Почему все упорно продолжают искать конспирологию там, где всё абсолютно логично и понятно?

Заседание ЦБ. С точки зрения входящих данных, можно обосновать любое из решений: 16% потому что инфляция замедляется и экономика охлаждается, 17% потому что инфляционные ожидания упорно не хотят идти вниз и могут быть неожиданности со стороны бюджета.

Поэтому сегодняшнее решение ЦБ будет не про конкретную цифру, а про формирование дальнейших ожиданий по снижению ставки.

Судя по свопам и доходностям ОФЗ на следующие 12 месяцев, рынок заложился на снижение ставки по нижней границе июльского прогноза ЦБ.

Если ЦБ решит 16% - это будет сигналом рынку, что ставка может снижаться по нижней границе июльского прогноза, а может даже и ниже него.

Если 17% - это будет сигналом рынку охладить свое траханье и не воспринимать 12% через год как гарантированный вариант развития событий.

Компромиссным решением на мой взгляд было бы снизить ставку до 16.5% - такое решение, как показал опрос, будет воспринято рынком абсолютно нейтрально.

Удачи 🫶

17%, пресс-релиз:
- Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и в основном остаются выше 4% в пересчете на год.
- В июле-августе текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 6.3% в пересчете на год после 4.4% в 2к25.
- Инфляционные ожидания сохраняются на повышенном уровне. Это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.
- Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.

Индекс РТС a.k.a. российские акции в долларах, в моменте 👆

Индекс Мосбиржи сейчас ровно там же, где был в день первого снижения ставки в этом цикле, когда ЦБ снизил ставку с 21% до 20% 👆

Подводим итоги недели

Курс рубля и изменение нормативов продажи валютной выручки экспортёрами 👆

Год пока ещё не закончился но лучший рилс года точно будет этот 🔈

Ничего необычного, просто кто-то в моменте продал фьючерсов на индекс Мосбиржи на 3.2 ярда 👆

«Ща ставку снизят и рынок ракета»

Рынок:

Кажется, заработать в сфере инвестиций можно двумя способами: либо на росте стоимости бумаг, либо на дивидендах.

Но есть и третий путь. Где деньги можно получить за навыки и самую высокую доходность. Это Российский инвестиционный чемпионат от Т-Инвестиции.

В этом году РИЧ получил рекордный призовой фонд — 160 миллионов рублей. И побороться за него может любой трейдер, с любым опытом. При этому участвовать можно легко, в фоновом режиме. Нажимаете одну кнопку, присоединяетесь к турниру, и просто торгуете в своем привычном режиме. Дальше — учитывается только ваша доходность.

Соревновательных форматов будет много: марафон, спринт и другие. В каждой дисциплине — свои победители, и вступить в гонку можно в любой момент.

Принять участие могут клиенты любых брокеров. А чтобы вступить в гонку за призовым фондом — переходите по ссылке, заходите в раздел «Турниры и поединки», выбирайте РИЧ и начинайте играть. И все, вы уже участник.

Показывайте лучшую доходность, и принимайте участие в РИЧ 2025. Удачи в охоте за призом!

Сроки акции с 08.09.2025 по 29.11.2025 (без учета срока определения победителей и предоставления призов). Инвестиции несут риск. Доход не гарантирован. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подробнее об организаторе акции, порядке её проведения, призах, сроках, месте и порядке их получения на tbank.ru. АО «ТБанк», лиц. № 045-14050-100000. Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2W5zFJLai2C

В поддержку рынка акций скажу, что по индексу РТС (a.k.a. российские акции в долларах) сильно ниже текущих значений мы были только в совсем экстремальных ситуациях 👆

Поэтому если ослабление рубля продолжится (а оно скорее всего продолжится, потому что норматив продажи валюты обнулён, а ставка уже не 21%), это должно поддерживать рублёвый индекс.

В 2019 году во время великой трансформации Газпрома (окончание крупных капекс-проектов + одружелюбливание дивполитики) GAZP проводил два раунда SPO акций из квазиказначейского пакета. Было продано акций на 337 млрд (!!!) рублей с дисконтом 10% к рынку. Тогда не было никакого премаркетинга, рассылок или презентаций. Весь сайз забрал на себя один покупатель, физиков к размещению даже не допустили.

В 2025 году ВТБ по сути тоже заканчивает череду покупок других банков и объявляет рекордный див, и тоже проводит SPO - на 90 млрд рублей, тоже с дисконтом к рынку. Но здесь ситуация прямо противоположная - менеджмент активно общается с рынком, питчит размещение, проводит звонки. Участвовать дают всем, в том числе физикам.

Вопрос - так изменились времена на рынке и теперь физики реально стали важны? Или просто не нашёлся один крупный покупатель на весь объём?

Инфляционные ожидания населения - минимум за год 🍾

Напоминание о том, что завтра пятница 😁🫶

Подумываю увеличить лонг по МТС:

- то что див 35 рублей на акцию будет выплачен по итогам 2025 года сомнений не вызывает; доходность дивиденда 16.5% - почти текущая ключевая ставка
- большая часть долга МТС - по плавающей ставке с привязкой к КС; если в 1 полугодии средняя ставка у нас была 20.9%, то в 3 квартале она уже 18.3% - сокращение расходов на обслуживание долга можем увидеть в ближайшем отчёте
- за время высокой ставки МТС вышел на рекордные уровни по операционной прибыли за счёт роста выручки и оптимизации административных расходов; мы не почувствовали это из-за роста процентных расходов, но с их снижением чистая прибыль может преподнести позитивный сюрприз

Но всё вышеупомянутое вторично, главное - то что стратегия «купить МТС осенью и продать весной» пока работала как часы 🤞👇