🇷🇺🇺🇸#сша #россия
ВСТРЕЧА ТРАМПА И ПУТИНА ДОЛЖНА БЫТЬ ПРОДУКТИВНОЙ, СЕЙЧАС ВЕДЕТСЯ ПОДГОТОВИТЕЛЬНАЯ РАБОТА - КРЕМЛЬ

ТРАМП НЕ НАЗНАЧАЛ КРАЙНЮЮ ДАТУ УСТАНОВЛЕНИЯ ПЕРЕМИРИЯ НА УКРАИНЕ, РОССИЯ ТАКЖЕ НЕ СЧИТАЕТ УМЕСТНЫМ НАЗНАЧЕНИЕ СРОКОВ - КРЕМЛЬ #украина

ОТНОШЕНИЯ РОССИИ И ЗАПАДА НАХОДЯТСЯ В ТУПИКЕ, И ПОКА МОСКВА ПЫТАЕТСЯ НАЛАДИТЬ ОТНОШЕНИЯ С ВАШИНГТОНОМ - КРЕМЛЬ
------
Каждый день одно и то же: вечером миримся, с утра все стает плохо😀
Но рынок уже не особо реагирует на эти разговоры.

🇷🇺🏛 График апрельского мониторинга ЦМАКП сигнализирует о будущей серьёзной проблеме.
Скорость обращения ликвидных денежных средств населения с 2018 года сократилась на треть. Причём мы видим, что эта проблема началась ещё за три года до СВО, в 2020 году, в ковидный кризис, а далее только усугубилась.

«Сохраняющиеся сверхвысокие ставки в экономике продолжают оказывать сильное понижательное давление на ликвидную часть широкой денежной массы (доля ликвидной части, по состоянию на февраль, уже опустилась до минимальных уровней, начиная со второй половины 2020 г.). Такое перераспределение между ликвидной и сберегательной частью денежной массы означает, что в краткосрочном аспекте инфляционное давление уменьшается, зато формируется среднесрочный «инфляционный навес», способный разбалансировать потребительский рынок при переходе Банка России к снижению ставок».

Об этой проблеме известно давно. ЦБ борется с симптомами, а не причинами инфляционной болезни. Его сверхжёсткая ДКП только отсрочивает инфляционный взрыв.
Население пока несёт деньги на депозиты, но однажды эти деньги могут проследовать обратно и вылиться на потребительский рынок.

В России традиционно этот отсроченный инфляционный навес решали самым грубым образом – конфискационными денежными реформами, как в 1947-м и 1991 году («павловский обмен денег»).
Мягкое решение – это возобновление широкого импорта потребительских товаров из «недружественных стран» (автомобили, бытовая техника, ремонтные материалы, международный туризм; для юрлиц – станки и технологии, спецтехника, самолёты гражданской авиации и т.п.).

Ещё одно решение – это дать сгореть инфляционному навесу, как произошло в 1991-92 году (гиперинфляция – в 1992 году она составила 2620%; но вряд ли сегодня и завтра найдутся люди в руководстве страны, кто на это решится, так как это чревато обрушением экономики).
--------
Как-то эту проблему придется решать в ближайшем будущем. На сегодняшнем заседании ЦБ РФ согласно консенсусу ставка останется прежней на уровне 21%, возможно риторика смягчился. Но учитывая, что увеличение налогов начинает доходить до экономики сейчас и оказывать очередной виток инфляционного давления, на это тоже особо рассчитывать не приходится. При этом акции на #IMOEX подрастают вчера и сегодня, видимо, на чьих-то ожиданиях смягчения ДКП🤷‍♂

🥇 Последние дни многие стали предлагать делать ставку на падение золота, что оно очень выросло и будет снижаться в перспективе, давая шанс неплохо заработать. Но факторы, влияющие на его рост, только начинают сказываться, потенциал роста сохраняется:
- стимулирование экономики мировыми ЦБ,
- смягчение ДКП,
- возможные конфликты Индии с Пакистаном, а также Китая с Тайванем.
А серебро выглядит еще более перспективно на горизонте года, поэтому часть позиции из золота переношу в серебро.

🏦 Сбер опубликовал отчёт по МСФО за 2024 год, в котором прибыль выросла на 9.7% (с 397.4 до 436.1 млрд рублей).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Возможно дивиденды окажутся выше рекомендованных 34.84 руб. на акцию.

🏦 ВТБ устроил сегодня дивидендный сюрприз в виде рекомендации наблюдательного совета дивидендов в размере 25.58 руб на акцию, впервые за 7 последних лет. Странное решение выплаты 50% от прибыли при наличии проблем с достаточностью капитала и возможной допэмиссией акций. Потенциал роста до 150 рублей до дивидендов возможен, но дивидендный гэп может долго не закрыться, сидеть в их ожидании точно не стоит.
-----
В итоге дивиденды будут стоить 1.1% от капитала. Видимо бюджету нужны деньги, поэтому дивиденды и допэмиссия.

🇷🇺🇺🇸 Новость: сенат США поддержит законопроект о 500% пошлинах для стран, закупающих нефть и газ из России, сообщает Bloomberg.

Проект может вступить в силу, если Владимир Путин не вступит в серьезные переговоры по Украине.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

После вчерашнего подписания сделки по редкоземелным металлам между США и Украиной, тон очень сильно изменился. Видимо прогнозу по снижению до 2600 пунктов индекса Мосбиржи быть. Перед дивидендным сезоном хорошая возможность купить акции.

#imoex #сша #украина #геополитика #сво #россия #санкции

🛢❗️️️️️️️🇷🇺 РОССИЯ МОЖЕТ УЖЕСТОЧИТЬ БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО НА ФОНЕ ПАДЕНИЯ ЦЕН НА НЕФТЬ — Bloomberg

Россия может пересмотреть бюджетное правило на фоне падения нефтяных доходов — власти обсуждают снижение пороговой цены нефти с $60 до $50 за баррель уже с будущего года. Это сигнал, что Кремль готовится к длительному периоду низких цен на нефть. Но ужесточение правила потребует сокращения госрасходов, что осложняет задачу в условиях продолжающегося конфликта.

------
Логично, что впереди нас ждёт низкая цена на нефть

⛽️ $GAZP #дивиденды
МИНФИН РФ НЕ ЖДЕТ ДИВИДЕНДОВ ОТ ГАЗПРОМА ПО ИТОГАМ 2024 ГОДА - СИЛУАНОВ — РИА Новости
--------
У Газпрома ситуация выправляется, но дивиденды ожидать следующет в 2026 году и дальше. Третья индексация тарифов на газ и оптимизация расходов однозначно дадут результат.

💸️️️️️ ЦБ РФ С 13 МАЯ ПО 5 ИЮНЯ СНИЗИТ ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ДО 6,56 МЛРД РУБ./ДЕНЬ С 10,46 МЛРД РУБ./ДЕНЬ - РАСЧЕТЫ
------
Минфин с ЦБ РФ с 13 мая изменят параметры продажи валюты. Курс изменится в известную сторону📈.

🇺🇸🇨🇳 #пошлины #сша #китай
ПОШЛИНЫ НА КИТАЙ МОГУТ БЫТЬ СНИЖЕНЫ ДО 50%-54% УЖЕ НА СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛЕ — NYP

АДМИНИСТРАЦИЯ ТРАМПА ОБСУЖДАЕТ СНИЖЕНИЕ ТАРИФОВ ДЛЯ КИТАЯ В ПРЕДДВЕРИИ ПЕРЕГОВОРОВ В ШВЕЙЦАРИИ

Между тем, торговые налоги для соседних стран Южной Азии могут быть снижены до 25% #азия
------
США продолжают кошмарить финансовые рынки. С задачей максимально их расшатать справляются хорошо.

🇺🇦🇺🇸🇷🇺 ЗЕЛЕНСКИЙ ЗАЯВИЛ ТРАМПУ, ЧТО УКРАИНА ГОТОВА К ПРЯМЫМ ПЕРЕГОВОРАМ С РОССИЕЙ — AXIOS

Два источника, осведомленные о 15-минутном разговоре, сообщили, что Зеленский и европейские лидеры сообщили Трампу, что в случае достижения соглашения о прекращении огня Украина готова начать прямые мирные переговоры с Россией.
----------
Все таки похоже, что перемирие ближе, чем когда либо до этого. Интересно, что Европа планирует и дальше снабжать оружием Украину в период прекращения огня.

💸 В Банке России нет единого мнения, почему так сильно укрепился рубль

Участники апрельской дискуссии, посвящённой ключевой ставке, не пришли к единому мнению относительно факторов, которые оказали наибольшее влияние на укрепление курса рубля.
----------
Видимо такой "подарок" не будет длиться долго. С сегодняшнего дня 🏛 Минфин РФ снижает продажу валюты на треть (с 10.46 млрд. руб/день до 6.56 млрд. руб/день).

#RUB #fx #россия

🏛 Минфин пересмотрел параметры бюджета на 2025 год и снизил прогноз по цене на🛢нефть с 69,7$ до 56$ за баррель, а курс USD/RUB с 96,5 до 94,3 руб (с текущих 80 руб ещё расти и расти)

Нефтегазовые доходы бюджета должны снизиться на 24% (с 10,9 до 8,3 трлн руб)

Компенсировать основу дефицита в 3,8 трлн руб планируют из ФНБ, не увеличивая заимствования через ОФЗ.

Но проблема заключается в том, что в ликвидной части ФНБ осталось только 3,3 трлн рублей (за 3 года СВО из ликвидной части ФНБ ушло 5,5 трлн рублей).

Будем надеяться, что переговоры в Турции 15 мая окажутся результативными.

🇷🇺🇺🇦🇺🇸 Текущая агония с переговорами РФ и Украиной и новости последних недель забавляют. Политики делают развороты в воздухе (Зеленский вдруг захотел встречаться и мирится впервые с 2022 года, и много других примеров), а котировки акций летают вниз и вверх без каких-либо объяснений, а трейдеры ищут этому объяснение. Участвовать в этом желания никакого нет, поэтому пока есть возможность на укреплении рубля постепенно увеличиваю долю провалютных инструментов и драг. металлов (уже их доля порядка 70%):
✔️ Замещающие облигации
⛽️ Газпром,
🌾 ФосАгро,
💳 Альфа-Банк,
🏠 ПИК,
🏦ЕАБР,
🏦МКБ,
💿ТМК,
🏦ФридФин)

✔️ Фонды на замещающие облигации
🏦SBCB
🟩 RSHU

✔️ Драгоценные металлы
🥈 Серебро
💻 Золото
⛏ SELGOLD01
🏦 TGLD (комиссию увеличили до 2% в год, поэтому жду начало осени, чтоб продать без налога купленные в 2022 году паи)
🏦 GOLD.

Глобально вижу следующие перспективы:
1. Замедление экономики РФ (по статистике ВВП стран после окончания войн снижается при переходе на гражданские рельсы). Уже по всем косвенным признакам не очень все хорошо, поэтому первым шагом может стать снижение ставки ЦБ в июне (в июле будет очередной всплеск инфляции, поэтому коридор для принятия такого решения небольшой).
2. Девальвация рубля, возврат в диапазон 100+ за доллар
3. Если произойдет перемирие, то в эйфории можем увидеть доллар по 70-75 рублей, а индекс #IMOEX Мосбиржи 3500+ пунктов, в таком случае план продать оставшие акции и рублёвые облигации и полностью перейти в валютные инструменты.

🇷🇺 ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 6 ПО 12 МАЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 0,06% С 0,03% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ С 6 ПО 12 МАЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 10,09% С 10,21% — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

НЕСИСТЕМНО ЗНАЧИМЫЕ БАНКИ РФ СТАЛИ ОСНОВНЫМИ ПРОДАВЦАМИ АКЦИЙ В АПРЕЛЕ 2025 ГОДА — ЦБ

ЧИСТЫЕ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ КРУПНЕЙШИХ РОССИЙСКИХ ЭКСПОРТЕРОВ В АПРЕЛЕ СНИЗИЛИСЬ НА 2% — ДО $10 МЛРД — ЦБ

СПРОС НА ВАЛЮТУ НА БИРЖЕВОМ И ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКАХ В АПРЕЛЕ ДОСТИГ МИНИМУМА С МОМЕНТА ПРЕКРАЩЕНИЯ ЧАСТИ ВАЛЮТНЫХ ТОРГОВ НА МОСБИРЖЕ — ЦБ РФ
----
Выходит, что самое время покупать валюту и акции

💼 В продолжение вчерашней информации относительно состава портфеля. Проанализирована текущая доходность портфелей:
1. Спекулятивный (акции иногда с плечом до х2, результат изображён на фото) +36%
2. LQDT (РЕПО безрисковый портфель) + 6.5%
3. Комбинированные портфели из акций, облигаций, провалютных инструментов и металлов, про которые писал вчера показывают доходность от +5.5% до +9.2%.

Тем временем индекс мосбиржи IMOEX с начала года показывает снижение на -1% (с 2880 пунктов до 2850.

Результат говорит сам за себя, что спекуляции несмотря на риск показывают значительно выше доходность, что удивительно 😁

Претенденты из акций в спекулятивный портфель на ближайшую перспективу:
🏦 ВТБ до дивидендов (ориентир 140+ рублей с текущих 97);
⛽️ Газпром до заседания совета директоров 21 мая (ориентир 150+ рублей с текущих 140).

🌾 #PHOR #отчетность
Согласно отчёту ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ФОСАГРО" ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА В 2,5 РАЗА, ДО 47,7 МЛРД РУБ., СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК - В 19 РАЗ, ДО 34,8 МЛРД РУБ
-----
При этом дивиденды за 1-й квартал 201 рубль на акцию планируют выплатить, но котировки акций совершенно безразлично отнеслись к данным новостям, важнее переговоры 🇷🇺 🇺🇦 видимо.

🇷🇺🇺🇦 Переговоры все таки начались (вряд-ли стоит ждать чего-то сенсационного и стороны смогут договориться)

🇷🇺🇺🇦 Украина и Россия обсудили на переговорах:

1) прекращение огня и обмен военнопленными и договорились об обмене военнопленными по формуле 1000 на 1000, сообщает Умеров

2) Потенциально готовим встречу на уровне лидеров стран — глава Минобороны Украины Умеров.

3) Удовлетворены переговорами и готовы продолжать контакты — глава российской делегации Мединский

4) Договорились с каждой стороны создать свое видение процесса прекращения огня и обсудить это на следующих переговорах — Мединский

5) После предоставления сторонами видения прекращения огня считаем целесообразным продолжить наши переговоры - Мединский

6) Москва и Киев договорились представить свое видение прекращения огня — Мединский

7) Украинская делегация запросила прямые переговоры между лидерами государств, Рф приняла это к сведению — Мединский
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Все не так плохо, как могло быть, а если вечером ещё Трамп присоединится, то будет вообще хорошо.
#сво #Украина #Сша #Россия #Геополитика

🏦 Вчера на срыве переговоров сработали заявки на покупку ВТБ по 94.9 рубля. На день рождения может быть неплохой подарок в виде дивидендов, если котировки не вырастут 🙂 А если вырастут, то лучше на теле зафиксировать рост 40+%. Ждать осталось в любом случае менее двух месяцев. Акции в текущей ситуации выглядят сильно лучше рынка (хотя многие не верят в дивиденды).