❗️Почему нужно открыть ИИС-3 сейчас?!

👉ИИС - индивидуальный инвестиционный счет, который позволяет получать вычет от государства в размере 52 000 рублей каждый год и дает возможность не платить НДФЛ с прибыли от ваших инвестиций на фондовом рынке.✔️

⚡️С этого года стартовал новый ИИС-3, который объединяет в себе обе эти льготы! К тому же одновременно теперь можно открыть до 3-х таких счетов.

☝️Нюанс в том, что минимальный срок владения счетом составляет 5 лет, если открывать его в этом году. Далее планируется увеличение минимального срока удержания ИИС до 10 лет.

❗️Если у вас уже есть старый ИИС, то его можно трансформировать в новый и вам зачтется не более 3-х лет в зачет. Таким образом трансформированный ИИС нужно будет держать всего 2 года.

После трансформации вы сможете открыть еще 2 новых ИИСа, только предварительно нужно будет уведомить об этом налоговую.

Если вы открываете счет ИИС-3 в этом году, то фактически минимальный срок его удержания сокращается до 4-х лет и одного месяца.

⁉️Почему нужно открыть сразу 3 счета ИИС сейчас?

Учитывая, что рынок акций сейчас очень дешевый, то на горизонте 1-3-х лет вы с большой долей вероятности удвоите вложения. Ваш доход в таком случае составит 100% и сами понимаете какой существенный будет в таком случае налог на прибыль.💥💯Однако вам его платить не придется, т.к. вы покупали акции на ИИС.🔥

📈Мало того, что вы заработаете на акциях и не будете платить налоги, а еще и каждый год будете получать по 52 000 рублей от государства. Для этого нужно каждый год пополнять ИИС на 400 000 рублей.🔼

🛍Теперь самое интересное:

На каждом ИИСе у вас будет свой портфель. Например, на одном у вас акции, на другом облигации, на третьем фонды/золото/активная торговля. В общем вы сами для себя решаете под ваши цели и задачи.

Затем через 4 года и 1 месяц вы закрываете один ИИС, на котором у вас максимальный доход или идея в активах реализовалась и не платите налог с этой прибыли. И сразу же открываете новый ИИС. И потом через год закрываете второй ИИС и так далее. Т.е. вы будете лесенкой каждый год закрывать по одному счету и открывать новый и так можно делать бесконечно до конца жизни или до тех пор, пока льготы действуют.🥸

🆒А теперь представьте сколько денег вы заработаете и какую сверх доходность получите на ваши вложения учитывая доходность рынка, ежегодный вычет от государства и освобождение от налогов например за 5-10-15 лет!🤫🔼

Это возможность, которой необходимо пользоваться если ваш горизонт инвестирования вам позволяет. А спешить и не нужно, Рынок внизу и к сроку истечения вашего первого ИИСа как раз будет хороший повод зафиксировать прибыль!💯😉

🍏Компания Лента купила сеть магазинов «Улыбка Радуги»!🌈

В сеть входят 1535 магазинов торговой площадью 204 тыс. кв. м и три распределительных центра.🏪

Сделка одобрена ФАС. По данным «Ленты», выручка «Улыбки радуги» за 9 месяцев 2024 года составила 29,6 млрд рублей (+17,4% г/г).📈

Лента планирует, что бизнес продолжит работу под собственным брендом и продолжит географическую экспансию.👍

Данная новость позитивна для Ленты. Сделка предполагает синергетический эффект в закупках, логистике и менеджменте.💫

По оценкам аналитиков, консолидация «Улыбки радуги» может добавить около 5% к EBITDA Ленты.📊

⚠️Мы не держим акции компании Лента в портфеле, т.к. на текущем рынке есть гораздо более интересные идеи.🥸

🏛Индекс РТС (Индекс московской биржи в долларах) сейчас находится на своих минимальных отметках за последние 20 лет. На изображении вы можете увидеть его график с 2003 по 2024 годы.☄️

Долларовый индекс РТС достиг стрессовых значений предыдущих кризисов на фоне ослабления рубля и широкой коррекции.📉

⁉️Неужели рынок приближается к точке разворота?

👉Ряд экспортеров в долларах торгуются вблизи минимумов за последние 5-10 лет.

👉Высока вероятность формирования минимумов в диапазоне 650-700 пунктов.

👉Рынок РФ сейчас напоминает сжатую пружину, которая скоро разожмется, что позволит сильно преумножить свой капитал!💥🔼

⚡️Сейчас наступает момент, когда пора распечатывать свои депозиты и фонды денежного рынка и перекладываться в акции! На горизонте 1-2 лет вполне можно удвоить свои вложения.🚀

‼️Естественно учитывайте свой риск-профиль. Если вы консервативны, то врят ли стоит покупать акции более чем на 20% от своего портфеля.

Если же вы молоды, имеете активный доход и подушку безопасности, то когда еще покупать рынок, если не сейчас?!🤫

📱Компания VK («ВК Технологии») планирует размещение акций (IPO) VK TECH на Московской бирже в рамках стратегического развития группы.💥

ℹ️VK Tech фокусируется на собственных ИТ-решениях для B2B-клиентов, включая облачные сервисы, коммуникационную платформу и HR-решения, а также финансовые и дата-сервисы.

🟢Выручка за 9 месяцев 2024 достигла 7,7 млрд рублей (+60,1% г/г), EBITDA составила 1,5 млрд рублей.

⚡️VK Tech — одна из наиболее перспективных вертикалей группы, и ее размещение на бирже может привлечь интерес.

📈По оценкам аналитиков в 2024 и 2025 ее выручка может достичь 15,2 млрд рублей (+60% г/г) и 21,3 млрд рублей (+40% г/г) соответственно, а EBITDA — 5,3 млрд рублей и 8,1 млрд рублей соответственно.

⚠️У компании ВК Технологии высокий уровень задолженности более 140 млрд рублей по состоянию на июнь при почти нулевой EBITDA, что негативно влияет на динамику акции компании.📉

🛍Выделение дочерней компании несомненно поддержит котировки, однако глобально ситуация измениться в лучшую сторону, когда маржинальность бизнеса начнет расти, что пока не просматривается на горизонте.

⛏Полюс Золото. Перспективы.

Компания Полюс Золото на этой неделе провела презентацию по своим проектам:

🟢Сухой Лог

Ожидаемый выпуск золота 2,3-2,8 млн унций. Это выше изначального прогноза.👍
Капзатраты проекта могут достигнуть $6 млрд.

🏭Фабрика будет включать две линии, первая из которых будет запущена в 2028 году, вторая — в 2029 году.

🟢Инвестиционное решение по месторождениям Чульбаткан и Чертово Корыто ожидается в 2025 году, объемы производства на них, по оценкам, суммарно составят 0,6-0,7 млн унций золота в год. Предварительные на эти проекты оцениваются в $0,6-0,8 млрд и $1 млрд соответственно.

❗️«Полюс» рассчитывает, что после запуска производства на Сухом Логе, Чульбаткане и Чертовом Корыте, он удвоит выпуск золота до 6 млн унций в год к 2030 году и поднимется с четвертого на второе место в мире по этому показателю!


➡️Выводы:

Мы считаем Сухой Лог очень перспективным проектом, который может способствовать существенному росту стоимости акций Полюса.📈

Мы ожидаем, что пик инвестиционного цикла придется на 2025-2027 годы в связи с разработкой Сухого Лога.🥸

Свободный денежный поток компании составит около $2-3 млрд в год, при этом «Полюс» может инвестировать большую часть своих средств в строительство проекта, и, вероятно, дивиденды в период пика капзатрат могут сократиться.

⚡️Мы держим акции компании в портфеле и ожидаем их роста сильнее рынка, т.к. цены на золото находятся вблизи своих максимумов, а цены на акции очень привлекательны.🔥

🏠В последнее время много вопросов по застройщику Самолет. В сети много негатива, некоторые блогеры пишут о скором банкротстве компании.😱

Дело в том, что ситуация в строительном секторе действительно сложная и риски существенно выросли за последние полгода. Это связано с высокой ключевой ставкой, которая является по сути заградительной для покупки квартиры в кредит. Также высокая ключевая ставка делает обслуживание долга компании более затратным.☄️

⚠️Также помимо прочего в последние месяцы выходит много негативных новостей о продаже своей доли в компании ключевыми акционерами, сменой руководителей и т.д.

⁉️Так ли все плохо на самом деле? Давай разбираться!

💬12 декабря компания Самолет провела День инвестора, в рамках которого представила актуальную информацию о своем финансовом состоянии и озвучила ключевые ожидания на 2025 год.

Среди основных тем обсуждения выделялись прогнозируемое снижение спроса на рынке недвижимости, вопросы ликвидности и управления долговой нагрузкой.

🔴По итогам 2024 года объем продаж Самолета составит около 1,3 млн кв. м (-19% год к году). На 2025 год по прогнозам компании объем продаж сохранится (ранее ожидали рост).

🟢В целом поддержку продажам компании окажет запуск более 20 новых проектов в разных регионах России.👍

🔴На текущий момент совокупный долг компании составляет около 737 млрд рублей, из которых 80% приходится на проектное финансирование.

🟢При этом около 500 млрд рублей размещены на эскроу-счетах.💰

❗️Менеджмент компании прогнозирует фактические процентные платежи по долгу в размере около 30 млрд рублей на 2025 год, что делает денежный поток компании довольно устойчивым.🔰

✔️В 2025 году Самолет намерен снижать долговую нагрузку. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA снизится до 2,6x в 2024 году и до 2,3x в 2025 году.

Представители компании отметили, что ожидают масштабного раскрытия эскроу-счетов в 2025 году — после всех расчетов с банками по телу долга и процентам приток средств в компанию оценивается примерно в 55 млрд рублей. Это существенная сумма.💥

Кроме этого, Самолет на конец 2024 года располагает порядка 30 млрд рублей на счетах и открытыми кредитными линиями в банках, а в декабре 2024 ожидается раскрытие эскроу-счетов в объеме 18 млрд рублей.👍

⚡️Таким образом, у компании хороший запас ликвидности, позволяющей ей обслуживать свои обязательства.


➡️Выводы:

Встреча с менеджментом компании в целом произвела благоприятное впечатление. При всех сложностях, с которыми столкнулся Самолет из-за роста ключевой ставки и падения спроса на недвижимость, восприятие рынком акций и облигаций компании кажется нам чрезмерно негативным поскольку подогревается различными слухами и спекуляциями.🥸

В целом бумаги сектора недвижимости сейчас торгуются на стрессовых уровнях. Отчасти это связано с тем, что инвесторы, среди которых много частных лиц, не до конца понимают, как работает проектное финансирование и как распределяются денежные потоки у девелоперов.☝️

❗️На текущий момент ситуация у Самолета выглядит контролируемой. Мы держим акции в портфеле. Будем следить за ситуацией.🔍

🏦«Т-ТЕХНОЛОГИИ» выпустили отчет за 11 месяцев 2024 года:

🟢Общее число клиентов увеличилось на 19% г/г до 46,9 млн
🟢Число активных клиентов выросло на 17% г/г до 32,0 млн
🟢Общий объем покупок по картам вырос на 35% г/г до 8,1 трлн рублей.

👉Т-Банка (включая Росбанк) за 11 месяцев 2024 с начала года:

🟢Кредиты увеличились на 8,2% до 2,7 трлн рублей
🟢Средства клиентов на счетах выросли на 14% до 3,6 трлн рублей

🔍Выводы:

Компания «Т-Технологии» опубликовала сильные операционные результаты.👍

Ее клиентская база продолжает быстро расти, как и все ее бизнес-вертикали.🔼

Ключевые банковские метрики устойчивы.🔰

❗️Группа по-прежнему нацелена на показатель общей рентабельности капитала не менее 30% в долгосрочной перспективе.⚡️

Мы предполагаем, что капитал группы составит около 700 млрд рублей в 2025 году, а ее общая
чистая прибыль (включая показатели Росбанка) превысит 150 млрд рублей.🔥

❗️Кроме этого «Т-Технологии» оцениваются по мультипликаторам довольно дешево учитывая темпы роста бизнеса и уровень рентабельности капитала.

Мы держим акции компании в портфеле и считаем, что идея входит в ТОП-5 на российском рынке акций!🥸

🏦Как обстоят дела в банковском секторе?

🇷🇺Российские банки заработали за 11 месяцев 2024 года 140 млрд руб. благодаря падению рубля.💸📉
Доходность капитала (ROE) тоже показала рост в 1.5 раза — с 25.2% до 37.0%👍


👑Фавориты:

🏦ВТБ увеличил чистую прибыль до 444,95 млрд рублей, что в 2,4 раза выше прошлогоднего показателя.👍

🏦Чистая прибыль Т-Банка увеличилась в годовом сравнении на 41% до 57,76 млрд рублей, в то время как у его «дочки» Росбанка прирост в 1,8 раза до 59,93 млрд рублей.🔥

🏦Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» выросла на 9% до 47,62 млрд рублей.


🔽Аутсайдеры:

📱О сокращении чистой прибыли за 11 месяцев по сравнению с прошлогодним показателем отчитались МТС Банк (-6%, 11,98 млрд рублей),

🏦МКБ (-13%, 35,92 млрд рублей)

🏦Совкомбанк (в 2,5 раза до 38,02 млрд рублей).


🔰Выводы:

Т-Банк — один из лучших среди отчитавшихся банков по показателям и остается фаворитом.💥

Также в ноябре зафиксирована сильная динамика чистой прибыли у ВТБ, что может быть обусловлено действием факторов разового характера. Несмотря на это ВТБ не входит в наш портфель.❌

Дорогие Инвесторы!💥

Мы поздравляем всех вас с Новым Годом! Пусть 2025 год станет для вас временем новых возможностей и успешных начинаний!🎉👍

Желаем новых идей и вдохновения для их реализации. Пусть ваш инвестиционный портфель только растёт!📈

Мы благодарны за ваше доверие и сотрудничество, которые позволяют нам достигать высоких результатов!🤝

Желаю вам в новом году здоровья, внутренней гармонии и уверенности в своих решениях!💯💪

С наилучшими пожеланиями, команда Finmentor.

Итоги 2024 года


Коллеги, всем привет!

📊Сегодня подведем итоги 2024 года:

🇷🇺Российский рынок акций показал отрицательный результат. Индекс акций Московской Биржи упал на -10%📉
🇺🇸Индекс акций США S&P500 вырос +25%📈
🇨🇳Индекс акций Китая Hang Seng подрос на +15%📈
🇪🇺Индекс акций Еврозоны Euro Stoxx 50 прибавил +8%📈

✔️Наш портфель прибавил +7,8%.📈Учитывая, что большая часть портфеля это акции РФ, то в целом результат неплохой, мы обогнали индекс Мосбиржи на +17,8%.👍

‼️Как правило, по статистике, после кризисного года идут как минимум 2 года сильного роста, поэтому ожидания на 2025-26 год очень позитивные! Сейчас отличная возможность для формирования портфеля!🔥💯

🖥На изображении результаты работы нашей стратегии. Учитывая, что рынок РФ находится на критически низких отметках, мы планируем заработать более 100% за следующие пару лет! 💥И это вполне реальные цифры!🚀

ℹ️Для тех, кто с нами недавно, публикуем результаты нашей стратегии по годам:

🟢2024 год: +7,8%
🟢2023 год: +65,8%
🔴2022 год: -18,5%
🟢2021 год: +14,3%
🟢2020 год: +42,5%
🟢2019 год: +24,4%

‼️Суммарная доходность портфеля за 6 лет составила +136,3%!🔼🔥
👉Для сравнения, за этот же период индекс Московской биржи вырос всего на +20% (за 6 лет!), а индекс акций США S&P500 на +118%.

⚡️Очевидно, что мы из года в год опережаем по доходности главные мировые бенчмарки и помогают вам инвестировать правильно и эффективно!🛡📈

Подписывайтесь на нашу стратегию, чтобы ваши деньги работали, а капитал рос!🔼

🍏Пятерочка. Стоит ли покупать акции?

Сегодня на Московской бирже стартовали торги акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» под тикером «X5» (бывший FIVE).🏁

✅Бумаги включены в первый уровень листинга. Акции компании не торговались 9 месяцев в связи с переездом компании в РФ!🇷🇺

❗️По мультипликатору EV/EBITDA акции оценены довольно дешево на уровне 3,1.🥸

Дисконт к Магниту составляет около 16%.📈

По показателю PE=6,3 дисконт составляет около 28%.💥

⚡️В целом дисконт к сектору потребительского ритейла составляет 10-15%.👍

💰Ожидаемая дивидендная доходность акций в следующие 12 месяцев может превышать 20%.

‼️Акции компании интересны к покупке с учетом хороших показателей в секторе. Несмотря на это мы ждем более привлекаельной цены для входа в позицию, т.к. "навес" продаж тех, кто покупал акции с дисконтом в зарубежном поле еще не реализовался.🛍

✈️Аэрофлот. Стоит ли покупать?

📊Компания Аэрофлот опубликовала отчет за декабрь 2024 года:

🟢Пассажиропоток увеличился на 7,4% по сравнению с прошлогодним показателем и составил 4,0 млн пассажиров.

🟢Пассажирооборот вырос на 9,3% год к году и достиг 11,1 млрд пассажиро-километров.
Занятость кресел выросла на 1,7% в годовом сравнении и составила 85,9%.

🟢Пассажиропоток группы «Аэрофлот» на внутренних и международных направлениях увеличился на 6,4% и 10,7% г/г соответственно.

🟢За весь 2024 год группа Аэрофлот перевезла 55,3 млн пассажиров (+16,8% г/г) Пассажирооборот вырос на 20,8% г/г до 149,1 млрд пассажиро-километров
Занятость пассажирских кресел выросла до 89,6%.

🔍Группа «Аэрофлот» опубликовала хорошие операционные результаты.👍

Продолжаем наблюдать рост во внутреннем и особенно в международном сегменте, а также рост занятости пассажирских кресел.📈

➡️Мы считаем, что у Аэрофлота есть все шансы показать в 2024 году рекордный результат по чистой прибыли, а вот в 2025 году прибыль может снизиться до 40-50 млрд рублей на фоне увеличения затрат.🤔

❗️В этой связи мы не видим большого потенциала в бумаге и сохраняем нейтральный взгляд и не держим в портфеле.

⁉️ Итоги дня - 20 января 2025 года


🟢Дональд Трамп вступил в должность президента США.

Заявления:

Трамп: "Я намерен положить конец украинскому конфликту и не допустить начала третьей мировой войны." 

Трамп: "Мы закончим войны, которые сейчас продолжаются и не будем становиться участником войны. Я хочу остаться в вашей памяти как миротворец"

Трамп поручил помощникам организовать телефонный разговор с Путиным в течение нескольких дней после вступления в должность — CNN

Ждем реальных действий по завершению геополитической напряженности и смягчения санкционной риторики - триггер роста для рынка акций РФ!


🟢Индекс Мосбиржи отыграл уже более половины коррекции с максимумов 2024 года. Мы считаем, что это только начало и хорошая возможность для инвесторов!

Напоминаем факт: За всю историю рынка акций РФ не было никогда падения два года подряд. После года падения, как правило, идут 2 года сильного роста!


🟢Последние данные по инфляции в РФ подтверждают, что пик пройден. Если данные по инфляции за январь не превысят ожиданий, то Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку неизменной и в феврале — аналитики BBG
Тоже позитив для акций!


🟢ГК «Самолет» и оператор Cosmos Hotel Group (входит в АФК «Система») договорились о партнерстве при реализации проектов на гостиничном рынке.


🟢Промомед намерен выйти на рынок Ирака — Интерфакс
К регистрации и дальнейшему обращению на территории Ирака планируется около 300 позиций препаратов группы Промомед в различных формах, наименованиях и дозировках - неврологических, противоопухолевых, антибактериальных, противовоспалительных и прочих.


🟢НОВАТЭК закончит строительство терминала "Мурманский СПГ" на 3 года раньше срока (в 2030 году). - Новость позитивна для акционеров компании.

Банк «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ». Покупать акции?!

✅За 2024 год Банк «Санкт-Петербург» увеличил чистую прибыль на +11,4% по сравнению с предыдущим годом до 52,6 млрд рублей при рентабельности капитала (RoE) на уровне 28,2%.

✅Чистый процентный доход увеличился на +38,4% г/г до 70,2 млрд рублей за счет роста портфеля корпоративных кредитов.

✅Комиссионный доход сократился на -7,8% до 11,6 млрд рублей.

✅Операционные расходы составили 23,9 млрд рублей (+4,8% г/г).

✅Чистая прибыль банка за 4-й квартал 2024 увеличилась на +31,2% год к году до 12,1 млрд рублей при RoE 24,0%.

✅Чистый процентный доход вырос на +21,7% до 19,4 млрд рублей при сокращении комиссионного дохода на 1,7% до 3,1 млрд рублей.

✅Объем корпоративных кредитов за 2024 год увеличился на +11,1% до 576,9 млрд рублей, а выдача кредитов физлицам — на +2,7% до 162,1 млрд рублей.

✅Достаточность капитала на декабрь 2024 года составила 22,2%.


‼️Выводы:

Банк «Санкт-Петербург»представил сильные финансовые результаты за 2024 год и заработал 50 млрд рублей чистой прибыли за год!📈

Банк продемонстрировал высокую рентабельность капитала и значительный рост процентных доходов, в основном за счет увеличения объемов корпоративного кредитования.🚀

Мы считаем Банк «Санкт-Петербург» одним из основных бенефициаров текущих высоких процентных ставок.👍

🔍Однако в случае снижения ставок в 2025 году можно ожидать сокращения чистой прибыли и сжатия чистой процентной маржи.📉

Мы прогнозируем снижение чистой прибыли банка в 2025 году на -11% до 45 млрд рублей, что подразумевает дивиденды в размере 49 рублей на акцию с доходностью 13%, исходя из предполагаемого коэффициента выплат 50%.🛍

⚡️Покупать акции по текущим отметкам уже не стоит. Если они у вас есть в портфеле, то в первом полугодии есть смысл зафиксировать прибыль.💰

🍏X5 GROUP: Покупать?!

📊Компания Х5 Retail выпустила операционные результаты за 4 квартал 2024 года:

✅Чистая выручка группы выросла на +22,3% г/г до 1 078 млрд рублей
✅Сопоставимых продажи выросли на +14,0% г/г
✅Торговая площадь увеличилась на +8,4% г/г
✅LfL-трафик вырос на +3,8% г/г
✅Стоимость корзины продуктов выросла на 9,9% г/г, что соответствует уровню продовольственной инфляции в +10,0% г/г.
✅Онлайн-продажи выросли на +47,0% г/г до 61 млрд рублей, составив 5,7% от общей выручки.
За квартал X5 открыла 968 магазинов.

🔍Выводы:

Результаты оказались сильными и выше ожиданий аналитиков за счет высоких темпов роста посещаемости (+3,8% г/г) и среднего чека (+9.9% г/г).🔥

X5 остается нашим фаворитом среди продуктовых ритейлеров.⚡️

🛍Акции X5 сейчас торгуются по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E с дисконтом в районе 10-15% к Магниту и Ленте.👍

Потенциальные дивиденды, которые могут составить до 750 рублей на акцию в ближайшие 12 месяцев, могут оказать поддержку бумаге.📈

Непременно стоит рассмотреть акции компании к покупке.🥸

🔋Эталон: идея с потенциалом +50%!📈

Группа показала рекордные продажи в 2024 году благодаря расширению присутствия в регионах.🇷🇺

➡️Это помогло ей существенно увеличить продажи, несмотря на общие сложности в отрасли.

🏙«Эталон» —один из ключевых девелоперов комфорт-класса с 37-летней историей.

⚡️Основные триггеры роста акций:

✅Завершение редомициляции в 1 квартале 2025 года.
✅Смягчение политики Банка России.
✅Ожидаем, что в этом году компания выйдет в плюс по прибыли.
✅Возможный возврат к дивидендным выплатам могут создать благоприятные условия для роста компании.

⚡️У компании низкая зависимостью от ипотеки благодаря программам рассрочки.

Соотношение Чистый долг/EBITDA на комфортном уровне 1,6x.👍

В среднесрочной перспективе ключевые факторы поддержки сектора — ожидаемое смягчение политики ЦБ РФ, перенос запуска новых проектов девелоперами и реализация отложенного спроса на фоне перетока средств из депозитов.🥸

🏦Мосбиржа: +50% прибыли реально?!

Потенциальный возврат иностранных инвесторов на российский фондовый рынок и возможное снятие санкций с НРД позволит Мосбирже вернуть утраченные комиссионные доходы!🔥

Потенциальный возврат иностранных инвесторов на российский рынок может удвоить обороты торгов!⚡️🚀

🛍Кроме этого компания выигрывает от высоких ставок: более половины выручки приходится на процентный доход. Мосбиржа размещает клиентские средства, что приносит ей более половины выручки.

🛡Помимо этого, Мосбиржа является защитной историей. Бизнес устойчив благодаря разнообразию рынков: ценные бумаги, производные инструменты, валютный и денежный рынки.

По мультипликатору P/E на 2025 год компания торгуется на уровне 6,5х, что на 50% ниже средних исторических уровней и существенно ниже оценок международных аналогов.🥸

В случае мирного урегулирования и последующего снятия санкций цена акции может достичь 350 рублей, что предполагает около 50% потенциала с текущих уровней!📈

Также Мосбиржа исторически выплачивала до 90% прибыли в виде дивидендов при политике выплаты «не менее 50% чистой прибыли по МСФО». Текущая дивидендная доходность составляет около 11% при выплате 70% прибыли за 2024 год.💵

📦Компания OZON опубликовала результаты за 4-й квартал 2024 года:

🟢Совокупный товарооборот (GMV) группы вырос на +52% г/г до 953,0 млрд рублей.
🟢Общая выручка увеличилась на +69% г/г до 216,6 млрд рублей, динамика ее роста превысила темп роста GMV благодаря увеличению выручки в финтех-сегменте (+169% г/г до 35,8 млрд рублей).
🟢Число заказов выросло на +41% г/г до 459,4 млн
🟢Число активных покупателей выросло на +23% г/г до 56,5 млн
🟢Средняя частота заказов увеличилась на 24% г/г, превысив уровень в 26 заказов на одного покупателя в год.
🟢EBITDA группы составила 16,8 млрд рублей по сравнению с 1,4 млрд рублей в 4-м квартале 2023
🟢Убыток группы за отчетный период составил 17,6 млрд рублей против 18,2 млрд рублей в 4-м квартале 2023.

⚡️Группа представила прогноз на 2025 год:

✅Рост GMV примерно на 30-40% г/г;
✅Рост скорректированной EBITDA до 70-90 млрд рублей;
✅Рост выручки в финтехе более чем на 70% г/г;
✅Рентабельность капитала (RoE) финтеха порядка 40%;
✅Операции по Ozon Карте вне платформы, как ожидается, превысят объем операций по ней на платформе.

🔎Вывод:

Результаты за 4-й квартал 2024 в целом соответствуют ожиданиям. Мы считаем их умеренно позитивными, учитывая рост приоритета рентабельности для группы.👍

⭐️Мы сегодня закрыли свою позицию в компании c результатом +28% за 7 месяцев.📈
Ждем коррекцию, и по более низкой цене планируем зайти снова, т.к. долгосрочно бизнес нам нравится. Следите за нашими сделками, чтобы быть в курсе.🥸

📱МТС. Стоит ли покупать?

📊Компания опубликовала результаты за 4-й квартал 2024 года:

🟢Выручка выросла на 13,8% г/г до 191,2 млрд рублей
🟢Выручка от услуг связи выросла на 5,6% г/г до 121,4 млрд рублей
🟢Выручка от банковского бизнеса — на 22,5% г/г до 33,7 млрд рублей
🟢Выручка от рекламных услуг — на 54,4% г/г до 18,2 млрд рублей.
🟢Выручка от продажи телефонов и аксессуаров достигла 19,8 млрд рублей (+20,5% г/г).
🟢Показатель OIBDA увеличился на 6,6% г/г до 60,4 млрд рублей при снижении рентабельности OIBDA до 31,6% из-за роста затрат на маркетинг экосистемы и роста фондирования в финтехе.
🟢Чистая прибыль сократилась до 1,4 млрд рублей по сравнению с 16,1 млрд рублей годом ранее из-за роста финансовых расходов на 69% г/г до 32,4 млрд рублей.
🟢Чистый долг вырос на 8,2% г/г до 477,1 млрд рублей.

👉Результаты в целом совпали с прогнозом аналитиков. Рост выручки обусловлен развитием новых направлений (в первую очередь банковского и рекламного бизнеса), при этом рентабельность остается под давлением ввиду опережающей инфляции расходов.☄️

❗️Ранее группа сообщала о планах по выводу своих дочерних компаний на IPO, а теперь, похоже, эти планы стали более определенными в плане потенциальных сроков, что может способствовать формированию позитивного восприятия бумаги.👍

Дивидендная политика компании на 2024–2026 гг. предполагает выплату в размере не менее 35 рублей на акцию. Судя по сообщениям компании, она намерена придерживаться обозначенной суммы. По текущей цене акций это соответствует доходности 14,4%.💸

⚡️Мы держим акции компании в портфеле и позиция дает около 20% прибыли в моменте. Скоро будем искать момент для фиксации прибыли. По текущей цене акции добавлять в портфель уже не имеет смысла.🥸

🏦Т-Технологии. Покупать?!

📊Компания опубликовала отчет за 2024 год:

✅Чистая прибыль выросла на 51% г/г до 122 млрд рублей
✅Рентабельности капитала (ROE) на уровне 32,5%.
✅Чистый процентный доход банка составил 380 млрд рублей (+65% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года)
✅Чистая процентная маржа достигла 11,8% (в 2023 — 13,6%)
✅Чистый комиссионный доход составил 106 млрд рублей (+45% к показателю 2023 года)
✅При этом операционные расходы выросли на 44% г/г до 279 млрд рублей
✅Кредитный портфель банка за вычетом резервов увеличился на 161% с начала года за счет консолидации Росбанка, а доля обесцененных кредитов снизилась на 3,7 п.п. и достигла 5,8%, что является относительно низким значением и говорит о хорошем кредитном качестве портфеля.
✅За 2024 год отчисления в резервы увеличились до 130 млрд рублей (+158,0% г/г). Рост резервов включает в себя однократные резервы, связанные с активами Росбанка.

👉Т-Технологии подтверждают планы платить ежеквартальные дивиденды, распределяя до 30% от чистой прибыли за год.

Совет директоров Группы рекомендовал выплатить дивиденды в размере 32 рубля на акцию по итогам 4-го квартала 2024 года.

ℹ️Ориентировочно, дивиденд по итогам 2025 года составит около 180 рублей на акцию (дивидендная доходность 5%).

🔍Результаты компании выглядят отлично. Ключевым моментом является сильный прогноз по финансовым результатам на 2025 год.

Нам нравится инвестиционный кейс Т-Технологий. По мультипликаторам акции торгуются на уровне 5,5 по P/E и 1,4 по P/B.👍

Мы ожидаем опережающий рост акций компании и полагаем, что их динамика будет выше общего движения рынка акций.📈

Мы держим акции компании в портфеле с текущей прибылью более +20% в моменте и видим еще потенциал роста не менее 20-30% на горизонте года плюс дивиденды 5%.🥸