📉Внутренний рынок стал более привлекательным для российских угольщиков.
❗️Что произошло: экспорт угля в марте значительно сократился сразу в нескольких крупных портах России, а наибольшее снижение фиксируется на северо-западе страны. Поставки на зарубежные рынки становятся убыточными для компаний, у которых нет собственных перевалочных мощностей.
📊Статистика*:
📌экспорт коксующегося и энергетического угля из порта Усть-Луга упал на 30% год к году – до 2,4 млн т;
📌поставки из Находки и порта Восточный суммарно снизились на 21% – до 3,7 млн т;
📌просадка спроса на перевалку угля уже происходит в портах юга (ОТЭКО);
📌нечем заполнить новый порт Лавна в Мурманской области (направление с наименьшим нетбэком по углю);
📌стагнацию в годовом сравнении показал экспорт угля из Мурманска, сохранившись на уровне 1,2 млн т;
📌отгрузки из портов Ванино, Посьет, Вера и Суходол в марте выросли в годовом сравнении. Суммарно за прошедший месяц из этих портов экспортировано 3,9 млн т угля.
*по данным Института энергетики и финансов
🌏Куда экспортируется российский уголь: преимущественно в Турцию, Индию и Китай.
Экспорт в КНР за первую половину марта упал почти вдвое.
💼Причины:
📍котировки энергетического угля на Балтике в марте упали до минимума с июня 2024 г. – $63–66 за т, хотя в феврале еще были в диапазоне $67–70 за т** (Балтика становится наименее доходным направлением экспорта. Сохранять рентабельность удается только тем компаниям, которые имеют собственные мощности по перевалке угля).
**по данным Центра ценовых индексов
📍борьба РЖД с порожними вагонами на сети.
🪨Реакция угольщиков: некоторые угледобывающие компании намерены приостановить морской экспорт. Например, в апреле полностью отказываются от экспортных перевозок в компании “Русский уголь”. Экспортные поставки планируются только через погранпереходы.
💰Меры поддержки: субсидирование отгрузок угля в южном и северо-западном направлении может стать одной из мер государственной поддержки угольной отрасли. На это предлагается выделить 73 млрд руб. и 28 млрд руб. субсидий соответственно.
🇷🇺Что с внутренним рынком: внутрироссийские перевозки до сих пор рентабельны.
💬Мнение экспертов:
Начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов указывает, что давление на рентабельность угольного экспорта оказывает и фактор сезонности, увеличение доли ВИЭ на европейском рынке и общее снижение экономической активности. На рынке коксующегося угля цены снижаются из-за сокращения выплавки стали в Китае.
Директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Нариман Тайкетаев считает, что на доходность российских экспортеров дополнительное влияние оказывает укрепление рубля.
Эксперт по транспортной логистике Института экономики роста им. Столыпина Мария Никитина полагает, что возможности увеличить объемы перевозок на восток у компаний отсутствуют, так как это направление и так “забито” углем.
Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Илья Макаров заявил, что проблему снижения потребления угля на глобальном рынке не могут решить никакие меры господдержки.
@vneplanarus
❗️Что произошло: экспорт угля в марте значительно сократился сразу в нескольких крупных портах России, а наибольшее снижение фиксируется на северо-западе страны. Поставки на зарубежные рынки становятся убыточными для компаний, у которых нет собственных перевалочных мощностей.
📊Статистика*:
📌экспорт коксующегося и энергетического угля из порта Усть-Луга упал на 30% год к году – до 2,4 млн т;
📌поставки из Находки и порта Восточный суммарно снизились на 21% – до 3,7 млн т;
📌просадка спроса на перевалку угля уже происходит в портах юга (ОТЭКО);
📌нечем заполнить новый порт Лавна в Мурманской области (направление с наименьшим нетбэком по углю);
📌стагнацию в годовом сравнении показал экспорт угля из Мурманска, сохранившись на уровне 1,2 млн т;
📌отгрузки из портов Ванино, Посьет, Вера и Суходол в марте выросли в годовом сравнении. Суммарно за прошедший месяц из этих портов экспортировано 3,9 млн т угля.
*по данным Института энергетики и финансов
🌏Куда экспортируется российский уголь: преимущественно в Турцию, Индию и Китай.
Экспорт в КНР за первую половину марта упал почти вдвое.
💼Причины:
📍котировки энергетического угля на Балтике в марте упали до минимума с июня 2024 г. – $63–66 за т, хотя в феврале еще были в диапазоне $67–70 за т** (Балтика становится наименее доходным направлением экспорта. Сохранять рентабельность удается только тем компаниям, которые имеют собственные мощности по перевалке угля).
**по данным Центра ценовых индексов
📍борьба РЖД с порожними вагонами на сети.
🪨Реакция угольщиков: некоторые угледобывающие компании намерены приостановить морской экспорт. Например, в апреле полностью отказываются от экспортных перевозок в компании “Русский уголь”. Экспортные поставки планируются только через погранпереходы.
💰Меры поддержки: субсидирование отгрузок угля в южном и северо-западном направлении может стать одной из мер государственной поддержки угольной отрасли. На это предлагается выделить 73 млрд руб. и 28 млрд руб. субсидий соответственно.
🇷🇺Что с внутренним рынком: внутрироссийские перевозки до сих пор рентабельны.
💬Мнение экспертов:
Начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов указывает, что давление на рентабельность угольного экспорта оказывает и фактор сезонности, увеличение доли ВИЭ на европейском рынке и общее снижение экономической активности. На рынке коксующегося угля цены снижаются из-за сокращения выплавки стали в Китае.
Директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Нариман Тайкетаев считает, что на доходность российских экспортеров дополнительное влияние оказывает укрепление рубля.
Эксперт по транспортной логистике Института экономики роста им. Столыпина Мария Никитина полагает, что возможности увеличить объемы перевозок на восток у компаний отсутствуют, так как это направление и так “забито” углем.
Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Илья Макаров заявил, что проблему снижения потребления угля на глобальном рынке не могут решить никакие меры господдержки.
@vneplanarus
🪨Производство редкоземельных магнитов в России: проблемы и перспективы. Часть I.
❗️Проблема: редкоземельные магниты играют ключевую роль в производстве высокотехнологичной продукции, особенно в ОПК. Сегодня все магниты для российского ОПК привозят из Китая: собственного производства в стране нет.
⚙️Где применяются:
📍космические аппараты;
📍ОПК (производство систем наведения ракет, спутниковая связь);
📍авиационная техника (в первую очередь – БПЛА);
📍миниатюрные электрические машины и устройства;
📍компьютерная техника;
📍устройства для удержания плазмы;
📍магнитные муфты и подшипники;
📍акустические системы;
📍головоломки;
📍обезличенная розничная торговля химическими препаратами.
📦Основной поставщик: Китай.
Прямой импорт китайских редкоземельных магнитов в Россию в последние годы стабилизировался на уровне 700–1200 т. Существенно больше магнитов в страну поступает в составе электродвигателей и другой электротехники, но подсчитать их количество сложно.
🇷🇺Что с производством в России: нельзя сказать, что в России своего производства нет совсем.
📌С 1970-х годов в стране выпускаются самарий-кобальтовые магниты, используемые в основном в системах СВЧ-приборов военного и гражданского назначения.
📌Изготавливают также литые магниты типа ЮНДК (сплав AlNiCo, алюминий-никель-кобальт) и FeCrCo (железо-хром-кобальт).
📌Самые востребованные – неодимовые – делают лишь для нужд ветрогенерации (из Китая завозят металлические заготовки спеченных магнитов, которые далее шлифуют, наносят защитное покрытие и намагничивают).
📌Сегодня в России производится не более 5 т магнитов NdFeB на основе редкоземельных металлов из Китая. А N52H, используемые в электродвигателях БПЛА, в стране не делает никто*.
*по данным “Полимагнит СПб”
🏢Позиция власти: в 2014 г. Минпромторг предложил госпрограмму “Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности”, рассчитанную до 2020 г. Она включала в себя подпрограмму, касающуюся развития РЗМ, которая предполагала ввод новых мощностей по разделению РЗМ и выпуску редкоземельной продукции.
В 2020 г. Минпромторг принял дорожную карту “Технологии новых материалов и веществ”, которая отодвинула сроки запуска завода РЗМ-магнитов на 2023 г.
В настоящее время датой начала серийного выпуска “Росатом” называет уже 2028 г.
Крупнотоннажное производство магнитов мощностью 1000 тонн должно появиться в промышленном парке удмуртского Глазова. В феврале 2024 г. “Росатом” подписал с Минпромторгом специальный инвестиционный контракт (СПИК), предполагающий господдержку проекта. Сегодня проект на стадии проектирования, “горячий пуск” намечен на 2027 г., а выход на полноценную мощность – на 2028 г.
Часть II.
@vneplanarus
❗️Проблема: редкоземельные магниты играют ключевую роль в производстве высокотехнологичной продукции, особенно в ОПК. Сегодня все магниты для российского ОПК привозят из Китая: собственного производства в стране нет.
Редкоземельные магниты – сильные постоянные магниты, сделанные из сплавов редкоземельных элементов.
⚙️Где применяются:
📍космические аппараты;
📍ОПК (производство систем наведения ракет, спутниковая связь);
📍авиационная техника (в первую очередь – БПЛА);
📍миниатюрные электрические машины и устройства;
📍компьютерная техника;
📍устройства для удержания плазмы;
📍магнитные муфты и подшипники;
📍акустические системы;
📍головоломки;
📍обезличенная розничная торговля химическими препаратами.
📦Основной поставщик: Китай.
Прямой импорт китайских редкоземельных магнитов в Россию в последние годы стабилизировался на уровне 700–1200 т. Существенно больше магнитов в страну поступает в составе электродвигателей и другой электротехники, но подсчитать их количество сложно.
🇷🇺Что с производством в России: нельзя сказать, что в России своего производства нет совсем.
📌С 1970-х годов в стране выпускаются самарий-кобальтовые магниты, используемые в основном в системах СВЧ-приборов военного и гражданского назначения.
📌Изготавливают также литые магниты типа ЮНДК (сплав AlNiCo, алюминий-никель-кобальт) и FeCrCo (железо-хром-кобальт).
📌Самые востребованные – неодимовые – делают лишь для нужд ветрогенерации (из Китая завозят металлические заготовки спеченных магнитов, которые далее шлифуют, наносят защитное покрытие и намагничивают).
📌Сегодня в России производится не более 5 т магнитов NdFeB на основе редкоземельных металлов из Китая. А N52H, используемые в электродвигателях БПЛА, в стране не делает никто*.
*по данным “Полимагнит СПб”
🏢Позиция власти: в 2014 г. Минпромторг предложил госпрограмму “Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности”, рассчитанную до 2020 г. Она включала в себя подпрограмму, касающуюся развития РЗМ, которая предполагала ввод новых мощностей по разделению РЗМ и выпуску редкоземельной продукции.
В 2020 г. Минпромторг принял дорожную карту “Технологии новых материалов и веществ”, которая отодвинула сроки запуска завода РЗМ-магнитов на 2023 г.
В настоящее время датой начала серийного выпуска “Росатом” называет уже 2028 г.
Крупнотоннажное производство магнитов мощностью 1000 тонн должно появиться в промышленном парке удмуртского Глазова. В феврале 2024 г. “Росатом” подписал с Минпромторгом специальный инвестиционный контракт (СПИК), предполагающий господдержку проекта. Сегодня проект на стадии проектирования, “горячий пуск” намечен на 2027 г., а выход на полноценную мощность – на 2028 г.
Часть II.
@vneplanarus
🪨Производство редкоземельных магнитов в России: проблемы и перспективы. Часть II.
📊Перспективы рынка: “Росатом” рассчитывает, что до 2030 г. рынок робототехники увеличится в 7 раз, прогнозирует восьмикратный рост производства дронов, увеличение выпуска энергосберегающих лифтов в 2,5 раза. Все это, по мнению госкорпорации, обеспечит объем потребления РЗ-магнитов на уровне 600 т в 2025 г. и 2000 – к 2030 г.
“Полимагнит СПб” оценил спрос гораздо скромнее: нынешняя потребность российского рынка в неодимовых магнитах составляет 400–500 т в год.
🏭Что с добычей сырья: сегодня сырье добывается на Ловозерском месторождении в Мурманской области, его руду перерабатывает Соликамский магниевый завод. Из полученных 2500 т концентрата половина экспортируется в Китай и на эстонский завод Silmet, где этот концентрат разделяется на отдельные элементы. Другую половину концентрата у СМЗ покупает подмосковная группа “Скайград” – пока единственное предприятие в стране, способное разделять концентрат и производить оксиды и другие соединения РЗМ.
“Росатом” сообщил о намерении к 2028 г. создать на СМЗ собственную линию для выделения редкоземельных металлов магнитной группы – неодима и празеодима. По плану, ее мощность составит 2500 т готовой продукции в год, инвестиции в проект – более 7 млрд руб. В итоге появится полная технологическая цепочка – от добычи РЗМ-сырья до выпуска готовых магнитов.
💬Мнение экспертов:
Руководитель “Скайграда” Алексей Абрамов с недоумением смотрит на проект создания разделительного производства на СМЗ. Заявленный объем инвестиций ему представляется завышенным едва ли не втрое. Затраты на строительство завода по выпуску редкоземельных магнитов он оценивает в 850 млн.
Высокая себестоимость, по мнению эксперта, потребует в дальнейшем государственных субсидий на компенсацию стоимости конечной продукции.
Гендиректор Соликамского магниевого завода (СМЗ) Руслан Димухамедов:
Руководитель “Инфомайна” Игорь Петров предпосылок к развитию внутреннего рынка пока не видит. В ближайшие десять лет, по его мнению, Россия останется производителем, но отнюдь не потребителем РЗМ. Изменчивая ценовая конъюнктура развитию отрасли тоже не способствует.
Часть I.
@vneplanarus
📊Перспективы рынка: “Росатом” рассчитывает, что до 2030 г. рынок робототехники увеличится в 7 раз, прогнозирует восьмикратный рост производства дронов, увеличение выпуска энергосберегающих лифтов в 2,5 раза. Все это, по мнению госкорпорации, обеспечит объем потребления РЗ-магнитов на уровне 600 т в 2025 г. и 2000 – к 2030 г.
“Полимагнит СПб” оценил спрос гораздо скромнее: нынешняя потребность российского рынка в неодимовых магнитах составляет 400–500 т в год.
🏭Что с добычей сырья: сегодня сырье добывается на Ловозерском месторождении в Мурманской области, его руду перерабатывает Соликамский магниевый завод. Из полученных 2500 т концентрата половина экспортируется в Китай и на эстонский завод Silmet, где этот концентрат разделяется на отдельные элементы. Другую половину концентрата у СМЗ покупает подмосковная группа “Скайград” – пока единственное предприятие в стране, способное разделять концентрат и производить оксиды и другие соединения РЗМ.
“Росатом” сообщил о намерении к 2028 г. создать на СМЗ собственную линию для выделения редкоземельных металлов магнитной группы – неодима и празеодима. По плану, ее мощность составит 2500 т готовой продукции в год, инвестиции в проект – более 7 млрд руб. В итоге появится полная технологическая цепочка – от добычи РЗМ-сырья до выпуска готовых магнитов.
💬Мнение экспертов:
Руководитель “Скайграда” Алексей Абрамов с недоумением смотрит на проект создания разделительного производства на СМЗ. Заявленный объем инвестиций ему представляется завышенным едва ли не втрое. Затраты на строительство завода по выпуску редкоземельных магнитов он оценивает в 850 млн.
“За основу своего проекта на СМЗ “Росатом” собирается взять устаревшую советскую технологию 60-летней давности, еще и экономически неэффективную. Разделение одного килограмма концентрата там будет стоить десять долларов, тогда как по нашей технологии оно обойдется в пять”.
Высокая себестоимость, по мнению эксперта, потребует в дальнейшем государственных субсидий на компенсацию стоимости конечной продукции.
Гендиректор Соликамского магниевого завода (СМЗ) Руслан Димухамедов:
“Для того чтобы заявленные проекты могли “взлететь”, нужен собственный внутренний рынок. А для этого необходимы требования по локализации компонентов. Чтобы беспилотники у нас делались не в режиме отверточной сборки, а были полностью локализованными, выпускались катализаторы для нефтепереработки, а также гибриды <...> РЗМ – это не бизнес ни для кого/ Они нужны как компонент для производства высокотехнологичных изделий. Неприятная особенность заключается в том, что по миру их не так уж мало и добывать их не так уж сложно. Но в случае ужесточения санкций мы можем остаться без РЗМ вовсе. Это вопрос технологического суверенитета”.
Руководитель “Инфомайна” Игорь Петров предпосылок к развитию внутреннего рынка пока не видит. В ближайшие десять лет, по его мнению, Россия останется производителем, но отнюдь не потребителем РЗМ. Изменчивая ценовая конъюнктура развитию отрасли тоже не способствует.
Часть I.
@vneplanarus
🏗Что ждет российских девелоперов. Часть I.
📑Что произошло: крупнейшие девелоперы стараются как можно дольше оттянуть публикацию финрезультатов за 2024 г. и отчитываются только об объемах продаж и сданных квадратных метрах. Отчетность отдельных компаний показывает, что главная проблема кроется в возросшей стоимости обслуживания займов.
📉Черные лебеди: первые дефолты уже есть, но в сфере не жилой, а коммерческой недвижимости. ФПК “Гарант-Инвест”, владеющая портфелем многофункциональных и торговых центров в Москве, допустила технический дефолт по выкупу облигаций на 2,8 млрд руб. и по выплате купона на 42,7 млн. Компания ссылается на слишком высокую ключевую ставку и утверждает, что работает над реструктуризацией долгов.
📈Что с акциями девелоперов: согласно отраслевому строительному индексу Мосбиржи, рынок акций после пессимистичной второй половины прошлого года удостоверился, что застройщики прямо сейчас массово валиться не собираются, и воспрял духом. Инвесторы не видят у девелоперов критичных проблем.
📊Что с операционными показателями: операционные показатели строительных компаний пока ухудшаются не сильно. По данным ЦБ, в четвертом квартале 2024 г. площадь реализуемых проектов сократилась по сравнению с предшествующим кварталом всего на 2,9% – до 114,4 млн кв. м. При этом в четвертом квартале началось строительство многоквартирных домов общей площадью 13,1 млн “квадратов”, что несколько больше, чем в третьем (12,5 млн).
Доля проданного жилья снижается, но тоже не слишком заметно: в четвертом квартале она составила 29% (−4 п. п. к предыдущему кварталу) в строящихся объектах и 74% (−0,6 п. п.) в готовых. При этом “в метрах” продажи упали на 20%: среднемесячный объем сделок по строящемуся жилью в течение последних шести месяцев 2024 г. был на уровне 2 млн кв. м, что заметно ниже 2,4 млн в первом полугодии.
Пока девелоперам удается главное — не допустить падения цен: они все еще растут, просто не так быстро, как раньше. Подъем номинальных цен на первичном рынке в четвертом квартале замедлился с 2,3 до 1,6% (с корректировкой на инфляцию стоимость жилья снизилась на 2,3%).
💼Что с финансовыми показателями: по данным ЦБ, уровень покрытия проектного финансирования застройщиков средствами на счетах эскроу к концу 2024 г. упал до 72% – это минимальное значение с 2021 г. Для сравнения: на декабрь 2023 г. этот показатель составлял 90%.
От покрытия счетами эскроу зависит ставка, по которой компаниям предоставляется проектное финансирование (та часть, которая не покрыта счетами эскроу, выдается на рыночных условиях). За четвертый квартал 2024 г. средневзвешенная ставка по портфелю проектного финансирования игроков рынка недвижимости выросла на 1,6 п.п. – до 9,4%.
❓Кто в зоне риска: в красной зоне находятся девелоперы с высоким уровнем корпоративного долга. Против них играют сразу два фактора: высокие ставки и снижение спроса (через наполнение счетов эскроу сказывается на стоимости обслуживания кредита).
Часть II.
@vneplanarus
📑Что произошло: крупнейшие девелоперы стараются как можно дольше оттянуть публикацию финрезультатов за 2024 г. и отчитываются только об объемах продаж и сданных квадратных метрах. Отчетность отдельных компаний показывает, что главная проблема кроется в возросшей стоимости обслуживания займов.
📉Черные лебеди: первые дефолты уже есть, но в сфере не жилой, а коммерческой недвижимости. ФПК “Гарант-Инвест”, владеющая портфелем многофункциональных и торговых центров в Москве, допустила технический дефолт по выкупу облигаций на 2,8 млрд руб. и по выплате купона на 42,7 млн. Компания ссылается на слишком высокую ключевую ставку и утверждает, что работает над реструктуризацией долгов.
📈Что с акциями девелоперов: согласно отраслевому строительному индексу Мосбиржи, рынок акций после пессимистичной второй половины прошлого года удостоверился, что застройщики прямо сейчас массово валиться не собираются, и воспрял духом. Инвесторы не видят у девелоперов критичных проблем.
📊Что с операционными показателями: операционные показатели строительных компаний пока ухудшаются не сильно. По данным ЦБ, в четвертом квартале 2024 г. площадь реализуемых проектов сократилась по сравнению с предшествующим кварталом всего на 2,9% – до 114,4 млн кв. м. При этом в четвертом квартале началось строительство многоквартирных домов общей площадью 13,1 млн “квадратов”, что несколько больше, чем в третьем (12,5 млн).
Доля проданного жилья снижается, но тоже не слишком заметно: в четвертом квартале она составила 29% (−4 п. п. к предыдущему кварталу) в строящихся объектах и 74% (−0,6 п. п.) в готовых. При этом “в метрах” продажи упали на 20%: среднемесячный объем сделок по строящемуся жилью в течение последних шести месяцев 2024 г. был на уровне 2 млн кв. м, что заметно ниже 2,4 млн в первом полугодии.
Пока девелоперам удается главное — не допустить падения цен: они все еще растут, просто не так быстро, как раньше. Подъем номинальных цен на первичном рынке в четвертом квартале замедлился с 2,3 до 1,6% (с корректировкой на инфляцию стоимость жилья снизилась на 2,3%).
💼Что с финансовыми показателями: по данным ЦБ, уровень покрытия проектного финансирования застройщиков средствами на счетах эскроу к концу 2024 г. упал до 72% – это минимальное значение с 2021 г. Для сравнения: на декабрь 2023 г. этот показатель составлял 90%.
От покрытия счетами эскроу зависит ставка, по которой компаниям предоставляется проектное финансирование (та часть, которая не покрыта счетами эскроу, выдается на рыночных условиях). За четвертый квартал 2024 г. средневзвешенная ставка по портфелю проектного финансирования игроков рынка недвижимости выросла на 1,6 п.п. – до 9,4%.
❓Кто в зоне риска: в красной зоне находятся девелоперы с высоким уровнем корпоративного долга. Против них играют сразу два фактора: высокие ставки и снижение спроса (через наполнение счетов эскроу сказывается на стоимости обслуживания кредита).
Часть II.
@vneplanarus
🏗Что ждет российских девелоперов. Часть II.
💬Мнение экспертов:
Руководитель аналитического отдела инвестиционной компании “Юнисервис Капитал” Екатерина Маевская отмечает, что финансовые организации “добровольно-принудительно” переводят девелоперов на займы с плавающей ставкой:
Гендиректор аналитического центра “БизнесДром”, председатель комитета “Опоры России” по финансовым рынкам Павел Самиев указывает, что застройщики различаются с точки зрения специализации по клиентским сегментам. В некоторых сегментах спрос очень сильно снизился из-за спада в ипотеке. Сильнее всего провалились эконом и эконом плюс и, соответственно, специализировавшиеся на них девелоперы. Эти компании сейчас оказались в очень тяжелой ситуации:
Директор департамента рынка капиталов Первоуральскбанк Артем Тузов уверен, что показатель “чистый долг / EBITDA” с учетом средств на счетах эскроу у застройщиков находится на приемлемом уровне 1–2. Однако без эскроу этот показатель может быть в разы больше. Впрочем, эксперт отмечает, что понять, насколько это критично, трудно: ранее кризисов со счетами эскроу рынок не проходил.
Директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков полагает, что положение у девелоперов сейчас хуже, чем 17 лет назад (кризис 2008 г.). Проблема в том, что схема с проектным финансированием и счетами эскроу не учитывает возможности резкого роста процентов по кредитам, а в текущих обстоятельствах инструментов, хеджирующих процентный риск, по сути, нет:
Директор Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Владислав Фадеев убежден, что все не так плохо: в условиях высоких ставок девелоперы более осторожно обращаются с так называемым бридж-кредитом на покупку участка или предпроектные работы, тратя на это в первую очередь собственные средства, накопленные за 2022–2024 гг.
Директор по корпоративным рейтингам агентства "Эксперт РА" Роман Андреев признает, что при самом негативном сценарии ряд девелоперов может обанкротиться, после чего их объекты будут достраивать другие игроки. Вероятно также, что при самом ужасном развитии событий в ситуацию вмешается государство. Но все же эксперт считает, что с учетом накопленной ликвидности с прошлых лет и текущих продаж без кредитных средств, а также текущих продаж по семейной ипотеке и посредством разного рода рассрочек большинство компаний, скорее всего, смогут продержаться до снижения ключевой ставки и возвращения рыночной ипотеки.
Часть I.
@vneplanarus
💬Мнение экспертов:
Руководитель аналитического отдела инвестиционной компании “Юнисервис Капитал” Екатерина Маевская отмечает, что финансовые организации “добровольно-принудительно” переводят девелоперов на займы с плавающей ставкой:
“В случае продолжения такого тренда нельзя исключать ряд банкротств застройщиков, что может стать ударом и для банковского сектора. Хотя, конечно, банки будут использовать все инструменты, чтобы не допустить массового ухода девелоперов в закат, от продления лимитов и перекредитования до поиска альтернативных вариантов достраивания объектов. Им на помощь может прийти и государство, то есть не стоит исключать “огосударствление” отрасли”.
Гендиректор аналитического центра “БизнесДром”, председатель комитета “Опоры России” по финансовым рынкам Павел Самиев указывает, что застройщики различаются с точки зрения специализации по клиентским сегментам. В некоторых сегментах спрос очень сильно снизился из-за спада в ипотеке. Сильнее всего провалились эконом и эконом плюс и, соответственно, специализировавшиеся на них девелоперы. Эти компании сейчас оказались в очень тяжелой ситуации:
“Есть предположения, что девелоперы начнут сыпаться осенью, когда наступит пик оферт и погашений. Их могут начать спасать через покупку/санацию – естественно, с дисконтом. Переговорная позиция у проблемных застройщиков будет не особенно хорошей”.
Директор департамента рынка капиталов Первоуральскбанк Артем Тузов уверен, что показатель “чистый долг / EBITDA” с учетом средств на счетах эскроу у застройщиков находится на приемлемом уровне 1–2. Однако без эскроу этот показатель может быть в разы больше. Впрочем, эксперт отмечает, что понять, насколько это критично, трудно: ранее кризисов со счетами эскроу рынок не проходил.
Директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков полагает, что положение у девелоперов сейчас хуже, чем 17 лет назад (кризис 2008 г.). Проблема в том, что схема с проектным финансированием и счетами эскроу не учитывает возможности резкого роста процентов по кредитам, а в текущих обстоятельствах инструментов, хеджирующих процентный риск, по сути, нет:
“Если застройщик хочет что-то строить, он должен привлечь средства под 30% и более. Получается, если он за два года не сдаст дом, проценты сравняются с суммой кредита. Это отражается в ценах на жилье. Но если раньше была льготная ипотека, то сейчас ипотечные кредиты тоже предлагают под 30%. Спрос, разумеется, падает. Дальше начинаются проблемы у застройщиков, а затем, очевидно, и у банков. Хотя банкам в этом плане легче: у них остаются средства на счетах эскроу. Однако они не покроют убытков от ссуд, выданных по более высокой ставке”.
Директор Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Владислав Фадеев убежден, что все не так плохо: в условиях высоких ставок девелоперы более осторожно обращаются с так называемым бридж-кредитом на покупку участка или предпроектные работы, тратя на это в первую очередь собственные средства, накопленные за 2022–2024 гг.
Директор по корпоративным рейтингам агентства "Эксперт РА" Роман Андреев признает, что при самом негативном сценарии ряд девелоперов может обанкротиться, после чего их объекты будут достраивать другие игроки. Вероятно также, что при самом ужасном развитии событий в ситуацию вмешается государство. Но все же эксперт считает, что с учетом накопленной ликвидности с прошлых лет и текущих продаж без кредитных средств, а также текущих продаж по семейной ипотеке и посредством разного рода рассрочек большинство компаний, скорее всего, смогут продержаться до снижения ключевой ставки и возвращения рыночной ипотеки.
Часть I.
@vneplanarus
Telegram
Внеплановая Экономика
🏗Что ждет российских девелоперов. Часть I.
📑Что произошло: крупнейшие девелоперы стараются как можно дольше оттянуть публикацию финрезультатов за 2024 г. и отчитываются только об объемах продаж и сданных квадратных метрах. Отчетность отдельных компаний показывает…
📑Что произошло: крупнейшие девелоперы стараются как можно дольше оттянуть публикацию финрезультатов за 2024 г. и отчитываются только об объемах продаж и сданных квадратных метрах. Отчетность отдельных компаний показывает…
💻IT-компании просят у властей еще больше мер поддержки из-за возможного возвращения западных вендоров.
📑Что произошло: российские разработчики программного обеспечения (ПО) обратились в Минцифры с просьбой расширить перечень мер поддержки отечественных компаний в условиях возможного возвращения западных конкурентов на рынок. Об этом сообщил Николай Комлев, исполнительный директор Ассоциации предприятий компьютерных и информационных технологий (АПКИТ; в нее входит 40 компаний, в том числе “Ланит”, 1С, VK, “Лаборатория Касперского” и т. д.).
❓Что предлагается:
📍государственное регулирование цен на российские продукты;
📍взыскание компенсаций с западных компаний за убытки отечественных производителей;
📍отмена штрафов за использование иностранного ПО;
📍пересмотреть и расширить программу Российского фонда развития информтехнологий, предоставляющего субсидирование и гранты отечественным разработчикам;
📍создать рабочую группу по ценообразованию на отечественное ПО;
📍усилить популяризацию российских технологий в образовательных учреждениях в рамках проектов “Код будущего” и “Цифровые кадры”;
📍ввести дополнительные обязательства для западных компаний (симметричные ограничения, запрет на участие в госзакупках и компенсация убытков, причиненных российским заказчикам после ухода с рынка в 2022 г.).
Кроме того, если после окончания спецоперации санкции сохранятся, продлить действие существующих правовых механизмов импортозамещения, включая субсидии, льготные кредиты и налоговые льготы как для разработчиков, так и для заказчиков отечественного ПО.
🏢Позиция Минцифры: поддержка отечественных IT-компаний будет сохранена, и это остается для регулятора приоритетом. Регулятор рассмотрит все предложенные АПКИТ меры и сформирует официальную позицию по ним.
При этом в Минцифры не исключают, что возможное возвращение иностранных IT-компаний может позитивно отразиться на конкуренции с российскими производителями софта.
Ранее также сообщалось, что Минцифры разрабатывает законопроект, предполагающий введение сбора за использование иностранного ПО.
Кроме того, с 2023 г. действует приоритет на закупки отечественного ПО (ФЗ-44). Согласно национальному проекту “Экономика данных”, не менее 80% российских организаций в ключевых отраслях экономики должны полностью перейти на отечественное ПО к 2030 г.
Действуют финансовые меры поддержки: низкий налог на прибыль (5%), нулевой НДС для разработчиков ПО, льготное кредитование. Также отечественные предприятия освобождены от плановых надзорных мероприятий со стороны контролирующих органов. Сотрудникам IT-компаний доступны льготная ипотека и отсрочка от службы в армии.
💬Мнение экспертов:
Основатель и генеральный директор Getmobit Мария Рукавишникова считает, что рынок российского ПО в сегменте b2b может стать более эффективным за счет конкуренции, а в сегменте малого и среднего бизнеса растет спрос на защиту данных и прозрачный сервис непрерывного обслуживания. Это означает, что потребители при одинаково низкой цене предпочтут вендора, который гарантирует безопасность своего ПО и имеет лицензии и сертификаты от соответствующих регуляторов, поэтому радикального вызова от возвращения западных вендоров ждать не стоит.
Исполнительный директор Ассоциации разработчиков программных продуктов “Отечественный софт” Ренат Лашин отмечает, что в условиях возможного возвращения западных вендоров эффективной мерой будет введение порядка обязательного депонирования кода иностранных продуктов и заключение соглашений о передаче исходников в общественное использование, чтобы в случае повторного ухода этих компаний российский рынок снова не оказался у разбитого корыта.
Генеральный директор “Р7-офиса” Евгений Шелковников полагает, что в случае возвращения западных вендоров ситуация не станет критичной для всего рынка. В тех областях, где российские решения уже зрелые и внедрены, отечественные игроки смогут удержать позиции. Поэтому меры поддержки в первую очередь нужны там, где идет активная инвестиционная фаза и развитие новых решений.
@vneplanarus
📑Что произошло: российские разработчики программного обеспечения (ПО) обратились в Минцифры с просьбой расширить перечень мер поддержки отечественных компаний в условиях возможного возвращения западных конкурентов на рынок. Об этом сообщил Николай Комлев, исполнительный директор Ассоциации предприятий компьютерных и информационных технологий (АПКИТ; в нее входит 40 компаний, в том числе “Ланит”, 1С, VK, “Лаборатория Касперского” и т. д.).
❓Что предлагается:
📍государственное регулирование цен на российские продукты;
📍взыскание компенсаций с западных компаний за убытки отечественных производителей;
📍отмена штрафов за использование иностранного ПО;
📍пересмотреть и расширить программу Российского фонда развития информтехнологий, предоставляющего субсидирование и гранты отечественным разработчикам;
📍создать рабочую группу по ценообразованию на отечественное ПО;
📍усилить популяризацию российских технологий в образовательных учреждениях в рамках проектов “Код будущего” и “Цифровые кадры”;
📍ввести дополнительные обязательства для западных компаний (симметричные ограничения, запрет на участие в госзакупках и компенсация убытков, причиненных российским заказчикам после ухода с рынка в 2022 г.).
Кроме того, если после окончания спецоперации санкции сохранятся, продлить действие существующих правовых механизмов импортозамещения, включая субсидии, льготные кредиты и налоговые льготы как для разработчиков, так и для заказчиков отечественного ПО.
🏢Позиция Минцифры: поддержка отечественных IT-компаний будет сохранена, и это остается для регулятора приоритетом. Регулятор рассмотрит все предложенные АПКИТ меры и сформирует официальную позицию по ним.
При этом в Минцифры не исключают, что возможное возвращение иностранных IT-компаний может позитивно отразиться на конкуренции с российскими производителями софта.
Ранее также сообщалось, что Минцифры разрабатывает законопроект, предполагающий введение сбора за использование иностранного ПО.
Кроме того, с 2023 г. действует приоритет на закупки отечественного ПО (ФЗ-44). Согласно национальному проекту “Экономика данных”, не менее 80% российских организаций в ключевых отраслях экономики должны полностью перейти на отечественное ПО к 2030 г.
Действуют финансовые меры поддержки: низкий налог на прибыль (5%), нулевой НДС для разработчиков ПО, льготное кредитование. Также отечественные предприятия освобождены от плановых надзорных мероприятий со стороны контролирующих органов. Сотрудникам IT-компаний доступны льготная ипотека и отсрочка от службы в армии.
💬Мнение экспертов:
Основатель и генеральный директор Getmobit Мария Рукавишникова считает, что рынок российского ПО в сегменте b2b может стать более эффективным за счет конкуренции, а в сегменте малого и среднего бизнеса растет спрос на защиту данных и прозрачный сервис непрерывного обслуживания. Это означает, что потребители при одинаково низкой цене предпочтут вендора, который гарантирует безопасность своего ПО и имеет лицензии и сертификаты от соответствующих регуляторов, поэтому радикального вызова от возвращения западных вендоров ждать не стоит.
Исполнительный директор Ассоциации разработчиков программных продуктов “Отечественный софт” Ренат Лашин отмечает, что в условиях возможного возвращения западных вендоров эффективной мерой будет введение порядка обязательного депонирования кода иностранных продуктов и заключение соглашений о передаче исходников в общественное использование, чтобы в случае повторного ухода этих компаний российский рынок снова не оказался у разбитого корыта.
Генеральный директор “Р7-офиса” Евгений Шелковников полагает, что в случае возвращения западных вендоров ситуация не станет критичной для всего рынка. В тех областях, где российские решения уже зрелые и внедрены, отечественные игроки смогут удержать позиции. Поэтому меры поддержки в первую очередь нужны там, где идет активная инвестиционная фаза и развитие новых решений.
@vneplanarus
💼Саратовская область: в центре внимания инфраструктура и кадры.
Губернатор Саратовской области Роман Бусаргин дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал об итогах прошедшего года и планах на настоящий.
По итогам 2024 года в Саратовской области:
📍объем инвестиций в основной капитал по предприятиям составил 102% относительно 2023 года;
📍создано более 3 тыс. рабочих мест на новых предприятиях и предприятиях, которые расширяли производство на территории Саратовской области;
📍уровень безработицы находится на историческом минимуме, на сегодняшний момент только по предприятиям промышленности существует потребность примерно в 1,5 тыс. специалистов;
📍количество прибывших в Саратовскую область было больше на 2,5 тыс., чем количество убывших;
Область активно наращивает привлечение рабочих кадров для развития производства. За последние два года в учебных заведениях перепрофилировано более 50 специальностей с учетом потребностей экономики.
Все большее число разных специалистов остаются в области, а не стремятся уехать, потому что для выпускников действует несколько привлекательных экономических программ для образования семьи и проживания в своем регионе.
Стоит заметить, что впервые в прошлом году количество прибывших в Саратовскую область было больше на 2,5 тыс, чем количество убывших.
- подчеркнул Роман Бусаргин.
В 2025 году в области:
📍планируется вложить более 1,3 млрд рублей в водоканал города Саратова, таких вложений не было на протяжении последних 10 лет;
📍продолжается реализация проекта скоростного трамвая, будет получен новый подвижной состав, реконструируются 67 км трамвайной сети;
📍начата процедура перевода общественного транспорта на так называемые брутто-контракты, когда движение транспорта осуществляется строго по заявленным графикам, времени, независимо от его наполняемости;
📍в мае ожидается поставка первого судна ”Валдай”, с которого начнется возрождение речных перевозок по области, всего таких судов будет приобретено пять.
- отметил Роман Бусаргин.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
Губернатор Саратовской области Роман Бусаргин дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал об итогах прошедшего года и планах на настоящий.
По итогам 2024 года в Саратовской области:
📍объем инвестиций в основной капитал по предприятиям составил 102% относительно 2023 года;
📍создано более 3 тыс. рабочих мест на новых предприятиях и предприятиях, которые расширяли производство на территории Саратовской области;
📍уровень безработицы находится на историческом минимуме, на сегодняшний момент только по предприятиям промышленности существует потребность примерно в 1,5 тыс. специалистов;
📍количество прибывших в Саратовскую область было больше на 2,5 тыс., чем количество убывших;
Область активно наращивает привлечение рабочих кадров для развития производства. За последние два года в учебных заведениях перепрофилировано более 50 специальностей с учетом потребностей экономики.
Все большее число разных специалистов остаются в области, а не стремятся уехать, потому что для выпускников действует несколько привлекательных экономических программ для образования семьи и проживания в своем регионе.
Стоит заметить, что впервые в прошлом году количество прибывших в Саратовскую область было больше на 2,5 тыс, чем количество убывших.
”Люди должны понимать, что они нужны Саратовской области, области, нужны рабочие места, инвестиции и развитие”,
- подчеркнул Роман Бусаргин.
В 2025 году в области:
📍планируется вложить более 1,3 млрд рублей в водоканал города Саратова, таких вложений не было на протяжении последних 10 лет;
📍продолжается реализация проекта скоростного трамвая, будет получен новый подвижной состав, реконструируются 67 км трамвайной сети;
📍начата процедура перевода общественного транспорта на так называемые брутто-контракты, когда движение транспорта осуществляется строго по заявленным графикам, времени, независимо от его наполняемости;
📍в мае ожидается поставка первого судна ”Валдай”, с которого начнется возрождение речных перевозок по области, всего таких судов будет приобретено пять.
“Большую поддержку региону оказывает Агентство стратегических инициатив. При его поддержке внедряются передовые решения, благодаря которым Саратовская область вошла в число лидеров по инвестиционной привлекательности”,
- отметил Роман Бусаргин.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
💰Богатейшие российские бизнесмены и регионы присутствия.
За год количество миллиардеров из России в мировом рейтинге богатейших людей увеличилось на 21. Новый рейтинг опубликовал Forbes. В рейтинге 15 новых имен, еще 10 – вернулись в список, четверо – выбыли.
Топ-10 богатейших бизнесменов России:
📌Вагит Аликперов (“Лукойл”) – $28,7 млрд.
Основные регионы присутствия: НАО, Коми, Калининградская область, Пермский край, Татарстан, ЯНАО, ХМАО-Югра, Волгоградская область, Астраханская область, Калмыкия.
📌Алексей Мордашов (“Северсталь”, “Севергрупп”, “Силовые машины”, “Свеза”, “Лента”) – $28,6 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Северсталь”: Тыва, ХМАО-Югра, Вологодская область, Мурманская область, Коми, Карелия, Орловская область, Белгородская область, Ростовская область, Калужская область.
◾️“Свеза”: Санкт-Петербург, Вологодская область, Костромская область, Пермский край, Свердловская область, Тюменская область.
📌Леонид Михельсон (“Новатэк”, “Сибур”) – $28,4 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Новатэк”: ЯНАО, ХМАО-Югра, Ленинградская область.
◾️“Сибур”: ЯНАО, ХМАО-Югра, Тюменская область, Пермский край, Башкирия, Татарстан, Нижегородская область, Воронежская область, Курская область, Ленинградская область, Москва, Краснодарский край, Томская область.
📌Владимир Лисин (НЛМК, Первая портовая компания) – $26,5 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️НЛМК: Липецкая область, Белгородская область, Свердловская область, Алтайский край.
◾️Первая портовая компания: Санкт-Петербург, Ленинградская область, Краснодарский край.
📌Владимир Потанин (“Норникель”, Т-банк) – $24,2 млрд.
Основные регионы присутствия: Мурманская область, Красноярский край, Забайкальский край.
📌Геннадий Тимченко (“Новатэк”, “Сибур”, “Стройтрансгаз”, “Трансойл”) – $23,2 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Трансойл”: Москва, Московская область, Свердловская область, Челябинская область, Пермский край.
📌Андрей Мельниченко (“Еврохим”, СУЭК) – $17,4 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Еврохим”: Мурманская область, Пермский край, Волгоградская область, Тульская область, Ставропольский край, Ленинградская область, Краснодарский край.
◾️СУЭК: Кемеровская область, Хакасия, Бурятия, Приморский край, Красноярский край.
📌Павел Дуров (Telegram) – $17,1 млрд.
📌Алишер Усманов (“Металлоинвест”, “Удоканская медь”, “Мегафон”, ИД “Коммерсантъ”).
Основные регионы присутствия:
◾️“Металлоинвест”: Белгородская область, Курская область, Свердловская область.
◾️“Удоканская медь”: Забайкальский край.
📌Сулейман Керимов*
*До начала СВО семье Керимовых принадлежало 76,3% акций золотодобывающей компании “Полюс” (ими владел сын Керимова Саид). В 2022 г. он передал свою долю бывшему коллеге отца по СовФеду Ахмету Паланкоеву и Фонду поддержки исламских организаций. В 2023 г. “Полюс” выкупил свои акции у Паланкоева, а в 2024 г. снова продал их, в этот раз неназванному приобретателю.
@vneplanarus
За год количество миллиардеров из России в мировом рейтинге богатейших людей увеличилось на 21. Новый рейтинг опубликовал Forbes. В рейтинге 15 новых имен, еще 10 – вернулись в список, четверо – выбыли.
Топ-10 богатейших бизнесменов России:
📌Вагит Аликперов (“Лукойл”) – $28,7 млрд.
Основные регионы присутствия: НАО, Коми, Калининградская область, Пермский край, Татарстан, ЯНАО, ХМАО-Югра, Волгоградская область, Астраханская область, Калмыкия.
📌Алексей Мордашов (“Северсталь”, “Севергрупп”, “Силовые машины”, “Свеза”, “Лента”) – $28,6 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Северсталь”: Тыва, ХМАО-Югра, Вологодская область, Мурманская область, Коми, Карелия, Орловская область, Белгородская область, Ростовская область, Калужская область.
◾️“Свеза”: Санкт-Петербург, Вологодская область, Костромская область, Пермский край, Свердловская область, Тюменская область.
📌Леонид Михельсон (“Новатэк”, “Сибур”) – $28,4 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Новатэк”: ЯНАО, ХМАО-Югра, Ленинградская область.
◾️“Сибур”: ЯНАО, ХМАО-Югра, Тюменская область, Пермский край, Башкирия, Татарстан, Нижегородская область, Воронежская область, Курская область, Ленинградская область, Москва, Краснодарский край, Томская область.
📌Владимир Лисин (НЛМК, Первая портовая компания) – $26,5 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️НЛМК: Липецкая область, Белгородская область, Свердловская область, Алтайский край.
◾️Первая портовая компания: Санкт-Петербург, Ленинградская область, Краснодарский край.
📌Владимир Потанин (“Норникель”, Т-банк) – $24,2 млрд.
Основные регионы присутствия: Мурманская область, Красноярский край, Забайкальский край.
📌Геннадий Тимченко (“Новатэк”, “Сибур”, “Стройтрансгаз”, “Трансойл”) – $23,2 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Трансойл”: Москва, Московская область, Свердловская область, Челябинская область, Пермский край.
📌Андрей Мельниченко (“Еврохим”, СУЭК) – $17,4 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Еврохим”: Мурманская область, Пермский край, Волгоградская область, Тульская область, Ставропольский край, Ленинградская область, Краснодарский край.
◾️СУЭК: Кемеровская область, Хакасия, Бурятия, Приморский край, Красноярский край.
📌Павел Дуров (Telegram) – $17,1 млрд.
📌Алишер Усманов (“Металлоинвест”, “Удоканская медь”, “Мегафон”, ИД “Коммерсантъ”).
Основные регионы присутствия:
◾️“Металлоинвест”: Белгородская область, Курская область, Свердловская область.
◾️“Удоканская медь”: Забайкальский край.
📌Сулейман Керимов*
*До начала СВО семье Керимовых принадлежало 76,3% акций золотодобывающей компании “Полюс” (ими владел сын Керимова Саид). В 2022 г. он передал свою долю бывшему коллеге отца по СовФеду Ахмету Паланкоеву и Фонду поддержки исламских организаций. В 2023 г. “Полюс” выкупил свои акции у Паланкоева, а в 2024 г. снова продал их, в этот раз неназванному приобретателю.
@vneplanarus
🌱На чем будут зарабатывать аграрии в 2025 г.
📉Что произошло: зерно хоть и остается основной экспортной культурой в России, но теряет популярность у производителей из-за низкой рентабельности. Фермеры переключаются на культуры, которые приносят больше денег.
📊Что влияет на рентабельность:
📍ключевая ставка ЦБ на уровне 21% (существующее льготное кредитование АПК способно немного смягчить ситуацию);
📍сложные климатические условия (малоснежная зима привела к недостатку влаги в почве, серьезно пострадали озимые, также летом прогнозируются засухи).
📈Культуры-лидеры по рентабельности:
📍масличные культуры (подсолнечник, соя, рапс);
📍бобовые культуры (чечевица, горох, нут);
📍нишевые культуры.
В южных регионах (Кубанский и Ставропольский края) растет интерес к овощам и фруктам, включая сады интенсивного типа. В Центральной России развивается лен и гречиха (господдержка и экологичность).
🌾Что с зерновыми культурами: последние года три пшеница для аграриев перестала быть источником заработка. Пик мировых цен пришелся на 2022 г, дальше тренд нисходящий плюс значимо растут издержки – техника, удобрения, семена. Рентабельность пшеницы сегодня околонулевая. Под пшеницей площади сокращаются, причем некоторые аграрии оставляют ее минимальную долю в севообороте (30%).
При этом пшеница 3–4 класса остается основой российского агроэкспорта. Ближний Восток, Африка и Азия гарантируют стабильный сбыт, но ключевой риск – возможные квоты и пошлины. Актуальная рентабельность может достигать 15%.
Овес и рожь, несмотря на определенную поддержку этих культур государством, также приносят низкую маржинальность (5–12%).
💬Мнение экспертов:
Начальник аналитического отдела инвесткомпании “Риком-Траст”, кандидат экономических наук Олег Абелев:
Директор практики управленческого консалтинга группы “Деловой профиль” Владимир Поклад:
Директор центра компетенций в АПК “Рексофт консалтинг” Андрей Кучеров отмечает, что в ответ на снижение рентабельности зерновых многие с/х производители диверсифицируют севооборот и планомерно увеличивают площади не только под масличными, но и под горохом и другими зернобобовыми культурами, например леном-кудряшом, эфиромасличными культурами.
Эксперт Института экономики роста им. Столыпина и гендиректор петербургской группы компаний “Далпорт” Олег Николаев:
Директор департамента растениеводства ГК “Агропромкомплектация” Александр Терехов:
@vneplanarus
📉Что произошло: зерно хоть и остается основной экспортной культурой в России, но теряет популярность у производителей из-за низкой рентабельности. Фермеры переключаются на культуры, которые приносят больше денег.
📊Что влияет на рентабельность:
📍ключевая ставка ЦБ на уровне 21% (существующее льготное кредитование АПК способно немного смягчить ситуацию);
📍сложные климатические условия (малоснежная зима привела к недостатку влаги в почве, серьезно пострадали озимые, также летом прогнозируются засухи).
📈Культуры-лидеры по рентабельности:
📍масличные культуры (подсолнечник, соя, рапс);
📍бобовые культуры (чечевица, горох, нут);
📍нишевые культуры.
В южных регионах (Кубанский и Ставропольский края) растет интерес к овощам и фруктам, включая сады интенсивного типа. В Центральной России развивается лен и гречиха (господдержка и экологичность).
🌾Что с зерновыми культурами: последние года три пшеница для аграриев перестала быть источником заработка. Пик мировых цен пришелся на 2022 г, дальше тренд нисходящий плюс значимо растут издержки – техника, удобрения, семена. Рентабельность пшеницы сегодня околонулевая. Под пшеницей площади сокращаются, причем некоторые аграрии оставляют ее минимальную долю в севообороте (30%).
При этом пшеница 3–4 класса остается основой российского агроэкспорта. Ближний Восток, Африка и Азия гарантируют стабильный сбыт, но ключевой риск – возможные квоты и пошлины. Актуальная рентабельность может достигать 15%.
Овес и рожь, несмотря на определенную поддержку этих культур государством, также приносят низкую маржинальность (5–12%).
💬Мнение экспертов:
Начальник аналитического отдела инвесткомпании “Риком-Траст”, кандидат экономических наук Олег Абелев:
“По ячменю и кукурузе ожидается рост спроса со стороны стран Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока, урожай планируется на уровне 45-50 млн т, и при текущих рублевых курсах рентабельность может быть в районе 15-20%. <...> На гречиху, чечевицу ждем увеличения спроса. По чечевице на 15-20% может вырасти экспорт из-за роста спроса со стороны Турции и стран Ближнего Востока”.
Директор практики управленческого консалтинга группы “Деловой профиль” Владимир Поклад:
“Нут и чечевица могут дать до 30% рентабельности. Это нишевые культуры с растущим экспортом в Индию, Турцию и на Ближний Восток, и при налаженных каналах сбыта они становятся одними из самых прибыльных”.
Директор центра компетенций в АПК “Рексофт консалтинг” Андрей Кучеров отмечает, что в ответ на снижение рентабельности зерновых многие с/х производители диверсифицируют севооборот и планомерно увеличивают площади не только под масличными, но и под горохом и другими зернобобовыми культурами, например леном-кудряшом, эфиромасличными культурами.
Эксперт Института экономики роста им. Столыпина и гендиректор петербургской группы компаний “Далпорт” Олег Николаев:
“У меня в управлении разные объекты. Так вот, арендаторы фермы в Краснодарском крае бросили сеять пшеницу и перешли сначала на сою, а сейчас – на тыквы. Отказ от зерновых в пользу масличных и бобовых культур – общая тенденция для нынешнего российского растениеводства, потому что разница в рентабельности стала разительной. Просто здесь велика инерция – заменить одну культуру на полях другой несколько сложнее, чем изменить выкладку товаров на полке”.
Директор департамента растениеводства ГК “Агропромкомплектация” Александр Терехов:
“На наших полях в Курской, Тверской и Рязанской областях выращивают зерновые, масличные и кормовые культуры – это озимая и яровая пшеница, озимый рапс, яровой ячмень, кукуруза на зерно и силос, соя, многолетние и однолетние травы. Из возделываемых культур наиболее маржинальными являются соя и рапс”.
@vneplanarus
🌏События БРИКС: импортные пошлины против организации, проект Зерновой биржи под эгидой Минэка и ожидания Арзамаса.
🇺🇸Импортные пошлины против БРИКС (кроме России), введенные администрацией президента США Дональда Трампа, могут принести в бюджет страны более $278 млрд в год. Трамп ввел пошлины против 185 стран. России в этом списке нет, поскольку объемы торговли США и РФ находятся на минимальных уровнях из-за санкций.
Таможенные ставки на товары из Бразилии, Ирана, Египта, Эфиопии и ОАЭ составили 10%. Ставки в отношении товаров из Китая – 54%, Индонезии – 32%, ЮАР – 30%, Индии – 26%.
Повышение импортных пошлин Трамп объяснил усилением торгового дисбаланса. Это обстоятельство, по его словам, угрожает национальной безопасности США. Главным условием для смягчения таможенных барьеров Трамп назвал перенос иностранного производства на территорию США.
🇷🇺Предложения по созданию Зерновой биржи БРИКС будет готовить межведомственная рабочая группа под эгидой Минэка. Об этом стало известно по итогам совещания, которое провел вице-премьер Дмитрий Патрушев. На встрече были рассмотрены разные варианты создания и функционирования биржи и механизмы взаимодействия с участниками – торговыми площадками, производителями и экспортерами зерновых.
– заявил Патрушев.
🏦Администрация Арзамаса (Нижегородская область) уже пять лет ожидает выделения $9,8 млн от БРИКС на реставрацию культурных объектов. Город участвует в программе “Исторические поселения”, финансируемой Новым банком развития БРИКС.
Средства на реставрацию и благоустройство исторических объектов Арзамаса были одобрены еще в 2018 г. Тогда Россия подписала соглашение с банком БРИКС о привлечении $220 млн для развития туристической привлекательности малых исторических поселений. Помимо Арзамаса в программу вошли: Выборг, Суздаль, Ростов и другие города. В 2022 г., после начала СВО, банк БРИКС приостановил все проекты в России. Финансирование до сих пор не возобновлено, несмотря на председательство России в объединении в прошлом году.
Попечительский совет туристическо-паломнического кластера “Арзамас – Дивеево – Саров" уже обратился в Минкульт и Минфин с просьбой содействовать возобновлению финансирования. Ранее с аналогичным запросом выступал губернатор Нижегородской области Глеб Никитин, подчеркивая, что приостановка программы ставит под угрозу уже вложенные в благоустройство города 169 млн руб.
#повесткаБРИКС
@vneplanarus
🇺🇸Импортные пошлины против БРИКС (кроме России), введенные администрацией президента США Дональда Трампа, могут принести в бюджет страны более $278 млрд в год. Трамп ввел пошлины против 185 стран. России в этом списке нет, поскольку объемы торговли США и РФ находятся на минимальных уровнях из-за санкций.
Таможенные ставки на товары из Бразилии, Ирана, Египта, Эфиопии и ОАЭ составили 10%. Ставки в отношении товаров из Китая – 54%, Индонезии – 32%, ЮАР – 30%, Индии – 26%.
Повышение импортных пошлин Трамп объяснил усилением торгового дисбаланса. Это обстоятельство, по его словам, угрожает национальной безопасности США. Главным условием для смягчения таможенных барьеров Трамп назвал перенос иностранного производства на территорию США.
🇷🇺Предложения по созданию Зерновой биржи БРИКС будет готовить межведомственная рабочая группа под эгидой Минэка. Об этом стало известно по итогам совещания, которое провел вице-премьер Дмитрий Патрушев. На встрече были рассмотрены разные варианты создания и функционирования биржи и механизмы взаимодействия с участниками – торговыми площадками, производителями и экспортерами зерновых.
“На долю стран-участниц приходится почти половина глобального производства и потребления зерна. Соответственно, торговая площадка позволит странам БРИКС формировать независимые ценовые индикаторы в рамках объединения, что будет способствовать более объективной оценке стоимости сельскохозяйственной продукции на мировом рынке”,
– заявил Патрушев.
🏦Администрация Арзамаса (Нижегородская область) уже пять лет ожидает выделения $9,8 млн от БРИКС на реставрацию культурных объектов. Город участвует в программе “Исторические поселения”, финансируемой Новым банком развития БРИКС.
Средства на реставрацию и благоустройство исторических объектов Арзамаса были одобрены еще в 2018 г. Тогда Россия подписала соглашение с банком БРИКС о привлечении $220 млн для развития туристической привлекательности малых исторических поселений. Помимо Арзамаса в программу вошли: Выборг, Суздаль, Ростов и другие города. В 2022 г., после начала СВО, банк БРИКС приостановил все проекты в России. Финансирование до сих пор не возобновлено, несмотря на председательство России в объединении в прошлом году.
Попечительский совет туристическо-паломнического кластера “Арзамас – Дивеево – Саров" уже обратился в Минкульт и Минфин с просьбой содействовать возобновлению финансирования. Ранее с аналогичным запросом выступал губернатор Нижегородской области Глеб Никитин, подчеркивая, что приостановка программы ставит под угрозу уже вложенные в благоустройство города 169 млн руб.
#повесткаБРИКС
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 31 марта по 5 апреля.
🇺🇸Минфин США пополнил санкционный список SDN российскими компаниями и физлицами. Под ограничения попали пятеро физических лиц, среди которых россияне Юрий Беляков, Вячеслав Виданов, Хушанг Гайрат, Сохраб Гайрат и гражданин Турции Хасан Джафари. Минфин США связывает всех лиц с Саидом Ахмадом Мухаммадом аль-Джамалем, которого в США считают финансовым посредником йеменских хуситов. В обновленный список также включены ходящий под российским флагом сухогруз Am Theseus и четыре новых предприятия: зарегистрированные в Москве “Эдисон”, “Колибри Групп”, “Скай фрейм” и базирующееся в Гонконге AM Asia M6 LTD. Первые три общества с ограниченной ответственностью Минфин связывает с Сохрабом Гайратом. Гонконгскую компанию – с Саидом Ахмадом Мухаммадом аль-Джамалем.
🇺🇸Группа из 50 американских сенаторов сообщила о готовности проголосовать за ужесточение санкций против России, если та откажется участвовать в урегулировании конфликта на Украине. На товары, которые импортируются в США из стран, закупающих российскую нефть, будут введены пошлины в 500%. В число подписавших документ сенаторов входят представители Республиканской и Демократической партий США. Ранее президент США Дональд Трамп заявил, что, если с властями России не удастся договориться по урегулированию конфликта на Украине, Соединенные Штаты введут пошлины от 25% до 50% на российскую нефть. Компании, которые покупают нефть из России не смогут вести бизнес в США в случае провала украинского урегулирования.
🇪🇺Великобритания, Германия, Испания, Италия, Польша и Франция сообщили о своей готовности усилить санкционное давление на Россию. Об этом говорится в совместном заявлении министров иностранных дел шести стран и главы дипломатии ЕС Каи Каллас по итогам встречи в Мадриде. В центре переговоров был вопрос европейской безопасности и поддержки Украины. “Мы также готовы оказать дальнейшее давление на Россию, используя все доступные инструменты, включая принятие новых санкций, чтобы помешать ей вести агрессивную войну и обеспечить Украине наилучшую позицию для обеспечения справедливого и прочного мира. Мы повторяем, что активы России должны оставаться обездвиженными до тех пор, пока Россия не прекратит агрессивную войну против Украины и не компенсирует ей нанесенный ущерб”, – говорится в документе. Ранее сообщалось, что страны ЕС начали подготовку 17-го пакета антироссийских санкций.
#risklist
@vneplanarus
🇺🇸Минфин США пополнил санкционный список SDN российскими компаниями и физлицами. Под ограничения попали пятеро физических лиц, среди которых россияне Юрий Беляков, Вячеслав Виданов, Хушанг Гайрат, Сохраб Гайрат и гражданин Турции Хасан Джафари. Минфин США связывает всех лиц с Саидом Ахмадом Мухаммадом аль-Джамалем, которого в США считают финансовым посредником йеменских хуситов. В обновленный список также включены ходящий под российским флагом сухогруз Am Theseus и четыре новых предприятия: зарегистрированные в Москве “Эдисон”, “Колибри Групп”, “Скай фрейм” и базирующееся в Гонконге AM Asia M6 LTD. Первые три общества с ограниченной ответственностью Минфин связывает с Сохрабом Гайратом. Гонконгскую компанию – с Саидом Ахмадом Мухаммадом аль-Джамалем.
🇺🇸Группа из 50 американских сенаторов сообщила о готовности проголосовать за ужесточение санкций против России, если та откажется участвовать в урегулировании конфликта на Украине. На товары, которые импортируются в США из стран, закупающих российскую нефть, будут введены пошлины в 500%. В число подписавших документ сенаторов входят представители Республиканской и Демократической партий США. Ранее президент США Дональд Трамп заявил, что, если с властями России не удастся договориться по урегулированию конфликта на Украине, Соединенные Штаты введут пошлины от 25% до 50% на российскую нефть. Компании, которые покупают нефть из России не смогут вести бизнес в США в случае провала украинского урегулирования.
🇪🇺Великобритания, Германия, Испания, Италия, Польша и Франция сообщили о своей готовности усилить санкционное давление на Россию. Об этом говорится в совместном заявлении министров иностранных дел шести стран и главы дипломатии ЕС Каи Каллас по итогам встречи в Мадриде. В центре переговоров был вопрос европейской безопасности и поддержки Украины. “Мы также готовы оказать дальнейшее давление на Россию, используя все доступные инструменты, включая принятие новых санкций, чтобы помешать ей вести агрессивную войну и обеспечить Украине наилучшую позицию для обеспечения справедливого и прочного мира. Мы повторяем, что активы России должны оставаться обездвиженными до тех пор, пока Россия не прекратит агрессивную войну против Украины и не компенсирует ей нанесенный ущерб”, – говорится в документе. Ранее сообщалось, что страны ЕС начали подготовку 17-го пакета антироссийских санкций.
#risklist
@vneplanarus
Итоги недели с 31 марта по 6 апреля. Главные события в экономике.
🔴Сроки возвращения инфляции в норму отодвигаются вправо:
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что инфляция продолжит снижаться в ближайшие месяцы и вернется в норму к концу 2025 г.
◾️Росстат, как и опережающие индикаторы состояния экономики, фиксирует продолжающийся в РФ заметный рост зарплат и частного потребления в первом квартале 2025 г.
◾️Инфляция в России по данным на 31 марта составила 10,24% в годовом выражении, следует из доклада Минэка “О текущей ценовой ситуации”. Неделей ранее показатель составлял 10,11% годовых.
◾️Банк России должен добиваться возвращения инфляции к цели в 2026 г. при любом развитии ситуации в экономике. Это сказано в резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ.
🔴Ограничения льготных ипотечных программ пришли на рынок загородной недвижимости:
◾️Власти ужесточили условия выдачи “Сельской ипотеки”. Изменения вводят требования к профессиональной деятельности заемщиков – они должны работать в сфере АПК или в соцсфере на селе в течение пяти лет с момента заключения кредитного договора.
🔴Авторынок в пике:
◾️Продажи новых легковых автомобилей в марте сократились на 45,5% год к году, до 79,8 тыс. штук, подсчитали в “Автостате”.
◾️По итогам первого квартала 2025 г. продажи автомобилей Lada в России снизились на 16,8% в годовом выражении – до 76,2 тыс. штук.
🔴Угольную отрасль продолжает лихорадить:
◾️Доходность экспорта энергетического угля в восточном направлении в марте стала отрицательной.
◾️В марте экспорт угля из крупных российских портов значительно снизился, особенно на северо-западе страны.
🔴Российские аграрии в поисках рентабельности:
◾️Потенциальная экспортная стоимость пшеницы из российских регионов снизилась за неделю на 1%.
◾️Российские аграрии переходят на более рентабельный урожай.
🔴Российский девелопмент продолжает буксовать:
◾️Более 48% жилых новостроек в России в первом квартале 2025 г. были сданы в эксплуатацию с нарушением первоначальных сроков. Это максимальное значение за последние четыре года.
◾️Пик кризиса в строительной сфере может прийтись на осень.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🔴Сроки возвращения инфляции в норму отодвигаются вправо:
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что инфляция продолжит снижаться в ближайшие месяцы и вернется в норму к концу 2025 г.
◾️Росстат, как и опережающие индикаторы состояния экономики, фиксирует продолжающийся в РФ заметный рост зарплат и частного потребления в первом квартале 2025 г.
◾️Инфляция в России по данным на 31 марта составила 10,24% в годовом выражении, следует из доклада Минэка “О текущей ценовой ситуации”. Неделей ранее показатель составлял 10,11% годовых.
◾️Банк России должен добиваться возвращения инфляции к цели в 2026 г. при любом развитии ситуации в экономике. Это сказано в резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ.
🔴Ограничения льготных ипотечных программ пришли на рынок загородной недвижимости:
◾️Власти ужесточили условия выдачи “Сельской ипотеки”. Изменения вводят требования к профессиональной деятельности заемщиков – они должны работать в сфере АПК или в соцсфере на селе в течение пяти лет с момента заключения кредитного договора.
🔴Авторынок в пике:
◾️Продажи новых легковых автомобилей в марте сократились на 45,5% год к году, до 79,8 тыс. штук, подсчитали в “Автостате”.
◾️По итогам первого квартала 2025 г. продажи автомобилей Lada в России снизились на 16,8% в годовом выражении – до 76,2 тыс. штук.
🔴Угольную отрасль продолжает лихорадить:
◾️Доходность экспорта энергетического угля в восточном направлении в марте стала отрицательной.
◾️В марте экспорт угля из крупных российских портов значительно снизился, особенно на северо-западе страны.
🔴Российские аграрии в поисках рентабельности:
◾️Потенциальная экспортная стоимость пшеницы из российских регионов снизилась за неделю на 1%.
◾️Российские аграрии переходят на более рентабельный урожай.
🔴Российский девелопмент продолжает буксовать:
◾️Более 48% жилых новостроек в России в первом квартале 2025 г. были сданы в эксплуатацию с нарушением первоначальных сроков. Это максимальное значение за последние четыре года.
◾️Пик кризиса в строительной сфере может прийтись на осень.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
Внеплановая Экономика pinned «Итоги недели с 31 марта по 6 апреля. Главные события в экономике. 🔴Сроки возвращения инфляции в норму отодвигаются вправо: ◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что инфляция продолжит снижаться в ближайшие месяцы и вернется в норму к концу 2025 г. ◾️Росстат…»
Внеплановая Экономика pinned «Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 31 марта по 5 апреля. 🇺🇸Минфин США пополнил санкционный список SDN российскими компаниями и физлицами. Под ограничения попали пятеро физических лиц, среди которых россияне Юрий Беляков, Вячеслав…»
📉Названы российские регионы, где бизнес банкротится чаще всего.
Эксперты сервиса “Контур.Фокус” назвали регионы-лидеры по частоте банкротств компаний и индивидуальных предпринимателей. Аналитики проанализировали динамику банкротств компаний, ИП и физических лиц в России за период 2022–2024 гг.
Топ-10 регионов-лидеров по банкротству юрлиц:
Байконур* – на 310 компаний возбуждены 69 банкротных производств (22% от общего количества юрлиц).
*Территория города находится в Казахстане и арендуется Россией. Байконур наделен статусом, соответствующим городу федерального значения.
📍КБР – 1,17% от числа зарегистрированных юрлиц;
📍Магаданская область – 1,02%;
📍Адыгея – 0,94%;
📍ЯНАО – 0,9%;
📍Тюменская область – 0,9%;
📍ХМАО-Югра – 0,89%;
📍Хабаровский край – 0,84%;
📍Северная Осетия – Алания – 0,83%;
📍Калининградская область – 0,82%;
📍Сахалинская область – 0,77%.
Реже всего, по данным аналитиков, компании рискуют обанкротиться в Чечне, НАО и новых регионах.
Топ-10 регионов-лидеров по банкротству ИП:
📍Курганская область;
📍Коми;
📍ЯНАО;
📍Ульяновская область;
📍Оренбургская область;
📍КБР;
📍ХМАО-Югра;
📍Саратовская область;
📍ЕАО;
📍Пензенская область.
Меньше всего ИП в состоянии банкротства было в Крыму и Чечне.
@vneplanarus
Эксперты сервиса “Контур.Фокус” назвали регионы-лидеры по частоте банкротств компаний и индивидуальных предпринимателей. Аналитики проанализировали динамику банкротств компаний, ИП и физических лиц в России за период 2022–2024 гг.
Топ-10 регионов-лидеров по банкротству юрлиц:
Байконур* – на 310 компаний возбуждены 69 банкротных производств (22% от общего количества юрлиц).
*Территория города находится в Казахстане и арендуется Россией. Байконур наделен статусом, соответствующим городу федерального значения.
📍КБР – 1,17% от числа зарегистрированных юрлиц;
📍Магаданская область – 1,02%;
📍Адыгея – 0,94%;
📍ЯНАО – 0,9%;
📍Тюменская область – 0,9%;
📍ХМАО-Югра – 0,89%;
📍Хабаровский край – 0,84%;
📍Северная Осетия – Алания – 0,83%;
📍Калининградская область – 0,82%;
📍Сахалинская область – 0,77%.
Реже всего, по данным аналитиков, компании рискуют обанкротиться в Чечне, НАО и новых регионах.
Топ-10 регионов-лидеров по банкротству ИП:
📍Курганская область;
📍Коми;
📍ЯНАО;
📍Ульяновская область;
📍Оренбургская область;
📍КБР;
📍ХМАО-Югра;
📍Саратовская область;
📍ЕАО;
📍Пензенская область.
Меньше всего ИП в состоянии банкротства было в Крыму и Чечне.
@vneplanarus
🐟В России может упасть вылов лососевых и измениться цена на рыбу этой породы.
❗️Что произошло: Правительство РФ внесло на рассмотрение в Госдуму законопроект, который меняет условия промысла лососевых в стране. Разработчиком инициативы выступило Росрыболовство. Согласно проекту закона, все компании, которые добывают лососевых рыб в России, должны до 30 декабря 2025 г. перезаключить договоры пользования рыболовными участками. В пояснительной записке к документу доходы бюджета от этого процесса оцениваются почти в 200 млрд руб.
📃Предыстория: В России насчитывается 2175 рыболовных участков для добычи лососевы*.
*по данным Всероссийской ассоциации рыбохозяйственных предприятий, предпринимателей и экспортеров (ВАРПЭ).
Их сроки аренды – от 10 до 25 лет и в большинстве случаев истекают в 2027–2028 гг. Чтобы дать возможность компаниям сохранить эти участки и построенную за это время рыболовецкую инфраструктуру, в 2023 г. был принят закон, по которому рыбаки смогут продлить соглашения на пользование участками без аукциона в случае их добросовестности.
При этом они должны выполнить ряд условий:
📍внести плату за участок, которая рассчитывается по утвержденной правительством формуле;
📍заключить соглашение о социально-экономическом развитии региона, в котором работают (например, за свой счет строить объекты социальной инфраструктуры), и производственном контроле (защита участка от браконьерства).
В 2024 г. кабмин внес еще один законопроект, предлагающий вне зависимости от истечения сроков договоров установить единую дату их перезаключения 30 декабря 2025 г., а соответственно, и оплату за них.
🎣Реакция представителей отрасли: в Ассоциации добытчиков лососей Камчатки и Ассоциации рыбопромышленных предприятий Сахалинской области заявили, что у рыбодобытчиков может не хватить финансовых возможностей для выполнения требований законопроекта. У большинства компаний нет денег на оплату этих договоров, поэтому они должны будут идти в банки и брать кредиты по высокой ставке. Очевидно, что это скажется на себестоимости рыбы, так как рыбакам надо будет компенсировать расходы
💬Глава Ассоциации добытчиков лососей Камчатки Владимир Галицын:
🖊Реакция регионов: в Госдуму поступили обращения губернаторов Камчатского, Хабаровского, Приморского краев, Магаданской области, ЧАО, которые указывают на высокие риски для устойчивости рыбохозяйственных предприятий и рыбной отрасли в целом.
😶Реакция Росрыболовство: журналисты издания “Известия” спросили ведомство о пересмотре сроков не ответили. Ответа на вопрос не последовало.
🏢Реакция власти: обеспокоенность отрасли разделяют в комитете СовФеда по аграрно-продовольственной политике. Сенаторы в своем отзыве предлагают доработать законопроект, а срок начала процедуры переоформления договоров перенести на 2026 г.
🏫Реакция Госдумы: глава комитета Госдумы по аграрным вопросам Владимир Кашин сообщил, что депутаты разделяют мнение сенаторов и находятся на стороне отрасли и потребителей, которые не поддержат рост цен на лосось. Комитет рекомендовал законопроект к принятию в первом чтении в расчете, что ко второму чтению предложения представителей отрасли будут учтены.
❓Что сейчас: законопроект принят в первом чтении. Поправки в законопроект должны были поступить до конца марта, однако подробностей пока нет.
@vneplanarus
❗️Что произошло: Правительство РФ внесло на рассмотрение в Госдуму законопроект, который меняет условия промысла лососевых в стране. Разработчиком инициативы выступило Росрыболовство. Согласно проекту закона, все компании, которые добывают лососевых рыб в России, должны до 30 декабря 2025 г. перезаключить договоры пользования рыболовными участками. В пояснительной записке к документу доходы бюджета от этого процесса оцениваются почти в 200 млрд руб.
📃Предыстория: В России насчитывается 2175 рыболовных участков для добычи лососевы*.
*по данным Всероссийской ассоциации рыбохозяйственных предприятий, предпринимателей и экспортеров (ВАРПЭ).
Их сроки аренды – от 10 до 25 лет и в большинстве случаев истекают в 2027–2028 гг. Чтобы дать возможность компаниям сохранить эти участки и построенную за это время рыболовецкую инфраструктуру, в 2023 г. был принят закон, по которому рыбаки смогут продлить соглашения на пользование участками без аукциона в случае их добросовестности.
При этом они должны выполнить ряд условий:
📍внести плату за участок, которая рассчитывается по утвержденной правительством формуле;
📍заключить соглашение о социально-экономическом развитии региона, в котором работают (например, за свой счет строить объекты социальной инфраструктуры), и производственном контроле (защита участка от браконьерства).
В 2024 г. кабмин внес еще один законопроект, предлагающий вне зависимости от истечения сроков договоров установить единую дату их перезаключения 30 декабря 2025 г., а соответственно, и оплату за них.
🎣Реакция представителей отрасли: в Ассоциации добытчиков лососей Камчатки и Ассоциации рыбопромышленных предприятий Сахалинской области заявили, что у рыбодобытчиков может не хватить финансовых возможностей для выполнения требований законопроекта. У большинства компаний нет денег на оплату этих договоров, поэтому они должны будут идти в банки и брать кредиты по высокой ставке. Очевидно, что это скажется на себестоимости рыбы, так как рыбакам надо будет компенсировать расходы
💬Глава Ассоциации добытчиков лососей Камчатки Владимир Галицын:
“Дата перезаключения договоров в этом году, указанная в законопроекте, к сожалению, ставит вопрос о прекращении существования значительной части компаний Камчатского края, который сегодня является лидером по добыче лосося в РФ. На нас приходится до 80% вылова”.
🖊Реакция регионов: в Госдуму поступили обращения губернаторов Камчатского, Хабаровского, Приморского краев, Магаданской области, ЧАО, которые указывают на высокие риски для устойчивости рыбохозяйственных предприятий и рыбной отрасли в целом.
😶Реакция Росрыболовство: журналисты издания “Известия” спросили ведомство о пересмотре сроков не ответили. Ответа на вопрос не последовало.
🏢Реакция власти: обеспокоенность отрасли разделяют в комитете СовФеда по аграрно-продовольственной политике. Сенаторы в своем отзыве предлагают доработать законопроект, а срок начала процедуры переоформления договоров перенести на 2026 г.
🏫Реакция Госдумы: глава комитета Госдумы по аграрным вопросам Владимир Кашин сообщил, что депутаты разделяют мнение сенаторов и находятся на стороне отрасли и потребителей, которые не поддержат рост цен на лосось. Комитет рекомендовал законопроект к принятию в первом чтении в расчете, что ко второму чтению предложения представителей отрасли будут учтены.
❓Что сейчас: законопроект принят в первом чтении. Поправки в законопроект должны были поступить до конца марта, однако подробностей пока нет.
@vneplanarus
🖊Хроники национализации: Петербургский нефтяной терминал
⚖️Что произошло: суд взыскал в казну по иску Генпрокуратуры 55% акций крупнейшего российского терминала по перевалке нефтепродуктов в Балтийском регионе – АО “Петербургский нефтяной терминал” (ПНТ). Суд рассмотрел иск за четыре заседания.
💼О Петербургском нефтяном терминале: Петербургский нефтяной терминал начал работу в 1996 г. как правопреемник нефтеналивного района Ленинградского порта. Основателями компании были Дмитрий Васильев и Дмитрий Скигин. Пакет акций терминала родственники Скигина получили благодаря трем сделкам, совершенным в 2016 и 2020 гг. Сам Скигин скончался в 2003 г., Васильев после тяжелой болезни передал бизнес жене – Елене Васильевой, ставшей председателем совета директоров терминала.
Сейчас ПНТ – крупнейший стивидор Большого порта Санкт–Петербург, а также один из крупнейших российских терминалов по перевалке наливных грузов на Балтике. ПНТ занимает 37 га в юго-восточной части Финского залива. На предприятии работает 380 человек.
Грузооборот ПНТ в 2024 г. составил 8,2 млн т. Общая пропускная способность терминала – 12,5 млн т. Выручка АО в 2024 г., по данным СПАРК, снизилась на 7% до 8,57 млрд руб., чистая прибыль выросла на 1,5% до 5,75 млрд. руб.
📄Позиция Генпрокуратуры: в заявлении надзорного ведомства, с которым полностью согласился арбитраж, говорилось, что ответчики, кипрские компании “Туджунга Энтерпрайзиз Лимитед”, “Новомор Лимитед” и “Алмонт Холдингс Лимитед”, которыми владеют дети Дмитрия Скигина (граждане Германии братья Михаил и Евгений Скигины), а также их сестра, гражданка Франции Полина Скигина, нарушают ФЗ “О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства”. В соответствии с ним иностранцы не могут быть собственниками стратегически важных компаний без предварительного согласования в специальной правительственной комиссии и ФАС.
Кроме того, в 2023 г., как считает Генпрокуратура, “иностранными акционерами” был спровоцирован корпоративный конфликт, в результате которого “инициированы многочисленные судебные разбирательства”.
📑Предыстория: Генпрокуратура подала иск к Tujunga Enterprises Ltd в январе 2025 г. Сначала ведомство просило обратить в собственность государства только часть доли семьи Скигиных – 1753 акции, а также восстановить 1008 акций терминала, аннулированных его совладельцами при распределении долей. В ходе последующих заседаний Генпрокуратура ужесточила позицию и попросила суд обратить в доход государства все 4538 акций ПНТ, которыми владеет семья Скигиных. Истец мотивировал решение тем, что оно “будет соразмерно допущенным нарушениям”. Таким образом, с учетом 1008 акций доля, которую Генпрокуратура просила изъять в казну, выросла до 55%.
В качестве обеспечительных мер по иску были арестованы все акции ПНТ. Компании также запретили останавливать производственную деятельность и совершать действия, “ухудшающие положение работников”.
❗️О корпоративном конфликте: на предприятии много лет продолжался корпоративный конфликт. Его сторонами являются семья Скигиных и Елена Васильева. Стороны ведут сразу несколько судебных разбирательств.
Ранее сообщалось, что МВД планировало проверить обстоятельства “исчезновения” Сергея Васильева. Поводом послужило заявление Михаила Скигина, поданное им в УМВД по Петроградскому району Петербурга в октябре 2023 г. из-за “пропажи” бизнесмена. В прокуратуре Петербурга считают, что доверенность о передаче акций его жене была оформлена без участия последнего. На время расследования суд наложил арест на 50% акций Елены Васильевой и ограничил ее право голоса на акционерных собраниях.
@vneplanarus
⚖️Что произошло: суд взыскал в казну по иску Генпрокуратуры 55% акций крупнейшего российского терминала по перевалке нефтепродуктов в Балтийском регионе – АО “Петербургский нефтяной терминал” (ПНТ). Суд рассмотрел иск за четыре заседания.
💼О Петербургском нефтяном терминале: Петербургский нефтяной терминал начал работу в 1996 г. как правопреемник нефтеналивного района Ленинградского порта. Основателями компании были Дмитрий Васильев и Дмитрий Скигин. Пакет акций терминала родственники Скигина получили благодаря трем сделкам, совершенным в 2016 и 2020 гг. Сам Скигин скончался в 2003 г., Васильев после тяжелой болезни передал бизнес жене – Елене Васильевой, ставшей председателем совета директоров терминала.
Сейчас ПНТ – крупнейший стивидор Большого порта Санкт–Петербург, а также один из крупнейших российских терминалов по перевалке наливных грузов на Балтике. ПНТ занимает 37 га в юго-восточной части Финского залива. На предприятии работает 380 человек.
Грузооборот ПНТ в 2024 г. составил 8,2 млн т. Общая пропускная способность терминала – 12,5 млн т. Выручка АО в 2024 г., по данным СПАРК, снизилась на 7% до 8,57 млрд руб., чистая прибыль выросла на 1,5% до 5,75 млрд. руб.
📄Позиция Генпрокуратуры: в заявлении надзорного ведомства, с которым полностью согласился арбитраж, говорилось, что ответчики, кипрские компании “Туджунга Энтерпрайзиз Лимитед”, “Новомор Лимитед” и “Алмонт Холдингс Лимитед”, которыми владеют дети Дмитрия Скигина (граждане Германии братья Михаил и Евгений Скигины), а также их сестра, гражданка Франции Полина Скигина, нарушают ФЗ “О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства”. В соответствии с ним иностранцы не могут быть собственниками стратегически важных компаний без предварительного согласования в специальной правительственной комиссии и ФАС.
Кроме того, в 2023 г., как считает Генпрокуратура, “иностранными акционерами” был спровоцирован корпоративный конфликт, в результате которого “инициированы многочисленные судебные разбирательства”.
📑Предыстория: Генпрокуратура подала иск к Tujunga Enterprises Ltd в январе 2025 г. Сначала ведомство просило обратить в собственность государства только часть доли семьи Скигиных – 1753 акции, а также восстановить 1008 акций терминала, аннулированных его совладельцами при распределении долей. В ходе последующих заседаний Генпрокуратура ужесточила позицию и попросила суд обратить в доход государства все 4538 акций ПНТ, которыми владеет семья Скигиных. Истец мотивировал решение тем, что оно “будет соразмерно допущенным нарушениям”. Таким образом, с учетом 1008 акций доля, которую Генпрокуратура просила изъять в казну, выросла до 55%.
В качестве обеспечительных мер по иску были арестованы все акции ПНТ. Компании также запретили останавливать производственную деятельность и совершать действия, “ухудшающие положение работников”.
❗️О корпоративном конфликте: на предприятии много лет продолжался корпоративный конфликт. Его сторонами являются семья Скигиных и Елена Васильева. Стороны ведут сразу несколько судебных разбирательств.
Ранее сообщалось, что МВД планировало проверить обстоятельства “исчезновения” Сергея Васильева. Поводом послужило заявление Михаила Скигина, поданное им в УМВД по Петроградскому району Петербурга в октябре 2023 г. из-за “пропажи” бизнесмена. В прокуратуре Петербурга считают, что доверенность о передаче акций его жене была оформлена без участия последнего. На время расследования суд наложил арест на 50% акций Елены Васильевой и ограничил ее право голоса на акционерных собраниях.
@vneplanarus
🔌Российских майнеров могут переселить в регионы с профицитом электроэнергии
Замглавы ФАС Геннадий Магазинов дал большое интервью ТАСС, в котором рассказал о ценах на авиа- и ж/д билеты, железнодорожных грузоперевозках, и пересмотре тарифов на электроэнергию для майнеров. Интервью получилось интересным с точки зрения позиции ФАС по ключевым вопросам.
Ситуация с майнерами
📍Проблема нелегального майнинга успешно решается дифтарифами.
📍Легальные “белые” майнеры - выгодные клиенты для энергетической отрасли, у них равномерное электропотребление, они могут оперативно менять профиль потребления.
📍Оптимальным решением проблемы майнинга является перенос майнинга в энергопрофицитные районы, но не запретами, а экономическими стимулами.
📍Обсуждается вопрос по расширению тарифного меню для таких потребителей.
ФАС и РЖД
📍ФАС регулирует цены в плацкартных и общих вагонах. Цены в СВ и купе устанавливаются перевозчиком самостоятельно.
📍Регулирование цены в скором времени будет распространено на перевозку высокоскоростным железнодорожным транспортом.
📍С этого года вступили в силу правила недискриминационного доступа (ПНД) на ж/д. Впервые правила затронули взаимоотношения владельца инфраструктуры (РЖД с грузоотправителями).
📍Акценты грузоперевозок сейчас расставлены на удовлетворение внутреннего спроса — это перевозка грузов для объектов энергетики, перевозка топлива, грузов для посевной.
📍В ФАС поступали обращения [от нефтяных компаний], чтобы поменять очередность в ПНД.
📍РЖД должны минимизировать участие в конкурентных видах деятельности (участие в капитале транспортных операторов, логистических центров и экспедиционных компаний). Точных сроков нет, но ФАС поддерживает Минтранс. На первом этапе предстоит сформировать план мероприятий по поэтапному отчуждению долей перевозчика.
Контроль за стоимостью авиабилетов*
*Поручения разобраться со стоимостью билетов во время прямой линии дал президент Владимир Путин.
📍Коммерческие политики авиакомпания в ФАС направили 11 компаний (в них компании берут обязательства по доле билетов, продаваемых ниже себестоимости). Утверждены документы "Аэрофлота" и S7, остальные рассматриваются.
📍Ориентир уже задали две компании, заявив, что таких билетов у них будет порядка 60%.
📍Авиакомпании берут обязательства по доле билетов, продаваемых ниже себестоимости.
📍Авиакомпании добровольно приняли решение об ограничении нормы рентабельности на внутренних перевозках.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
Замглавы ФАС Геннадий Магазинов дал большое интервью ТАСС, в котором рассказал о ценах на авиа- и ж/д билеты, железнодорожных грузоперевозках, и пересмотре тарифов на электроэнергию для майнеров. Интервью получилось интересным с точки зрения позиции ФАС по ключевым вопросам.
Ситуация с майнерами
📍Проблема нелегального майнинга успешно решается дифтарифами.
📍Легальные “белые” майнеры - выгодные клиенты для энергетической отрасли, у них равномерное электропотребление, они могут оперативно менять профиль потребления.
📍Оптимальным решением проблемы майнинга является перенос майнинга в энергопрофицитные районы, но не запретами, а экономическими стимулами.
📍Обсуждается вопрос по расширению тарифного меню для таких потребителей.
ФАС и РЖД
📍ФАС регулирует цены в плацкартных и общих вагонах. Цены в СВ и купе устанавливаются перевозчиком самостоятельно.
📍Регулирование цены в скором времени будет распространено на перевозку высокоскоростным железнодорожным транспортом.
📍С этого года вступили в силу правила недискриминационного доступа (ПНД) на ж/д. Впервые правила затронули взаимоотношения владельца инфраструктуры (РЖД с грузоотправителями).
📍Акценты грузоперевозок сейчас расставлены на удовлетворение внутреннего спроса — это перевозка грузов для объектов энергетики, перевозка топлива, грузов для посевной.
📍В ФАС поступали обращения [от нефтяных компаний], чтобы поменять очередность в ПНД.
📍РЖД должны минимизировать участие в конкурентных видах деятельности (участие в капитале транспортных операторов, логистических центров и экспедиционных компаний). Точных сроков нет, но ФАС поддерживает Минтранс. На первом этапе предстоит сформировать план мероприятий по поэтапному отчуждению долей перевозчика.
Контроль за стоимостью авиабилетов*
*Поручения разобраться со стоимостью билетов во время прямой линии дал президент Владимир Путин.
📍Коммерческие политики авиакомпания в ФАС направили 11 компаний (в них компании берут обязательства по доле билетов, продаваемых ниже себестоимости). Утверждены документы "Аэрофлота" и S7, остальные рассматриваются.
📍Ориентир уже задали две компании, заявив, что таких билетов у них будет порядка 60%.
📍Авиакомпании берут обязательства по доле билетов, продаваемых ниже себестоимости.
📍Авиакомпании добровольно приняли решение об ограничении нормы рентабельности на внутренних перевозках.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
📉ЦБ готовится к возможному рисковому сценарию в мировой и российской экономике.
💬Что произошло: глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе встречи с фракцией КПРФ в Госдуме сообщила, что регулятор анализирует происходящую эскалацию между США и Китаем. Речь идет об опасении рынков о разворачивании полномасштабного торгового противостояния между этими двумя странами и глобальных тарифных войн.
📊Чем грозит России: по словам Набиуллиной, основной канал влияния происходящего на российскую экономику – это снижение цен на нефть.
💰Что сейчас происходит с ценами на нефть: на торгах 7 апреля нефть Brent упала ниже отметки $63 за баррель впервые почти за четыре года – с апреля 2021 г. Это произошло на новостях о том, что саудовская государственная нефтекомпания Saudi Aramco сильнее, чем ожидалось, снизила цену на нефть сорта Arab Light для крупнейших покупателей в Азии. Цена российской нефти Urals упала до $52,76 за баррель, в последний раз она опускалась ниже $50 в июне 2023 г.
В целом нефтяные цены снижаются с прошлой недели на фоне введения торговых пошлин США, ответных мер Китая и решения ОПЕК+ повысить объемы добычи больше, чем ожидалось ранее: на 411 тыс. барр. в сутки вместо планировавшихся 138 тыс.
📑О каком рисковом сценарии речь: актуальный февральский прогноз ЦБ содержит в том числе и сценарий “Рисковый (глобальный) кризис”, при котором реализуется угроза ухудшения отношений между Китаем и США. Это ведет к активной фазе деглобализации мировой экономики (фрагментации и распаду на торговые блоки и зоны), к тому, что страны все больше локализуют производства, отказываясь от принципа экономического партнерства.
Согласно этому прогнозу, в случае полноценной реализации этого риска среднегодовая цена нефти Brent в 2025 г. снизится до $55 за баррель на период до 2027 г. (с $80 в 2024-м).
Также речь идет о потери части валютных доходов и снижении спроса. Экспорт и импорт, инвестиции, потребление и ВВП будут быстро сжиматься, а инфляция и ключевая ставка – расти.
❓Как планируется реагировать в случае реализации рискового сценария: помочь смягчить последствия рискового сценария в случае его реализации, как и результаты воздействия более мягких вариантов торговых войн может бюджетное правило. По нему, доходы от превышения стоимости барреля нефти $60 (цена отсечения) накапливаются в ФНБ, при не достижении же этого порога деньги фонда можно изымать на закрытие дефицита бюджета.
🏢Позиция Минфина: 8 апреля замглавы российского Минфина Иван Чебесков по итогам прошедшего в Эр-Рияде заседания Международного валютно-финансового комитета призвал фонд углубленно и объективно проанализировать последствия тарифных ограничений и санкционной политики для мировых финансов.
В целом участники заседания пришли к выводу, что странам необходимо отказываться от политики наращивания долга и переходить к бюджетной консолидации.
❗️Позиция Кремля: там пообещали, что власти будут делать все необходимое, чтобы минимизировать последствия международного “экономического шторма”, вызванного американскими пошлинами.
@vneplanarus
💬Что произошло: глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе встречи с фракцией КПРФ в Госдуме сообщила, что регулятор анализирует происходящую эскалацию между США и Китаем. Речь идет об опасении рынков о разворачивании полномасштабного торгового противостояния между этими двумя странами и глобальных тарифных войн.
📊Чем грозит России: по словам Набиуллиной, основной канал влияния происходящего на российскую экономику – это снижение цен на нефть.
💰Что сейчас происходит с ценами на нефть: на торгах 7 апреля нефть Brent упала ниже отметки $63 за баррель впервые почти за четыре года – с апреля 2021 г. Это произошло на новостях о том, что саудовская государственная нефтекомпания Saudi Aramco сильнее, чем ожидалось, снизила цену на нефть сорта Arab Light для крупнейших покупателей в Азии. Цена российской нефти Urals упала до $52,76 за баррель, в последний раз она опускалась ниже $50 в июне 2023 г.
В целом нефтяные цены снижаются с прошлой недели на фоне введения торговых пошлин США, ответных мер Китая и решения ОПЕК+ повысить объемы добычи больше, чем ожидалось ранее: на 411 тыс. барр. в сутки вместо планировавшихся 138 тыс.
📑О каком рисковом сценарии речь: актуальный февральский прогноз ЦБ содержит в том числе и сценарий “Рисковый (глобальный) кризис”, при котором реализуется угроза ухудшения отношений между Китаем и США. Это ведет к активной фазе деглобализации мировой экономики (фрагментации и распаду на торговые блоки и зоны), к тому, что страны все больше локализуют производства, отказываясь от принципа экономического партнерства.
Согласно этому прогнозу, в случае полноценной реализации этого риска среднегодовая цена нефти Brent в 2025 г. снизится до $55 за баррель на период до 2027 г. (с $80 в 2024-м).
Также речь идет о потери части валютных доходов и снижении спроса. Экспорт и импорт, инвестиции, потребление и ВВП будут быстро сжиматься, а инфляция и ключевая ставка – расти.
❓Как планируется реагировать в случае реализации рискового сценария: помочь смягчить последствия рискового сценария в случае его реализации, как и результаты воздействия более мягких вариантов торговых войн может бюджетное правило. По нему, доходы от превышения стоимости барреля нефти $60 (цена отсечения) накапливаются в ФНБ, при не достижении же этого порога деньги фонда можно изымать на закрытие дефицита бюджета.
🏢Позиция Минфина: 8 апреля замглавы российского Минфина Иван Чебесков по итогам прошедшего в Эр-Рияде заседания Международного валютно-финансового комитета призвал фонд углубленно и объективно проанализировать последствия тарифных ограничений и санкционной политики для мировых финансов.
В целом участники заседания пришли к выводу, что странам необходимо отказываться от политики наращивания долга и переходить к бюджетной консолидации.
❗️Позиция Кремля: там пообещали, что власти будут делать все необходимое, чтобы минимизировать последствия международного “экономического шторма”, вызванного американскими пошлинами.
@vneplanarus
📊Стагнация российской экономики: за и против. Мнение экспертов.
📉Что произошло: по итогам февраля 2025 г. темпы роста ВВП России резко сократились – до 0,8% в годовом выражении против 3% в январе. В Минэке объяснили такую динамику календарным фактором: в феврале 2024 г. было на один день больше из-за високосного года.
📑Прогноз ЦБ: динамика ВВП в 2025 г. будет находиться в диапазоне 1–2%. Это следует из среднесрочного прогноза регулятора. В недавнем резюме по итогам обсуждения ключевой ставки ЦБ сообщил, что вероятно, началось сокращение положительного разрыва выпуска в экономике (то есть уменьшение перегрева).
➕Аргументы “за”:
📍спад в промышленности: по данным Росстата, резкое снижение выпуска в январе (минус 3,2% к декабрю с учетом сезонного фактора) перекрыло скачок в декабре (+2,4%) и большую часть прироста в предшествующие два месяца.
📍снижение инвестиций: в структуре ВВП по доходам наметилось ярко выраженное вытеснение зарплатой валовой прибыли (основного инвестиционного ресурса), а в ряде отраслей рентабельность сравнялась или стала ниже “стоимости денег”, что дестимулирует частные вложения.
О замедлении инвестактивности также свидетельствует объем погрузок на ж/д, который стабильно снижается с начала года.
📍снижение потребления населения: по состоянию на январь сокращение составило 0,8% с учетом сезонного фактора.
На протяжении последних трех месяцев фиксировалось сокращение кредитования, что выступает мощным фактором сокращения внутреннего спроса.
📍ситуация на рынке труда: уровень безработицы стабилизировался вблизи исторически минимального уровня, а спрос на труд – вблизи исторически максимального уровня.
💬Мнение экспертов:
Экономисты ЦМАКП:
Главный экономист рейтингового агентства “Эксперт РА” Антон Табах:
➖Аргументы “против”
📍календарный фактор
📍конъюнктурные причины: замедление видно прежде всего в экспортно ориентированных секторах. Например, в добыче полезных ископаемых. Ее динамика определяется автономными внешними факторами (ограничениями ОПЕК+).
📍рост строительства (как следствие – инвестиций): выпуск в строительстве в феврале прибавил 11,9% в годовом выражении (без учета календарного фактора).
📍отложенный эффект бюджетных расходов
💬Мнение экспертов:
Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов:
Старший управляющий директор, руководитель центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников указывает, что в начале 2025 г. произошло “краткосрочное замедление экономики”, типичное для адаптации к новому уровню ключевой ставки. Однако потом экономика снова начнет расти:
@vneplanarus
📉Что произошло: по итогам февраля 2025 г. темпы роста ВВП России резко сократились – до 0,8% в годовом выражении против 3% в январе. В Минэке объяснили такую динамику календарным фактором: в феврале 2024 г. было на один день больше из-за високосного года.
📑Прогноз ЦБ: динамика ВВП в 2025 г. будет находиться в диапазоне 1–2%. Это следует из среднесрочного прогноза регулятора. В недавнем резюме по итогам обсуждения ключевой ставки ЦБ сообщил, что вероятно, началось сокращение положительного разрыва выпуска в экономике (то есть уменьшение перегрева).
➕Аргументы “за”:
📍спад в промышленности: по данным Росстата, резкое снижение выпуска в январе (минус 3,2% к декабрю с учетом сезонного фактора) перекрыло скачок в декабре (+2,4%) и большую часть прироста в предшествующие два месяца.
📍снижение инвестиций: в структуре ВВП по доходам наметилось ярко выраженное вытеснение зарплатой валовой прибыли (основного инвестиционного ресурса), а в ряде отраслей рентабельность сравнялась или стала ниже “стоимости денег”, что дестимулирует частные вложения.
О замедлении инвестактивности также свидетельствует объем погрузок на ж/д, который стабильно снижается с начала года.
📍снижение потребления населения: по состоянию на январь сокращение составило 0,8% с учетом сезонного фактора.
На протяжении последних трех месяцев фиксировалось сокращение кредитования, что выступает мощным фактором сокращения внутреннего спроса.
📍ситуация на рынке труда: уровень безработицы стабилизировался вблизи исторически минимального уровня, а спрос на труд – вблизи исторически максимального уровня.
💬Мнение экспертов:
Экономисты ЦМАКП:
“Высокочастотные данные об экономической динамике в январе показывают, что в российской экономике сформировалась стагнация: декабрьский подскок (+4,5%) не закрепился; январская коррекция вернула экономическую активность на уровень мая – ноября. <...> Замедление уже началось – это видно по видам экономической активности, по структуре роста промышленности”.
Главный экономист рейтингового агентства “Эксперт РА” Антон Табах:
“Рост в 1,5% ВВП (по итогам года) после 4,1% – чем не стагнация? <...> Сейчас в экономике есть охлаждение, которое нам и обещали. <...> Центральный банк примерно так и хотел охладить экономику”.
➖Аргументы “против”
📍календарный фактор
📍конъюнктурные причины: замедление видно прежде всего в экспортно ориентированных секторах. Например, в добыче полезных ископаемых. Ее динамика определяется автономными внешними факторами (ограничениями ОПЕК+).
📍рост строительства (как следствие – инвестиций): выпуск в строительстве в феврале прибавил 11,9% в годовом выражении (без учета календарного фактора).
📍отложенный эффект бюджетных расходов
💬Мнение экспертов:
Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов:
“Слухи о начале стагнационного тренда, на наш взгляд, преувеличены <...> Прошлый год был високосным, что арифметически с учетом непрерывности многих производственных процессов вычитает около 3 п.п. из годовых значений прироста”.
Старший управляющий директор, руководитель центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников указывает, что в начале 2025 г. произошло “краткосрочное замедление экономики”, типичное для адаптации к новому уровню ключевой ставки. Однако потом экономика снова начнет расти:
“Скорее всего, по году будет более высокий темп роста ВВП, чем 0,8%”.
@vneplanarus