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"#BTC 선물 시장가 매수 거래량, 2024년 초 이후 최저치"

비트코인 선물 시장가 매수 거래량은 2024년 초 이후 가장 낮은 수준까지 떨어졌습니다. 모든 거래소 데이터를 집계한 결과, 선물 시장가 매수 거래량의 1개월 이동평균은 올해 초 이후 최저치를 기록했습니다. 이 하락세는 2024년 12월부터 시작돼 등락을 반복하며 이어지고 있으며, 이는 매수 측 투자자들의 수요 약화와 신중한 태도를 반영합니다.

세계 최대 거래소인 바이낸스의 데이터도 이 시나리오를 뒷받침합니다. 바이낸스의 비트코인 선물 시장가 매수 거래량은 전체 거래소에서 나타난 구조와 추세를 그대로 따라가고 있지만, 최근 며칠간의 하락 폭은 훨씬 더 가파르게 나타났습니다. 이는 단기적인 투자 심리 위축, 매도 압력 강화, 혹은 추가 하락에 대한 기대감 등 여러 요인에 의해 촉발된 것으로 보입니다.

비트코인이 여전히 10만 9천 달러 이상에서 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있음에도, 뚜렷한 매수세 유입이 부재하다면 상승 추세가 꺾이거나 큰 폭의 조정을 맞이할 위험이 있습니다. 통계적으로도 선물 시장가 매수 거래량이 급격히 줄어드는 경우는 시장 모멘텀이 전환되기 전 나타나는 신호로, 이는 장기간의 박스권 조정이나 매도 압력에 따른 하락으로 이어질 가능성이 있습니다.

현재 환경에서는 거래량 움직임과 유동성 유입을 면밀히 관찰하는 것이 필요합니다. 매수 압력이 회복되지 않는다면, 중기적으로 중립 혹은 약세 국면으로 전환될 확률이 높습니다. 반대로 이 지표가 강하고 지속적인 반등을 보인다면 수요 회복과 상승 추세의 연장이 확인될 수 있습니다.


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"#BTC 과 #ETH, 펀딩 비율 0.02 초과 시 시장과열 시사"

MVRV, NPUL 같은 전통적인 밸류에이션 지표는 전체 시장 사이클을 파악하는 데는 효과적이지만, 단기 과열을 포착하기에는 한계가 있습니다.

역사적 패턴을 보면, 펀딩 비율이 0.02를 넘어서면 상승 모멘텀이 약 한 달 내에 단기 하락세로 전환되는 경우가 많았습니다.

이 조건은 비트코인과 이더리움 모두에 동일하게 적용됩니다. 펀딩 비율이 0.02를 돌파하면, 약 한 달 후에는 상승 추세가 조정 국면으로 전환되는 경향이 있습니다.

따라서 ETF 승인 이후의 BTC와 ETH 단기 과열 신호를 확인하는 데 있어, 특히 펀딩비율이 0.02 임계값을 모니터링하는 것이 가장 명확한 지표라 할 수 있습니다.


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"#ETH 유동성 지연"

지난 3년 동안 미국의 M2 통화 공급량은 다시 확장 국면에 들어서며 약 22.2조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 비트코인은 이 ‘유동성의 물결’을 가장 먼저 반영하며, 2022년 이후 130% 이상 상승했고 M2와의 상관계수도 약 0.9로 매우 높게 나타났습니다.

반면, 이더리움은 같은 기간 약 15% 상승에 그치며 뚜렷한 ‘유동성 지연(liquidity lag)’ 현상을 보이고 있습니다.

그러나 온체인 데이터는 이 격차가 점점 좁혀지고 있음을 시사합니다. 거래소 보유량은 약 1,610만 ETH로 감소했으며, 이는 2022년 이후 25% 이상 줄어든 수치로 매도 압력이 구조적으로 낮아지고 있음을 의미합니다.
거래소 순유입(Netflow) 또한 지속적으로 마이너스를 기록해, ETH가 셀프 커스터디(자체 보관)나 스테이킹 계약으로 이동하고 있음을 보여줍니다.
한편, 코인베이스 프리미엄 지수가 다시 플러스로 전환되며 미국 기관 투자자들의 매수 관심이 되살아나고 있습니다. 이러한 지표들은 2020년과 2021년 초반의 상황과 유사하며, 두 시기 모두 이더리움의 대규모 상승장으로 이어졌던 전조였습니다.

역사적으로 이더리움은 통화 완화 사이클 초기에는 비트코인보다 늦게 반응하는 경향이 있습니다. 그러나 BTC 도미넌스가 60% 이하로 떨어지면 자본이 알트코인 시장으로 이동하며 ETH/BTC 비율이 상승하기 시작합니다. 현재 그 패턴이 다시 나타나고 있어, 2025년은 비트코인 주도장에서 이더리움 및 알트코인 주도장으로 전환되는 시점이 될 가능성이 있습니다.

만약 글로벌 유동성 확장이 이어지고 거래소에서의 구조적 유출이 지속된다면, 이더리움은 M2 성장과 다시 정렬되며 새로운 재평가 국면에 진입할 수 있습니다. 이 경우, 1만 달러는 비현실적인 목표가 아니라, 유동성이 암호화폐 시장 전반을 순환하며 만들어내는 자연스러운 결과일 것입니다.

조용하지만 꾸준히, 다음 유동성의 파도는 이미 이더리움을 밑바닥에서 들어 올리고 있을지도 모릅니다.


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"JPYC, 2030년 시가총액 700억 달러 전망, 디지털 엔화의 부상"

JPYC는 급성장 중인 스테이블코인 시장과 일본의 디지털 전환이 교차하는 지점에 서 있습니다. CryptoQuant의 ‘모든 스테이블코인(ERC-20) 총 공급량’ 데이터에 따르면, 전 세계 발행 규모는 약 1,500억 달러에 이르며, 온체인 유동성이 이미 글로벌 결제의 핵심 축으로 자리 잡았음을 보여줍니다. 씨티(Citi)와 블룸버그(Bloomberg) 분석에 따르면, 스테이블코인 시장은 2030년까지 1조 6천억~4조 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 이는 현대 금융에서 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나가 될 것입니다.

이러한 성장 속에서 JPYC는 아시아의 대표 디지털 엔화이자, 규제 기반의 법정화폐 연동 혁신 모델로 자리매김할 잠재력을 지니고 있습니다. JPYC는 일본의 개정된 **지급결제법(Payment Services Act)**에 따라 발행되며, 은행 예금과 국채로 완전히 담보되어 있습니다. 또한 이더리움, 폴리곤, 아발란체 등에서 거의 제로에 가까운 수수료로 운영되어, 온체인 상에서 실시간 엔화 결제를 구현합니다. 이러한 법적 투명성과 기술적 효율성의 결합은 JPYC가 역외 또는 알고리즘형 스테이블코인보다 높은 신뢰성을 확보하게 하며, 전통 금융과 블록체인 금융을 연결하는 가교 역할을 합니다.

JPYC의 활용 가능성은 매우 넓습니다. 국내 시장에서는 실시간 결제, 급여 지급, P2P 송금 등 다양한 영역을 지원하며, 웹3 환경에서는 환율 리스크 없이 NFT 마켓과 게임 경제를 구동합니다.

디파이(DeFi) 영역에서는 엔화 기반 유동성 풀과 대출 플랫폼의 핵심 자산으로 작동하며, 일본 투자자들에게 새로운 수익 기회를 제공합니다.
무엇보다 JPYC의 가장 큰 강점은 국경 간 결제입니다. 아시아 전역에서 JPYC를 통해 몇 초 만에, 극히 낮은 비용으로 송금이 가능해지며, 이는 송금 구조와 지역 무역의 패러다임을 바꿀 잠재력을 지닙니다.

강세 시나리오에서는 JPYC의 시가총액이 2030년까지 700억 달러, 즉 전 세계 스테이블코인 시장의 약 2% 수준에 이를 것으로 전망됩니다. 상승하는 국채 수익률은 JPYC의 무수수료 모델을 지속 가능하게 만들며, 은행·핀테크·거래소와의 협력이 확산을 가속화할 것입니다.

CryptoQuant의 데이터는 스테이블코인이 디지털 경제의 **통화적 기반(monitory backbone)**으로 자리 잡고 있음을 보여줍니다. JPYC가 규제 신뢰와 상업·디파이·결제 분야 통합을 지속적으로 확장해 나간다면, 엔화는 웹3 시대의 핵심 통화로 다시 부상할 가능성이 충분합니다.


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