Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Торги среды начались «за упокой» — с падения на 3% относительно максимумов вторника на фоне новостей о переносе лондонской встречи глав МИД. Тем не менее у рынка нашлись силы развернуться, и он закрыл день лишь на 1,1% ниже по индексу МосБиржи. Отчасти позитивной динамике способствовало очередное замедление недельной инфляции и некоторое ослабление рубля, в том числе в силу сообщений о планах пересмотра бюджетного правила. Сыграла свою роль и в целом дружелюбная риторика со стороны администрации США в адрес РФ. Как следствие, в лидеры вышли ФосАгро (+1,0%) и «префы» Сургутнефтегаза (+0,9%) в преддверии рекомендации по дивидендам за 2024 г. При этом после вторничного ралли откатились вниз сильнее индекса металлурги Северсталь (-2,8%), НЛМК (-2,2%) и ММК (-2,2%). Следующим значимым событием для российского рынка станет запланированное на завтра заседание ЦБ РФ. Пока же инвесторы намерены сохранять осторожность, поэтому наиболее вероятным для индекса видится коридор 2900–2980 пунктов.
Рынок ОФЗ завершил вчерашний день с минимальными изменениями. Доходности колебались в узком диапазоне без определенной тенденции и по итогам дня остались на уровне 17,18–21,26% в коротких бумагах и 15,26–16,92% — в среднесрочных и длинных. Лидером по обороту стал выпуск 26245 (15,97%, 2035 г.), который вчера пользовался большим спросом на аукционе, но Минфин решил ограничить предложение. В лидеры по объему торгов, кроме того, выбился флоатер 29014 (март 2026 г.), цена которого опустилась на 3 б. п. до 99,16% от номинала.
Макроэкономика – по словам главы Минфина, установленная для нефти в бюджетном правиле цена отсечения $60/барр. не отвечает вызовам времени
Газпром – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: ждем сильную отчетность на следующей неделе
Сбербанк – выпустит 28 апреля отчетность за 1К25 по МСФО: ждем нейтральных результатов
Яндекс – прогноз результатов за 1К25: еще один хороший квартал
СОЛЛЕРС – компания вчера отчиталась за 2024 г. по МСФО
Макроэкономика – инфляция в период с 15 по 21 апреля замедлилась до 0,09% с 0,11% неделей ранее
Газпром – готов обсуждать транзит газа в ЕС с новым владельцем газопровода
На повестке: ММК — отчетность за 1К25 по МСФО; РусГидро — операционные результаты за 1К25; Сургутнефтегаз — заседание совета директоров (рекомендация по дивидендам)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Торги среды начались «за упокой» — с падения на 3% относительно максимумов вторника на фоне новостей о переносе лондонской встречи глав МИД. Тем не менее у рынка нашлись силы развернуться, и он закрыл день лишь на 1,1% ниже по индексу МосБиржи. Отчасти позитивной динамике способствовало очередное замедление недельной инфляции и некоторое ослабление рубля, в том числе в силу сообщений о планах пересмотра бюджетного правила. Сыграла свою роль и в целом дружелюбная риторика со стороны администрации США в адрес РФ. Как следствие, в лидеры вышли ФосАгро (+1,0%) и «префы» Сургутнефтегаза (+0,9%) в преддверии рекомендации по дивидендам за 2024 г. При этом после вторничного ралли откатились вниз сильнее индекса металлурги Северсталь (-2,8%), НЛМК (-2,2%) и ММК (-2,2%). Следующим значимым событием для российского рынка станет запланированное на завтра заседание ЦБ РФ. Пока же инвесторы намерены сохранять осторожность, поэтому наиболее вероятным для индекса видится коридор 2900–2980 пунктов.
Рынок ОФЗ завершил вчерашний день с минимальными изменениями. Доходности колебались в узком диапазоне без определенной тенденции и по итогам дня остались на уровне 17,18–21,26% в коротких бумагах и 15,26–16,92% — в среднесрочных и длинных. Лидером по обороту стал выпуск 26245 (15,97%, 2035 г.), который вчера пользовался большим спросом на аукционе, но Минфин решил ограничить предложение. В лидеры по объему торгов, кроме того, выбился флоатер 29014 (март 2026 г.), цена которого опустилась на 3 б. п. до 99,16% от номинала.
Макроэкономика – по словам главы Минфина, установленная для нефти в бюджетном правиле цена отсечения $60/барр. не отвечает вызовам времени
Газпром – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: ждем сильную отчетность на следующей неделе
Сбербанк – выпустит 28 апреля отчетность за 1К25 по МСФО: ждем нейтральных результатов
Яндекс – прогноз результатов за 1К25: еще один хороший квартал
СОЛЛЕРС – компания вчера отчиталась за 2024 г. по МСФО
Макроэкономика – инфляция в период с 15 по 21 апреля замедлилась до 0,09% с 0,11% неделей ранее
Газпром – готов обсуждать транзит газа в ЕС с новым владельцем газопровода
На повестке: ММК — отчетность за 1К25 по МСФО; РусГидро — операционные результаты за 1К25; Сургутнефтегаз — заседание совета директоров (рекомендация по дивидендам)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
🔖Уже через час, в 12:00 (МСК) наши эксперты проведут вебинар на тему: Инвестиции с Банком Синара "Софтлайн — лидер в поставке IT-решений в России".
Не упустите шанс узнать о текущей ситуации мирового и внутреннего рынка цифровых технологий, его прогнозы, а также получить информацию об уникальном инвестиционном продукте на базе акций ПАО "Софтлайн".
Участие онлайн + запись — БЕСПЛАТНО.
Регистрация здесь 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_P4dgrrvsR56NF7LFcgX4uw#/registration
Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Не упустите шанс узнать о текущей ситуации мирового и внутреннего рынка цифровых технологий, его прогнозы, а также получить информацию об уникальном инвестиционном продукте на базе акций ПАО "Софтлайн".
Участие онлайн + запись — БЕСПЛАТНО.
Регистрация здесь 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_P4dgrrvsR56NF7LFcgX4uw#/registration
Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.
@Sinara_finance
⚡️ВК публикует результаты за 1К25: скорректированный показатель EBITDA составил 5 млрд руб. — позитивно
• Выручка выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 35,5 млрд руб. (на уровне наших ожиданий).
• Скорректированный показатель EBITDA увеличился впятеро, достигнув 5,0 млрд руб.
• Продажи в сегменте социальных платформ и медиаконтента (24,7 млрд руб.) превысили результат годичной давности на 10%, в сегменте образовательных технологий (2,0 млрд руб.) — на 28%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #VKCO
• Выручка выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 35,5 млрд руб. (на уровне наших ожиданий).
• Скорректированный показатель EBITDA увеличился впятеро, достигнув 5,0 млрд руб.
• Продажи в сегменте социальных платформ и медиаконтента (24,7 млрд руб.) превысили результат годичной давности на 10%, в сегменте образовательных технологий (2,0 млрд руб.) — на 28%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #VKCO
⚡️ММК: результаты за 1К25 по МСФО — на уровне ожиданий, ждем восстановления показателей в 2К25 — нейтрально
• Ожидаемо слабая отчетность за 1К25 по МСФО отразила падение средних реализационных цен.
• Показатель EBITDA снизился на 15% к/к до 20 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA уменьшилась до 12% против 14% в 4К24.
• FCF — в небольшом минусе (-0,5 млрд руб.).
• Капитальные вложения сократились на 30% к/к до 21 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• Ожидаемо слабая отчетность за 1К25 по МСФО отразила падение средних реализационных цен.
• Показатель EBITDA снизился на 15% к/к до 20 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA уменьшилась до 12% против 14% в 4К24.
• FCF — в небольшом минусе (-0,5 млрд руб.).
• Капитальные вложения сократились на 30% к/к до 21 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В среду американские рынки продолжили расти на фоне смягчения риторики Д. Трампа по тарифам на китайский импорт. Министр финансов США тоже внес вклад в оптимистичные настроения, заявив, что возможна большая сделка между США и Китаем в сфере торговли. S&P 500 вырос на 1,7%, Dow Jones — на 1,1%, Nasdaq — на 2,5%. В отраслевом разрезе индекса широкого рынка наибольшим спросом пользовались акции технологического сектора (+2,9%), а хуже всех показал себя сектор потребительских товаров (-0,6%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,7%, что прервало трехдневную серию побед. Инвесторы фиксировали прибыль в преддверии заседания Политбюро ЦК КПК. Больше всех ушли в минус товары длительного пользования (-1,8%), а самую крупную прибавку получило здравоохранение (+1,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Alphabet, American Airlines, Intel, Merck, PepsiCo, Southwest Airlines, T-Mobile US и Union Pacific. Кроме того, Федрезерв опубликует «Бежевую книгу» — регулярный экономический отчет, который выходит восемь раз в год и содержит сводку текущего состояния экономики в каждом из 12 округов ФРС.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В среду американские рынки продолжили расти на фоне смягчения риторики Д. Трампа по тарифам на китайский импорт. Министр финансов США тоже внес вклад в оптимистичные настроения, заявив, что возможна большая сделка между США и Китаем в сфере торговли. S&P 500 вырос на 1,7%, Dow Jones — на 1,1%, Nasdaq — на 2,5%. В отраслевом разрезе индекса широкого рынка наибольшим спросом пользовались акции технологического сектора (+2,9%), а хуже всех показал себя сектор потребительских товаров (-0,6%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,7%, что прервало трехдневную серию побед. Инвесторы фиксировали прибыль в преддверии заседания Политбюро ЦК КПК. Больше всех ушли в минус товары длительного пользования (-1,8%), а самую крупную прибавку получило здравоохранение (+1,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Alphabet, American Airlines, Intel, Merck, PepsiCo, Southwest Airlines, T-Mobile US и Union Pacific. Кроме того, Федрезерв опубликует «Бежевую книгу» — регулярный экономический отчет, который выходит восемь раз в год и содержит сводку текущего состояния экономики в каждом из 12 округов ФРС.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏥Актуализация оценки: МД Медикал Груп — потенциал роста увеличился — рейтинг «Покупать»
• C учетом последних новостей и отчетности за прошлый год мы прогнозируем сбалансированный рост бизнеса МД Медикал Груп и стабильные выплаты дивидендов.
• Целевую цену по бумаге повышаем до 1240 руб., рейтинг — до «Покупать», потенциал роста до конца года составляет 26%.
• Ожидаемые дивиденды дополнительно принесут, по нашей оценке, 8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MDMG
• C учетом последних новостей и отчетности за прошлый год мы прогнозируем сбалансированный рост бизнеса МД Медикал Груп и стабильные выплаты дивидендов.
• Целевую цену по бумаге повышаем до 1240 руб., рейтинг — до «Покупать», потенциал роста до конца года составляет 26%.
• Ожидаемые дивиденды дополнительно принесут, по нашей оценке, 8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#MDMG
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
После выдохнувшейся к обеду попытки выйти на отметку 3000 индекс МосБиржи (0,0%) завершил день там же, где начинал. На фоне требования президента В. Путина обратить особое внимание на жилищное строительство вверх пошли цены акций ПИК СЗ (+7,0%), ГК Самолет (+2,3%) и Etalon Group (+2,0%). Среди отстающих оказался ММК (-0,7%) опубликовавший отчетность за 1К25. Сегодня рынок следит за визитом в Москву спецпосланника президента США С. Уиткоффа, который может встретиться с В. Путиным. В зоне внимания также заседание СД Банка России, посвященное ключевой ставке. По мнению большинства участников рынка, она останется без изменений, несмотря на замедление инфляции, но мы ожидаем, что сигнал с умеренно жесткого сменится на нейтральный. Регулятор, кроме того, представит обновленный макропрогноз. Однако даже при появлении оптимистичных заголовков неопределенность вокруг переговорного процесса между Россией и США никуда не исчезнет, что ограничивает потенциал роста рынка перед выходными.
Доходности ОФЗ по итогам четверга продемонстрировали минимальное изменение. Они колебались без единого тренда в выпусках с погашением в срок менее пяти лет, где на конец дня составили 15,88–21,16% годовых. В более длинных облигациях доходности опустились на 3–7 б. п. до 15,23–15,91% годовых. При этом объемы торгов сократились по сравнению с предыдущими днями: по всей видимости, инвесторы стараются не предпринимать активных действий перед решением ЦБ РФ по ключевой ставке, которое будет озвучено сегодня.
МГКЛ – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: ожидаем увидеть хороший рост EBITDA и умеренный — чистой прибыли
ММК – результаты за 1К25 по МСФО на уровне прогнозов
ВК – отчиталась за 1К25 по МСФО: скорректированный показатель EBITDA составил 5 млрд руб.
Группа Позитив – показатель отгрузок вырос в 1К25 на 111% г/г до 3,8 млрд руб.
Хэндерсон Фэшн Групп – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: предполагаем хорошую динамику всех основных показателей
ГК Самолет – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль под давлением
Сегежа Групп – 28 апреля отчитается за 4К24 по МСФО
Селигдар – операционные результаты за 1К25 без сюрпризов
РусГидро – операционные результаты за 1К25 вышли ожидаемо слабыми
На повестке: заседание по ставке Банка России и обновление макроэкономического прогноза; Яндекс — отчетность за 1К25 по МСФО; Роснефть — рекомендация СД по дивидендам за 2П24; Банк ВТБ — отчетность за 1К25 по МСФО; ГК Самолет — отчетность за 2П24 по МСФО и операционные результаты за 1К25; Etalon Group — операционные результаты за 1К25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
После выдохнувшейся к обеду попытки выйти на отметку 3000 индекс МосБиржи (0,0%) завершил день там же, где начинал. На фоне требования президента В. Путина обратить особое внимание на жилищное строительство вверх пошли цены акций ПИК СЗ (+7,0%), ГК Самолет (+2,3%) и Etalon Group (+2,0%). Среди отстающих оказался ММК (-0,7%) опубликовавший отчетность за 1К25. Сегодня рынок следит за визитом в Москву спецпосланника президента США С. Уиткоффа, который может встретиться с В. Путиным. В зоне внимания также заседание СД Банка России, посвященное ключевой ставке. По мнению большинства участников рынка, она останется без изменений, несмотря на замедление инфляции, но мы ожидаем, что сигнал с умеренно жесткого сменится на нейтральный. Регулятор, кроме того, представит обновленный макропрогноз. Однако даже при появлении оптимистичных заголовков неопределенность вокруг переговорного процесса между Россией и США никуда не исчезнет, что ограничивает потенциал роста рынка перед выходными.
Доходности ОФЗ по итогам четверга продемонстрировали минимальное изменение. Они колебались без единого тренда в выпусках с погашением в срок менее пяти лет, где на конец дня составили 15,88–21,16% годовых. В более длинных облигациях доходности опустились на 3–7 б. п. до 15,23–15,91% годовых. При этом объемы торгов сократились по сравнению с предыдущими днями: по всей видимости, инвесторы стараются не предпринимать активных действий перед решением ЦБ РФ по ключевой ставке, которое будет озвучено сегодня.
МГКЛ – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: ожидаем увидеть хороший рост EBITDA и умеренный — чистой прибыли
ММК – результаты за 1К25 по МСФО на уровне прогнозов
ВК – отчиталась за 1К25 по МСФО: скорректированный показатель EBITDA составил 5 млрд руб.
Группа Позитив – показатель отгрузок вырос в 1К25 на 111% г/г до 3,8 млрд руб.
Хэндерсон Фэшн Групп – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: предполагаем хорошую динамику всех основных показателей
ГК Самолет – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль под давлением
Сегежа Групп – 28 апреля отчитается за 4К24 по МСФО
Селигдар – операционные результаты за 1К25 без сюрпризов
РусГидро – операционные результаты за 1К25 вышли ожидаемо слабыми
На повестке: заседание по ставке Банка России и обновление макроэкономического прогноза; Яндекс — отчетность за 1К25 по МСФО; Роснефть — рекомендация СД по дивидендам за 2П24; Банк ВТБ — отчетность за 1К25 по МСФО; ГК Самолет — отчетность за 2П24 по МСФО и операционные результаты за 1К25; Etalon Group — операционные результаты за 1К25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Яндекс — обзор результатов за 1К25 по МСФО: скорректированный показатель EBITDA вновь превысил ожидания — позитивно
• Выручка выросла на 34% г/г до 307 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30% г/г до 49 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA — 16,0%.
• Подтвержден прогноз на 2025 г., предусматривающий повышение выручки не менее чем на 30% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #YDEX
• Выручка выросла на 34% г/г до 307 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30% г/г до 49 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA — 16,0%.
• Подтвержден прогноз на 2025 г., предусматривающий повышение выручки не менее чем на 30% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #YDEX
⚡️ГК Самолет: результаты за 2П24 по МСФО немного выше прогнозов; планы на 2025 г. подтверждены — нейтрально
ГК Самолет опубликовала результаты за 2П24 по МСФО.
• Выручка выросла на 9% г/г до 168 млрд руб., EBITDA снизилась на 11% г/г до 40,5 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA сократилась на 5,3 п. п. в годовом сопоставлении до 24,1% и на 1,1 п. п. — по сравнению с 1П24.
• Чистая прибыль упала на 80% г/г из-за роста процентных расходов.
• Чистый корпоративный долг на 31 декабря 2024 г. составил 116 млрд руб.
• ГК Самолет подтверждает планы на текущий год по достижению объема продаж на уровне 2024 г. или больше.
• Среднесрочными целями остаются снижение долговой нагрузки и повышение рентабельности бизнеса.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
ГК Самолет опубликовала результаты за 2П24 по МСФО.
• Выручка выросла на 9% г/г до 168 млрд руб., EBITDA снизилась на 11% г/г до 40,5 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA сократилась на 5,3 п. п. в годовом сопоставлении до 24,1% и на 1,1 п. п. — по сравнению с 1П24.
• Чистая прибыль упала на 80% г/г из-за роста процентных расходов.
• Чистый корпоративный долг на 31 декабря 2024 г. составил 116 млрд руб.
• ГК Самолет подтверждает планы на текущий год по достижению объема продаж на уровне 2024 г. или больше.
• Среднесрочными целями остаются снижение долговой нагрузки и повышение рентабельности бизнеса.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
⚡️Etalon Group: в 1К25 продажи, составившие 37 млрд руб., уменьшились на 9% г/г, но выросли на 22% к/к — умеренно позитивно
• За 1К25 застройщик, опубликовавший операционные результаты, продал 192 077 м2 недвижимости на 37 млрд руб.
• Денежные поступления составили 18,1 млрд руб.
• По жилой недвижимости средняя цена квадратного метра (309 522 руб.) выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7% — относительно предыдущего квартала.
• Если, однако, считать по всем видам недвижимости, то она снизилась на 10% г/г.
• Доля ипотечных сделок уменьшилась в жилье до 26%, во всех объектах — на 14%.
• На конец 1К25 коэффициент покрытия проектного финансирования эскроу-счетами составил 1,0.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
• За 1К25 застройщик, опубликовавший операционные результаты, продал 192 077 м2 недвижимости на 37 млрд руб.
• Денежные поступления составили 18,1 млрд руб.
• По жилой недвижимости средняя цена квадратного метра (309 522 руб.) выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7% — относительно предыдущего квартала.
• Если, однако, считать по всем видам недвижимости, то она снизилась на 10% г/г.
• Доля ипотечных сделок уменьшилась в жилье до 26%, во всех объектах — на 14%.
• На конец 1К25 коэффициент покрытия проектного финансирования эскроу-счетами составил 1,0.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
⚡️Совет директоров Банка России ожидаемо принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% при смягчении сигнала
Банк России не изменил ключевую ставку, чего и ожидал рынок. Основные тезисы пресс-релиза по итогам заседания совета директоров:
• Экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
• ЦБ РФ сохранил прогноз по увеличению объемов корпоративного кредитования на 2025 г. на уровне 8–13%.
• Средняя ключевая ставка с 28 апреля и до конца года прогнозируется в диапазоне 18,8–21,8%.
• ЦБ РФ понизил прогноз по цене на нефть на 2025 г. с $65 до $60 за баррель.
• Прогноз роста ВВП неизменен: в 2025 г. ожидается интервал 1,0–2,0%, в 2026 г. — 0,5–1,5%.
• Регулятор сохранил посыл о продолжительном периоде жесткой ДКП, пообещав поддерживать ее в той степени, в какой
необходимо для возвращения инфляции к цели в 2026 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Банк России не изменил ключевую ставку, чего и ожидал рынок. Основные тезисы пресс-релиза по итогам заседания совета директоров:
• Экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
• ЦБ РФ сохранил прогноз по увеличению объемов корпоративного кредитования на 2025 г. на уровне 8–13%.
• Средняя ключевая ставка с 28 апреля и до конца года прогнозируется в диапазоне 18,8–21,8%.
• ЦБ РФ понизил прогноз по цене на нефть на 2025 г. с $65 до $60 за баррель.
• Прогноз роста ВВП неизменен: в 2025 г. ожидается интервал 1,0–2,0%, в 2026 г. — 0,5–1,5%.
• Регулятор сохранил посыл о продолжительном периоде жесткой ДКП, пообещав поддерживать ее в той степени, в какой
необходимо для возвращения инфляции к цели в 2026 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Ралли, начавшееся в понедельник на новостях о смягчении позиции Д. Трампа по пошлинам, вчера получило прилив сил за счет значительного роста в акциях технологических компаний. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,2%, S&P 500 — на 2,0%, Nasdaq — на 2,7%. Лучшим изменением в наиболее из них представительном отметился, понятно, сектор технологий (+3,7%), в минусе остались только потребительские товары (-0,9%).
На еще сохраняющихся надеждах на урегулирование вопросов пошлин рынок Гонконга подрос за сегодня на 0,3%. В частности, вчера глава США сообщил журналистам о состоявшейся встрече американских и китайских чиновников, но воздержался от подробностей. Секторы конгломератов и здравоохранения стали соответственно лидером и аутсайдером с равным — 1,0% — результатом, но c разными знаками.
Сегодня мы изучим финансовую отчетность AbbVie, Charter Communications, Colgate-Palmolive, Schlumberger, а Университет Мичигана опубликует итоговое значение индекса потребительских настроений в США за апрель (по данным FactSet, ожидается снижение до 50,8 пункта с предыдущей оценки в 57,0).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Ралли, начавшееся в понедельник на новостях о смягчении позиции Д. Трампа по пошлинам, вчера получило прилив сил за счет значительного роста в акциях технологических компаний. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,2%, S&P 500 — на 2,0%, Nasdaq — на 2,7%. Лучшим изменением в наиболее из них представительном отметился, понятно, сектор технологий (+3,7%), в минусе остались только потребительские товары (-0,9%).
На еще сохраняющихся надеждах на урегулирование вопросов пошлин рынок Гонконга подрос за сегодня на 0,3%. В частности, вчера глава США сообщил журналистам о состоявшейся встрече американских и китайских чиновников, но воздержался от подробностей. Секторы конгломератов и здравоохранения стали соответственно лидером и аутсайдером с равным — 1,0% — результатом, но c разными знаками.
Сегодня мы изучим финансовую отчетность AbbVie, Charter Communications, Colgate-Palmolive, Schlumberger, а Университет Мичигана опубликует итоговое значение индекса потребительских настроений в США за апрель (по данным FactSet, ожидается снижение до 50,8 пункта с предыдущей оценки в 57,0).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Стратегия на рынке акций РФ — экспортеры как ставка на позитивный сценарий
• Обвалившись в первую неделю апреля, индекс МосБиржи отскочил к уровню конца марта, в район 3000 пунктов, хотя к доллару рубль стал сильнее на 3%, а нефть стоит сейчас на 10% дешевле.
• Видимо, торговые войны уже меньше тревожат участников рынка, которые снова опасаются упустить возможность прикупить акций в расчете на прогресс в переговорах.
• Мы вновь провели анализ чувствительности справедливого значения IMOEX на конец года к курсу USD/RUB и доходностям на долговом рынке.
• Хотя оценка в базовом сценарии не меняется (3600 пунктов), потенциал роста в нынешних условиях выглядит ограниченным.
• Впрочем, увеличению справедливого значения индикатора до 4000 и более помогли бы смягчение ДКП и умеренная девальвация рубля, вполне возможные в этом году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
• Обвалившись в первую неделю апреля, индекс МосБиржи отскочил к уровню конца марта, в район 3000 пунктов, хотя к доллару рубль стал сильнее на 3%, а нефть стоит сейчас на 10% дешевле.
• Видимо, торговые войны уже меньше тревожат участников рынка, которые снова опасаются упустить возможность прикупить акций в расчете на прогресс в переговорах.
• Мы вновь провели анализ чувствительности справедливого значения IMOEX на конец года к курсу USD/RUB и доходностям на долговом рынке.
• Хотя оценка в базовом сценарии не меняется (3600 пунктов), потенциал роста в нынешних условиях выглядит ограниченным.
• Впрочем, увеличению справедливого значения индикатора до 4000 и более помогли бы смягчение ДКП и умеренная девальвация рубля, вполне возможные в этом году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
🗝Макроэкономика: решение по ставке ЦБ РФ — смягчение сигнала предвещает скорое снижение «ключа»
• Банк России, как того и ожидал рынок, оставил ключевую ставку неизменной, на уровне 21%, и смягчил тон комментария.
• Кроме того, регулятор представил новые макропрогнозы с незначительными корректировками.
• Среднюю ключевую ставку в период с 28 апреля и до конца года ЦБ РФ теперь ожидает в диапазоне 18,8–21,8% (наш прогноз «ключа» на конец года — 18%).
• Мы по-прежнему предпочитаем иметь в составе портфеля короткие флоатеры с учетом ограниченных перспектив снижения ставок в этом году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
• Банк России, как того и ожидал рынок, оставил ключевую ставку неизменной, на уровне 21%, и смягчил тон комментария.
• Кроме того, регулятор представил новые макропрогнозы с незначительными корректировками.
• Среднюю ключевую ставку в период с 28 апреля и до конца года ЦБ РФ теперь ожидает в диапазоне 18,8–21,8% (наш прогноз «ключа» на конец года — 18%).
• Мы по-прежнему предпочитаем иметь в составе портфеля короткие флоатеры с учетом ограниченных перспектив снижения ставок в этом году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Macro
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👑 На фоне большого спроса на безрисковые активы со стороны центральных банков и инвесторов выросла мировая, долларовая, цена на золото, а в рублях оно за последние 12 месяцев подорожало на 29%. Ослабление российской валюты в этом году могло бы еще выше поднять рублевые цены на драгоценный металл.
♦️Несмотря на впечатляющий взлет котировок золота, ситуация с акциями золотодобытчиков не такая однозначная: на фоне хороших результатов и возобновления выплаты дивидендов бумаги Полюса за тот же годичный отрезок прибавили в цене 41%, тогда как котировки ЮГК и Селигдара упали примерно на 31%, что мы связываем со слабыми операционными показателями и большими долгами.
♦️На этой неделе мы повысили прогноз по средней цене на золото на 2025–2026 гг. до $3000 за унцию и скорректировали целевые цены по акциям золотодобывающих компаний. Фаворитом в секторе остаются акции Полюса, по которым при целевой цене в 2310 руб. за штуку установлен рейтинг «Покупать».
♦️Привлекательными считаем и бумаги ЮГК (1,05 руб/акцию), так как худшее для компании, полагаем, осталось позади, чего нельзя сказать про Селигдар (рейтинг — «Держать», целевая цена — 60 руб. за акцию), где видим давление значительного долга, номинированного в золоте, на прибыль и высокие корпоративные риски.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Несмотря на впечатляющий взлет котировок золота, ситуация с акциями золотодобытчиков не такая однозначная: на фоне хороших результатов и возобновления выплаты дивидендов бумаги Полюса за тот же годичный отрезок прибавили в цене 41%, тогда как котировки ЮГК и Селигдара упали примерно на 31%, что мы связываем со слабыми операционными показателями и большими долгами.
♦️На этой неделе мы повысили прогноз по средней цене на золото на 2025–2026 гг. до $3000 за унцию и скорректировали целевые цены по акциям золотодобывающих компаний. Фаворитом в секторе остаются акции Полюса, по которым при целевой цене в 2310 руб. за штуку установлен рейтинг «Покупать».
♦️Привлекательными считаем и бумаги ЮГК (1,05 руб/акцию), так как худшее для компании, полагаем, осталось позади, чего нельзя сказать про Селигдар (рейтинг — «Держать», целевая цена — 60 руб. за акцию), где видим давление значительного долга, номинированного в золоте, на прибыль и высокие корпоративные риски.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Очередной визит спецпредставителя президента США С. Уиткоффа в Москву, позитивные комментарии российского МИД, а также смягчение сигнала ЦБ РФ помогли индексу МосБиржи (+2,5%) преодолеть в пятницу отметку 3000. На выходных голубые фишки продолжили рост, ставший причиной открытия сегодня с гэпом вверх в районе 3040 пунктов. Наибольший вклад в позитивную динамику внесли Газпром (+4,1%), в том числе на ожиданиях сильной отчетности, и НОВАТЭК (+5,3%). В лидеры вышли Совкомфлот (+6,6%) и РусГидро (+5,5%), в минусе же на фоне коррекции цены золота оказались Полюс (-2,5%) и ЮГК (-0,4%). Индекс отпрянул от локальных минимумов уже на 16%, фактически вернувшись на уровни начала февраля, несмотря на отставание некоторых бумаг. Однако для устойчивого движения вверх требуется как минимум снижение доходностей ОФЗ до уровней начала марта, а также хотя бы частичное ослабление рубля. Впрочем, на этой неделе все внимание инвесторов будет вновь приковано к геополитике, поэтому повышенная волатильность обеспечена.
Рынок ОФЗ после пятничного решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% завершил неделю умеренным ростом. В коротких бумагах доходности немного поднялись и на конец дня составили 16,61–21,15% годовых. Снижение доходностей в основном пришлось на средний участок кривой, где они опустились на 9–16 б. п. до 15,58–16,28% годовых, однако активность в этом сегменте оказалась невысокой. В длинных же выпусках, в которых традиционно сконцентрировались обороты, доходности уменьшились на 3–8 б. п. до 15,23–15,84% годовых.
Банк ВТБ – обзор результатов за 1К25 по МСФО: заработал 141,2 млрд руб. чистой прибыли
Яндекс – обзор результатов за 1К25 по МСФО: превышение ожиданий по выручке и скорректированному показателю EBITDA
Ozon Holdings – прогноз результатов за 1К25 по МСФО: ожидаем увидеть замедление роста GMV до 44% г/г
Интер РАО – пересматривает оценку капвложений на 2024–2028 гг.
ГК Самолет – результаты за 2П24 по МСФО немного выше прогнозов, планы на 2025 г. подтверждены
Etalon Group – раскрыла операционные результаты за 1К25: хорошая динамика в сравнении с высокой базой 1К24
Макроэкономика – Банк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 21%, смягчив сигнал для рынка
Роснефть – СД рекомендовал дивиденды за 4К24 в размере 14,68 руб. на акцию
ТМК – выросшие объемы бурения в России стимулируют спрос на трубную продукцию в сегменте OCTG
ОК РУСАЛ – производство алюминия может снизиться в текущем году на 10%
На повестке: ЕвроТранс, МГКЛ — отчетность за 2П24 (2024 г.) по МСФО; Сбербанк — отчетность за 1К25 по МСФО; Аэрофлот — отчетность за 1К25 по РСБУ; МД Медикал Груп — операционные результаты за 1К25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Очередной визит спецпредставителя президента США С. Уиткоффа в Москву, позитивные комментарии российского МИД, а также смягчение сигнала ЦБ РФ помогли индексу МосБиржи (+2,5%) преодолеть в пятницу отметку 3000. На выходных голубые фишки продолжили рост, ставший причиной открытия сегодня с гэпом вверх в районе 3040 пунктов. Наибольший вклад в позитивную динамику внесли Газпром (+4,1%), в том числе на ожиданиях сильной отчетности, и НОВАТЭК (+5,3%). В лидеры вышли Совкомфлот (+6,6%) и РусГидро (+5,5%), в минусе же на фоне коррекции цены золота оказались Полюс (-2,5%) и ЮГК (-0,4%). Индекс отпрянул от локальных минимумов уже на 16%, фактически вернувшись на уровни начала февраля, несмотря на отставание некоторых бумаг. Однако для устойчивого движения вверх требуется как минимум снижение доходностей ОФЗ до уровней начала марта, а также хотя бы частичное ослабление рубля. Впрочем, на этой неделе все внимание инвесторов будет вновь приковано к геополитике, поэтому повышенная волатильность обеспечена.
Рынок ОФЗ после пятничного решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% завершил неделю умеренным ростом. В коротких бумагах доходности немного поднялись и на конец дня составили 16,61–21,15% годовых. Снижение доходностей в основном пришлось на средний участок кривой, где они опустились на 9–16 б. п. до 15,58–16,28% годовых, однако активность в этом сегменте оказалась невысокой. В длинных же выпусках, в которых традиционно сконцентрировались обороты, доходности уменьшились на 3–8 б. п. до 15,23–15,84% годовых.
Банк ВТБ – обзор результатов за 1К25 по МСФО: заработал 141,2 млрд руб. чистой прибыли
Яндекс – обзор результатов за 1К25 по МСФО: превышение ожиданий по выручке и скорректированному показателю EBITDA
Ozon Holdings – прогноз результатов за 1К25 по МСФО: ожидаем увидеть замедление роста GMV до 44% г/г
Интер РАО – пересматривает оценку капвложений на 2024–2028 гг.
ГК Самолет – результаты за 2П24 по МСФО немного выше прогнозов, планы на 2025 г. подтверждены
Etalon Group – раскрыла операционные результаты за 1К25: хорошая динамика в сравнении с высокой базой 1К24
Макроэкономика – Банк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 21%, смягчив сигнал для рынка
Роснефть – СД рекомендовал дивиденды за 4К24 в размере 14,68 руб. на акцию
ТМК – выросшие объемы бурения в России стимулируют спрос на трубную продукцию в сегменте OCTG
ОК РУСАЛ – производство алюминия может снизиться в текущем году на 10%
На повестке: ЕвроТранс, МГКЛ — отчетность за 2П24 (2024 г.) по МСФО; Сбербанк — отчетность за 1К25 по МСФО; Аэрофлот — отчетность за 1К25 по РСБУ; МД Медикал Груп — операционные результаты за 1К25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Лента: обзор результатов за 1К25 по МСФО — хорошая динамика сохраняется; позитивно
Компания Лента представила отчетность за 1К25 по МСФО.
• Общий объем продаж вырос на 23% г/г до 249 млрд руб.
• Продажи на внутреннем рынке поднялись на 12,4%, при этом средний чек увеличился на 7,8% г/г, а трафик — на 4,3% г/г.
• EBITDA до применения МСФО 16 выросла на 25% г/г до 16,3 млрд руб., что означает рентабельность по EBITDA в 6,6% (+0,1 п. п. в годовом сопоставлении).
• Отношение чистого долга к EBITDA на конец периода составило 1,0 против 0,9 на конец 4К24.
• Розничная сеть достигла на конец отчетного квартала 5420 магазинов, включая 263 гипермаркета, 319 супермаркетов и 3106 «магазинов у дома», общей торговой площадью 2 656 000 м2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LENT
Компания Лента представила отчетность за 1К25 по МСФО.
• Общий объем продаж вырос на 23% г/г до 249 млрд руб.
• Продажи на внутреннем рынке поднялись на 12,4%, при этом средний чек увеличился на 7,8% г/г, а трафик — на 4,3% г/г.
• EBITDA до применения МСФО 16 выросла на 25% г/г до 16,3 млрд руб., что означает рентабельность по EBITDA в 6,6% (+0,1 п. п. в годовом сопоставлении).
• Отношение чистого долга к EBITDA на конец периода составило 1,0 против 0,9 на конец 4К24.
• Розничная сеть достигла на конец отчетного квартала 5420 магазинов, включая 263 гипермаркета, 319 супермаркетов и 3106 «магазинов у дома», общей торговой площадью 2 656 000 м2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LENT
⚡️МГКЛ — результаты за 2П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль немного ниже ожиданий — умеренно негативно
• Показатель EBITDA вырос на 18% г/г до 586 млн руб. и снизился на 1% п/п.
• Чистая прибыль упала до 168 млн руб. (-22% г/г и -25% п/п).
• В 2024 г. выручка увеличилась почти в четыре раза в годовом сопоставлении.
• EBITDA и чистая прибыль прибавили за год по 50% г/г.
• Рентабельность капитала достигла 37,3%.
• Подтверждены планы нарастить выручку к 2030 г. до 32 млрд руб., чистую прибыль — до 4 млрд руб. и EBITDA – до 7,25 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MGKL
• Показатель EBITDA вырос на 18% г/г до 586 млн руб. и снизился на 1% п/п.
• Чистая прибыль упала до 168 млн руб. (-22% г/г и -25% п/п).
• В 2024 г. выручка увеличилась почти в четыре раза в годовом сопоставлении.
• EBITDA и чистая прибыль прибавили за год по 50% г/г.
• Рентабельность капитала достигла 37,3%.
• Подтверждены планы нарастить выручку к 2030 г. до 32 млрд руб., чистую прибыль — до 4 млрд руб. и EBITDA – до 7,25 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MGKL
⚡️Сбербанк отчитался за 1К25 по МСФО, показав уверенный рост доходов — позитивно
Сбербанк сегодня опубликовал сокращенную отчетность за 1К25 по МСФО:
• Чистая прибыль составила 436 млрд руб., на 2,5% и 3,8% соответственно превысив наш прогноз и консенсус-оценку.
• Рентабельность капитала вернулась к 24%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #SBER #SBERP
Сбербанк сегодня опубликовал сокращенную отчетность за 1К25 по МСФО:
• Чистая прибыль составила 436 млрд руб., на 2,5% и 3,8% соответственно превысив наш прогноз и консенсус-оценку.
• Рентабельность капитала вернулась к 24%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #SBER #SBERP
⚡️МД Медикал Груп: операционные результаты за 1К25 — выручка прибавила 16,9% г/г; умеренно позитивно
МД Медикал Груп опубликовала операционные результаты за 1К25.
• Выручка выросла на 16,9% г/г до 8,96 млрд руб. благодаря повышению LfL-показателя на 15,3%, обусловленному увеличением посещений и количества родов и ЭКО, а также в связи с ростом среднего чека по всем направлениям.
• В московских больницах доходы составили 4,4 млрд руб., повысившись на 14,9% г/г, в регионах — 2,4 млрд руб. (+18% г/г).
• Выручка амбулаторных клиник увеличилась в Москве и Московской области на 25% г/г до 0,9 млрд руб., в регионах — на 15% г/г до 1,2 млрд руб.
• Чистая денежная позиция на 31 марта выросла до 8,26 млрд руб.
• Капитальные затраты за отчетный квартал составили 0,6 млрд руб., 75% было инвестировано в развитие больниц.
• МД Медикал Груп подтвердила готовность выплачивать дивиденды в размере не менее 60% от чистой прибыли не реже двух раз в год.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
МД Медикал Груп опубликовала операционные результаты за 1К25.
• Выручка выросла на 16,9% г/г до 8,96 млрд руб. благодаря повышению LfL-показателя на 15,3%, обусловленному увеличением посещений и количества родов и ЭКО, а также в связи с ростом среднего чека по всем направлениям.
• В московских больницах доходы составили 4,4 млрд руб., повысившись на 14,9% г/г, в регионах — 2,4 млрд руб. (+18% г/г).
• Выручка амбулаторных клиник увеличилась в Москве и Московской области на 25% г/г до 0,9 млрд руб., в регионах — на 15% г/г до 1,2 млрд руб.
• Чистая денежная позиция на 31 марта выросла до 8,26 млрд руб.
• Капитальные затраты за отчетный квартал составили 0,6 млрд руб., 75% было инвестировано в развитие больниц.
• МД Медикал Груп подтвердила готовность выплачивать дивиденды в размере не менее 60% от чистой прибыли не реже двух раз в год.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MDMG