#рецессия #экономика #сша #безработица #труд #ставка
Статистика подтверждает слова Джерома Пауэлла, который на саммите в Джексон-Хоул отметил ухудшение ситуации на рынке труда.
📍62% американцев ожидают роста уровня безработицы в течение ближайших 12 месяцев, что является одним из самых высоких показателей со времен финансового кризиса 2008 года.
📍Этот показатель удвоился менее чем за год.
Исторически столь значительное изменение ожиданий в 100% случаев предшествовало резкому росту безработицы и экономическим рецессиям.
Осень будет нескучной…
@khtrader
Статистика подтверждает слова Джерома Пауэлла, который на саммите в Джексон-Хоул отметил ухудшение ситуации на рынке труда.
📍62% американцев ожидают роста уровня безработицы в течение ближайших 12 месяцев, что является одним из самых высоких показателей со времен финансового кризиса 2008 года.
📍Этот показатель удвоился менее чем за год.
Исторически столь значительное изменение ожиданий в 100% случаев предшествовало резкому росту безработицы и экономическим рецессиям.
Осень будет нескучной…
@khtrader
👍19👏8🤔2
#gold #золото #драгметаллы
Для тех, кто знаком с теорией волн Эллиотта: рост цен на золото за последние 100 лет соответствует классической пятиволновой импульсной структуре с четкими подволнами и текущим экспоненциальным ростом в пятой волне, начавшейся в 2022 году. Если эта интерпретация верна, рынок золота может ожидать продолжительная коррекционная волна, которая продлится около четверти века. Однако делать финансовые ставки на столь долгосрочные прогнозы, на мой взгляд, нецелесообразно, и, вероятно, через несколько лет я сам забуду об этом посте. Тем не менее, картина выглядит впечатляюще.
@khtrader
Для тех, кто знаком с теорией волн Эллиотта: рост цен на золото за последние 100 лет соответствует классической пятиволновой импульсной структуре с четкими подволнами и текущим экспоненциальным ростом в пятой волне, начавшейся в 2022 году. Если эта интерпретация верна, рынок золота может ожидать продолжительная коррекционная волна, которая продлится около четверти века. Однако делать финансовые ставки на столь долгосрочные прогнозы, на мой взгляд, нецелесообразно, и, вероятно, через несколько лет я сам забуду об этом посте. Тем не менее, картина выглядит впечатляюще.
@khtrader
🤔20👍13🤣8👎1
#ставка #фрс #инфляция #кризис #пауэлл
За последние 40 лет единственный случай, когда инфляционные ожидания росли (черная линия), а ФРС снижала процентные ставки, наблюдался во время ипотечного кризиса. Это означает, что если Пауэлл говорит о снижении ставок, то ФРС, либо ожидает рецессию в США, либо теряет свою независимость. В обоих сценариях это негативно для финансовых рынков.
@khtrader
За последние 40 лет единственный случай, когда инфляционные ожидания росли (черная линия), а ФРС снижала процентные ставки, наблюдался во время ипотечного кризиса. Это означает, что если Пауэлл говорит о снижении ставок, то ФРС, либо ожидает рецессию в США, либо теряет свою независимость. В обоих сценариях это негативно для финансовых рынков.
@khtrader
🤔23👍9💯3
#sp500 #nasdaq #акции #eps#сша
Пересмотренные доходности американских акций с Дня освобождения быстро растут вслед за увеличением цен на акции, однако долгосрочные инвесторы (“длинные деньги”) покидают рынок, уступая место спекулятивному капиталу. Рассмотренный показатель доходности пока не достиг экстремальных значений, но при сохранении текущих темпов роста это может произойти в ближайшее время.
@khtrader
Пересмотренные доходности американских акций с Дня освобождения быстро растут вслед за увеличением цен на акции, однако долгосрочные инвесторы (“длинные деньги”) покидают рынок, уступая место спекулятивному капиталу. Рассмотренный показатель доходности пока не достиг экстремальных значений, но при сохранении текущих темпов роста это может произойти в ближайшее время.
@khtrader
👍18🤝5🤔4
#акции #плечи #сша #пузырь #ap500 #nasdaq
📍Объем маржинальных счетов американцев в июле увеличился на 14,6 млрд долларов, достигнув рекордного уровня в 1,02 трлн долларов. Это произошло после крупнейшего месячного прироста в истории — 87 млрд долларов в июне. За последние два года объем маржинального долга вырос на 400 млрд долларов, или на 67%, что превышает темпы роста фондового рынка.
📍В процентном отношении к ВВП маржинальный долг также превзошел предыдущие максимумы, включая пик пузыря доткомов 2000 года.
📍Текущее ралли на фондовом рынке во многом обусловлено маржинальным кредитованием, что само по себе взрывоопасно.
@khtrader
📍Объем маржинальных счетов американцев в июле увеличился на 14,6 млрд долларов, достигнув рекордного уровня в 1,02 трлн долларов. Это произошло после крупнейшего месячного прироста в истории — 87 млрд долларов в июне. За последние два года объем маржинального долга вырос на 400 млрд долларов, или на 67%, что превышает темпы роста фондового рынка.
📍В процентном отношении к ВВП маржинальный долг также превзошел предыдущие максимумы, включая пик пузыря доткомов 2000 года.
📍Текущее ралли на фондовом рынке во многом обусловлено маржинальным кредитованием, что само по себе взрывоопасно.
@khtrader
👍14🤔13💯11
#акции #sp500 #nasdaq #бэйбеки
Объёмы обратного выкупа акций в последние недели заметно снизились. Традиционно компании сокращают байбэки в четвёртом квартале, после закрытия финансового года в сентябре. Учитывая тот факт, что в этом году обратный выкуп является ключевым фактором поддержки рынка, поэтому сокращение программ ослабляет позиции «быков».
@khtrader
Объёмы обратного выкупа акций в последние недели заметно снизились. Традиционно компании сокращают байбэки в четвёртом квартале, после закрытия финансового года в сентябре. Учитывая тот факт, что в этом году обратный выкуп является ключевым фактором поддержки рынка, поэтому сокращение программ ослабляет позиции «быков».
@khtrader
👍25🤔6
#акции #стратегии #пузырь #фонды #sp500 #nasdaq
📍Позиции фондов, использующих системный подход к торговле (алгоритмы), нарастили длинные позиции в американских акциях до максимальных уровней с начала 2020 года. В то же время позиции фондов, управляемых вручную, где торговые решения принимаются людьми, а не алгоритмами, после снижения в апреле текущего года так и не восстановились.
📍Учитывая, что большинство торговых систем ориентированы на трендовую торговлю, это объясняет концентрацию позиций данных фондов. Таким образом, с одной стороны, покупки осуществляют системные фонды, частные инвесторы и компании, проводящие обратный выкуп акций, а с другой — продают портфельные управляющие и инсайдеры. Иными словами, “умные деньги” обналичиваются за счет “глупых денег”.
@khtrader
📍Позиции фондов, использующих системный подход к торговле (алгоритмы), нарастили длинные позиции в американских акциях до максимальных уровней с начала 2020 года. В то же время позиции фондов, управляемых вручную, где торговые решения принимаются людьми, а не алгоритмами, после снижения в апреле текущего года так и не восстановились.
📍Учитывая, что большинство торговых систем ориентированы на трендовую торговлю, это объясняет концентрацию позиций данных фондов. Таким образом, с одной стороны, покупки осуществляют системные фонды, частные инвесторы и компании, проводящие обратный выкуп акций, а с другой — продают портфельные управляющие и инсайдеры. Иными словами, “умные деньги” обналичиваются за счет “глупых денег”.
@khtrader
🤔13👍12💯2
#dx #доллар #ставка #фрс
Хорошая иллюстрация пословицы «покупай на слухах, продавай на фактах»: Bloomberg представил график динамики доллара в периоды снижения ставки ФРС за последние 20 лет, который показывает, что до фактического снижения ставки доллар находился под давлением, а после — начинал укрепляться.
@khtrader
Хорошая иллюстрация пословицы «покупай на слухах, продавай на фактах»: Bloomberg представил график динамики доллара в периоды снижения ставки ФРС за последние 20 лет, который показывает, что до фактического снижения ставки доллар находился под давлением, а после — начинал укрепляться.
@khtrader
👍22🤔8
#sp500 #nasdaq #акции #сша #cta
Советники на товарных рынках (CTA) продолжают удерживать крупнейшую позицию в американских акциях с 2019 года. Бычий шабаш в разгаре. Однако парадокс спекулятивного рынка, в котором мы находимся, в том, что быки могут очень быстро превратиться в баранов.
@khtrader
Советники на товарных рынках (CTA) продолжают удерживать крупнейшую позицию в американских акциях с 2019 года. Бычий шабаш в разгаре. Однако парадокс спекулятивного рынка, в котором мы находимся, в том, что быки могут очень быстро превратиться в баранов.
@khtrader
🤣23👍10
#sp500 #товары #пузырь #акции #сша
Соотношение индекса S&P 500 к индексу товарного рынка достигло исторического максимума. В прошлом такое событие предшествовало крупной коррекции на фондовом рынке США, но никто не знает, когда и с каких уровней она начнется. Ясно одно: фондовый рынок США переоценен и находится в спекулятивном пузыре, что делает текущий тренд неустойчивым, поэтому покупать американские акции в инвестиционных целях сейчас невыгодно.
@khtrader
Соотношение индекса S&P 500 к индексу товарного рынка достигло исторического максимума. В прошлом такое событие предшествовало крупной коррекции на фондовом рынке США, но никто не знает, когда и с каких уровней она начнется. Ясно одно: фондовый рынок США переоценен и находится в спекулятивном пузыре, что делает текущий тренд неустойчивым, поэтому покупать американские акции в инвестиционных целях сейчас невыгодно.
@khtrader
👍32🤔8🤣3
#crypto #bitcoin #крипта #биткоин
Криптовалютный рынок пошатнулся: на прошлой неделе впервые за четыре месяца зафиксирован отток капитала из фондов, инвестирующих в криптоактивы. На мой взгляд, это указывает на снижение аппетита к риску на финансовых рынках, что делает текущий рост американских акций уязвимым и способным оборваться в любой момент.
@khtrader
Криптовалютный рынок пошатнулся: на прошлой неделе впервые за четыре месяца зафиксирован отток капитала из фондов, инвестирующих в криптоактивы. На мой взгляд, это указывает на снижение аппетита к риску на финансовых рынках, что делает текущий рост американских акций уязвимым и способным оборваться в любой момент.
@khtrader
🤔12👍10
#безработица #сша #ожидания #настроения #экономика #рецессия
Американцы продолжают ожидать роста безработицы в течение года, что исторически всегда совпадало с периодами рецессии. Примечательно, что в настоящее время явных сигналов надвигающейся рецессии в экономике США нет, однако осенью ситуация может ухудшиться. Судя по риторике Джерома Пауэлла на саммите в Джексон-Хоул, ФРС, вероятно, уже знает это.
@khtrader
Американцы продолжают ожидать роста безработицы в течение года, что исторически всегда совпадало с периодами рецессии. Примечательно, что в настоящее время явных сигналов надвигающейся рецессии в экономике США нет, однако осенью ситуация может ухудшиться. Судя по риторике Джерома Пауэлла на саммите в Джексон-Хоул, ФРС, вероятно, уже знает это.
@khtrader
👍14🤔11💯2
#sp500 #nasdaq #eps #акции #сша #эйфория #настроения
Доходность на акцию на фондовом рынке США значительно превышает трендовую линию. Более того, в августе ожидания роста этого показателя в следующем году выглядят чрезвычайно оптимистичными, несмотря на то, что текущая доходность уже превышает трендовую линию на уровне, сопоставимом с 2021 годом, когда началась коррекция индекса S&P 500. На фондовом рынке США явно прослеживаются признаки эйфории. Если Джером Пауэлл прав и экономика США действительно замедляется, осенью может произойти ухудшение оценок и ожиданий, что приведет к распродаже на рынке американских акций.
@khtrader
Доходность на акцию на фондовом рынке США значительно превышает трендовую линию. Более того, в августе ожидания роста этого показателя в следующем году выглядят чрезвычайно оптимистичными, несмотря на то, что текущая доходность уже превышает трендовую линию на уровне, сопоставимом с 2021 годом, когда началась коррекция индекса S&P 500. На фондовом рынке США явно прослеживаются признаки эйфории. Если Джером Пауэлл прав и экономика США действительно замедляется, осенью может произойти ухудшение оценок и ожиданий, что приведет к распродаже на рынке американских акций.
@khtrader
🤔14👍11🌚3😱2
Свежий выпуск с анализом и прогнозом рынков уже в доступе.
Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader
Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader
👍8❤🔥2
#риск #финусловия #акции #sp500 #nasdaq
Кредитный спред в США снизился до уровней 1998 года, обновив годовые минимумы и минимумы середины нулевых. Это свидетельствует о том, что, по мнению рынка, риски на финансовом рынке США сейчас минимальны, и инвесторы активно скупают высокодоходные облигации с низкими рейтингами. Однако исторически низкий кредитный спред сигнализирует о недооценке рисков и приводит к спекулятивному пузырю на фондовом рынке, что мы сейчас и наблюдаем. На мой взгляд, мы в его финальной стадии.
@khtrader
Кредитный спред в США снизился до уровней 1998 года, обновив годовые минимумы и минимумы середины нулевых. Это свидетельствует о том, что, по мнению рынка, риски на финансовом рынке США сейчас минимальны, и инвесторы активно скупают высокодоходные облигации с низкими рейтингами. Однако исторически низкий кредитный спред сигнализирует о недооценке рисков и приводит к спекулятивному пузырю на фондовом рынке, что мы сейчас и наблюдаем. На мой взгляд, мы в его финальной стадии.
@khtrader
👍19🤔8😱3
#инфляция #ставка #экономика #сша #фрс
📍Инфляция в США с 2015 года движется по траектории, схожей с циклом 1967–1983 годов. Это указывает на риск новой волны роста. Однако отказ ФРС от стратегии таргетирования средней инфляции и курс на удержание 2% делают снижение ставки в сентябре как минимум нелогичным. При более жесткой политике ФРС не может допустить нового витка роста цен.
📍Отдельный риск связан с возможной политизацией регулятора. Если Дональд Трамп добьется увольнения Лизы Кук, это создаст прецедент политического давления на ФРС и откроет путь к снижению ставки даже при инфляции выше таргета, что усилит инфляционные ожидания. Если же суд поддержит Кук, независимость ФРС будет подтверждена.
📍По моим оценкам, инфляция останется повышенной до конца года. В сентябре ФРС, скорее всего, ограничится минимальным снижением ставки с оговоркой о единственном снижении в этом году — меньше, чем ожидают рынки. Но в случае политизации регулятора этот сценарий может измениться и спровоцировать новый виток инфляции.
@khtrader
📍Инфляция в США с 2015 года движется по траектории, схожей с циклом 1967–1983 годов. Это указывает на риск новой волны роста. Однако отказ ФРС от стратегии таргетирования средней инфляции и курс на удержание 2% делают снижение ставки в сентябре как минимум нелогичным. При более жесткой политике ФРС не может допустить нового витка роста цен.
📍Отдельный риск связан с возможной политизацией регулятора. Если Дональд Трамп добьется увольнения Лизы Кук, это создаст прецедент политического давления на ФРС и откроет путь к снижению ставки даже при инфляции выше таргета, что усилит инфляционные ожидания. Если же суд поддержит Кук, независимость ФРС будет подтверждена.
📍По моим оценкам, инфляция останется повышенной до конца года. В сентябре ФРС, скорее всего, ограничится минимальным снижением ставки с оговоркой о единственном снижении в этом году — меньше, чем ожидают рынки. Но в случае политизации регулятора этот сценарий может измениться и спровоцировать новый виток инфляции.
@khtrader
👍20👏4💯3🤔1🤣1