[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ LGD, 中 티얀마 상대 美서 특허 소송

- LG디스플레이, 중국 디스플레이 업체 티얀마를 상대로 미국 법원에 LCD, OLED, 차량용 LCD 등 특허 7건에 대해 기술 특허 침해 소송을 제기

- LG디스플레이가 중국 업체를 상대로 특허 소송을 낸 것은 이번이 처음

- 삼성디스플레이에 이어 LG디스플레이도 중국 업체를 대상으로 특허 분쟁에 나서면서 한국과 중국 간 디스플레이 특허를 둘러싼 분쟁이 점차 격화되는 양상

https://buly.kr/5q7RSc4 (전자신문)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

Meritz Overnight Tech 2025. 6. 17 (화)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D +5.04%, 1W +29.28%, 1M +71.31%)

NAND(MLC 64Gb: 1D +3.30%, 1W +4.30%, 1M +10.75%)

★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
SK하이닉스, 최선단 D램·HBM 설비투자 '신중 모드' (ZDNET Korea)
https://buly.kr/DwEImcP

프랑스, 반도체 제조 확대 위해 TSMC와 삼성 유치 추진 (guru)
https://buly.kr/E793lUb

TSMC 미국 투자에도 반도체 공급망 주도권 지킨다, 첨단 패키징 대만에 유지 (Business Post)
https://buly.kr/DwEImko

알리바바, 애플 MLX 아키텍처용 신규 Qwen3 AI 모델 출시 (Reuters)
https://buly.kr/FsIdZ2t

메타, 인수 11년 만에 '결단'…왓츠앱에도 '광고' 도입한다 (한국경제)
https://buly.kr/uUECD8

오픈AI, 마이크로소프트 반독점 행위 제소 검토 (Reuters)
https://buly.kr/6MribjP

트럼프 그룹, 499달러 스마트폰 출시 (CNBC)
https://buly.kr/G3DOYaP

★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
SK하이닉스(+5.3%), Micron(+3.7%), Western Digital(+3.1%), HPQ(+2.9%), Intel(+3%), TI(+2.2%), Marvell(+4.8%), AMD(+8.8%), Magnachip(+2.3%), AMAT(+3.5%), KLA(+2.8%), LAM Research(+4.3%)


(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

▶ LG디스플레이, 신규시설투자

- 투자대상: OLED 생산 시설

- 투자금액: 1조 2,600억원

- 투자목적: OLED 신기술 적기 준비 및 Infra 투자를 통한 미래 기술 경쟁력 확보

- 투자기간: 2025.06.17 ~ 2027.06.30

https://buly.kr/1REVG4i (Dart)


* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ Marvell Custom AI Investor Event

한국 시간 기준 내일 새벽 2시, Marvell이 ASIC 관련 컨퍼런스를 개최합니다.

이번 컨퍼런스에서는 지속적으로 언급되고 있는 Alchip 및 GUC와의 경쟁 구도, 그리고 Marvell 성장의 핵심인 Amazon 및 Microsoft와의 고객 관계에 대한 구체적인 내용이 공개될 것으로 예상됩니다.

또한, 새로운 ASIC 시장 전망치와 시장 점유율 업데이트 가능성도 있는 만큼, 업계 전반에 중요한 시사점을 제공할 이벤트로 판단됩니다.

아래 링크 공유드립니다

https://buly.kr/5JNAsGL (링크)

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Meritz Overnight Tech 2025. 6. 18 (수)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D +5.43%, 1W +31.90%, 1M +80.62%)

NAND(MLC 64Gb: 1D 0.00%, 1W +3.30%, 1M +10.75%)

★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
미 상원, 반도체법 세액공제 25%→30% 제안 (연합뉴스)
https://buly.kr/5q7S1eD

삼성전자 파운드리, 미국 AI설계 기업 '케이던스'와 2나노 첨단공정 협력 (Business Post)
https://buly.kr/1n41Sur

트럼프, 틱톡 최종 결정 또 연기…90일 추가 유예 전망 (CNBC)
https://buly.kr/1REVVKS

머스크의 xAI, 수요 부진에도 50억 달러 신규 차입 추진 (Reuters)
https://buly.kr/2Uj3NcE

머스크의 xAI, 43억 달러 규모 지분 투자(equity funding) 협상 중 (Reuters)
https://buly.kr/9BVqfIF

메타, 오클리·프라다와 스마트 안경 출시…룩소티카 협업 확대 (CNBC)
https://buly.kr/6tbzudM

D램도 ‘3D’ 시대 열린다… 삼성전자·SK하이닉스, 수직 구조 D램 시제품 개발 박차 (조선비즈)
https://buly.kr/7mBmoaK

삼성, '칩렛' 패키징 적용 4나노 AI 칩 개발 성공 (전자신문)
https://buly.kr/7bH1poh

★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
Western Digital(+2%), Asus(+2.5%), Magnachip(-2%), TSMC(+2%), 원익 IPS(+3.2%), 테스(+5.8%), Tokyo Electron(+2.9%), UDC(-2.3%), Merck(-3.3%), 삼성전기(+3%)


(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

두산(000150): 시대정신

- 전자BG의 2Q25E 영업이익 추정치를 기존 추정치(1,243억원)에서 1,343억원(+328.9% YoY)으로 8.0% 상향 조정

- 4~5월 합산 CCL 수출금액이 1Q25 전체 수출금액을 초과 달성한 점을 반영

- 1) 연초 우려 대비 주요 서버 ODM 업체들의 NVL72 서버랙 램프업 속도가 빠르게 개선 2) Agentic AI 활용 확대로 하반기에도 Blackwell 출하 강세 지속 기대

- 또한 CCL은 NV사 기준 원가 비중이 미미한 만큼, 품질과 납기를 중시하는 기조가 유지될 가능성이 높고, NV사 공급망 내 높은 점유율이 동사의 차별화된 수익성을 뒷받침할 것으로 전망

- 동사는 견조한 전방 AI 수요에 대응하기 위해 증설을 결정했으며, 향후 2년간 총 1,300억 원을 투자해 네트워크용 CCL 생산능력을 최대 50% 이상 확대할 계획

- 기술적으로 동사는 NV사 Computing 제품의 퀄을 통과하며 고사양 제품 구현이 가능한 역량을 입증

- 그간 경쟁사 대비 부족했던 생산능력이 문제였으나, 이번 증설을 통해 북미 고객사 차세대 제품인 Rubin에서의 높은 점유율 유지와 빅테크향 ASIC 및 800G 제품 내 점유율 확대 기대

- AI용 MLB 기판의 공정 난이도가 지속적으로 상승함에 따라(ex HDI 단수 증가 등), 추가 증설이 이뤄지더라도 CCL 수급의 타이트한 흐름 또한 중장기적으로 유지될 전망

- 동사의 최근 주가 상승은 자회사 두산에너빌리티의 지분 가치 상승만으로도 설명이 가능한 수준

- 현 시점에서는 AI 하드웨어 전반의 실적 추정치 상향과 멀티플 리레이팅, 그리고 8월 예정된 MSCI 지수 편입 가능성이 수급 측면에서 긍정적으로 작용할 수 있다는 점에 주목할 필요

- 적정주가는 700,000원으로 상향하며, 하방 리스크보다는 오버슈팅 가능성에 대비한 전략이 유효하다고 판단

https://vo.la/WXoPnAQ (링크)

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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 엔비디아가 투자한 휴머노이드의 '눈' LG이노텍이 만든다

- 업계에 따르면 LG이노텍은 피규어AI 휴머노이드 로봇에 탑재되는 카메라 모듈을 납품할 계획인 것으로 파악

- 피규어 AI는 2022년 설립된 휴머노이드 로봇 개발 업체로, 엔비디아와 아마존 창업자인 제프 베조스 등이 투자한 기업

- 전 세계에 휴머노이드 로봇 산업이 꿈틀대고 있는 가운데 LG이노텍이 보스턴 다이내믹스에 이어 피규어 AI까지 주요 기업에 핵심 부품을 공급해 주목

- 현재 양사는 구체적인 물량과 가격 등을 협의하고 있으며, 최종 계약이 이뤄지면 공급은 내년 초부터 시작될 전망

- 피규어AI는 지난해 3월 인공지능(AI) 기반 범용 휴머노이드 로봇 '피규어 01′을 공개하며 주목을 받기 시작했으며, BMW 등 글로벌 기업 2곳과 공급 계약을 맺으면서 두각을 나타냄

- 브렛 애드콕 피규어AI 최고경영자(CEO)는 지난 1월 “앞으로 4년간 휴머노이드 로봇 10만대를 양산하겠다”고 밝힌 바 있음

- LG이노텍은 지난달 현대자동차그룹 자회사인 보스턴 다이내믹스와 로봇용 부품 개발 협약을 체결한 바 있으며, 지난해 2월 피규어 AI에 850만달러(115억원)를 투자해 협업 관계를 구축한 데 이어 납품까지 이뤄낸 것으로 해석

- 이번 공급 계약을 통해, 모바일용 카메라 모듈에 편중된 매출 구조 다변화도 가능할 전망

- 지난 1분기 기준 LG이노텍의 매출 83.1%가 카메라 모듈 분야에서 발생했으며, 이중 대부분이 애플 아이폰에 탑재되는 모바일용

https://buly.kr/Njxihq (전자신문)


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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 세경하이테크, 자기주식취득 신탁계약 체결 결정

- 계약금액: 40억원

- 계약기간: 2025.06.18 ~ 2025.12.17

- 계약목적: 주가안정 및 주주가치 제고(20억원), 주식소각(20억원)

- 계약 전 자기주식 보유현황: 1,238,508주(보통주)

- 취득예정주식: 666,666주

- 취득하고자 하는 주식의 가격: 6,000원

https://buly.kr/9BVqn25 (Dart)


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[Computex 2025 현장 탐방기] ep1.지능기술의 시대, 반도체가 IT를 다시 쓰다: https://youtu.be/_dX-nicmWJ0?si=uWZMwUeOuOtCLcUu

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

Apple의 폴더블 스마트폰 출시 관련 궈밍치 코멘트 공유드립니다

- 폭스콘이 폴더블 프로젝트를 공식적으로 시작하는 시점은 2025년 3분기 말 또는 4분기 초가 될 것으로 예상

- 다만, 현재까지도 많은 부품 사양들이 (특히 시장의 높은 관심을 받고 있는 힌지 포함) 아직 확정되지 않은 상태

- 폴더블 디스플레이는 현재까지 사양이 확정된 몇 안 되는 부품 중 하나로, 향후 출하량을 추정하는 데 있어 유의미한 기준으로 작용

- 삼성디스플레이(SDC)는 2026년형 폴더블 아이폰에 공급하기 위해 연간 700만~800만 장의 폴더블 패널 생산 능력을 구축할 계획

- 다만, 실제 양산은 2026년 내 수개월에 불과할 것으로 보이기 때문에, 해당 연도의 패널 출하량은 최대 생산 능력에 못 미칠 가능성이 높음

- 최근 시장에서는 애플이 1,500만~2,000만 대의 폴더블 아이폰을 발주했다는 소문이 돌고 있으나, 다수 부품 업체들을 통한 확인한 결과 이 수량은 2026년 단일 연도 출하량이 아닌, 해당 제품의 2~3년 수명주기 동안의 누적 수요를 반영한 수치

- 이는 애플의 폴더블 아이폰이 2026년 하반기에 본격적인 양산에 돌입한 뒤, 2027년과 2028년에도 연간 수백만 대씩 출하될 가능성이 있음을 시사

- 또한 해당 제품이 프리미엄 가격대로 출시될 것으로 예상되는 점과도 관련이 있는 발주

- 다만, 공식 프로젝트 착수 이전까지는 모든 계획이 변경될 가능성이 있다는 점은 유념할 필요가 있음

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Meritz Overnight Tech 2025. 6. 19 (목)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D +9.03%, 1W +38.85%, 1M +96.93%)

NAND(MLC 64Gb: 1D 0.00%, 1W +3.30%, 1M +10.75%)

★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
새 정부, AI에 5년간 16조 이상 투입 계획…“위축된 연구 생태계도 복원” (KBS)
https://buly.kr/28tXmmp

DDR4 단종 본격화…SK하이닉스·마이크론, 마지막 발주 유도로 3분기 가격 상승 견인 (TrendForce)
https://buly.kr/DPU2YUg

대만 DRAM 업체 난야, 재고 부족에 DDR4 현물가 공개 중단 (TrendForce)
https://buly.kr/GksRC40

中 CXMT, 2027년 HBM3E 출시 목표...美 장비 수출 제한 변수 (ZDNET Korea)
https://buly.kr/FsIeIS9

中, 2027년 자동차 칩 ‘자국산 100%’ 승부수… 글로벌 공급망에 변화 오나 (조선비즈)
https://buly.kr/74WlFgN

中 BOE도 반도체 유리기판 참전...설비 발주 (전자신문)
https://buly.kr/EzirOP7

텍사스인스트루먼트(TI), 트럼프 압박 속 미 투자 600억 달러 계획 (Reuters)
https://buly.kr/1c9GpPW

OpenAI, Scale AI 협업 단계적 종료...메타 지분 투자와는 무관 (CNBC)
https://buly.kr/5q7SO7f

FOPLP 시장 달아오른다…ASE·파워텍 확장, TSMC 2026년 CoPoS 파일럿 라인 준비 (TrendForce)
https://buly.kr/ESyaRPR

애플, 이르면 2027년 아이폰에 신규 LTPO OLED 적용 검토 (TheElec)
https://buly.kr/7bH2CAD

★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
삼성전자(2.9%), Nanya(+9.9%), LG전자(+2.2%), Intel(+3.3%), Marvell(+7.1%), DB하이텍(+6.8%), LG디스플레이(+3%), 에스에프에이(+2.4%), KLA(-2.4%), 덕산네오룩스(+10.5%), 이녹스첨단소재(+2%)


(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)


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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ Nittobo material price hikes exclude AI server-grade glass fabric

- 일본의 유리섬유 공급업체 닛토보세키(Nittobo)는 원가 상승을 이유로 복합 소재 제품 가격을 최대 20% 인상

- 다만 이번 가격 인상에 IC 기판 및 AI 서버용 PCB에 사용되는 전자 유리 섬유 소재는 미포함

- 니토보 웹사이트에 따르면, 조정된 가격은 섬유 강화 플라스틱(FRP) 및 섬유 강화 열가소성 플라스틱(FRTP)용 유리 섬유를 생산하는 복합 소재 사업부에 적용

- 이들 재료는 자동차 부품, 스마트폰 케이스, 욕실 설비 등에 사용되며, AI 서버와는 무관

- 니토보는 이미 지난 5월 열린 FY2024 실적 발표에서 자사의 핵심 전자 유리 섬유 제품군인 NE-Glass, T-Glass, NER-Glass의 가격은 동결할 것이라고 언급

- 가격을 유지한 이유는 지속적인 수급 부족과 생산 능력이 제한되어있기 때문

- 다만 2024년 말부터 AI 서버 구축이 급증하면서 CoWoS 및 기타 첨단 패키징 기술에 대한 수요가 급격히 증가함에 따라
업스트림 소재 공급 차질이 심화중

- 또한 AI 서버 설계가 빠르게 진화함에 따라 IC 기판 및 베이스 PCB에서 더 높은 신호 무결성을 요구하고 있으며, 이에 따라 M6 등급 이상의 CCL 수요가 증가함에 따라 향상된 성능 사양을 위한 유리 섬유 수요가 급증

- 다만 니토보는 증가하는 수요에 맞춰 생산을 충분히 확대하지 못하고 있으며, 이로 인해 일부 제품 공급에 병목 현상이 발생

- 이번 가격 인상에서 AI 서버 생산용 재료는 제외했지만, 공급망 전반에 걸쳐 우려가 제기되어 업스트림 공급 차질 신호에 대한 시장 민감성을 부각

- 현재 니토보의 저열팽창계수(CTE) T-Glass는 IC 기판에 널리 사용되며, 낮은 유전율(low-DK) 특성을 갖춘 NE-Glass는 가속기 모듈(OAM) 및 범용 베이스보드(UBB)에, 최첨단 제품인 NER-Glass는 800G 스위치 보드용으로 설계

- 제품 등급이 올라갈수록 가격이 급격히 상승하며, 이는 니토보의 수익성 개선에 기여하는 구조

- 특히 하이엔드 ABF 기판용 T-Glass는 니토보가 사실상 독점 공급하는 구조속에서 공급 부족이 심화 중

- Taiwan Glass는 자사 유리 섬유가 고객 인증을 통과해 AI 서버 공급망에 진입했다고 밝혔지만, 전문가들은 신규 생산 확대만으로는 현재의 지속적인 소재 부족을 해소하기에 충분하지 않을 수 있다고 예상

- 반도체 공급망은 여전히 긴장 상태를 유지하고 있으며, 업스트림 소재 부족이 다운스트림으로 확산될 경우 차세대 AI 서버의 대량 생산 및 출하 일정에 차질이 발생할 가능성 존재

https://buly.kr/DaOnL2H (Digitimes)


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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 중국 내 PC 생산 대수 발표

- 5월 PC 생산량 3,201.3만대(+13.6% MoM, +10.8% YoY) 기록

* '25년 4월 2,818.4만대(-18.1% MoM, +9.3% YoY)
* '25년 3월 3,439.6만대(+9.3% YoY)
* '25년 1~2월 5,019.4만대(+9.3% YoY)
(1~2월은 합산 데이터로 공개)

(출처: 国家统计局)

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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 중국 내 스마트폰 생산 대수 발표

- 5월 스마트폰 생산량 9,099.6만대(+5.7% MoM, -1.7% YoY) 기록

* '25년 4월 8,611.2만대(-22.3% MoM, -6.4% YoY)
* '25년 3월 11,085.7만대(+7.0% YoY)
* '25년 1~2월 16,166.5만대(-6.8% YoY)
(1~2월은 합산 데이터로 공개)

(출처: 国家统计局)

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