#новости
🔷 Минфин планирует разместить ОФЗ до конца месяца
Министерство Финансов РФ возобновит аукционы ОФЗ 14 сентября. Также аукционы планируется провести 21 и 28 сентября. Плановый объем размещения в III квартале 2022 г. – 40,0 млрд руб. по номинальной стоимости.
🔷 ФРС настроена на очередное повышение ставки на 75 б.п.
Согласно опросу экономистов Reuters, Федеральная резервная система в очередной раз повысит процентную ставку на 75 б.п. на следующей неделе, что приведет к повышению ставки до 3,00% – 3,25%, самого высокого уровня с начала 2008 года.
🔷 OR Group допустила техдефолт при выплате купона бондов 001P-04
ООО "ОР" сообщило, что допустило технический дефолт при выплате 20-го купона по облигациям серии 001Р-04 на сумму 13,560 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств является отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.
🔷 Минфин планирует разместить ОФЗ до конца месяца
Министерство Финансов РФ возобновит аукционы ОФЗ 14 сентября. Также аукционы планируется провести 21 и 28 сентября. Плановый объем размещения в III квартале 2022 г. – 40,0 млрд руб. по номинальной стоимости.
🔷 ФРС настроена на очередное повышение ставки на 75 б.п.
Согласно опросу экономистов Reuters, Федеральная резервная система в очередной раз повысит процентную ставку на 75 б.п. на следующей неделе, что приведет к повышению ставки до 3,00% – 3,25%, самого высокого уровня с начала 2008 года.
🔷 OR Group допустила техдефолт при выплате купона бондов 001P-04
ООО "ОР" сообщило, что допустило технический дефолт при выплате 20-го купона по облигациям серии 001Р-04 на сумму 13,560 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств является отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.
👍2
🇨🇳 Юань вслед за иеной продолжает падать
Несмотря на то, что Пекин предпринимает решительные шаги, чтобы остановить падение валюты, курс юаня находится на пути к крупнейшему за всю историю годовому падению по отношению к доллару.
С начала года юань потерял 8,7% стоимости по отношению к американской валюте. В настоящее время курс китайской валюты составляет 6,93/$1.
Существенным фактором снижения курса стало растущее расхождение в денежно-кредитной политике между США и Китаем, что подорвало привлекательность владения активами в юанях по мере роста доходности ценных бумаг, номинированных в долларах.
Несмотря на прогнозы о том, что обменный курс скоро будет выше 7 юаней за доллар впервые более чем за два года, мало кто ожидает, что китайская валюта упадет также сильно, как и японская иена, которая в этом году упала примерно на четверть по отношению к американской валюте.
Несмотря на то, что Пекин предпринимает решительные шаги, чтобы остановить падение валюты, курс юаня находится на пути к крупнейшему за всю историю годовому падению по отношению к доллару.
С начала года юань потерял 8,7% стоимости по отношению к американской валюте. В настоящее время курс китайской валюты составляет 6,93/$1.
Существенным фактором снижения курса стало растущее расхождение в денежно-кредитной политике между США и Китаем, что подорвало привлекательность владения активами в юанях по мере роста доходности ценных бумаг, номинированных в долларах.
Несмотря на прогнозы о том, что обменный курс скоро будет выше 7 юаней за доллар впервые более чем за два года, мало кто ожидает, что китайская валюта упадет также сильно, как и японская иена, которая в этом году упала примерно на четверть по отношению к американской валюте.
👍1🔥1
💼 ИИС нового типа
Еще 29 октября 2020 года Банк России опубликовал «Концепцию совершенствования механизма индивидуального инвестиционного счета для стимулирования долгосрочных инвестиций в Российской Федерации», в которой говорилось о создании нового, третьего типа индивидуального инвестиционного счета (ИИС) со сроком от 10 лет.
Директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков недавно заявил, что сейчас в министерстве обсуждают сроки действия налоговых льгот для инвестиционных инструментов, в частности для ИИС нового типа. Однако сегодня рынок изменился и доверие инвесторов снизилось. Поэтому сейчас готовы начать с создания счета с пятилетним сроком, а в дальнейшем стремиться к 10 годам, чтобы поддерживать долгосрочные сбережения. По словам Чебескова, это должно стать стимулом для граждан инвестировать в рынок ценных бумаг.
Еще 29 октября 2020 года Банк России опубликовал «Концепцию совершенствования механизма индивидуального инвестиционного счета для стимулирования долгосрочных инвестиций в Российской Федерации», в которой говорилось о создании нового, третьего типа индивидуального инвестиционного счета (ИИС) со сроком от 10 лет.
Директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков недавно заявил, что сейчас в министерстве обсуждают сроки действия налоговых льгот для инвестиционных инструментов, в частности для ИИС нового типа. Однако сегодня рынок изменился и доверие инвесторов снизилось. Поэтому сейчас готовы начать с создания счета с пятилетним сроком, а в дальнейшем стремиться к 10 годам, чтобы поддерживать долгосрочные сбережения. По словам Чебескова, это должно стать стимулом для граждан инвестировать в рынок ценных бумаг.
👍2
🇮🇳 Доходность бондов вернулась к майским минимумам
По прохождении периода волатильности в ожидании статданных, определяющих агрессивность будущего изменения ставок, доходность 10-летних облигаций Индии продолжила снижение, опустившись ниже 7,11% впервые с мая.
Статистика показала:
🔹 Розничная инфляция (CPI) выросла до 7% г/г в августе после 6,71% в июле.
Рост сконцентрирован в продовольственном секторе: цены на продукты питания (половина потребительской корзины) выросли на 7,62%, на одежду и обувь — на 9,91%, на топливо и электроэнергию — на 10,78%.
🔹 Индекс промышленного производства (IIP) упал до 2,4% в июле по сравнению с 12,3% в июне.
По сравнению с уровнем 2019 года объем промпроизводства показал всего +2,1%, при этом сегмент потребительских товаров длительного и недлительного пользования значительно отстаёт от докризисного: на 6,8% и 2,5% соответственно.
Значения в целом хуже прогнозов, наблюдаются проблемы в добывающем и сельскохозяйственном секторах; несмотря на снижение цен на сырьевом рынке, инфляция остается выше целевого диапазона 2-6% и впервые за три месяца перешла к росту; дополнительный фактор давления — падение нацвалюты до рекордных уровней, где RBI старается удержать ее за счет активного снижения валютных резервов.
Общая динамика склоняет к ожиданию сентябрьского повышения ставки RBI на 50-60 б.п. — наблюдаемый при этом рост только на коротком конце кривой доходности (инверсии нет) и сохранение позитива участников долгового рынка объясняется перспективным включением индийских бондов в мировые индексы для развивающихся стран, о чем мы писали ранее. Заседание RBI состоится 30 сентября.
По прохождении периода волатильности в ожидании статданных, определяющих агрессивность будущего изменения ставок, доходность 10-летних облигаций Индии продолжила снижение, опустившись ниже 7,11% впервые с мая.
Статистика показала:
🔹 Розничная инфляция (CPI) выросла до 7% г/г в августе после 6,71% в июле.
Рост сконцентрирован в продовольственном секторе: цены на продукты питания (половина потребительской корзины) выросли на 7,62%, на одежду и обувь — на 9,91%, на топливо и электроэнергию — на 10,78%.
🔹 Индекс промышленного производства (IIP) упал до 2,4% в июле по сравнению с 12,3% в июне.
По сравнению с уровнем 2019 года объем промпроизводства показал всего +2,1%, при этом сегмент потребительских товаров длительного и недлительного пользования значительно отстаёт от докризисного: на 6,8% и 2,5% соответственно.
Значения в целом хуже прогнозов, наблюдаются проблемы в добывающем и сельскохозяйственном секторах; несмотря на снижение цен на сырьевом рынке, инфляция остается выше целевого диапазона 2-6% и впервые за три месяца перешла к росту; дополнительный фактор давления — падение нацвалюты до рекордных уровней, где RBI старается удержать ее за счет активного снижения валютных резервов.
Общая динамика склоняет к ожиданию сентябрьского повышения ставки RBI на 50-60 б.п. — наблюдаемый при этом рост только на коротком конце кривой доходности (инверсии нет) и сохранение позитива участников долгового рынка объясняется перспективным включением индийских бондов в мировые индексы для развивающихся стран, о чем мы писали ранее. Заседание RBI состоится 30 сентября.
🔥1
#утренняя_сводка
Предстоящие размещения сегодня:
• Сбербанк КИБ-CIB-CO-312 (погашение – 02.10.2023);
• Роял Капитал-БО-П08 (погашение – 10.09.2025);
• ВЭБ.РФ-001Р-К375 (погашение – 28.09.2022);
• Банк ВТБ-С-1-54 (погашение – 11.09.2027);
• Банк ВТБ-С-1-272 (погашение – 09.09.2023);
• Банк ВТБ-С-1-228 (погашение – 09.09.2025);
• Банк ВТБ-С-1-204 (погашение – 10.09.2025);
• Банк ВТБ-С-1-203 (погашение – 13.03.2024);
• Банк ВТБ-С-1-202 (погашение – 10.09.2025);
• Банк ВТБ-С-1-141 (погашение – 13.03.2023).
Новости о выкупе облигаций:
• Торги по выкупу облигаций БО-03 АО "ГИДРОМАШСЕРВИС" (RU000A1026H0). Цена приобретения 98,75%.
• Торги по выкупу облигаций БО-02 АО "ГИДРОМАШСЕРВИС" (RU000A101WH1). Цена приобретения 99,15%.
• Торги по выкупу облигаций БО-41 ПАО "ТрансФин-М" (RU000A0JVS36). Цена приобретения 100%.
Предстоящие события:
• Великобритания – индекс потребительских цен 9:00;
• США – индекс цен производителей 15:30.
Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.
Предстоящие размещения сегодня:
• Сбербанк КИБ-CIB-CO-312 (погашение – 02.10.2023);
• Роял Капитал-БО-П08 (погашение – 10.09.2025);
• ВЭБ.РФ-001Р-К375 (погашение – 28.09.2022);
• Банк ВТБ-С-1-54 (погашение – 11.09.2027);
• Банк ВТБ-С-1-272 (погашение – 09.09.2023);
• Банк ВТБ-С-1-228 (погашение – 09.09.2025);
• Банк ВТБ-С-1-204 (погашение – 10.09.2025);
• Банк ВТБ-С-1-203 (погашение – 13.03.2024);
• Банк ВТБ-С-1-202 (погашение – 10.09.2025);
• Банк ВТБ-С-1-141 (погашение – 13.03.2023).
Новости о выкупе облигаций:
• Торги по выкупу облигаций БО-03 АО "ГИДРОМАШСЕРВИС" (RU000A1026H0). Цена приобретения 98,75%.
• Торги по выкупу облигаций БО-02 АО "ГИДРОМАШСЕРВИС" (RU000A101WH1). Цена приобретения 99,15%.
• Торги по выкупу облигаций БО-41 ПАО "ТрансФин-М" (RU000A0JVS36). Цена приобретения 100%.
Предстоящие события:
• Великобритания – индекс потребительских цен 9:00;
• США – индекс цен производителей 15:30.
Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.
#утренняя_сводка
Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 383 162 291 руб.
🔹 Медиана доходности – 13,88%
🔹 Среднее значение доходности – 15,93%
🔹 Медиана дюрации – 1,6 лет
🔹 Среднее значение дюрации – 1,8 лет
Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 383 162 291 руб.
🔹 Медиана доходности – 13,88%
🔹 Среднее значение доходности – 15,93%
🔹 Медиана дюрации – 1,6 лет
🔹 Среднее значение дюрации – 1,8 лет
👍1
#новости
🔷 Годовая инфляция в США замедлилась до 8,3%
По данным Минтруда США, потребительские цены в стране по итогам августа выросли на 8,3% в годовом выражении после 8,5% в июле. Небольшое замедление в августе связано в первую очередь с максимальным за два года снижением цен на бензин.
🔷 Инфляция в Германии ускорилась до рекордных 8,8%
По окончательным данным Федерального статистического управления страны (Destatis), потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами Евросоюза, в августе выросли на 8,8% в годовом выражении.
🔷 Nomura прогнозирует повышение ставки в США на 1%
После выхода данных по инфляции в США экономисты из Nomura Securities стали первыми на Уолл-стрит прогнозировать повышение процентной ставки ФРС на полный процентный пункт. Также они считают, что в конечном итоге ФРС повысит ставку до 4,75% в 2023 году.
🔷 Годовая инфляция в США замедлилась до 8,3%
По данным Минтруда США, потребительские цены в стране по итогам августа выросли на 8,3% в годовом выражении после 8,5% в июле. Небольшое замедление в августе связано в первую очередь с максимальным за два года снижением цен на бензин.
🔷 Инфляция в Германии ускорилась до рекордных 8,8%
По окончательным данным Федерального статистического управления страны (Destatis), потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами Евросоюза, в августе выросли на 8,8% в годовом выражении.
🔷 Nomura прогнозирует повышение ставки в США на 1%
После выхода данных по инфляции в США экономисты из Nomura Securities стали первыми на Уолл-стрит прогнозировать повышение процентной ставки ФРС на полный процентный пункт. Также они считают, что в конечном итоге ФРС повысит ставку до 4,75% в 2023 году.
💩1
🇺🇸 Доходность облигаций США продолжает расти
Рост индекса потребительских цен составил 8,3%, оказавшись выше ожиданий. На этом фоне доходность по двухлетним казначейским облигациям резко подскочила на 21 б.п. примерно до 3,78%, что является самым высоким показателем с октября 2007 года. Доходность 10-летних облигаций выросла на целых 10 б.п. до 3,46%. Доходность 5-летних облигаций снова выше 30-летних – 3,62% и 3,57% соответственно. Такие показатели последний раз наблюдались в 2008 и 2014 годах.
Более высокая, чем ожидалось, инфляция означает, что инвесторы теперь делают ставку на то, что ФРС может повысить процентную ставку до 4,3% в начале следующего года. Если это произойдет, доходность казначейских облигаций может вырасти до рекордного уровня.
Рост индекса потребительских цен составил 8,3%, оказавшись выше ожиданий. На этом фоне доходность по двухлетним казначейским облигациям резко подскочила на 21 б.п. примерно до 3,78%, что является самым высоким показателем с октября 2007 года. Доходность 10-летних облигаций выросла на целых 10 б.п. до 3,46%. Доходность 5-летних облигаций снова выше 30-летних – 3,62% и 3,57% соответственно. Такие показатели последний раз наблюдались в 2008 и 2014 годах.
Более высокая, чем ожидалось, инфляция означает, что инвесторы теперь делают ставку на то, что ФРС может повысить процентную ставку до 4,3% в начале следующего года. Если это произойдет, доходность казначейских облигаций может вырасти до рекордного уровня.
🔥1
🌏 Падение валют развивающихся стран Азии
Валюты развивающихся стран Азии находятся под давлением, поскольку последние данные по инфляции в США усиливают ожидания более масштабного повышения ставки ФРС.
Южнокорейская вона упала вместе с тайским батом после того, как более высокая, чем ожидалось, инфляция в США спровоцировала рост курса доллара. Корейская валюта упала на 1,6% до 1395,55 за доллар, что является самым большим падением с июня. Бат упал на целых 1,2% до 36,68 за доллар.
Экономист из Kiwoom Securities Ким Юми считает, что корейская вона во многом зависит от внешних факторов, чем большинство развивающихся азиатских валют, что делает ее более уязвимой к движению доллара.
Валюты развивающихся стран Азии находятся под давлением, поскольку последние данные по инфляции в США усиливают ожидания более масштабного повышения ставки ФРС.
Южнокорейская вона упала вместе с тайским батом после того, как более высокая, чем ожидалось, инфляция в США спровоцировала рост курса доллара. Корейская валюта упала на 1,6% до 1395,55 за доллар, что является самым большим падением с июня. Бат упал на целых 1,2% до 36,68 за доллар.
Экономист из Kiwoom Securities Ким Юми считает, что корейская вона во многом зависит от внешних факторов, чем большинство развивающихся азиатских валют, что делает ее более уязвимой к движению доллара.
👍2
#утренняя_сводка
Предстоящие размещения сегодня:
• Сбербанк-001-536R-бсо (погашение – 10.09.2027);
• ВЭБ.РФ-001Р-К366 (погашение – 06.10.2022).
Новости о выкупе облигаций:
• Торги по выкупу облигаций 001P-06 ПАО "ТрансФин-М" (RU000A100TS6). Цена приобретения 100%.
• Торги по выкупу облигаций 001Р-04 АО "ЧТПЗ" (RU000A0JXTY7). Цена приобретения 100%.
• Торги по выкупу облигаций 001Р-06 АО "ЧТПЗ" (RU000A102F85). Цена приобретения 100%.
• Торги по выкупу облигаций 001Р-03 АО "ЧТПЗ" (RU000A0JXME4). Цена приобретения 100%.
Новости регистрации и листинга:
• Зарегистрирован выпуск облигаций ПАО "Сбербанк России" серии ИОС_PRT_MGNT-3Y-001Р-538R и присвоен третий уровень листинга.
• Зарегистрирован выпуск облигаций ПАО "НК "Роснефть" серии 002Р-12 и присвоен третий уровень листинга.
• Зарегистрированы выпуски облигаций ПАО ВТБ серии КС-4-301 – КС-4-350 и присвоен третий уровень листинга.
Предстоящие события:
• Россия – международные резервы ЦБ 16:00.
Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.
Предстоящие размещения сегодня:
• Сбербанк-001-536R-бсо (погашение – 10.09.2027);
• ВЭБ.РФ-001Р-К366 (погашение – 06.10.2022).
Новости о выкупе облигаций:
• Торги по выкупу облигаций 001P-06 ПАО "ТрансФин-М" (RU000A100TS6). Цена приобретения 100%.
• Торги по выкупу облигаций 001Р-04 АО "ЧТПЗ" (RU000A0JXTY7). Цена приобретения 100%.
• Торги по выкупу облигаций 001Р-06 АО "ЧТПЗ" (RU000A102F85). Цена приобретения 100%.
• Торги по выкупу облигаций 001Р-03 АО "ЧТПЗ" (RU000A0JXME4). Цена приобретения 100%.
Новости регистрации и листинга:
• Зарегистрирован выпуск облигаций ПАО "Сбербанк России" серии ИОС_PRT_MGNT-3Y-001Р-538R и присвоен третий уровень листинга.
• Зарегистрирован выпуск облигаций ПАО "НК "Роснефть" серии 002Р-12 и присвоен третий уровень листинга.
• Зарегистрированы выпуски облигаций ПАО ВТБ серии КС-4-301 – КС-4-350 и присвоен третий уровень листинга.
Предстоящие события:
• Россия – международные резервы ЦБ 16:00.
Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.
#утренняя_сводка
Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 474 038 353 руб.
🔹 Медиана доходности – 14,05%
🔹 Среднее значение доходности – 16,42%
🔹 Медиана дюрации – 1,6 лет
🔹 Среднее значение дюрации – 1,8 лет
Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 474 038 353 руб.
🔹 Медиана доходности – 14,05%
🔹 Среднее значение доходности – 16,42%
🔹 Медиана дюрации – 1,6 лет
🔹 Среднее значение дюрации – 1,8 лет
#новости
🔷 Спрос на выпуск ОФЗ более чем в два раза превысил предложение
По данным опубликованным на сайте Министерства финансов, спрос на размещение облигаций федерального займа 14 сентября составил 24,8 млрд рублей, что почти в 2,5 раза больше, чем предложение.
🔷 Fitch ухудшило прогноз роста мирового ВВП на 2022 и 2023 годы
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз роста мировой экономики на 2022 год до 2,4% с ожидавшихся в июне 2,9%. Прогноз роста мирового ВВП на 2023 год понижен до 1,7% с 2,7%.
🔷 Промпроизводство в еврозоне в июле снизилось на 2,3%, в ЕС – на 1,6%
Объем промышленного производства в еврозоне в июле 2022 года упал по сравнению с июнем на 2,3%, свидетельствуют данные Евростата. Относительно июля 2021 года промпроизводство снизилось на 2,4%.
🔷 ООО "Эбис" допустило дефолты при выплате купонов на 23,3 млн руб.
ООО "Эбис" допустило дефолты при выплате 11-го купона облигаций серии БО-П02 на 5,235 млн рублей и 3-го купона облигаций серии БО-П05 на 18,069 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств является отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.
🔷 Спрос на выпуск ОФЗ более чем в два раза превысил предложение
По данным опубликованным на сайте Министерства финансов, спрос на размещение облигаций федерального займа 14 сентября составил 24,8 млрд рублей, что почти в 2,5 раза больше, чем предложение.
🔷 Fitch ухудшило прогноз роста мирового ВВП на 2022 и 2023 годы
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз роста мировой экономики на 2022 год до 2,4% с ожидавшихся в июне 2,9%. Прогноз роста мирового ВВП на 2023 год понижен до 1,7% с 2,7%.
🔷 Промпроизводство в еврозоне в июле снизилось на 2,3%, в ЕС – на 1,6%
Объем промышленного производства в еврозоне в июле 2022 года упал по сравнению с июнем на 2,3%, свидетельствуют данные Евростата. Относительно июля 2021 года промпроизводство снизилось на 2,4%.
🔷 ООО "Эбис" допустило дефолты при выплате купонов на 23,3 млн руб.
ООО "Эбис" допустило дефолты при выплате 11-го купона облигаций серии БО-П02 на 5,235 млн рублей и 3-го купона облигаций серии БО-П05 на 18,069 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств является отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.
🏦 Ставка ФРС: ожидания и опасения
Бурная реакция рынков на публикацию статданных по динамике потребительских цен отразила усиление негативных ожиданий участников от ближайшего заседания ФРС: помимо прочего, оценка трейдерами вероятности повышения сразу на 100 б.п. превысила 25%.
Такой агрессивный шаг открыто поддержал экс-министр финансов Ларри Саммерс, отметивший необходимость укрепления доверия к регулятору. Свои прогнозы изменили Nomura Inc., Parametric Portfolio Associates и ряд других институтов, отметив, однако, опасения по поводу перспективного влияния шага на экономику.
Все опасения сводятся к возможности, с учетом существования длительного и нестабильного временного лага воздействия принимаемых мер, переусердствовать с ужесточением ДКП и в среднесрочной перспективе столкнуться с задушенным потенциалом роста при недостижении таргета по инфляции, что сделает грядущую рецессию затяжной и глубокой.
Одновременно неосторожность действий в достижении цели охлаждения спроса и перегретого рынка труда может спровоцировать формирования нисходящей спирали числа рабочих мест и заработной платы с последовательным усилением неравенства. На вероятность сценария глубокой рецессии и сильной просадки рынка труда также указал проведенный в июле исследователями ФРС дискуссионный ретроспективный анализ.
С учетом всех рисков и ряда заявлений чиновников ФРС на прошлой неделе, наиболее вероятным остается сценарий повышения ставки на 75 б.п. Решение будет принято 20-21 сентября.
Бурная реакция рынков на публикацию статданных по динамике потребительских цен отразила усиление негативных ожиданий участников от ближайшего заседания ФРС: помимо прочего, оценка трейдерами вероятности повышения сразу на 100 б.п. превысила 25%.
Такой агрессивный шаг открыто поддержал экс-министр финансов Ларри Саммерс, отметивший необходимость укрепления доверия к регулятору. Свои прогнозы изменили Nomura Inc., Parametric Portfolio Associates и ряд других институтов, отметив, однако, опасения по поводу перспективного влияния шага на экономику.
Все опасения сводятся к возможности, с учетом существования длительного и нестабильного временного лага воздействия принимаемых мер, переусердствовать с ужесточением ДКП и в среднесрочной перспективе столкнуться с задушенным потенциалом роста при недостижении таргета по инфляции, что сделает грядущую рецессию затяжной и глубокой.
Одновременно неосторожность действий в достижении цели охлаждения спроса и перегретого рынка труда может спровоцировать формирования нисходящей спирали числа рабочих мест и заработной платы с последовательным усилением неравенства. На вероятность сценария глубокой рецессии и сильной просадки рынка труда также указал проведенный в июле исследователями ФРС дискуссионный ретроспективный анализ.
С учетом всех рисков и ряда заявлений чиновников ФРС на прошлой неделе, наиболее вероятным остается сценарий повышения ставки на 75 б.п. Решение будет принято 20-21 сентября.
🔥2
💸 Дефолт по облигациям российских компаний на сумму $28,9 млрд
В связи с тем, что Управление по осуществлению финансовых санкций при британском Минфине (OFSI) не выдает российским компаниям необходимые лицензии, около $28,9 млрд долга по корпоративным облигациям, выпущенным в России и номинированным в иностранной валюте, из-за неуплаты оказались в состоянии технического дефолта. Причиной задержки выдачи лицензий является высокая загруженность управления из-за большого количество обращений.
Многие российские компании находятся в ожидании ответа больше пяти месяцев. Так, Альфа-банк 5 сентября опубликовал заявление, в котором говорилось, что ему еще предстоит получить либо лицензию, либо отказ в удовлетворении заявки, поданной в OFSI еще 28 марта.
В связи с тем, что Управление по осуществлению финансовых санкций при британском Минфине (OFSI) не выдает российским компаниям необходимые лицензии, около $28,9 млрд долга по корпоративным облигациям, выпущенным в России и номинированным в иностранной валюте, из-за неуплаты оказались в состоянии технического дефолта. Причиной задержки выдачи лицензий является высокая загруженность управления из-за большого количество обращений.
Многие российские компании находятся в ожидании ответа больше пяти месяцев. Так, Альфа-банк 5 сентября опубликовал заявление, в котором говорилось, что ему еще предстоит получить либо лицензию, либо отказ в удовлетворении заявки, поданной в OFSI еще 28 марта.
🇯🇵 Рынок облигаций Японии снова испытывает давление
Поскольку долговые рынки по всему миру оказались под давлением ожиданий продолжения ужесточения денежно-кредитной политики, доходность государственных облигаций Японии выросла до 0,25% впервые с 17 июня. Инвесторы делают ставку на то, что Банку Японии придется изменить свою мягкую политику на фоне глобальной тенденции к повышению доходности.
По словам Кацутоши Инадоме, стратега Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Центральный Банк Японии может провести дополнительные операции по покупке бондов, если доходность продолжит расти.
Поскольку долговые рынки по всему миру оказались под давлением ожиданий продолжения ужесточения денежно-кредитной политики, доходность государственных облигаций Японии выросла до 0,25% впервые с 17 июня. Инвесторы делают ставку на то, что Банку Японии придется изменить свою мягкую политику на фоне глобальной тенденции к повышению доходности.
По словам Кацутоши Инадоме, стратега Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Центральный Банк Японии может провести дополнительные операции по покупке бондов, если доходность продолжит расти.
🔥1
🇦🇺 Рецессии удастся избежать?
Экономике Австралии под давлением ряда факторов, включая замедление в Китае и США — ключевых торговых партнерах страны, — и нестабильность валютного рынка при волне монетарного ужесточения, возможно, удастся избежать просадки в наступающем году: вероятность рецессии оценивается всего в 25%.
Прогноз роста по итогам года остается на уровне 3,25%, чему способствуют рекордные экспортные доходы, обеспеченные динамикой сырьевых рынков при рекордном падении нацвалюты. Одновременно сильные показатели экономической активности, стабильность рынка труда и высокий уровень сбережений домохозяйств обеспечивают внутренний запас прочности, позволяя регулятору принимать необходимые меры для борьбы с инфляцией (6,1% г/г по данным II кв.) и обрушением AUD.
РБА, в период с мая реализовавший подъем ключевой ставки на 2,25 п.п., вероятно, продолжит ужесточение на ближайших заседаниях сниженными темпами, приближаясь к нейтральному диапазону — мера ограничения роста стоимости заимствований видится необходимой в условиях высокой закредитованности населения и разгоняющегося падения стоимости недвижимости (в Сиднее -5% за три месяца). G-кривая до настоящего момента демонстрирует умеренный рост доходностей при всё большей нормализации изгиба.
Экономике Австралии под давлением ряда факторов, включая замедление в Китае и США — ключевых торговых партнерах страны, — и нестабильность валютного рынка при волне монетарного ужесточения, возможно, удастся избежать просадки в наступающем году: вероятность рецессии оценивается всего в 25%.
Прогноз роста по итогам года остается на уровне 3,25%, чему способствуют рекордные экспортные доходы, обеспеченные динамикой сырьевых рынков при рекордном падении нацвалюты. Одновременно сильные показатели экономической активности, стабильность рынка труда и высокий уровень сбережений домохозяйств обеспечивают внутренний запас прочности, позволяя регулятору принимать необходимые меры для борьбы с инфляцией (6,1% г/г по данным II кв.) и обрушением AUD.
РБА, в период с мая реализовавший подъем ключевой ставки на 2,25 п.п., вероятно, продолжит ужесточение на ближайших заседаниях сниженными темпами, приближаясь к нейтральному диапазону — мера ограничения роста стоимости заимствований видится необходимой в условиях высокой закредитованности населения и разгоняющегося падения стоимости недвижимости (в Сиднее -5% за три месяца). G-кривая до настоящего момента демонстрирует умеренный рост доходностей при всё большей нормализации изгиба.
👍3🔥1
#утренняя_сводка
Предстоящие размещения сегодня:
• Металлоинвест ХК-001-02 (погашение – 10.09.2027);
• Металлоинвест ХК-001-01 (погашение – 13.09.2024);
• Группа Астон-КО-П09 (погашение – 12.09.2025);
• ВЭБ.РФ-001Р-К378 (погашение – 14.10.2022);
• Банк ВТБ-С-1-230 (погашение – 13.09.2024).
Предстоящие события:
• Еврозона – индекс потребительских цен 12:00;
• Россия – решение по процентной ставке 13:30.
Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.
Предстоящие размещения сегодня:
• Металлоинвест ХК-001-02 (погашение – 10.09.2027);
• Металлоинвест ХК-001-01 (погашение – 13.09.2024);
• Группа Астон-КО-П09 (погашение – 12.09.2025);
• ВЭБ.РФ-001Р-К378 (погашение – 14.10.2022);
• Банк ВТБ-С-1-230 (погашение – 13.09.2024).
Предстоящие события:
• Еврозона – индекс потребительских цен 12:00;
• Россия – решение по процентной ставке 13:30.
Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.
#утренняя_сводка
Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 227 477 952 руб.
🔹 Медиана доходности – 13,84%
🔹 Среднее значение доходности – 16,92%
🔹 Медиана дюрации – 1,6 лет
🔹 Среднее значение дюрации – 1,8 лет
Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 227 477 952 руб.
🔹 Медиана доходности – 13,84%
🔹 Среднее значение доходности – 16,92%
🔹 Медиана дюрации – 1,6 лет
🔹 Среднее значение дюрации – 1,8 лет
#новости
🔷 Большинство аналитиков прогнозирует снижение ставки ЦБ РФ до 7,5%
Ожидания аналитиков относительно снижения ключевой ставки ЦБ РФ варьируются в диапазоне от 25 б.п. до 100 б.п., но все же большинство экспертов прогнозирует снижение ставки на 50 б.п. – до 7,5%.
🔷 Инфляция в августе во Франции замедлилась до 5,9%
По окончательным данным Национального статистического управления Insee, потребительские цены во Франции в августе 2022 года, рассчитанные по французским стандартам, выросли на 5,9% в годовом выражении после роста на 6,1% в июле.
🔷 Промпроизводство в США в августе снизилось на 0,2%
Объем промышленного производства в США в августе 2022 года упал по сравнению с июлем на 0,2%, свидетельствуют данные Федеральной резервной системы. Относительно августа 2021 года промпроизводство повысилось на 3,7%.
🔷 «ОР» допустила техдефолт при выплате купона бондов серии 002Р-01
ООО "ОР" сообщило, что допустило технический дефолт при выплате 11-го купона по облигациям серии 002Р-01 на сумму 3,45 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств является отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.
🔷 Большинство аналитиков прогнозирует снижение ставки ЦБ РФ до 7,5%
Ожидания аналитиков относительно снижения ключевой ставки ЦБ РФ варьируются в диапазоне от 25 б.п. до 100 б.п., но все же большинство экспертов прогнозирует снижение ставки на 50 б.п. – до 7,5%.
🔷 Инфляция в августе во Франции замедлилась до 5,9%
По окончательным данным Национального статистического управления Insee, потребительские цены во Франции в августе 2022 года, рассчитанные по французским стандартам, выросли на 5,9% в годовом выражении после роста на 6,1% в июле.
🔷 Промпроизводство в США в августе снизилось на 0,2%
Объем промышленного производства в США в августе 2022 года упал по сравнению с июлем на 0,2%, свидетельствуют данные Федеральной резервной системы. Относительно августа 2021 года промпроизводство повысилось на 3,7%.
🔷 «ОР» допустила техдефолт при выплате купона бондов серии 002Р-01
ООО "ОР" сообщило, что допустило технический дефолт при выплате 11-го купона по облигациям серии 002Р-01 на сумму 3,45 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств является отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.
🇨🇳 Ожидаемое решение НБК и дальнейшее падение CHY
Решение (НБК) по приостановке смягчения денежно-кредитной политики и сокращению механизма среднесрочного кредитования отражает стремление властей в преддверии съезда партии всё-таки стабилизировать нацвалюту, упавшую накануне ниже ключевого уровня – 7 за доллар. В целях поддержки валютного рынка также продолжается ужесточение фиксинга: в среду отклонение достигло рекордных 598 пунктов.
Шаг не должен оказать значительного влияния на эффективность принятых ранее мер экономического стимулирования: ликвидность на финансовом рынке и в банковской системе в частности — на достаточном уровне, наблюдается значительный рост банковских депозитов. Экономика демонстрирует признаки некоторого восстановления: по опубликованным данным, промпроизводство (+4,2% г/г после +3,8% в июле), розничные продажи (+5,4% г/г после +2,7%) и инвестиции в основной капитал (+5,8% г/г за восемь месяцев) растут быстрее ожиданий; уровень безработицы в городах снизился до 5,3%, а уровень безработицы среди молодежи упал с рекордно высокого уровня.
Большими источниками неопределенности остаются влияние стратегии Covid Zero и продолжающееся падение стоимости недвижимости, в то время как застройщики начали отчитываться о возобновлении строительств. Восстановление ряда секторов потребует дальнейшего наращивания мер правительственной помощи, проблема нехватки ликвидности может снова стать актуальной в среднесрочной перспективе.
В отношении дальнейшего снижения ставок рынок теряет позитив; годовые процентные свопы растут седьмой день подряд, что стало самой длинной полосой роста за три года. Доступными по-прежнему остаются инструменты сокращение нормы обязательных резервов для банков и расширение использования структурных инструментов.
Решение (НБК) по приостановке смягчения денежно-кредитной политики и сокращению механизма среднесрочного кредитования отражает стремление властей в преддверии съезда партии всё-таки стабилизировать нацвалюту, упавшую накануне ниже ключевого уровня – 7 за доллар. В целях поддержки валютного рынка также продолжается ужесточение фиксинга: в среду отклонение достигло рекордных 598 пунктов.
Шаг не должен оказать значительного влияния на эффективность принятых ранее мер экономического стимулирования: ликвидность на финансовом рынке и в банковской системе в частности — на достаточном уровне, наблюдается значительный рост банковских депозитов. Экономика демонстрирует признаки некоторого восстановления: по опубликованным данным, промпроизводство (+4,2% г/г после +3,8% в июле), розничные продажи (+5,4% г/г после +2,7%) и инвестиции в основной капитал (+5,8% г/г за восемь месяцев) растут быстрее ожиданий; уровень безработицы в городах снизился до 5,3%, а уровень безработицы среди молодежи упал с рекордно высокого уровня.
Большими источниками неопределенности остаются влияние стратегии Covid Zero и продолжающееся падение стоимости недвижимости, в то время как застройщики начали отчитываться о возобновлении строительств. Восстановление ряда секторов потребует дальнейшего наращивания мер правительственной помощи, проблема нехватки ликвидности может снова стать актуальной в среднесрочной перспективе.
В отношении дальнейшего снижения ставок рынок теряет позитив; годовые процентные свопы растут седьмой день подряд, что стало самой длинной полосой роста за три года. Доступными по-прежнему остаются инструменты сокращение нормы обязательных резервов для банков и расширение использования структурных инструментов.
👍2