Общая логика - вместо общего рецепта
💬 В обратной связи от вас есть вопросы по поводу распределения активов в текущей ситуации на рынке. Отвечаю, но напомню, что слепое копирование структуры чужого портфеля принесёт больше вреда, чем пользы (подробнее - здесь).
⚖️ Оценивать мой портфель с ваших позиций можно, но смысла в этом немного. Я лишь раскрываю логику, которая подходит именно под мои цели и личные обстоятельства.
💼 Акции - 40% с учетом зарубежных брокеров, но преобладают российские бумаги. Портфель акций сейчас живёт в пассивном режиме, активные и масштабные действия ограничены рисками геополитики и жёсткой ДКП.
💼 Валютные и квазивалютные активы у меня достигают 50%, если считать со стейблами. Замещающие облигации - более 10%. Это хедж от страновых рисков и одновременно - инструмент для пассивного дохода. Ваши пропорции нужно соизмерять с личными целями и учитывать, что крепкий рубль может еще подержаться какое-то время, из-за высокой ставки.
💼 Облигации - стабилизирующий элемент в кризисной фазе рынка. Доля бондов - вопрос слишком творческий и персональный, как и структура облигационного портфеля.
💼 Криптоактивы - 25% c учетом DeFi, но в основе - долгосрочные позиции в BTC и ETH. Доля крипты выросла органически, вместе с крипторынком. При такой доле возникает повод подумать о ребалансировке.
💼 Фонды ликвидности: во времена турбулентности и высоких ставок идеально подходят как парковка и “запасные патроны” с почти мгновенной ликвидностью. Доля зависит от множества факторов - текущей ставки, вашей оценки рисков и т.д.
💼 Недвижимость - ок. 10%, как элемент диверсификации по классам активов. Для небольших капиталов подойдут фонды.
💼 Золото: мой ориентир 5%, предпочитаю фонды и монеты.
⚠️ Ещё раз: структура портфеля зависит как от ваших целей и горизонта, так и от фазы рынка. При этом общая стратегия диверсификации рисков остаётся базовым принципом, который можно смело рекомендовать всем.
🔥 Если полезно, жмите реакции под постом!
#портфель #стратегия #диверсификация
💬 В обратной связи от вас есть вопросы по поводу распределения активов в текущей ситуации на рынке. Отвечаю, но напомню, что слепое копирование структуры чужого портфеля принесёт больше вреда, чем пользы (подробнее - здесь).
⚖️ Оценивать мой портфель с ваших позиций можно, но смысла в этом немного. Я лишь раскрываю логику, которая подходит именно под мои цели и личные обстоятельства.
💼 Акции - 40% с учетом зарубежных брокеров, но преобладают российские бумаги. Портфель акций сейчас живёт в пассивном режиме, активные и масштабные действия ограничены рисками геополитики и жёсткой ДКП.
💼 Валютные и квазивалютные активы у меня достигают 50%, если считать со стейблами. Замещающие облигации - более 10%. Это хедж от страновых рисков и одновременно - инструмент для пассивного дохода. Ваши пропорции нужно соизмерять с личными целями и учитывать, что крепкий рубль может еще подержаться какое-то время, из-за высокой ставки.
💼 Облигации - стабилизирующий элемент в кризисной фазе рынка. Доля бондов - вопрос слишком творческий и персональный, как и структура облигационного портфеля.
💼 Криптоактивы - 25% c учетом DeFi, но в основе - долгосрочные позиции в BTC и ETH. Доля крипты выросла органически, вместе с крипторынком. При такой доле возникает повод подумать о ребалансировке.
💼 Фонды ликвидности: во времена турбулентности и высоких ставок идеально подходят как парковка и “запасные патроны” с почти мгновенной ликвидностью. Доля зависит от множества факторов - текущей ставки, вашей оценки рисков и т.д.
💼 Недвижимость - ок. 10%, как элемент диверсификации по классам активов. Для небольших капиталов подойдут фонды.
💼 Золото: мой ориентир 5%, предпочитаю фонды и монеты.
⚠️ Ещё раз: структура портфеля зависит как от ваших целей и горизонта, так и от фазы рынка. При этом общая стратегия диверсификации рисков остаётся базовым принципом, который можно смело рекомендовать всем.
🔥 Если полезно, жмите реакции под постом!
#портфель #стратегия #диверсификация
🔥117👍48👌19❤14🤩1🙈1
🤷♂️ Почему они так любят делать это по пятницам?
🤨 Не было планов снова обсуждать Лукойл, но тема на самом деле шире, чем акции одного эмитента.
🇺🇸 OFAC (по традиции в пятницу) отказал в лицензии на продажу зарубежных активов (ок. 15% EBITDA группы) нефтетрейдеру Gunvor, из-за его связей с Россией (Тимченко). Учитывая скромный масштаб Gunvor, он явно выступал в качестве номинала, т.е. Лукойл по факту хотел продать активы самому себе. Поэтому и готовое предложение поступило буквально через пару часов после наложения санкций.
⚖️ Продление лицензии на продажу после 21 ноября - вполне вероятно, но последствий уже не избежать:
✔️ Продажа частями, долго, с большим дисконтом. Кому - дело третье, это не коммерческая история, а инструмент геополитики.
✔️ Дивиденды как минимум сдвигаются вправо, несмотря на отрицательный чистый долг.
Общие выводы, касающиеся всего рынка
🔹 Нефтегазовый экспорт выбран Западом в качестве главного объекта политического давления. Не вижу причин, почему оно ослабнет в обозримой перспективе.
🔹 Нефть дырочку найдёт, продажи восстановятся. Проблема в маржинальности бизнеса, из-за дорогой логистики и дисконтов. Да и кэш от продажи не помешал бы.
🔹 Отскоки на позитивных заголовках обязательно будут, но я бы не стал принимать их за разворотный сигнал. От иллюзий давно пора избавиться, сейчас как никогда нужен трезвый и взрослый подход.
🔹 Акции сектора будут под давлением, пока не произойдут реальные сдвиги в геополитике и/или не ослабнет курс рубля.
❓ Подбирать ли хорошие компании в подобных ситуациях, пока дают по скидке? Ответ - как всегда в премии за риск. А для него нет единой оценки, у каждого своя. Для меня она в текущих условиях пока недостаточна.
🔥 Будем надеяться на лучший исход, всем доброй пятницы!
#LKOH #санкции
🤨 Не было планов снова обсуждать Лукойл, но тема на самом деле шире, чем акции одного эмитента.
🇺🇸 OFAC (по традиции в пятницу) отказал в лицензии на продажу зарубежных активов (ок. 15% EBITDA группы) нефтетрейдеру Gunvor, из-за его связей с Россией (Тимченко). Учитывая скромный масштаб Gunvor, он явно выступал в качестве номинала, т.е. Лукойл по факту хотел продать активы самому себе. Поэтому и готовое предложение поступило буквально через пару часов после наложения санкций.
🔁 Изящный “ход в обход”, но не настолько, чтобы в американском Минфине не разглядели очевидную схему.
⚖️ Продление лицензии на продажу после 21 ноября - вполне вероятно, но последствий уже не избежать:
✔️ Продажа частями, долго, с большим дисконтом. Кому - дело третье, это не коммерческая история, а инструмент геополитики.
✔️ Дивиденды как минимум сдвигаются вправо, несмотря на отрицательный чистый долг.
Общие выводы, касающиеся всего рынка
🔹 Нефтегазовый экспорт выбран Западом в качестве главного объекта политического давления. Не вижу причин, почему оно ослабнет в обозримой перспективе.
🔹 Нефть дырочку найдёт, продажи восстановятся. Проблема в маржинальности бизнеса, из-за дорогой логистики и дисконтов. Да и кэш от продажи не помешал бы.
🔹 Отскоки на позитивных заголовках обязательно будут, но я бы не стал принимать их за разворотный сигнал. От иллюзий давно пора избавиться, сейчас как никогда нужен трезвый и взрослый подход.
🔹 Акции сектора будут под давлением, пока не произойдут реальные сдвиги в геополитике и/или не ослабнет курс рубля.
❓ Подбирать ли хорошие компании в подобных ситуациях, пока дают по скидке? Ответ - как всегда в премии за риск. А для него нет единой оценки, у каждого своя. Для меня она в текущих условиях пока недостаточна.
🔥 Будем надеяться на лучший исход, всем доброй пятницы!
#LKOH #санкции
👍74🔥23❤14🙈7❤🔥1💯1
T-Инвестиции подвели итоги марафона Trading Boost Camp — в нём участвовали более 80 000 человек. Не припомню на российском рынке обучение подобного масштаба, поэтому стало интересно посмотреть подробности.
Проблема многих курсов — сухая теория, проблема самообучения — одни и те же грабли. Судя по описанию, они как раз пытались найти баланс: 18 вебинаров и тут же практические задания в терминале и мобильном приложении Т-Инвестиций.
Судя по программе марафона участники пошагово разобирались с управлением рисками и дисциплиной. Для этого Т привлекли 14 практикующих и успешных трейдеров (в том числе популярных в «Пульсе» вроде Жеки Аксельрода и других), которые поделились опытом.
Для новичков это, в первую очередь, возможность закрыть базовые фобии рынка и получить начальную систему. Опытные трейдеры могут подсмотреть чужие инвест-идеи и стратегии. Обмен опытом в закрытом комьюнити в любом случае полезен.
Интересно услышать отзывы участников. Поделитесь в лс, кто участвовал, как впечатления?
#трейдинг #обучение #инвестиции
Проблема многих курсов — сухая теория, проблема самообучения — одни и те же грабли. Судя по описанию, они как раз пытались найти баланс: 18 вебинаров и тут же практические задания в терминале и мобильном приложении Т-Инвестиций.
Судя по программе марафона участники пошагово разобирались с управлением рисками и дисциплиной. Для этого Т привлекли 14 практикующих и успешных трейдеров (в том числе популярных в «Пульсе» вроде Жеки Аксельрода и других), которые поделились опытом.
Для новичков это, в первую очередь, возможность закрыть базовые фобии рынка и получить начальную систему. Опытные трейдеры могут подсмотреть чужие инвест-идеи и стратегии. Обмен опытом в закрытом комьюнити в любом случае полезен.
Интересно услышать отзывы участников. Поделитесь в лс, кто участвовал, как впечатления?
#трейдинг #обучение #инвестиции
👍21❤7❤🔥3🤔3🙈3
Итоги недели: попытка отскока в надежде на позитив
📈 Индекс Мосбиржи прибавил за неделю 1,6%, и если б не тяжеловесный Лукойл, сделал бы и больше. Рынок пытается отскочить, находя позитив даже в нейтральных заголовках. Сказывается накопленная усталость от постоянных скачков из эйфории в разочарование и обратно.
👉 Чтобы позитив по-настоящему возобладал, необходимо изменение внешних условий и устойчивая траектория снижения ставки ЦБ. Пока ни того, ни другого не наблюдается, остаюсь в рамках защитной стратегии, в пассивном режиме.
🏆 Топ событий недели
🔸 OFAC Минфина США отказал нефтетрейдеру Gunvor в лицензии на покупку зарубежных активов Лукойла, из-за связей с Россией.
🔸 СД Ozon впервые рекомендовал дивиденды за 9м 2025г - 143,55 руб (ДД=3,5%). ВОСА - 10 декабря.
🔸 «ЭсЭфАй» за 9 мес. увеличил чистую прибыль по РСБУ в 4 раза, сократив при этом выручку в 3,3 раза г/г. так выглядит разовая “бумажная” прибыль (переоценка доли в Европлане).
🔸 Дом РФ допустил перенос IPO, ранее заявленного на ноябрь. Засомневались в успешности выхода на рынок в его текущем состоянии.
🔸 ЦБ обещает, что что инвестор сможет подать в суд, если на IPO компания представит завышенные прогнозы аналитиков.
🔸 Акционеры Tesla одобрили вознаграждение Маску в $1 трлн (опцион с условием достижения капитализации в $8 трлн).
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
📈 Индекс Мосбиржи прибавил за неделю 1,6%, и если б не тяжеловесный Лукойл, сделал бы и больше. Рынок пытается отскочить, находя позитив даже в нейтральных заголовках. Сказывается накопленная усталость от постоянных скачков из эйфории в разочарование и обратно.
👉 Чтобы позитив по-настоящему возобладал, необходимо изменение внешних условий и устойчивая траектория снижения ставки ЦБ. Пока ни того, ни другого не наблюдается, остаюсь в рамках защитной стратегии, в пассивном режиме.
🏆 Топ событий недели
🔸 OFAC Минфина США отказал нефтетрейдеру Gunvor в лицензии на покупку зарубежных активов Лукойла, из-за связей с Россией.
🔸 СД Ozon впервые рекомендовал дивиденды за 9м 2025г - 143,55 руб (ДД=3,5%). ВОСА - 10 декабря.
🔸 «ЭсЭфАй» за 9 мес. увеличил чистую прибыль по РСБУ в 4 раза, сократив при этом выручку в 3,3 раза г/г. так выглядит разовая “бумажная” прибыль (переоценка доли в Европлане).
🔸 Дом РФ допустил перенос IPO, ранее заявленного на ноябрь. Засомневались в успешности выхода на рынок в его текущем состоянии.
🔸 ЦБ обещает, что что инвестор сможет подать в суд, если на IPO компания представит завышенные прогнозы аналитиков.
🔸 Акционеры Tesla одобрили вознаграждение Маску в $1 трлн (опцион с условием достижения капитализации в $8 трлн).
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
👍49❤13🙈9🤯3
🔮 Чиновники могут предсказывать будущее точнее, чем любой ИИ!
🇺🇸 Одна из самых влиятельных конгрессвумен США - Нэнси Пелоси - стала мемом среди инвесторов и трейдеров. Её сделки часто оказывались прибыльными. Ну а что, доллар-другой плюсом к зарплате спикера Конгресса не помешает!
Примеры успешных сделок:
💲 Покупка опционов на акции Nvidia незадолго до голосования по пакету субсидий для полупроводниковой отрасли (CHIPS Act).
💲 Инвестиции в акции Apple, Microsoft, Google накануне одобрения законов, прямо касающихся IT-сектора.
😎 Пошла волна хайпа, хотели даже сделать ETF, копирующий сделки Пелоси. С точки зрения закона, всё ОК: официально торговала не она, а её муж Пол (кстати, ему, как и ей, - 85). Почему он не может быть талантливым и лучше других видеть тренды?
🗣 История Пелоси породила споры об инсайдерской торговле. Мол, инсайдер — это не тот, кто украл информацию, а тот, кому её принесли по долгу службы. Вносили даже закон “STOCK Act”, ограничивающий торговлю для чиновников их членов их семей. Не прошел слушания.
Как с этим у нас?
⛔️ В России инсайдерская торговля запрещена. На практике - достаточно взглянуть на графики акций накануне чувствительных корпоративных событий. Самый простой пример - видные невооруженным глазом сливы и закупы перед решением СД Газпрома по дивидендам.
🌐 На развитых рынках инсайдерство - скандал, на нашем - часть пейзажа. Явление глобальное и неистребимое, до конца победить его не удастся, как и коррупцию в целом. Но жесткостью законов, а главное - неотвратимостью их применения, можно хоть как-то защитить права миноритариев.
🔥 Всем хорошего воскресного дня!
#торговля #инсайдеры #законы
🇺🇸 Одна из самых влиятельных конгрессвумен США - Нэнси Пелоси - стала мемом среди инвесторов и трейдеров. Её сделки часто оказывались прибыльными. Ну а что, доллар-другой плюсом к зарплате спикера Конгресса не помешает!
Примеры успешных сделок:
💲 Покупка опционов на акции Nvidia незадолго до голосования по пакету субсидий для полупроводниковой отрасли (CHIPS Act).
💲 Инвестиции в акции Apple, Microsoft, Google накануне одобрения законов, прямо касающихся IT-сектора.
😎 Пошла волна хайпа, хотели даже сделать ETF, копирующий сделки Пелоси. С точки зрения закона, всё ОК: официально торговала не она, а её муж Пол (кстати, ему, как и ей, - 85). Почему он не может быть талантливым и лучше других видеть тренды?
🎓 Знание - сила. Особенно, если ты знаешь, какие законы завтра примет твоя жена!
🗣 История Пелоси породила споры об инсайдерской торговле. Мол, инсайдер — это не тот, кто украл информацию, а тот, кому её принесли по долгу службы. Вносили даже закон “STOCK Act”, ограничивающий торговлю для чиновников их членов их семей. Не прошел слушания.
Как с этим у нас?
⛔️ В России инсайдерская торговля запрещена. На практике - достаточно взглянуть на графики акций накануне чувствительных корпоративных событий. Самый простой пример - видные невооруженным глазом сливы и закупы перед решением СД Газпрома по дивидендам.
🌐 На развитых рынках инсайдерство - скандал, на нашем - часть пейзажа. Явление глобальное и неистребимое, до конца победить его не удастся, как и коррупцию в целом. Но жесткостью законов, а главное - неотвратимостью их применения, можно хоть как-то защитить права миноритариев.
🔥 Всем хорошего воскресного дня!
#торговля #инсайдеры #законы
👍76❤24🙈17🤨3❤🔥2😭2⚡1
📅 Самое важное на этой неделе
10 ноября
📌 Ozon (#OZON) - операционные и финансовые показатели за 9м 2025 г., эфир SberCIB с менеджментом - 13:00мск.
📌 Позитив (#POSI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
📌 Veon (#VEON) - операц. результаты + МСФО за 3кв 2025г.
📌 NanduQ (#QIWI) - последний день выкупа расписок перед делистингом (210 руб./шт).
11 ноября
📌 Ozon (#OZON) - плановая дата возобновления торгов на Мосбирже.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за октябрь.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - СД по цене выкупа акций ПАО ЭЛ5-Энерго.
12 ноября
📌 Татнефть (#TATN) - СД по дивидендам за 3кв 2025г.
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РПБУ за 10м 2025г.
13 ноября
📌 МТС (#MTSS) - отчет по МСФО за 3кв 2025г, звонок с инвесторами - 12:00мск.
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 3кв и вэб-каст для инвесторов - 10:00мск.
📌 Ростелеком (#RTKM) - опер. результаты и отчет по МСФО за 9м 2025г. Вэб-каст для инвесторов - 12:00мск.
14 ноября
📌 Интер РАО (#IRAO) - отчет по МСФО за 9м 2025г и конфер-звонок - 12:00мск.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за 9м 2025г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - финансовые результаты по МСФО за 3кв и 9м 2025г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 3кв 2025г.
📌 ПИК (#PIKK) - ВОСА по обратному сплиту акций 100:1.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация/смягчение риторики по поводу испытаний ядерного оружия. Попытки возобновить переговорный процесс с США.
🌐 Санкции. Поиск покупателей на зарубежные активы Лукойла. Объёмы закупок российской нефти индийскими НПЗ, дисконт на сорт Urals. Согласование кредита Украине на €140 млрд по залог заблокированных активов.
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 3кв и 9м. Недельная инфляция - 12 ноября 19:00мск. Инвестиционный форум ВТБ "Россия зовет!" - 13 ноября. Шансы на преодоление 2600 п. по индексу Мосбиржи.
🇺🇸 Глобальные рынки. Рекордный шатдаун в США и его влияние на финансовый рынок. Рассмотрение вопроса о законности пошлин Трампа в ВС США. Потребинфляция CPI + безработица в США (октябрь) - 13 ноября 16:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
10 ноября
📌 Ozon (#OZON) - операционные и финансовые показатели за 9м 2025 г., эфир SberCIB с менеджментом - 13:00мск.
📌 Позитив (#POSI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
📌 Veon (#VEON) - операц. результаты + МСФО за 3кв 2025г.
📌 NanduQ (#QIWI) - последний день выкупа расписок перед делистингом (210 руб./шт).
11 ноября
📌 Ozon (#OZON) - плановая дата возобновления торгов на Мосбирже.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за октябрь.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - СД по цене выкупа акций ПАО ЭЛ5-Энерго.
12 ноября
📌 Татнефть (#TATN) - СД по дивидендам за 3кв 2025г.
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РПБУ за 10м 2025г.
13 ноября
📌 МТС (#MTSS) - отчет по МСФО за 3кв 2025г, звонок с инвесторами - 12:00мск.
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 3кв и вэб-каст для инвесторов - 10:00мск.
📌 Ростелеком (#RTKM) - опер. результаты и отчет по МСФО за 9м 2025г. Вэб-каст для инвесторов - 12:00мск.
14 ноября
📌 Интер РАО (#IRAO) - отчет по МСФО за 9м 2025г и конфер-звонок - 12:00мск.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за 9м 2025г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - финансовые результаты по МСФО за 3кв и 9м 2025г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 3кв 2025г.
📌 ПИК (#PIKK) - ВОСА по обратному сплиту акций 100:1.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация/смягчение риторики по поводу испытаний ядерного оружия. Попытки возобновить переговорный процесс с США.
🌐 Санкции. Поиск покупателей на зарубежные активы Лукойла. Объёмы закупок российской нефти индийскими НПЗ, дисконт на сорт Urals. Согласование кредита Украине на €140 млрд по залог заблокированных активов.
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 3кв и 9м. Недельная инфляция - 12 ноября 19:00мск. Инвестиционный форум ВТБ "Россия зовет!" - 13 ноября. Шансы на преодоление 2600 п. по индексу Мосбиржи.
🇺🇸 Глобальные рынки. Рекордный шатдаун в США и его влияние на финансовый рынок. Рассмотрение вопроса о законности пошлин Трампа в ВС США. Потребинфляция CPI + безработица в США (октябрь) - 13 ноября 16:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
👍47❤5🙈3
🗣 Говорить или делать: что важнее?
🎤 Есть эмитенты, которые активно общаются с миноритариями, проводят презентации, конференц-коллы, IR-менеджеры отвечают в инвест-чатах. Особенно характерно для компаний, зависящих от бренда (Озон, МТС, Т-Банк, Хендерсон и др.).
🙅♂️ А есть те, что не считает это важным. Главное - бизнес, а PR - лишняя суета и затраты. Часто присуще производственным компаниям, особенно - под санкциями. Самый сочный пример - Сургутнефтегаз, чей отчет по РСБУ состоит почти целиком из “крестиков”.
Можно подобрать аргументы в пользу и тех, и других.
1️⃣ Начнём с первых. Доверие - важная составляющая стоимости. Инвестор часто готов платить больше, когда ниже риск “черного ящика”. Информированный инвестор с меньшей вероятностью продаст на первом же слухе. Это оказывает поддержку котировкам, ведь открытая коммуникация удерживает лояльных миноритариев. Конечно, это не гарантия опережающего роста, но фактор.
2️⃣ Аргументы в пользу вторых. Отчёты выкладываются, хоть и по минимуму. Прибыль есть, дивиденды платятся исправно, пусть и в интересах мажоритария (какая разница, нам тоже отсыпят!). Годовые собрания - формально, но проводятся. Не добиваются симпатий, не плодят завышенных ожиданий, не занимаются показухой, а просто работают на благо бизнеса, отрасли и всей страны (а страна - это и мы с вами в том числе!).
🫣 Менеджмент не видит больших плюсов в росте капитализации (недавнее признание топ-менеджера Интер РАО). Кстати, такое отношение встречаю и среди частных инвесторов: платили бы дивы, остальное - раздутая оценка.
👉 Исправит ситуацию, на мой взгляд, только мотивация менеджмента на рост рыночной стоимости. И не деньгами, а акциями, или другими привязанными к ним инструментами. Кстати, Постановление правительства относительно публичных госкомпаний недавно подписано. Без этого фондовому рынку уж точно не достичь 66% ВВП к 2030 г.! Посмотрим, сработает ли.
Вы за какой из двух подходов?
❤️ Приоритет - открытости к миноритариям
💯 Главное - показатели бизнеса
#акции #эмитенты #отчетность
🎤 Есть эмитенты, которые активно общаются с миноритариями, проводят презентации, конференц-коллы, IR-менеджеры отвечают в инвест-чатах. Особенно характерно для компаний, зависящих от бренда (Озон, МТС, Т-Банк, Хендерсон и др.).
🙅♂️ А есть те, что не считает это важным. Главное - бизнес, а PR - лишняя суета и затраты. Часто присуще производственным компаниям, особенно - под санкциями. Самый сочный пример - Сургутнефтегаз, чей отчет по РСБУ состоит почти целиком из “крестиков”.
Можно подобрать аргументы в пользу и тех, и других.
1️⃣ Начнём с первых. Доверие - важная составляющая стоимости. Инвестор часто готов платить больше, когда ниже риск “черного ящика”. Информированный инвестор с меньшей вероятностью продаст на первом же слухе. Это оказывает поддержку котировкам, ведь открытая коммуникация удерживает лояльных миноритариев. Конечно, это не гарантия опережающего роста, но фактор.
2️⃣ Аргументы в пользу вторых. Отчёты выкладываются, хоть и по минимуму. Прибыль есть, дивиденды платятся исправно, пусть и в интересах мажоритария (какая разница, нам тоже отсыпят!). Годовые собрания - формально, но проводятся. Не добиваются симпатий, не плодят завышенных ожиданий, не занимаются показухой, а просто работают на благо бизнеса, отрасли и всей страны (а страна - это и мы с вами в том числе!).
Такие эмитенты не особо держатся за свою публичность, особенно госкомпании. Если бы государство как основной акционер разрешило, охотно ушли бы с биржи, чтобы не светить чувствительную информацию и не тратиться на лишнюю отчетность.
🫣 Менеджмент не видит больших плюсов в росте капитализации (недавнее признание топ-менеджера Интер РАО). Кстати, такое отношение встречаю и среди частных инвесторов: платили бы дивы, остальное - раздутая оценка.
👉 Исправит ситуацию, на мой взгляд, только мотивация менеджмента на рост рыночной стоимости. И не деньгами, а акциями, или другими привязанными к ним инструментами. Кстати, Постановление правительства относительно публичных госкомпаний недавно подписано. Без этого фондовому рынку уж точно не достичь 66% ВВП к 2030 г.! Посмотрим, сработает ли.
Вы за какой из двух подходов?
❤️ Приоритет - открытости к миноритариям
💯 Главное - показатели бизнеса
#акции #эмитенты #отчетность
❤63💯62🙈7👍4🎉3
🤷♂️ Почему сильные компании падают?
🏋️♂️ Ozon, кажется, сделал всё возможное и невозможное, чтобы вернуться на биржу с лицом победителя:
💪 и отчет с квартальной прибылью показал;
💪 и EBITDA на 151% год к году нарастил;
💪 и дивиденды впервые в своей истории рекомендовал;
💪 и обратный выкуп акций, чтобы поддержать котировки, запустил.
📉 Но эти самые котировки на открытии в моменте проваливаются на более чем 7%, пока не перешли к восстановлению. Причины падения:
⚠️ Навес продавцов - владельцев расписок, купленных за периметром НРД. Точных цифр не дам, но их доля в Озоне значительна. Часть из них сейчас фиксирует арбитражную прибыль.
⚠️ Догонять можно не только растущий рынок, но и падающий. Индекс Мосбиржи, после приостановки торгов OZON 22 сентября, потерял около 5%.
⚠️ Преобладающие настроения на рынке - не в пользу акций. Санкции и высокая ставка не располагают к их активной покупке. Для Озона - это как выйти на улицу во всеоружии, но в ненастье.
❓ Выкупать или нет сильный бизнес на просадке - зависит от вашей готовности рискнуть вместе с компанией, поставив на опережающий рост в условиях не растущего рынка и новых налогов (ударят по селлерам). И еще много чего, что будет давить на котировки. Это касается не только Озона, но и любого бизнеса, который замахивается на то, чтобы стать счастливым исключением из правил.
📊 С интересом наблюдаю. Пари не держу, но по-прежнему допускаю, что мы увидим рынок акций ниже текущих. Там - качественные бумаги, сохраняющие фундаментальный потенциал в любой кризис, будут выглядеть аппетитнее!
#акции #OZON
🏋️♂️ Ozon, кажется, сделал всё возможное и невозможное, чтобы вернуться на биржу с лицом победителя:
💪 и отчет с квартальной прибылью показал;
💪 и EBITDA на 151% год к году нарастил;
💪 и дивиденды впервые в своей истории рекомендовал;
💪 и обратный выкуп акций, чтобы поддержать котировки, запустил.
📉 Но эти самые котировки на открытии в моменте проваливаются на более чем 7%, пока не перешли к восстановлению. Причины падения:
⚠️ Навес продавцов - владельцев расписок, купленных за периметром НРД. Точных цифр не дам, но их доля в Озоне значительна. Часть из них сейчас фиксирует арбитражную прибыль.
⚠️ Догонять можно не только растущий рынок, но и падающий. Индекс Мосбиржи, после приостановки торгов OZON 22 сентября, потерял около 5%.
⚠️ Преобладающие настроения на рынке - не в пользу акций. Санкции и высокая ставка не располагают к их активной покупке. Для Озона - это как выйти на улицу во всеоружии, но в ненастье.
❓ Выкупать или нет сильный бизнес на просадке - зависит от вашей готовности рискнуть вместе с компанией, поставив на опережающий рост в условиях не растущего рынка и новых налогов (ударят по селлерам). И еще много чего, что будет давить на котировки. Это касается не только Озона, но и любого бизнеса, который замахивается на то, чтобы стать счастливым исключением из правил.
📊 С интересом наблюдаю. Пари не держу, но по-прежнему допускаю, что мы увидим рынок акций ниже текущих. Там - качественные бумаги, сохраняющие фундаментальный потенциал в любой кризис, будут выглядеть аппетитнее!
#акции #OZON
👍60❤11🔥7🙈2😴1
🐼 Панда-инвестиции
🇷🇺 Минфин 8 декабря выходит с дебютом: ОФЗ в юанях.
❓Почему именно сейчас? Западные рынки ликвидности закрыты, а распиаренный проект “панда-бондов”, предлагаемых китайским инвесторам (Росатом, Газпром), не сработал. Теперь, после новых санкций США, шансов в разы меньше. Минфин нашёл простой выход - занять у россиян, имеющих юани на счетах, или готовых купить их под гособлигации.
🔹 Номинал ¥10 тыс.;
🔹 Покупка, выплаты и погашение - в ₽ или ¥ по выбору инвестора;
🔹 Постоянный купонный доход;
🔹 Сроки до погашения от 3 до 7 лет;
🔹 Выплаты купона раз в полгода.
🔹 Ставки купона будут поняты по итогам сбора заявок со 2 декабря.
🔹 Доступны неквалам.
❓ В чем отличие от уже привычных корпоративных:
✔️ Номинал больше в 10 раз, в с случае с “народными” по ¥100 - в 100 раз;
✔️ Более длинные выпуски - у корпоративных обычно 3 года, максимум 5 (как у Норникеля);
✔️ Выплаты реже (2 раза в год вместо обычных 4 или 12).
✔️ Рейтинг ОФЗ (ААА), доходности - ниже.
❓Что важно учитывать
⚠️ Крепкий рубль съедает доходность. Есть и второй риск - ослабление юаня к доллару, особенно в случае обострения торговых войн. Но для российского инвестора это вторично. Не имеет особого значения и низкая доходность китайского госдолга (1,5-2%), поскольку платит наш Минфин, по своим ставкам.
❓ В чем смысл для инвестора?
✔️ Хеджировать валютный риск, диверсифицировав портфель рублёвых ОФЗ.
✔️ Разбавить долларовые выпуски, если они у вас есть.
👉 При любом раскладе, инструмент актуален, если вы ждете ослабления рубля, как минимум в рамках срока до погашения. Важно быть готовым к просадкам. Волатильность связана не только с валютным курсом, но и с ожиданиями по ключевой ставке. Замедление её снижения - негатив для всех облигаций (чем длиннее, тем чувствительнее).
💼 У меня юаневые выпуски в портфеле валютных облигаций - примерно половина. Ваши цели и ожидания могут сильно расходиться с моими, все решения принимаются самостоятельно!
❓ Полезны такие разборы новых инструментов? Дайте знать для мотивации! 🔥
#облигации #офз #юань
🇷🇺 Минфин 8 декабря выходит с дебютом: ОФЗ в юанях.
❓Почему именно сейчас? Западные рынки ликвидности закрыты, а распиаренный проект “панда-бондов”, предлагаемых китайским инвесторам (Росатом, Газпром), не сработал. Теперь, после новых санкций США, шансов в разы меньше. Минфин нашёл простой выход - занять у россиян, имеющих юани на счетах, или готовых купить их под гособлигации.
🔹 Номинал ¥10 тыс.;
🔹 Покупка, выплаты и погашение - в ₽ или ¥ по выбору инвестора;
🔹 Постоянный купонный доход;
🔹 Сроки до погашения от 3 до 7 лет;
🔹 Выплаты купона раз в полгода.
🔹 Ставки купона будут поняты по итогам сбора заявок со 2 декабря.
🔹 Доступны неквалам.
❓ В чем отличие от уже привычных корпоративных:
✔️ Номинал больше в 10 раз, в с случае с “народными” по ¥100 - в 100 раз;
✔️ Более длинные выпуски - у корпоративных обычно 3 года, максимум 5 (как у Норникеля);
✔️ Выплаты реже (2 раза в год вместо обычных 4 или 12).
✔️ Рейтинг ОФЗ (ААА), доходности - ниже.
❓Что важно учитывать
⚠️ Крепкий рубль съедает доходность. Есть и второй риск - ослабление юаня к доллару, особенно в случае обострения торговых войн. Но для российского инвестора это вторично. Не имеет особого значения и низкая доходность китайского госдолга (1,5-2%), поскольку платит наш Минфин, по своим ставкам.
❓ В чем смысл для инвестора?
✔️ Хеджировать валютный риск, диверсифицировав портфель рублёвых ОФЗ.
✔️ Разбавить долларовые выпуски, если они у вас есть.
👉 При любом раскладе, инструмент актуален, если вы ждете ослабления рубля, как минимум в рамках срока до погашения. Важно быть готовым к просадкам. Волатильность связана не только с валютным курсом, но и с ожиданиями по ключевой ставке. Замедление её снижения - негатив для всех облигаций (чем длиннее, тем чувствительнее).
💼 У меня юаневые выпуски в портфеле валютных облигаций - примерно половина. Ваши цели и ожидания могут сильно расходиться с моими, все решения принимаются самостоятельно!
❓ Полезны такие разборы новых инструментов? Дайте знать для мотивации! 🔥
#облигации #офз #юань
🔥96👍32❤8🤔7❤🔥1😴1🎃1
РИЧ-2025 уже в разгаре, но гонка еще не закончена. Ноябрь решит, кто впишет своё имя в историю турнира. До конца ноября можно войти в рейтинг и побороться за часть призового фонда 160 млн руб.
Никто не заставляет покупать определенные бумаги – торгуйте как привыкли. Главное не забудьте нажать кнопку «Участвовать». А если у вас еще нет брокерского счета в Т-Инвестициях, откройте онлайн за пару минут.
#Реклама
Никто не заставляет покупать определенные бумаги – торгуйте как привыкли. Главное не забудьте нажать кнопку «Участвовать». А если у вас еще нет брокерского счета в Т-Инвестициях, откройте онлайн за пару минут.
#Реклама
👍3😱3🥰1🌭1🎃1
🎲 “Что наша жизнь? Игра!”
😎 Все привыкли к тому, что в банке навязчиво предлагают оформить “тот же вклад, только доходнее”. Вдруг откуда ни возьмись появился... шок-контент: главный по финансам в Думе А.Аксаков предложил обязать букмекеров перенаправлять клиентов на фондовый рынок.
📈 Задача понятна: довести долю фонды до 66% ВВП, а за идеями не заржавеет! Аксаков говорит: “Мотивация-то примерно та же - заработать деньги”. Может, не зря нас называют “игроками рынка”?
🤔 Кстати, если подумать, параллели с казино не такие уж и натянутые.
✔️ Повышение ставок: наращивание позиции после выигрыша, или после проигрыша - отыграться, или усреднить позицию.
✔️ FOMO: сравнение себя с успешными игроками;
✔️ Иллюзия контроля - случайные серии выигрышей воспринимаются как навык (“Не путайте бычий рынок с собственной гениальностью”).
✔️ Доступ к кредиту - плечи, деривативы и т.п.
🎓 Наша аудитория, слава богу, не нуждается в советах по избавлению от игровой зависимости. Типа “удалить приложение брокера”, или “поставить самозапрет на сделки”. Нам не нужно доказывать, что фондовый рынок - не место для волшебства. И вообще - не место, где создается капитал, там он только сохраняется и в разумной мере приумножается.
💼 Долгосрочная стратегия - тоже игра, но в долгую. Со своими психологическими издержками, без ставок на вознаграждение здесь и сейчас. Я исхожу из того, что всё лучшее в жизни мы приобретаем благодаря времени и терпению!
#инвестиции #психология #стратегия
😎 Все привыкли к тому, что в банке навязчиво предлагают оформить “тот же вклад, только доходнее”. Вдруг откуда ни возьмись появился... шок-контент: главный по финансам в Думе А.Аксаков предложил обязать букмекеров перенаправлять клиентов на фондовый рынок.
🎰 Логика такая: заядлый лудоман заходит на сайт ставок, а там ему: “Бро, иди-ка ты лучше на биржу и купи ОФЗ, без риска потерять деньги!”. Параллельно придавят игровые конторы налогами.
📈 Задача понятна: довести долю фонды до 66% ВВП, а за идеями не заржавеет! Аксаков говорит: “Мотивация-то примерно та же - заработать деньги”. Может, не зря нас называют “игроками рынка”?
🤔 Кстати, если подумать, параллели с казино не такие уж и натянутые.
✔️ Повышение ставок: наращивание позиции после выигрыша, или после проигрыша - отыграться, или усреднить позицию.
✔️ FOMO: сравнение себя с успешными игроками;
✔️ Иллюзия контроля - случайные серии выигрышей воспринимаются как навык (“Не путайте бычий рынок с собственной гениальностью”).
✔️ Доступ к кредиту - плечи, деривативы и т.п.
🎓 Наша аудитория, слава богу, не нуждается в советах по избавлению от игровой зависимости. Типа “удалить приложение брокера”, или “поставить самозапрет на сделки”. Нам не нужно доказывать, что фондовый рынок - не место для волшебства. И вообще - не место, где создается капитал, там он только сохраняется и в разумной мере приумножается.
💼 Долгосрочная стратегия - тоже игра, но в долгую. Со своими психологическими издержками, без ставок на вознаграждение здесь и сейчас. Я исхожу из того, что всё лучшее в жизни мы приобретаем благодаря времени и терпению!
#инвестиции #психология #стратегия
Парламентская Газета
Игроманов переориентируют на «голубые фишки»
Парламентская газета. Новости: Общество. Игроманов переориентируют на «голубые фишки». Дата публикации: 12.11.2025.
👍61❤11🔥9🙈5🤔3🤯1😴1
📺 Как читать заголовки, чтобы не потерять деньги
Примеры - с пылу с жару, прямо из новостной ленты:
🗣 “США поставили переговорный процесс на паузу”.
🗣 “США фактически вышли из переговоров”.
🗣 “В США отмечают значительный прогресс в переговорах”.
Или:
🗣 “Индийские НПЗ на фоне санкций остановили импорт российской нефти”.
🗣 “Индийские НПЗ, несмотря на санкции, продолжают закупать российскую нефть”.
🗣 “Индийские НПЗ нарастили закупки российской нефти”.
🤦♂️ И всё это - в течение буквально одного-двух дней. Иногда даже в одном издании, но со ссылкой на разные источники.
🤬 Частный инвестор: “Как же вы все…🤐 Делать-то что, покупать или продавать?!”.
👇 Ниже - мои мысли о том, как не плодить убытки из-за импульсивных решений, на основе противоречивых заголовков, непроверенной инфы и фейков.
📌 Проверка фактуры - 2-3 альтернативных источника (приоритет - первоисточникам). Если на фактчекинг нет времени или навыка, просто дождаться ясности.
📌 Мотивация источника: никто ничего не пишет просто так. Это может быть как банальный хайп, так и сознательное нагнетание позитива/негатива в целях пропаганды. “В чём подвох?” - правильный вопрос!
📌 Новость ≠ сигнал к действию. Я лучше дождусь подтверждения, пусть и потеряв часть движения цены. Нет пруфов = нет действия.
📌 Сверка новости с поведением котировок и ситуацией в стакане.
📌 Если заявка, то лимитная, с ограничением по объёму.
❗️ Главное - не импровизировать, а заранее иметь план действий на случай, если новость подтвердится:
✔️ Сократить позицию, соразмерно масштабу ущерба;
✔️ Нарастить, с учетом открывающегося потенциала;
✔️ Не трогать, если ваш горизонт позволяет пережить турбулентность.
🔥 Желаю всем нам побольше хороших (и проверенных) новостей!
#инвестиции #психология #стратегия
Примеры - с пылу с жару, прямо из новостной ленты:
🗣 “США поставили переговорный процесс на паузу”.
🗣 “США фактически вышли из переговоров”.
🗣 “В США отмечают значительный прогресс в переговорах”.
Или:
🗣 “Индийские НПЗ на фоне санкций остановили импорт российской нефти”.
🗣 “Индийские НПЗ, несмотря на санкции, продолжают закупать российскую нефть”.
🗣 “Индийские НПЗ нарастили закупки российской нефти”.
🤦♂️ И всё это - в течение буквально одного-двух дней. Иногда даже в одном издании, но со ссылкой на разные источники.
🤬 Частный инвестор: “Как же вы все…🤐 Делать-то что, покупать или продавать?!”.
👇 Ниже - мои мысли о том, как не плодить убытки из-за импульсивных решений, на основе противоречивых заголовков, непроверенной инфы и фейков.
📌 Проверка фактуры - 2-3 альтернативных источника (приоритет - первоисточникам). Если на фактчекинг нет времени или навыка, просто дождаться ясности.
📌 Мотивация источника: никто ничего не пишет просто так. Это может быть как банальный хайп, так и сознательное нагнетание позитива/негатива в целях пропаганды. “В чём подвох?” - правильный вопрос!
📌 Новость ≠ сигнал к действию. Я лучше дождусь подтверждения, пусть и потеряв часть движения цены. Нет пруфов = нет действия.
📌 Сверка новости с поведением котировок и ситуацией в стакане.
📌 Если заявка, то лимитная, с ограничением по объёму.
❗️ Главное - не импровизировать, а заранее иметь план действий на случай, если новость подтвердится:
✔️ Сократить позицию, соразмерно масштабу ущерба;
✔️ Нарастить, с учетом открывающегося потенциала;
✔️ Не трогать, если ваш горизонт позволяет пережить турбулентность.
🔥 Желаю всем нам побольше хороших (и проверенных) новостей!
#инвестиции #психология #стратегия
🔥51👍38❤12👏6😴1🎃1
🐻 Итоги недели: позитив на медвежьем рынке
📉 Индекс Мосбиржи заперт в узком коридоре 2500-2600 п. и продолжает сползать к его нижней границе, -1,6% за неделю. Однако в болоте рынка со дна всплывают пузыри и позитивно булькают, радуя слух инвестора. На этой неделе их сразу несколько, самые крупные - перечислены ниже.
📊 Дальнейшая динамика по-прежнему зависит от двух главных факторов: геополитики и напрямую зависящей от неё ключевой ставки. Пока она не снижена до величин, сопоставимых с дивдоходностью, время акций (в широком смысле) для меня еще не пришло.
🏆 Топ событий недели
🔸 Лукойл под закрытие пятницы отскочил после продления лицензии OFAC на продажу зарубежных активов до 13 декабря, в Болгарии - до 29 апреля.
🔸 Ozon в 3кв получил прибыль второй квартал подряд и запускает программу обратного выкупа до ₽25 млрд. Торги акциями возобновились 11 ноября.
🔸 Греф на встрече с Путиным пообещал, что дивиденды за 2025 г. будут выше прошлогодних.
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды за 9м 2025г 368 руб. (ДД 13,2%), отсечка - 6 января.
🔸 Дом РФ 20 ноября выходит на IPO под тикером DOMRF. Диапазон цены размещения 1650-1750 руб./акц, книга покрыта по верхней границе. Якорные инвесторы - институционалы.
🔸 Сеть Винлаб (46% выручки Новабев) объявила о решении выйти на IPO.
Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
📉 Индекс Мосбиржи заперт в узком коридоре 2500-2600 п. и продолжает сползать к его нижней границе, -1,6% за неделю. Однако в болоте рынка со дна всплывают пузыри и позитивно булькают, радуя слух инвестора. На этой неделе их сразу несколько, самые крупные - перечислены ниже.
📊 Дальнейшая динамика по-прежнему зависит от двух главных факторов: геополитики и напрямую зависящей от неё ключевой ставки. Пока она не снижена до величин, сопоставимых с дивдоходностью, время акций (в широком смысле) для меня еще не пришло.
🏆 Топ событий недели
🔸 Лукойл под закрытие пятницы отскочил после продления лицензии OFAC на продажу зарубежных активов до 13 декабря, в Болгарии - до 29 апреля.
🔸 Ozon в 3кв получил прибыль второй квартал подряд и запускает программу обратного выкупа до ₽25 млрд. Торги акциями возобновились 11 ноября.
🔸 Греф на встрече с Путиным пообещал, что дивиденды за 2025 г. будут выше прошлогодних.
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды за 9м 2025г 368 руб. (ДД 13,2%), отсечка - 6 января.
🔸 Дом РФ 20 ноября выходит на IPO под тикером DOMRF. Диапазон цены размещения 1650-1750 руб./акц, книга покрыта по верхней границе. Якорные инвесторы - институционалы.
🔸 Сеть Винлаб (46% выручки Новабев) объявила о решении выйти на IPO.
Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
👍65❤13🎃4❤🔥2😴1
🎬 #кино для ленивых инвесторов
💣 Каждая эскалация ядерной риторики - причина для падения рынка. Каждое смягчение - повод для отскока. В последнее время подобные новости перестали шокировать инвесторов, ведь звучат они слишком часто. И слава богу, катастрофой не заканчиваются. Разве что плодятся мемасики в стиле “Но если конец света всё же наступит, деньги вам уже не понадобятся!”.
🎥 Новый фильм “Дом из динамита” (2025) - сценарий ракетно-ядерного кризиса. До удара 19 минут, миллионы людей погибнут. Шанс на перехват - 61%. Всё, что ты успеваешь - это позвонить самому близкому человеку и сказать, что любишь. Чья ракета - Пхеньян, Пекин или Москва - так и не ясно, но это и не главное.
👉 Главное в фильме - заглянуть изнутри, как принимаются решения на самом верху (в данном случае - на “той” стороне). Сигнал тревожный: ни эти люди, ни человечество в целом, совершенно не готовы к рискам ядерной войны. Надеюсь, будут сделаны правильные выводы, но лучше бы они никогда не пригодились!
🍿 Всем приятного просмотра и мирного воскресного дня!
💣 Каждая эскалация ядерной риторики - причина для падения рынка. Каждое смягчение - повод для отскока. В последнее время подобные новости перестали шокировать инвесторов, ведь звучат они слишком часто. И слава богу, катастрофой не заканчиваются. Разве что плодятся мемасики в стиле “Но если конец света всё же наступит, деньги вам уже не понадобятся!”.
🎥 Новый фильм “Дом из динамита” (2025) - сценарий ракетно-ядерного кризиса. До удара 19 минут, миллионы людей погибнут. Шанс на перехват - 61%. Всё, что ты успеваешь - это позвонить самому близкому человеку и сказать, что любишь. Чья ракета - Пхеньян, Пекин или Москва - так и не ясно, но это и не главное.
👉 Главное в фильме - заглянуть изнутри, как принимаются решения на самом верху (в данном случае - на “той” стороне). Сигнал тревожный: ни эти люди, ни человечество в целом, совершенно не готовы к рискам ядерной войны. Надеюсь, будут сделаны правильные выводы, но лучше бы они никогда не пригодились!
🍿 Всем приятного просмотра и мирного воскресного дня!
👍24❤15🙏9😱2👌2🕊2
📅 Самое важное на этой неделе
17 ноября
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по дивидендам за 9м 2025г. (публикация традиционно с задержкой).
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
📌 ВИ (#VSEH) - финансовые результаты по МСФО за 9м 2025г. день инвестора - 16:00мск.
📌 NanduQ (#QIWI) - последний торговый день в стакане T+1 на Мосбирже.
18 ноября
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за 10м 2025г.
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 10м 2025г.
19 ноября
📌 Т-Технологии (#Т) - СД по дивидендам за 9м 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчёт по МСФО за 9м 2025г.
📌 Европлан (#LEAS) - отчёт по МСФО за 9м 2025г, День инвестора.
20 ноября
📌 Дом.РФ (#DOMRF) - старт торгов акциями на Мосбирже, диапазон цены 1650-1750 руб./акц (книга покрыта по верхней границе).
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 9м 2025г. Возможен СД по дивидендам за 9м 2025г.
📌 ВК (#VKCO) - финансовые результаты за 3кв и 9м 2025г.
📌 Т-Технологии (#Т) - отчет по МСФО за 9м.
📌 Софтлайн (#SOFL) - финансовые показатели за 3кв и 9м 2025г. Звонок с топ-менеджментом.
📌 Аренадата (#DATA) - отчет по МСФО за 3кв 2025г.
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
21 ноября
📌 Банк Санкт-Петербург (#BSPB) - отчет по МСФО 9м 2025г.
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Военная активность США у берегов Венесуэлы. Переговоры Лаврова с главой МИД Индии - 17 ноября. Попытки перезапуска переговорного процесса (Венгрия, Турция). Саммит G20 в ЮАР - 20-21 ноября (от РФ - Орешкин).
🌐 Санкции. Выбор покупателя иностранных активов Лукойла после продления лицензии OFAC. Дисконты на российскую нефть, закупки индийскими НПЗ. Поддержка Трампом законопроекта с новыми санкциями против России.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 19 ноября 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке на фоне замедления инфляции. Динамика притоков/оттоков в фонды акций, облигаций, денежного рынка.
🇺🇸 Глобальные рынки. Голосование в Палате представителей по публикации файлов Эпштейна. Сезон отчетностей за 3кв. Продолжение коррекции в технологическом секторе. Протокол прошлого заседания FOMC - 19 ноября 22:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
17 ноября
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по дивидендам за 9м 2025г. (публикация традиционно с задержкой).
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
📌 ВИ (#VSEH) - финансовые результаты по МСФО за 9м 2025г. день инвестора - 16:00мск.
📌 NanduQ (#QIWI) - последний торговый день в стакане T+1 на Мосбирже.
18 ноября
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за 10м 2025г.
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 10м 2025г.
19 ноября
📌 Т-Технологии (#Т) - СД по дивидендам за 9м 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчёт по МСФО за 9м 2025г.
📌 Европлан (#LEAS) - отчёт по МСФО за 9м 2025г, День инвестора.
20 ноября
📌 Дом.РФ (#DOMRF) - старт торгов акциями на Мосбирже, диапазон цены 1650-1750 руб./акц (книга покрыта по верхней границе).
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 9м 2025г. Возможен СД по дивидендам за 9м 2025г.
📌 ВК (#VKCO) - финансовые результаты за 3кв и 9м 2025г.
📌 Т-Технологии (#Т) - отчет по МСФО за 9м.
📌 Софтлайн (#SOFL) - финансовые показатели за 3кв и 9м 2025г. Звонок с топ-менеджментом.
📌 Аренадата (#DATA) - отчет по МСФО за 3кв 2025г.
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
21 ноября
📌 Банк Санкт-Петербург (#BSPB) - отчет по МСФО 9м 2025г.
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Военная активность США у берегов Венесуэлы. Переговоры Лаврова с главой МИД Индии - 17 ноября. Попытки перезапуска переговорного процесса (Венгрия, Турция). Саммит G20 в ЮАР - 20-21 ноября (от РФ - Орешкин).
🌐 Санкции. Выбор покупателя иностранных активов Лукойла после продления лицензии OFAC. Дисконты на российскую нефть, закупки индийскими НПЗ. Поддержка Трампом законопроекта с новыми санкциями против России.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 19 ноября 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке на фоне замедления инфляции. Динамика притоков/оттоков в фонды акций, облигаций, денежного рынка.
🇺🇸 Глобальные рынки. Голосование в Палате представителей по публикации файлов Эпштейна. Сезон отчетностей за 3кв. Продолжение коррекции в технологическом секторе. Протокол прошлого заседания FOMC - 19 ноября 22:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
👍29❤7😱2
Ставки на успех в сложные времена
💸 Идёт сбор заявок на IPO Дом РФ, книга покрыта в первый же день за 3 часа, по верхней границе цены. Ниже - мой взгляд рынок первичных размещений, но сначала - пару слов про этот кейс.
📊 Ключевой мультипликатор для финансового сектора - цена на капитал (P/B). Отовсюду слышны сравнения со Сбером (0,8х) против оценки Дом.РФ чуть ниже 0,7х, т.е. дисконт ок. 15%. Почему со Сбером? Видимо, потому что тоже большой (№9 по активам) и тоже государственный. ROE (рентабельность капитала) - сопоставимый, 21%, дивиденды 50%. И всё равно, для меня такое сравнение выглядит прихрамывающим: всё-таки это не Сбер.
Структура бизнеса:
▪️ 60% операционного дохода - банковский сегмент (ипотека, топ-4);
▪️ монополист в секьюритизации с портфелем ₽1,8 трлн - 15% дохода (комиссия);
▪️ аренда (11% дохода), операции с земельным фондом (11%) и т.д.
🏗 Если коротко - перспективы плотно завязаны на рынок жилья. А тот в свою очередь - на ключевую ставку. Если верите в её снижение уверенными темпами, значит, можно верить и в рост показателей Дом РФ.
👉 То же самое касается и всего рынка IPO. Оценивая текущую конъюнктуру (жёсткая ДКП, непредсказуемая геополитика, слабость рынка акций) - момент для размещения выбран, выразимся дипломатично, не самый подходящий. Не то время, когда воткнутая в землю палка тут же покрывается зелеными листьями.
🔮 Не буду исключать варианта, что дебют пройдёт успешно. Интерес разогрели, спрос "якорных" инвесторов уже обеспечен. Всё дело, как всегда, в адекватности оценки. На таком рынке как сейчас, я 10 раз подумаю, прежде чем делать ставки и морозить ликвидность. Ваша ситуация и ваш взгляд на рынок могут быть другими.
💥 В любом случае, искренне желаю всем участвующим успеха!
#DOMRF #ipo
💸 Идёт сбор заявок на IPO Дом РФ, книга покрыта в первый же день за 3 часа, по верхней границе цены. Ниже - мой взгляд рынок первичных размещений, но сначала - пару слов про этот кейс.
📊 Ключевой мультипликатор для финансового сектора - цена на капитал (P/B). Отовсюду слышны сравнения со Сбером (0,8х) против оценки Дом.РФ чуть ниже 0,7х, т.е. дисконт ок. 15%. Почему со Сбером? Видимо, потому что тоже большой (№9 по активам) и тоже государственный. ROE (рентабельность капитала) - сопоставимый, 21%, дивиденды 50%. И всё равно, для меня такое сравнение выглядит прихрамывающим: всё-таки это не Сбер.
Структура бизнеса:
▪️ 60% операционного дохода - банковский сегмент (ипотека, топ-4);
▪️ монополист в секьюритизации с портфелем ₽1,8 трлн - 15% дохода (комиссия);
▪️ аренда (11% дохода), операции с земельным фондом (11%) и т.д.
🏗 Если коротко - перспективы плотно завязаны на рынок жилья. А тот в свою очередь - на ключевую ставку. Если верите в её снижение уверенными темпами, значит, можно верить и в рост показателей Дом РФ.
👉 То же самое касается и всего рынка IPO. Оценивая текущую конъюнктуру (жёсткая ДКП, непредсказуемая геополитика, слабость рынка акций) - момент для размещения выбран, выразимся дипломатично, не самый подходящий. Не то время, когда воткнутая в землю палка тут же покрывается зелеными листьями.
Очевидно, принято политическое решение в рамках выполнения плана партии и правительства по выводу госкомпаний на биржу.
🔮 Не буду исключать варианта, что дебют пройдёт успешно. Интерес разогрели, спрос "якорных" инвесторов уже обеспечен. Всё дело, как всегда, в адекватности оценки. На таком рынке как сейчас, я 10 раз подумаю, прежде чем делать ставки и морозить ликвидность. Ваша ситуация и ваш взгляд на рынок могут быть другими.
💥 В любом случае, искренне желаю всем участвующим успеха!
#DOMRF #ipo
👍63🔥15❤8😱5🤷♂2😴1
🚀 Снова очередь на посадку в ракету!
💬 Скромный комментарий по текущей ситуации 18 ноября. Индекс Мосбиржи ракетой рванул вверх, оставив позади весь негатив. Ставка, новые санкции, слабые отчёты компаний и т.д. - всё это моментально потеряло значение.
✈️ Повод - Зеленский летит в Стамбул (видимо, многие решили, что сдаваться). Вероятно, скоро выяснится, что повод не стоил таких волнений. На момент выхода поста мы этого не знаем, но покупки уже идут во весь рост!
👥 Доля физлиц в объёме торгов акциями на Мосбирже в среднем за последний год - 75%. Многие из них - без большого опыта управления портфелем и главное - без внятного долгосрочного плана. Это объясняет склонность к реактивным действиям на новостях, панике или хайпе. Эмоции - жадность и страх - рулят!
👉 В 2025 году тема особенно актуальна: слишком много ложных сигналов, которые принимаются за разворот. Активный набор позиций “на дне” уже не раз заканчивался вторым и третьим дном в подарок. Но, судя по реакции рынка на очередной заголовок, мы увидим такое еще не раз.
#инвестиции #психология #геополитика
💬 Скромный комментарий по текущей ситуации 18 ноября. Индекс Мосбиржи ракетой рванул вверх, оставив позади весь негатив. Ставка, новые санкции, слабые отчёты компаний и т.д. - всё это моментально потеряло значение.
✈️ Повод - Зеленский летит в Стамбул (видимо, многие решили, что сдаваться). Вероятно, скоро выяснится, что повод не стоил таких волнений. На момент выхода поста мы этого не знаем, но покупки уже идут во весь рост!
🙅♂️ У меня нет цели писать посты на каждое движение рынка. Это не продуктивно и не несёт большой ценности для понимания стратегии инвестирования. Что представляет интерес, так это общая логика коллективного поведения.
👥 Доля физлиц в объёме торгов акциями на Мосбирже в среднем за последний год - 75%. Многие из них - без большого опыта управления портфелем и главное - без внятного долгосрочного плана. Это объясняет склонность к реактивным действиям на новостях, панике или хайпе. Эмоции - жадность и страх - рулят!
👉 В 2025 году тема особенно актуальна: слишком много ложных сигналов, которые принимаются за разворот. Активный набор позиций “на дне” уже не раз заканчивался вторым и третьим дном в подарок. Но, судя по реакции рынка на очередной заголовок, мы увидим такое еще не раз.
#инвестиции #психология #геополитика
👍52💯24😐9👏5🌭2
📈 Сколько роста не жалко потерять?
🤑 Понятно, что всем хочется купить на дне и заработать максимум прибыли. Кстати, характерные признаки достижения “дна”, как я их вижу:
✔️ Панические распродажи, в сочетании с полной апатией и ощущением безнадёги.
✔️ Понимание, что всё худшее уже случилось и заложено в цены.
👉 Сейчас ни того ни другого не наблюдается: до паники и апатии далеко, нет ощущения, что “на улицах льётся кровь”(с). Многие ждут позитивных новостей и находят даже там, где их на самом деле нет. А значит, падать еще есть куда.
⤴️ Тем не менее, разворот когда-нибудь обязательно произойдёт. О нём никто не предупредит заранее. Упустил момент, и вот уже ценники выше, чем когда ты решил не рисковать и дождаться подтверждения тренда.
❗️ Хорошая новость в том, что мгновенно, одним днём, развороты не происходят. Сколько у инвестора времени, чтобы успеть переложиться в акции из защитных инструментов типа фондов денежного рынка? Посмотрим на исторических данных.
📊 За основу возьмём котировки Сбера, который можно назвать экспозицией на весь рынок, - от дна кризиса до формирования устойчивого восходящего тренда. На графике он выглядит как почти безоткатный рост, когда становится ясно, что рынок точно бычий, и завтра позитив не закончится обвалом.
👇 Все подсчеты условны, нам важна лишь примерная длительность периода неопределенности.
1️⃣ Конец ноября 2008 г. - середина февраля 2009 г. Сбер за это время сходил на минимумы в ₽14 и начал уверенно расти с ₽21. К началу мая 2009 г. он достиг ₽45.
2️⃣ Начало декабря 2014 г. - начало января 2015 г. Сбер проделал путь со дна в ₽55 до ₽61. Спустя еще месяц (начало февраля) он стоил уже ₽76.
3️⃣ Начало октября - начало декабря 2022 г.: Сбер на дне по ₽100, и только потом - устойчивый рост со ₽135 до ₽330 (июнь 2024 г.).
⏳ Итак, во всех трёх случаях было достаточно времени сориентироваться и принять решение. Другой вопрос - сколько вам “не жалко” пропустить движения наверх ради получения надёжных пруфов? Для кого-то 10% - уже непозволительно, а кому-то и 20% не критичны. Все очень индивидуально.
🎓 Очевидно, такой подход не ведёт к максимизации прибыли, он позволяет контролировать риски убытка, или длительного замораживания ликвидности в просадке или боковике.
#кризисы #рынок #акции
🤑 Понятно, что всем хочется купить на дне и заработать максимум прибыли. Кстати, характерные признаки достижения “дна”, как я их вижу:
✔️ Панические распродажи, в сочетании с полной апатией и ощущением безнадёги.
✔️ Понимание, что всё худшее уже случилось и заложено в цены.
👉 Сейчас ни того ни другого не наблюдается: до паники и апатии далеко, нет ощущения, что “на улицах льётся кровь”(с). Многие ждут позитивных новостей и находят даже там, где их на самом деле нет. А значит, падать еще есть куда.
⤴️ Тем не менее, разворот когда-нибудь обязательно произойдёт. О нём никто не предупредит заранее. Упустил момент, и вот уже ценники выше, чем когда ты решил не рисковать и дождаться подтверждения тренда.
❗️ Хорошая новость в том, что мгновенно, одним днём, развороты не происходят. Сколько у инвестора времени, чтобы успеть переложиться в акции из защитных инструментов типа фондов денежного рынка? Посмотрим на исторических данных.
📊 За основу возьмём котировки Сбера, который можно назвать экспозицией на весь рынок, - от дна кризиса до формирования устойчивого восходящего тренда. На графике он выглядит как почти безоткатный рост, когда становится ясно, что рынок точно бычий, и завтра позитив не закончится обвалом.
👇 Все подсчеты условны, нам важна лишь примерная длительность периода неопределенности.
1️⃣ Конец ноября 2008 г. - середина февраля 2009 г. Сбер за это время сходил на минимумы в ₽14 и начал уверенно расти с ₽21. К началу мая 2009 г. он достиг ₽45.
2️⃣ Начало декабря 2014 г. - начало января 2015 г. Сбер проделал путь со дна в ₽55 до ₽61. Спустя еще месяц (начало февраля) он стоил уже ₽76.
3️⃣ Начало октября - начало декабря 2022 г.: Сбер на дне по ₽100, и только потом - устойчивый рост со ₽135 до ₽330 (июнь 2024 г.).
⏳ Итак, во всех трёх случаях было достаточно времени сориентироваться и принять решение. Другой вопрос - сколько вам “не жалко” пропустить движения наверх ради получения надёжных пруфов? Для кого-то 10% - уже непозволительно, а кому-то и 20% не критичны. Все очень индивидуально.
🎓 Очевидно, такой подход не ведёт к максимизации прибыли, он позволяет контролировать риски убытка, или длительного замораживания ликвидности в просадке или боковике.
#кризисы #рынок #акции
👍60❤13🔥4🌭3🙏1🤝1
📊 Пока на рынке акций грустно, изучаем альтернативные варианты с интересной доходностью. Например, на рынке долга - много событий. Одно из таких: новый выпуск облигаций 001Р-03 от «Оил Ресурс» (ГК «Кириллица», нефтетрейдинг и поставки с/х продукции). У компании уже обращается несколько выпусков. Сбор заявок до 12 декабря включительно.
Параметры выпуска:
▪️ Объём 4,5 млрд руб.;
▪️ Срок обращения 5 лет;
▪️ Рейтинг эмитента BВB- от НРА, повышен в июле;
▪️ Без оферт и амортизации;
▪️ Доступно неквалам.
💰 Постоянный купон с элементом плавающей ставки:
▪️ 1-12 купоны - 29% годовых;
▪️ 13-36 купоны - 28%;
▪️ 37-48 купоны - 20,5%;
▪️ 49-60 купоны - 17%;
▪️ Среднегодовая за 5 лет - ок. 24,5%.
🔎 Т.е. в будущей доходности учтён потенциал смягчения ДКП. Эмитент тем самым снижает свои риски по обязательствам. Также стоит отметить редкие для 5-леток ежемесячные выплаты, что позволяет комфортнее планировать реинвест купона.
📈 Бизнес растущий: выручка за 9 мес. показала двукратный рост г/г, чистая прибыль ₽1,4 млрд против ₽104 млн годом ранее. Есть собственная технология добычи трудноизвлекаемой нефти, что даёт преимущество в условиях санкций и импортозамещения. Но для инвестора важен показатель “Чистый долг/EBITDA”, он на комфортном уровне 1,69х.
Вывод. Высокий купон - это всегда плата за риск. Чтобы он оставался под контролем, важно ограничивать долю отдельных выпусков и держать портфель диверсифицированным. Эмитенты также компенсируют инвесторам риск соответствующим повышением доходности. На рынке долга это справедливо и для новых выпусков вроде облигаций «Оил Ресурс».
Параметры выпуска:
▪️ Объём 4,5 млрд руб.;
▪️ Срок обращения 5 лет;
▪️ Рейтинг эмитента BВB- от НРА, повышен в июле;
▪️ Без оферт и амортизации;
▪️ Доступно неквалам.
💰 Постоянный купон с элементом плавающей ставки:
▪️ 1-12 купоны - 29% годовых;
▪️ 13-36 купоны - 28%;
▪️ 37-48 купоны - 20,5%;
▪️ 49-60 купоны - 17%;
▪️ Среднегодовая за 5 лет - ок. 24,5%.
🔎 Т.е. в будущей доходности учтён потенциал смягчения ДКП. Эмитент тем самым снижает свои риски по обязательствам. Также стоит отметить редкие для 5-леток ежемесячные выплаты, что позволяет комфортнее планировать реинвест купона.
📈 Бизнес растущий: выручка за 9 мес. показала двукратный рост г/г, чистая прибыль ₽1,4 млрд против ₽104 млн годом ранее. Есть собственная технология добычи трудноизвлекаемой нефти, что даёт преимущество в условиях санкций и импортозамещения. Но для инвестора важен показатель “Чистый долг/EBITDA”, он на комфортном уровне 1,69х.
Вывод. Высокий купон - это всегда плата за риск. Чтобы он оставался под контролем, важно ограничивать долю отдельных выпусков и держать портфель диверсифицированным. Эмитенты также компенсируют инвесторам риск соответствующим повышением доходности. На рынке долга это справедливо и для новых выпусков вроде облигаций «Оил Ресурс».
👍21🤨13🤔10❤6🤷♂4🤯1💔1😴1
Искусственный интеллект и инвестиции
📊 ИИ действительно ускоряет многие процессы, в том числе на фондовом рынке. Я уже писал, как нейросети стали хорошим помощником для начинающих инвесторов: помогают быстрее разобраться в стратегиях, инструментах, рисках, дают подсказки по базовым вопросам. Это не замена анализа, но отличный ускоритель обучения.
🦾 Отечественные ИИ также быстро развиваются. Например, Гигачат уже работает как голосовой помощник. Можно просто говорить с ИИ, как с обычным человеком, без VPN и лишних настроек.
🗣 К примеру, спросил у Гигачата, на что смотреть, если ищешь потенциально привлекательные компании для портфеля. Он привел самые важные факторы от долговой нагрузки до мультипликаторов.
🧑💻 Конечно, такие инструменты не принимают решения за нас. Однако они здорово экономят время и помогают быстрее находить нужные данные и информацию. А в нашем деле время важный ресурс.
📊 ИИ действительно ускоряет многие процессы, в том числе на фондовом рынке. Я уже писал, как нейросети стали хорошим помощником для начинающих инвесторов: помогают быстрее разобраться в стратегиях, инструментах, рисках, дают подсказки по базовым вопросам. Это не замена анализа, но отличный ускоритель обучения.
🦾 Отечественные ИИ также быстро развиваются. Например, Гигачат уже работает как голосовой помощник. Можно просто говорить с ИИ, как с обычным человеком, без VPN и лишних настроек.
🗣 К примеру, спросил у Гигачата, на что смотреть, если ищешь потенциально привлекательные компании для портфеля. Он привел самые важные факторы от долговой нагрузки до мультипликаторов.
🧑💻 Конечно, такие инструменты не принимают решения за нас. Однако они здорово экономят время и помогают быстрее находить нужные данные и информацию. А в нашем деле время важный ресурс.
👍29❤8🤨7🦄4🤔3💔1