И собственно итоги квартала, желтые треугольнички — это как раз сумма реальных и виртуальных сделок, а голубая линия — только реальность. Следить, видимо, правильно за треугольничками, и они даже мини-рост показывают.

https://pitchbook.com/news/reports/q1-2025-global-vc-first-look

А вот доходность фондов журналистов не интересует, так что с ней можно не торопиться.

Pitchbook только что посчитал финальные данные за Q3 и предварительные за Q4 прошлого года. На скриншоте — поквартальные результаты венчура, в отчете гораздо больше всего. Можно сравнить себя с индустрией, если фонд делаете.

https://files.pitchbook.com/website/files/pdf/Q3_2024_PitchBook_Benchmarks_with_preliminary_Q4_2024_data_Global_18997.pdf

Pitchbook нарисовал активность европейских инвестиций в разделе вертикалей. Вертикали выбраны очень неединообразно, и непонятно как сравнивать SaaS с AI & ML и Healthtech. А если проект это AI SaaS про здоровье, он куда попадает?

Но что есть, то есть.

Полный отчет тут о Q1 в Европе тут: https://files.pitchbook.com/website/files/pdf/Q1_2025_European_Venture_Report_18998.pdf

Даже растет что-то.

Простая фраза докладчика, которая сделает счастливой любую аудиторию: у меня сегодня нет слайдов.

Наткнулся на упоминание FAST. Подумал, что надо о нем написать. Полезная же штука. Да, старая, но ведь всё равно многие не знают, а кто знает — тому можно и напомнить.

В общем, добрые люди из Founder Institute давным-давно сделали юридически грамотный шаблон для договора с эдвайзером в стартапе. Можно использовать, думать ни о чем не надо, только свои данные подставить.

Если нужен — берите в следующий раз.

https://fi.co/fast

Пустоватая статья, но хороший вопрос у Business Insider. Вот теперь настала эпоха "Vibe coding". Программировать может каждый, AI всё делает за нас. Программистом быть не надо.

А как же с вечной любовью инвесторов к основателям-разработчикам? Продолжаем любить? Или это как любовь к электрикам — в начале XX-ого века было логично, сейчас уже странновато?

Ответ автора — не любите кодировщиков, любите архитекторов. Но это временный ответ, архитектуру тоже скоро нейросетки будут неплохо придумывать.

А у меня ответа нет. Особенно на через 3 года.

https://www.businessinsider.com/vibe-coding-vc-technical-founders-skills-investors-2025-4

Большой отчет Pitchbook о первом квартале. Самый неприятный слайд — о первых фондах новых команд. Если умножить результаты квартала на 4, то их в 2 раза меньше, чем было в 2024 году, а в 2024 было в 2 раза меньше, чем в 2023, а там был примерно нормальный доковидный уровень.

https://files.pitchbook.com/website/files/pdf/Q1_2025_PitchBook-NVCA_Venture_Monitor_19001.pdf

Прикольные числа на Crunchbase.

Из каждого утюга вопят, что AI это датацентры, а датацентры жрут энергию.

НО! Потребление энергии за год выросло всего на 2.2%.

НО! Это в нашем мире рост на 2.2% — ошибка округления. У энергетиков мерка другая, там это реальный взлет клюшки.

НО! Рынок начал а расти, а стартапы и инвесторы щелкают клювами, инвестиции в околоэнергетические проекты растут отрицательно.

https://news.crunchbase.com/clean-tech-and-energy/startup-funding-stalls-q1-2025/

Я в стартапера влюбилась,
Я стартаперу дала.
Чтобы выжил его бизнес,
Я машину продала.

(c) Сергей Кузнецов и Илья Ермолаев

Единороги всё дорожают и дорожают на бумаге, а выходов всё нет и нет. Pitchbook подвел итоги первого квартала с этого ракурса, картинка говорит сама за себя.

А вот ещё взгляд на тренды. Количество сделок в американском венчуре поквартально.

https://news.crunchbase.com/venture/startup-investment-charts-q1-2025/

Правда жизни не только в investment banking 😞

Летом компания Infinite Reality объявила о раунде в 350 миллионов долларов.

В январе она объявила о раунде в 3 миллиарда долларов.

В феврале телеграм-канал Стартап Дня чуть ли не первым в мире написал, что "всё это очень похоже на вранье".

В конце апреля вторым в мире об этом написал американский Forbes. Infinite Reality сразу выпустила пресс-релиз и показало пальцем на некий большой фонд — вот наш инвестор, на его деньги шикуем. Фонд немедленно написал в Forbes, что понятия ни о чем не имеет и 3 миллиарда долларов никому не давал. Forbes выпустил вторую статью.

На данный момент это конец истории.

https://www.forbes.com/sites/phoebeliu/2025/04/24/infinite-reality-john-acunto-155-billion-metaverse-startup-biggest-fundraise/
https://www.forbes.com/sites/phoebeliu/2025/04/24/mets-minority-investor-and-family-invested-3-billion-in-metaverse-startup-says-company/

Динамика публичных фондов, инвестирующих в ESG-компании. Столбик вверх — инвесторы несут новые денежки, столбик вниз — вынимают старые.

США забили на ESG ещё в 2022, до остального мира тенденция добралась только сейчас.

В венчуре динамика, наверное, похожая.

Интересное

Ycombinator выпустил новый запрос стартапов.

Это те идеи, которые они хотят профинансировать.

Если в одну фразу - они all-in на ИИ агентов. Даже фреймят как 2025 - года ИИ агентов

У меня есть некоторый скепсис к чрезмерной ставке на агентов. Но очевидно, что это важная и масштабная технология.

Я собрал в небольшой пдф резюме их запроса. Может кому-то будет удобнее такой формат (как и мне).

Оригинал здесь

Ankur Nagpal (это основатель Teachable, платформа продана за $250M 5 лет назад) написал пост о том, что все "учебники" по привлечению денег — ложь, потому что пишут их инвесторы, а у инвесторов противоположные цели, чем у стартаперов.

Взамен он написал свою статью, как привлекать деньги правильно. Мне показалось, что все довольно банально, в учебниках примерно так и пишут.

Самая необычная мысль — важность оценки повышается со временем. Для основателя цена компании вообще не важна на ранних стадиях и становится важнее по мере приближения выхода. Супер-логично, но редко говорится вслух.

https://sillymoney.com/p/how-to-think-about-raising-venture-capital-for-your-startup

Я встречаюсь со стартапером. Вот ссылка, как его компания привлекла столько-то миллионов долларов инвестиций. А это значит, там был кешаут? Основатели наличными что-то получили или всё внутрь бизнеса? А сколько они могли получить? А как узнать точно?

(с) очень старый реальный запрос на консультацию.