воспользовалась.
Во-вторых, в обращении Баффет сказал, что те компании, где Berkshire Hathaway является мажоритарным акционером (осуществляет операционное управление), чувствуют себя относительно не плохо и не одна из них не обращалась за государственными программами помощи.
Баффет с 2016 года не раз заявлял, что его интересует покупка компаний целиком или контрольного пакета. Видимо в этом и кроется секрет накопления такого количества кеша. Его просто некуда потрать, а делать крупные инвестиции в компании, где твое влияние будет ограничено миноритарной долей Баффет не хочет.
Еще один момент – это возраст Баффета. Ему в этом году 90 лет. Вице-президенту Berkshire - Чарльзу Мангеру – 96. В таком возрасте деньги явно не самоцель, тем более Баффет образец аскетизма. Сложно сказать, какие мысли в голове у великого финансиста, но существует большая вероятность, что в ближайшие годы он прекратит управление компанией. Поэтому посудите сами, что бы вы предпочли: шанс на покупку «всей жизни» и уход на волне успеха или риски инвестиций в условиях неопределенности с вирусом, выборов в США и потенциальной геополитической напряженности? По-моему, ответ очевиден.
@icwealth
У Berkshire Hathaway рекордное количество кеша – 137 млрд. $. Эта тема живо обсуждается в инвестиционной среде, причем мнения высказываются разные. Начиная о том, что Баффет ожидает углубление кризиса (и значит надо сидеть в кеше), а заканчивая, тем, что «оракул из Омахи» уже не тот и индекс он не «бьет» последнее время, и глупо было не воспользоваться ситуацией апрельского роста.
Начну с того, что Berkshire Hathaway совершили покупки в первом квартале на 3.5 млрд. $, вероятно, покупки были и в апреле. Поэтому нельзя говорить, что ситуацией компания не воспользовалась.
Во-вторых, в обращении Баффет сказал, что те компании, где Berkshire Hathaway является мажоритарным акционером (осуществляет операционное управление), чувствуют себя относительно не плохо и не одна из них не обращалась за государственными программами помощи.
Баффет с 2016 года не раз заявлял, что его интересует покупка компаний целиком или контрольного пакета. Видимо в этом и кроется секрет накопления такого количества кеша. Его просто некуда потрать, а делать крупные инвестиции в компании, где твое влияние будет ограничено миноритарной долей Баффет не хочет.
Еще один момент – это возраст Баффета. Ему в этом году 90 лет. Вице-президенту Berkshire - Чарльзу Мангеру – 96. В таком возрасте деньги явно не самоцель, тем более Баффет образец аскетизма. Сложно сказать, какие мысли в голове у великого финансиста, но существует большая вероятность, что в ближайшие годы он прекратит управление компанией. Поэтому посудите сами, что бы вы предпочли: шанс на покупку «всей жизни» и уход на волне успеха или риски инвестиций в условиях неопределенности с вирусом, выборов в США и потенциальной геополитической напряженности? По-моему, ответ очевиден.
@icwealth
Вчера, глядя на падение котировок на премаркете, казалось, что это – как минимум начало большой коррекции после апрельского ралли. Однако торговую сессию индексы закрыли в плюс, и фьючерсы сейчас тоже в зеленой зоне. Аналитики считают, что рынки растут на ожиданиях ослабления карантинных мер в США и ключевых экономиках ЕС, а также относительно неплохой отчётности, где большинство компаний отчитывается лучше прогнозов. Хорошо себя показывает энергетический сектор на фоне роста котировок нефти WTI 26.86$ (+7.16%), Brent 28.39$ (+4.37%)
Плохие отчеты и прогнозы в большинстве случаев игнорируются. Банкротств пока еще не так много.
Но в ближайшее время ФРС начнет сокращать/прекращать стимулирующие монетарные меры, поэтому получить финансирование станет сложнее и ликвидности на рынке станет меньше. Увеличиваются риски начала нового витка «торговой войны» между США и Китаем. Обе стороны используют тему пандемии в своих интересах – Трамп заявил о возможных новых тарифах для китайской продукции, а Китай о невозможности выполнять в полном объеме обязательства по соглашению прошлого года (Фаза 1).
Кен Джонсон – аналитик Wells Fargo, дал очень точное определение происходящему на рынке, - «Рост компаний с большой капитализацией маскируют хрупкость ралли индексов. Есть сомнения по поводу длительности такого ралли, так как оно вызвано избыточной ликвидностью, а не улучшением экономических показателей».
@icwealth
Плохие отчеты и прогнозы в большинстве случаев игнорируются. Банкротств пока еще не так много.
Но в ближайшее время ФРС начнет сокращать/прекращать стимулирующие монетарные меры, поэтому получить финансирование станет сложнее и ликвидности на рынке станет меньше. Увеличиваются риски начала нового витка «торговой войны» между США и Китаем. Обе стороны используют тему пандемии в своих интересах – Трамп заявил о возможных новых тарифах для китайской продукции, а Китай о невозможности выполнять в полном объеме обязательства по соглашению прошлого года (Фаза 1).
Кен Джонсон – аналитик Wells Fargo, дал очень точное определение происходящему на рынке, - «Рост компаний с большой капитализацией маскируют хрупкость ралли индексов. Есть сомнения по поводу длительности такого ралли, так как оно вызвано избыточной ликвидностью, а не улучшением экономических показателей».
@icwealth
Интересную информацию обнародовал один из крупнейших американских брокеров TD Ameritrade. Одними из наиболее популярных акций, которые покупали частные инвесторы в апреле, были акции авиакомпаний American Airlines #AAL, Delta Airlines #DAL, United Airlines #UAL и Southwest Airlines #LUV. Популярными также были акции Boeing #BA и Carnival #CCL.
Это еще раз доказывает, что авиакомпании и круизные операторы интересны инвесторам, поэтому выскажу и свою точку зрения.
Для начала хочу обратить ваше внимание на Southwest Airlines – это единственная компания из крупных авиаперевозчиков, цена акций которой обновила мартовское дно. Проблема в том, что только они обнародовали отчет за первый квартал, дали негативный прогноз на второй и увеличили эмиссию акций, которая может при определенных условиях достигнуть 14%. Все остальные компании отменили отчеты - узнаем об их финансовом положении не раньше июля.
Да, эмиссия акций неприятная новость для действующих акционеров, но цена новых акций - 38.48$, поэтому покупая их по 27.56$ на рынке (цена вчерашнего закрытия) новые акционеры не проиграют в дивидендной доходности и потенциальном приросте капитала. В настоящий момент компания имеет около 10 млрд. $ на счетах и кредитную линию от правительства, в рамках поддержки авиаперевозчиков, еще на 5.1 млрд.$., которой может и не воспользоваться.
Southwest имеет самый высокий кредитный рейтинг (ВВВ) из всех авиакомпаний и бизнес ориентированный на внутренние перелеты, что в нынешней ситуации выглядит предпочтительней, так как компания не будет зависит от снятия карантинных мер или повторных вспышек эпидемий в других странах. Уверен США к новой вспышке, если такова случится, будет готова лучше большинства.
Аналогично, из-за ориентированности на внутренние перелеты и достаточно хорошее финансовое состояние интересна Alaska Air #ALK. У которой сегодня вышел в целом неплохой отчет.
Подытожу. Из-за высокой волатильности и неопределенности акции (и ETF #JETS) секторов авиаперевозок и круизных операторов интересны пока как спекулятивный актив. Долгосрочные позиции формировать слишком опасно. Из-за федеральной финансовой поддержки запрещены байбеки (основной драйвер роста цен акций) и отменены/существенно уменьшены дивиденды. Не удивлюсь и банкротству American Airlines #AAL.
Исключением, с некоторыми оговорками является Southwest Airlines #LUV (на прошлой неделе начал формирование позиции) и Alaska Air #ALK (пока цена высокая – #Watchlist).
Вообще с сектором авиаперевозок и круизов одно ассоциация – ажиотаж или хайп, кому как нравится. А обычные инвесторы очень редко зарабатывают на хайповых акциях. Вспомните те же акции производителей медицинского каннабиса в 2019 году или биотехов лет 5-6 назад.
@icwealth
Это еще раз доказывает, что авиакомпании и круизные операторы интересны инвесторам, поэтому выскажу и свою точку зрения.
Для начала хочу обратить ваше внимание на Southwest Airlines – это единственная компания из крупных авиаперевозчиков, цена акций которой обновила мартовское дно. Проблема в том, что только они обнародовали отчет за первый квартал, дали негативный прогноз на второй и увеличили эмиссию акций, которая может при определенных условиях достигнуть 14%. Все остальные компании отменили отчеты - узнаем об их финансовом положении не раньше июля.
Да, эмиссия акций неприятная новость для действующих акционеров, но цена новых акций - 38.48$, поэтому покупая их по 27.56$ на рынке (цена вчерашнего закрытия) новые акционеры не проиграют в дивидендной доходности и потенциальном приросте капитала. В настоящий момент компания имеет около 10 млрд. $ на счетах и кредитную линию от правительства, в рамках поддержки авиаперевозчиков, еще на 5.1 млрд.$., которой может и не воспользоваться.
Southwest имеет самый высокий кредитный рейтинг (ВВВ) из всех авиакомпаний и бизнес ориентированный на внутренние перелеты, что в нынешней ситуации выглядит предпочтительней, так как компания не будет зависит от снятия карантинных мер или повторных вспышек эпидемий в других странах. Уверен США к новой вспышке, если такова случится, будет готова лучше большинства.
Аналогично, из-за ориентированности на внутренние перелеты и достаточно хорошее финансовое состояние интересна Alaska Air #ALK. У которой сегодня вышел в целом неплохой отчет.
Подытожу. Из-за высокой волатильности и неопределенности акции (и ETF #JETS) секторов авиаперевозок и круизных операторов интересны пока как спекулятивный актив. Долгосрочные позиции формировать слишком опасно. Из-за федеральной финансовой поддержки запрещены байбеки (основной драйвер роста цен акций) и отменены/существенно уменьшены дивиденды. Не удивлюсь и банкротству American Airlines #AAL.
Исключением, с некоторыми оговорками является Southwest Airlines #LUV (на прошлой неделе начал формирование позиции) и Alaska Air #ALK (пока цена высокая – #Watchlist).
Вообще с сектором авиаперевозок и круизов одно ассоциация – ажиотаж или хайп, кому как нравится. А обычные инвесторы очень редко зарабатывают на хайповых акциях. Вспомните те же акции производителей медицинского каннабиса в 2019 году или биотехов лет 5-6 назад.
@icwealth
А вот и новость в тему предыдущего поста. Norwegian Cruise Line #NCLH заявили о «существенных сомнениях в возможности дальнейшего продолжения деятельности».
В марте цена опускалась до 7.03$ за акцию, а 30 апреля цена доходила до 17.24$. Разница 145%.
В марте цена опускалась до 7.03$ за акцию, а 30 апреля цена доходила до 17.24$. Разница 145%.
Вчера SP500 закрылся на уровне 2848 пунктов, как и 14 апреля (2846).
5 сессий мы находимся в нисходящем тренде и несмотря на то, что сегодня фьючерс SP500 +1.42%, тренд продолжится. Зачастую большинство частных инвесторов пропускают такие моменты, следя за отдельными компаниями.
За месяц топ-5 компаний из индекса SP500 (Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet (Google), Facebook) прибавили в капитализации 750 млрд. $.
За последнюю неделю только 79 компаний из SP500 показали рост котировок, а более чем на 1%, только 50.
Золото уже который раз за месяц на уровне 1700 $ за унцию. О потенциальном ралли золота не говорил только ленивый, но его перспективы сейчас уже не так хороши. Причина – анонс Казначейством США размещения облигаций на сумму 3 триллиона $. 96 млрд. планируют привлечь на следующей неделе.
Размещение такого количества облигаций увеличит их доходность и ряд инвесторов используют трежерис вместо золота, как защитный актив от инфляции. Спрос на облигации может быть и в ущерб рынку акций из-за перераспределения ликвидности. На следующей неделе посмотрим на спрос, а также на долю выкупленных облигаций ФРС.
@icwealth
5 сессий мы находимся в нисходящем тренде и несмотря на то, что сегодня фьючерс SP500 +1.42%, тренд продолжится. Зачастую большинство частных инвесторов пропускают такие моменты, следя за отдельными компаниями.
За месяц топ-5 компаний из индекса SP500 (Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet (Google), Facebook) прибавили в капитализации 750 млрд. $.
За последнюю неделю только 79 компаний из SP500 показали рост котировок, а более чем на 1%, только 50.
Золото уже который раз за месяц на уровне 1700 $ за унцию. О потенциальном ралли золота не говорил только ленивый, но его перспективы сейчас уже не так хороши. Причина – анонс Казначейством США размещения облигаций на сумму 3 триллиона $. 96 млрд. планируют привлечь на следующей неделе.
Размещение такого количества облигаций увеличит их доходность и ряд инвесторов используют трежерис вместо золота, как защитный актив от инфляции. Спрос на облигации может быть и в ущерб рынку акций из-за перераспределения ликвидности. На следующей неделе посмотрим на спрос, а также на долю выкупленных облигаций ФРС.
@icwealth
Индекс Nasdaq отыграл мартовское падение и на фьючерсах уже торгуется дороже чем в начале года. Рост технологическому индексу обеспечивают техгиганты, но есть и позитив для рынков.
В эту пятницу произойдет ослабление карантинных мер в крупнейшем штате (по ВВП) США – Калифорнии и Мичигане (позитив для автопроизводителей). Через несколько недель откроется Лас-Вегас (разрешена заполняемость казино на 50%).
Ю. Корея и Гонконг полностью запустили экономику.
Трамп активно ведет предвыборную компанию, поэтому Белый дом «рассматривает варианты помощи без одобрения Конгрессом». Это может быть в виде очередного переноса срока уплаты налогов (уже был перенос на 15 июня), а также введения моратория на иски работников к предприятиям из-за возможных заражений вирусом на рабочем месте. В целом хотят посмотреть на работу бизнеса после ослабления карантинных мер и помочь там, где будет нужно.
Несмотря на рост индексов, типичный избиратель Трампа – это рабочие и фермеры, которым можно какое-то время рассказывать, как все хорошо на фондовом рынке, но холодильник рано или поздно победит телевизор. А проблем действительно много, 34 млн. заявок на пособие по безработице, что примерно 20% от работоспособного населения США. По прогнозам может закрыться до 50% различных форм малого бизнеса. Недоброжелатели с удовольствием вспоминают речь Трампа трехмесячной давности, о «самой лучшей экономической ситуации в стране за всю историю».
Неутешительные отчеты были предоставлены Трампу несколько дней назад, поэтому мы видим смену риторики по Китаю, что также хорошо воспринимается рынком. Эскалация «торговой войны» не выгодна сторонам, тем более Китай как минимум на краткосрочной дистанции будет чувствовать себя более уверенно.
@icwealth
В эту пятницу произойдет ослабление карантинных мер в крупнейшем штате (по ВВП) США – Калифорнии и Мичигане (позитив для автопроизводителей). Через несколько недель откроется Лас-Вегас (разрешена заполняемость казино на 50%).
Ю. Корея и Гонконг полностью запустили экономику.
Трамп активно ведет предвыборную компанию, поэтому Белый дом «рассматривает варианты помощи без одобрения Конгрессом». Это может быть в виде очередного переноса срока уплаты налогов (уже был перенос на 15 июня), а также введения моратория на иски работников к предприятиям из-за возможных заражений вирусом на рабочем месте. В целом хотят посмотреть на работу бизнеса после ослабления карантинных мер и помочь там, где будет нужно.
Несмотря на рост индексов, типичный избиратель Трампа – это рабочие и фермеры, которым можно какое-то время рассказывать, как все хорошо на фондовом рынке, но холодильник рано или поздно победит телевизор. А проблем действительно много, 34 млн. заявок на пособие по безработице, что примерно 20% от работоспособного населения США. По прогнозам может закрыться до 50% различных форм малого бизнеса. Недоброжелатели с удовольствием вспоминают речь Трампа трехмесячной давности, о «самой лучшей экономической ситуации в стране за всю историю».
Неутешительные отчеты были предоставлены Трампу несколько дней назад, поэтому мы видим смену риторики по Китаю, что также хорошо воспринимается рынком. Эскалация «торговой войны» не выгодна сторонам, тем более Китай как минимум на краткосрочной дистанции будет чувствовать себя более уверенно.
@icwealth
Приток средств в ETF (Exchange Traded Fund) физического золота с начала года составил 14 млрд. $. Это 14% от всех средств, поступивших в крупнейшие (топ-100) биржевые фонды. Цифра уже превысила показатели 2009 года – время великой рецессии.
Это означает, что большинство (всегда ошибается?) инвесторов рассчитывает на рост стоимости золота. Примером служит 2008 -2011 гг., когда золото менее чем за три года выросло на 150%.
@icwealth
Это означает, что большинство (
@icwealth
Аналитики Bank of America (BofA) рекомендуют покупать фармацевтические компании. В отчете выделены три. Основной аргумент – это запуск в продажу новых препаратов в течении ближайших 12 месяцев.
1) Bristol-Myers Squibb #BMY. Target price – 80$, сейчас – 61.05$. В 2020-2021 годах компания выведет на рынок 6 новых препаратов.
2) BioMarin #BMRN. Target price – 120$, сейчас – 95.20$. Вывод на рынок Valrox (лечение гемофилии - редкого генетического заболевания крови), Vosoritide (лечение ахондроплазии – самой распространённой причины карликовости).
3) Amgen #AMGN. Target price – 275$, сейчас – 234.82$. В 2021 релиз препаратов AMG 510 (лечение некоторых форм раковых заболеваний) и Tezepelumab (лечение астмы).
Повышены также целевые цены для:
Pfizer #PFE c 40 до 42 (сейчас 37.22$)
Seattle Genetics #SGEN c 145 до 170 (сейчас 157.67$)
@icwealth
1) Bristol-Myers Squibb #BMY. Target price – 80$, сейчас – 61.05$. В 2020-2021 годах компания выведет на рынок 6 новых препаратов.
2) BioMarin #BMRN. Target price – 120$, сейчас – 95.20$. Вывод на рынок Valrox (лечение гемофилии - редкого генетического заболевания крови), Vosoritide (лечение ахондроплазии – самой распространённой причины карликовости).
3) Amgen #AMGN. Target price – 275$, сейчас – 234.82$. В 2021 релиз препаратов AMG 510 (лечение некоторых форм раковых заболеваний) и Tezepelumab (лечение астмы).
Повышены также целевые цены для:
Pfizer #PFE c 40 до 42 (сейчас 37.22$)
Seattle Genetics #SGEN c 145 до 170 (сейчас 157.67$)
@icwealth
Заканчивается сезон квартальной отчетности в США. На этой неделе из интересного Cisco #CSCO, автопроизводители, а также круизные операторы. Еще можно отметить Simon Property #SPG (крупнейший американский траст коммерческой недвижимости), Marriott #MAR (крупный отельный оператор) и Energy Transfer #ET (транспортировка нефти и газа).
Фьючерсы на американские индексы растут. Драйвером является запуск экономики и послабление карантинных мер в США и других значимых странах. Хорошие новости из Италии и Австралии. Apple начинает открытие розничных точек продаж.
Но надо помнить, что в ближайшие 2-3 недели высокие риски повторных вспышек эпидемии, а также частично мы получим ответ на вопрос - изменился ли мир после пандемии?
Поменяли ли люди свои предпочтения и привычки?
Насколько нарушены логистические цепочки в США и в мире?
Есть ли достаточное количества сырья для производства?
Насколько быстро будет восстанавливаться спрос на энергоресурсы (нефть сегодня в минусе - WTI 24.38$ -1.46%, Brent 30.60$ -1.19%)?
Реальные цифры безработицы в США и мире?
Изменение цен и спроса на покупку и аренду недвижимости?
Уровень инфляции и есть ли шанс на ралли у золота (сегодня незначительное снижение до 1709$ за унцию)?
Эйфория от послабления карантинных мер пройдет в ближайшие дни и именно ответы на вышеуказанные вопросы будет формировать повестку для рынков.
@icwealth
Фьючерсы на американские индексы растут. Драйвером является запуск экономики и послабление карантинных мер в США и других значимых странах. Хорошие новости из Италии и Австралии. Apple начинает открытие розничных точек продаж.
Но надо помнить, что в ближайшие 2-3 недели высокие риски повторных вспышек эпидемии, а также частично мы получим ответ на вопрос - изменился ли мир после пандемии?
Поменяли ли люди свои предпочтения и привычки?
Насколько нарушены логистические цепочки в США и в мире?
Есть ли достаточное количества сырья для производства?
Насколько быстро будет восстанавливаться спрос на энергоресурсы (нефть сегодня в минусе - WTI 24.38$ -1.46%, Brent 30.60$ -1.19%)?
Реальные цифры безработицы в США и мире?
Изменение цен и спроса на покупку и аренду недвижимости?
Уровень инфляции и есть ли шанс на ралли у золота (сегодня незначительное снижение до 1709$ за унцию)?
Эйфория от послабления карантинных мер пройдет в ближайшие дни и именно ответы на вышеуказанные вопросы будет формировать повестку для рынков.
@icwealth
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют индекс SP500 к концу года в 3000 пунктов, что на 2% выше, чем сегодняшние котировки. Также аналитики считают, что в ближайшие 3 месяца индекс опустится до отметки 2400 пунктов, т.е. падение составит чуть более 18%.
Давление на индекс будут оказывать следующие факторы:
1) После снятия/ослабления карантинных мер уровень заражения может начать прогрессировать, как это было в других странах. Без наличия вакцины надежд на другой сценарий мало.
2) Более длительное восстановление экономики, чем ранее прогнозировалось (осень 2020).
3) Значительное уменьшение байбек программ (обратный выкуп акций). Ожидают сокращение на 50%.
4) Снижение дивидендов и капитальных затрат. На 23% и 27% соответственно.
5) Выборы в США. В случае поражения Трампа может быть отменена налоговая реформа 2017 года, которая значительно сократит прибыль американских корпораций.
6) Геополитические риски –«торговая война» между США и Китаем.
@icwealth
Давление на индекс будут оказывать следующие факторы:
1) После снятия/ослабления карантинных мер уровень заражения может начать прогрессировать, как это было в других странах. Без наличия вакцины надежд на другой сценарий мало.
2) Более длительное восстановление экономики, чем ранее прогнозировалось (осень 2020).
3) Значительное уменьшение байбек программ (обратный выкуп акций). Ожидают сокращение на 50%.
4) Снижение дивидендов и капитальных затрат. На 23% и 27% соответственно.
5) Выборы в США. В случае поражения Трампа может быть отменена налоговая реформа 2017 года, которая значительно сократит прибыль американских корпораций.
6) Геополитические риски –«торговая война» между США и Китаем.
@icwealth
Средний коэффициент P/E (финансовый показатель, равный отношению рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию) компаний из индекса SP500 – 20.4. Это самый высокий показатель за последние 18 лет. Средний показатель P/E за 20 лет – 14.1.
Наибольший средний P/E в секторах:
Дискреционный потребительский сектор (товары не первой необходимости) - 36.6 (средний за 20 лет 17.8). К этому сектору относят, например - Amazon, Home Depot, McDonald's, Nike, Tesla, отели, круизы и т.д.
Технологический – 22.5 (средний – 19.3)
Промышленный – 22.5 (средний – 15.9)
Лучше всего ситуация в финансовом секторе, здравоохранении и у поставщиков коммунальных услуг.
@icwealth
Наибольший средний P/E в секторах:
Дискреционный потребительский сектор (товары не первой необходимости) - 36.6 (средний за 20 лет 17.8). К этому сектору относят, например - Amazon, Home Depot, McDonald's, Nike, Tesla, отели, круизы и т.д.
Технологический – 22.5 (средний – 19.3)
Промышленный – 22.5 (средний – 15.9)
Лучше всего ситуация в финансовом секторе, здравоохранении и у поставщиков коммунальных услуг.
@icwealth
#нефть
Вчера отчитался трубопроводный гигант Energy Transfer #ET. В ходе телефонной конференции коммерческий директор - Макки МакКри сообщил несколько интересных фактов об американской нефтяной индустрии.
- МакКри считает, что худшее для нефтяной отрасли позади;
- 8% буровых скважин крупнейшего бассейна залежей сланцевой нефти приостановили работу, но четверть из них уже возобновила добычу;
- «сланцевики» включая Continental Resources #CLR и Callon Petroleum #CPE объявили о дополнительном снижении добычи нефти на 600 000 баррелей в сутки;
- 20-30$ за баррель WTI будет приемлема для работы;
- проблема хранения не решена, так как не все «добровольно» снизили добычу, поэтому продолжают рассматривать возможность хранения нефти в трубопроводах в Техасе.
@icwealth
Вчера отчитался трубопроводный гигант Energy Transfer #ET. В ходе телефонной конференции коммерческий директор - Макки МакКри сообщил несколько интересных фактов об американской нефтяной индустрии.
- МакКри считает, что худшее для нефтяной отрасли позади;
- 8% буровых скважин крупнейшего бассейна залежей сланцевой нефти приостановили работу, но четверть из них уже возобновила добычу;
- «сланцевики» включая Continental Resources #CLR и Callon Petroleum #CPE объявили о дополнительном снижении добычи нефти на 600 000 баррелей в сутки;
- 20-30$ за баррель WTI будет приемлема для работы;
- проблема хранения не решена, так как не все «добровольно» снизили добычу, поэтому продолжают рассматривать возможность хранения нефти в трубопроводах в Техасе.
@icwealth
Американские индексы вчера закрылись в минус около 2%. Фьючерсы не показывают заметного изменения котировок.
Явная причина – это обострение геополитических проблем между США и Китаем. Трамп поручил пенсионным федеральным фондам отказаться от инвестиций в китайские акции, а находящиеся на балансе продать. Ближе к концу торговой сессии пришла новость о регистрации законопроекта в Сенате о санкциях в отношении Китая из-за распространения Covid-19.
Также негативом для рынка выступают опасения о повторных вспышках эпидемии. Чтобы этого избежать продлевает карантинные меры (с небольшими послаблениями) на 3 месяца крупнейший округ США - Лос-Анжелес.
Надо отметить, что индекс SP500 уже 9 сессий находится ниже уровня закрытия 29 апреля – сегодня будет 10. Некий позитив 8 и 11 мая обеспечивал рост группы FAANG, но вчера техгиганты падали вместе с рынком.
Практически не остается сомнений, что рынок готов как минимум к серьезной коррекции. Когда так происходит - игнорируются хорошие новости. Например, вчера было много позитивных новостей от компаний касательно разработок и тестирования вакцин.
В марте – апреле определились компании – бенефициары пандемии, которые выступили фактически защитными активами. Основным же драйвером потенциальной коррекции/медвежьего рынка выступит геополитическая напряженность, которая наверняка снизится после выборов в США (ноябрь). Парадигма сменится, как и потенциальные защитные активы. Какие это активы, частично нам подскажет опыт последней декады 2018 года.
@icwealth
Явная причина – это обострение геополитических проблем между США и Китаем. Трамп поручил пенсионным федеральным фондам отказаться от инвестиций в китайские акции, а находящиеся на балансе продать. Ближе к концу торговой сессии пришла новость о регистрации законопроекта в Сенате о санкциях в отношении Китая из-за распространения Covid-19.
Также негативом для рынка выступают опасения о повторных вспышках эпидемии. Чтобы этого избежать продлевает карантинные меры (с небольшими послаблениями) на 3 месяца крупнейший округ США - Лос-Анжелес.
Надо отметить, что индекс SP500 уже 9 сессий находится ниже уровня закрытия 29 апреля – сегодня будет 10. Некий позитив 8 и 11 мая обеспечивал рост группы FAANG, но вчера техгиганты падали вместе с рынком.
Практически не остается сомнений, что рынок готов как минимум к серьезной коррекции. Когда так происходит - игнорируются хорошие новости. Например, вчера было много позитивных новостей от компаний касательно разработок и тестирования вакцин.
В марте – апреле определились компании – бенефициары пандемии, которые выступили фактически защитными активами. Основным же драйвером потенциальной коррекции/медвежьего рынка выступит геополитическая напряженность, которая наверняка снизится после выборов в США (ноябрь). Парадигма сменится, как и потенциальные защитные активы. Какие это активы, частично нам подскажет опыт последней декады 2018 года.
@icwealth