https://www.ctee.com.tw/news/20251008700082-430501
구세대 메모리 공급이 빠듯하여 한국계 및 미국계 DRAM 원공장은 기업 고객에 대한 새로운 견적을 일주일 동안 중단하기로 결정했다. 공급망 소식통에 따르면 4분기 DRAM 견적 상승폭은 3할 이상으로 확대될 것으로 예상되며 일부 규격은 5할을 돌파할 가능성이 더 높아 DDR3 동시 상승을 더욱 촉진할 것으로 예상된다.
메모리 산업계의 대노인 분석에 따르면, 이번은 '일부 규격' 상승이 아니라, 전면적 품절로 인해 전선 가격 조정이 추진되며, 4분기부터 DDR4 계약 가격이 더욱 상승할 것으로 예상되며, 평균 상승폭은 30~50% 사이이며, 가장 가능성이 높은 상승 시기는 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지이다. .
법인도 화방전, 리즈전, 에프*를 낙관하고 있는데, 주된 이유는 DDR4/DDR3 견적의 일제히 상승, NOR Flash 공급의 긴축과 특규 DRAM의 수익 개선이다.
법인은 NOR Flash의 4분기 가격이 5%~10% 더 오를 것이며, 이는 주로 IoT와 웨어러블 기기의 수요에 의해 상승할 것이라고 지적했다. NAND 부분에서, 샌디스크는 이미 리미와 생산 능력 협력을 협의했고, 시장 공급이 현저히 긴축된 것을 보여주었다. 법인은 삼성, SK하이닉스, 미코 등 국제 대기업이 지속적으로 생산능력을 고대역폭 메모리(HBM)로 전환함에 따라 구세대 DRAM(특히 DDR4, DDR3)과 NOR Flash는 오히려 구조적인 공급 격차가 발생했다고 지적했다.
구세대 메모리 공급이 빠듯하여 한국계 및 미국계 DRAM 원공장은 기업 고객에 대한 새로운 견적을 일주일 동안 중단하기로 결정했다. 공급망 소식통에 따르면 4분기 DRAM 견적 상승폭은 3할 이상으로 확대될 것으로 예상되며 일부 규격은 5할을 돌파할 가능성이 더 높아 DDR3 동시 상승을 더욱 촉진할 것으로 예상된다.
메모리 산업계의 대노인 분석에 따르면, 이번은 '일부 규격' 상승이 아니라, 전면적 품절로 인해 전선 가격 조정이 추진되며, 4분기부터 DDR4 계약 가격이 더욱 상승할 것으로 예상되며, 평균 상승폭은 30~50% 사이이며, 가장 가능성이 높은 상승 시기는 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지이다. .
법인도 화방전, 리즈전, 에프*를 낙관하고 있는데, 주된 이유는 DDR4/DDR3 견적의 일제히 상승, NOR Flash 공급의 긴축과 특규 DRAM의 수익 개선이다.
법인은 NOR Flash의 4분기 가격이 5%~10% 더 오를 것이며, 이는 주로 IoT와 웨어러블 기기의 수요에 의해 상승할 것이라고 지적했다. NAND 부분에서, 샌디스크는 이미 리미와 생산 능력 협력을 협의했고, 시장 공급이 현저히 긴축된 것을 보여주었다. 법인은 삼성, SK하이닉스, 미코 등 국제 대기업이 지속적으로 생산능력을 고대역폭 메모리(HBM)로 전환함에 따라 구세대 DRAM(특히 DDR4, DDR3)과 NOR Flash는 오히려 구조적인 공급 격차가 발생했다고 지적했다.
工商時報
舊世代記憶體缺貨 台廠受惠
舊世代記憶體供應吃緊，韓系及美系DRAM原廠甫決定暫停一周對企業客戶的新報價，據供應鏈消息指稱，第四季DRAM報價漲幅有望擴大至3成以上，部分規格更可能突破5成，並進一步帶動DDR3同步上漲。 根據市場調查，未來三個季度DDR4供應缺口將達10～15％，後段封測產能瓶頸，也使情況更加嚴峻。 記憶體產...
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Forwarded from 머지노의 Stock-Pitch
KOSPI200 Case Study #6 – IT, 삼성전자 주도주의 生老病死
제가 생각하기에 2016년-2017년 삼성전자 상승 사이클은 궁극적으로 '휴대폰 회사'의 관점에서 주도되었고, 반도체 호황 역시 스마트폰 업체들의 물량 확보 경쟁이 주요한 Factor였습니다.
당시 삼성전자는 PC-DRAM에서 모바일-NAND로 전략을 변경했고, 이게 초대박이 터지면서 반도체 부문 OPM 50%로 이어졌습니다.
하지만 부품가 상승 → 원가 부담으로 세트 가격 인상 시도 → 소비자 전가 실패+수요 부진+공급 과잉 → 부품가 다시 하락이라는 전통적인 순환 논리 속에서 생로병사는 마감됐습니다.
현재, 상승 Cycle의 주된 논리는 AI 추론 시장에서의 Cold Storage (HDD)의 한계입니다. 하지만 이는 16-18년 클라우드 사이클에서도 100% 동일하게 워킹했던 논리였습니다.
당시에도 SSD가 비싸지만, 데이터 처리의 용이함과 TCO까지 고려하면 SSD를 채택하는 것이 경제적이라는 말이 많았습니다. 하지만 25년,아직도 SSD보단 HDD가 훨씬 더 많이 사용되고 있습니다.
그럼 이번 SSD 싸이클도 허황된 꿈일까요? 아닙니다. 이번에는 HBM이라는 근본적인 변수가 공급망을 뒤흔들고 있다는 점에서 조금 다릅니다.
과거에는 IDM 업체들의 본업이 레거시 반도체였고, 클라우드라는 거대한 수요처 역시 그 레거시 반도체를 원했습니다. 하지만 지금은 HBM으로 CAPA를 집중하고 있는 상황에서, AI 추론 시장이 예상치 못한 레거시 반도체 수요를 발생시켰습니다.
이러한 HBM 발 공급 제약과 예상치 못한 DRAM/NAND 수요는 하이퍼스케일러들의 CAPEX가 역성장하기 전까지, 스팟-고정가 폭등 → 반도체 부문 OPM 50% 돌파의 논리를 지배적으로 만들 것입니다.
여기에 SOCAMM이라는 새로운 폼팩터가 등장하면서 LPDDR5X와 GDDR7 수요를 앞당길 것으로 저는 보고 있습니다.
https://blog.naver.com/aplus0418/224034806399
제가 생각하기에 2016년-2017년 삼성전자 상승 사이클은 궁극적으로 '휴대폰 회사'의 관점에서 주도되었고, 반도체 호황 역시 스마트폰 업체들의 물량 확보 경쟁이 주요한 Factor였습니다.
당시 삼성전자는 PC-DRAM에서 모바일-NAND로 전략을 변경했고, 이게 초대박이 터지면서 반도체 부문 OPM 50%로 이어졌습니다.
하지만 부품가 상승 → 원가 부담으로 세트 가격 인상 시도 → 소비자 전가 실패+수요 부진+공급 과잉 → 부품가 다시 하락이라는 전통적인 순환 논리 속에서 생로병사는 마감됐습니다.
현재, 상승 Cycle의 주된 논리는 AI 추론 시장에서의 Cold Storage (HDD)의 한계입니다. 하지만 이는 16-18년 클라우드 사이클에서도 100% 동일하게 워킹했던 논리였습니다.
당시에도 SSD가 비싸지만, 데이터 처리의 용이함과 TCO까지 고려하면 SSD를 채택하는 것이 경제적이라는 말이 많았습니다. 하지만 25년,아직도 SSD보단 HDD가 훨씬 더 많이 사용되고 있습니다.
그럼 이번 SSD 싸이클도 허황된 꿈일까요? 아닙니다. 이번에는 HBM이라는 근본적인 변수가 공급망을 뒤흔들고 있다는 점에서 조금 다릅니다.
과거에는 IDM 업체들의 본업이 레거시 반도체였고, 클라우드라는 거대한 수요처 역시 그 레거시 반도체를 원했습니다. 하지만 지금은 HBM으로 CAPA를 집중하고 있는 상황에서, AI 추론 시장이 예상치 못한 레거시 반도체 수요를 발생시켰습니다.
이러한 HBM 발 공급 제약과 예상치 못한 DRAM/NAND 수요는 하이퍼스케일러들의 CAPEX가 역성장하기 전까지, 스팟-고정가 폭등 → 반도체 부문 OPM 50% 돌파의 논리를 지배적으로 만들 것입니다.
여기에 SOCAMM이라는 새로운 폼팩터가 등장하면서 LPDDR5X와 GDDR7 수요를 앞당길 것으로 저는 보고 있습니다.
https://blog.naver.com/aplus0418/224034806399
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KOSPI200 Case Study #6 – IT, 삼성전자 주도주의 生老病死
역사는 고스란히 반복되지 않지만, 역사의 흐름은 되풀이된다.
Forwarded from News Feed 🇰🇷(ko)
$메타, $AAPL | EU 반독점 소송 해결에 근접한 메타 및 애플 - FT
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https://n.news.naver.com/article/014/0005417012?lfrom=kakao
가장 유력한 방안으로는 규제 지역 확대가 거론된다. 마포·성동 등의 지역은 규제지역의 정량 기준을 충족한 상황이다. 투기과열지구는 최근 3개월간 주택가격 상승률이 물가 상승률보다 1.5배높은 곳을 대상으로 지정한다. 조정대상지역은 최근 3개월간 주택가격 상승률이 물가상승률의 1.3배 이상이면 지정 대상이 된다. 조정대상지역으로 지정되면 1주택자가 추가 주택 구입 시 취득세가 중과된다. 1주택 양도세 비과세 적용을 받기 위해선 2년 실거주 요건이 생겨난다.
이에 더해 정부는 토지거래허가구역 지정권자를 국토부 장관까지 확대하는 내용의 법 개정을 추진 중이다. 법 개정은 이르면 10월 말에서 11월 초쯤 이뤄질 것으로 보인다.
뿐만 아니라 세금 규제 카드도 만지작거리고 있다. 최근 정부 인사들은 연이어 세금 규제 가능성을 언급했다. 시작은 지난 8월 20일 김용범 대통령실 정책실장이 "어떠한 경우에라도 세금(정책)을 안 쓴다는 건 정책이 아니다"라며 수단에 제약을 두지 않겠다고 밝힌 것이었다. 이후 구윤철 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 "필요하다면 검토하겠다"고 발언했으며, 하준경 경제성장수석도 세금 정책을 배제하고 있지 않다고 말했다. 김윤덕 국토 장관도 사견을 전제로 보유세 확대를 언급했다.
가장 유력한 방안으로는 규제 지역 확대가 거론된다. 마포·성동 등의 지역은 규제지역의 정량 기준을 충족한 상황이다. 투기과열지구는 최근 3개월간 주택가격 상승률이 물가 상승률보다 1.5배높은 곳을 대상으로 지정한다. 조정대상지역은 최근 3개월간 주택가격 상승률이 물가상승률의 1.3배 이상이면 지정 대상이 된다. 조정대상지역으로 지정되면 1주택자가 추가 주택 구입 시 취득세가 중과된다. 1주택 양도세 비과세 적용을 받기 위해선 2년 실거주 요건이 생겨난다.
이에 더해 정부는 토지거래허가구역 지정권자를 국토부 장관까지 확대하는 내용의 법 개정을 추진 중이다. 법 개정은 이르면 10월 말에서 11월 초쯤 이뤄질 것으로 보인다.
뿐만 아니라 세금 규제 카드도 만지작거리고 있다. 최근 정부 인사들은 연이어 세금 규제 가능성을 언급했다. 시작은 지난 8월 20일 김용범 대통령실 정책실장이 "어떠한 경우에라도 세금(정책)을 안 쓴다는 건 정책이 아니다"라며 수단에 제약을 두지 않겠다고 밝힌 것이었다. 이후 구윤철 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 "필요하다면 검토하겠다"고 발언했으며, 하준경 경제성장수석도 세금 정책을 배제하고 있지 않다고 말했다. 김윤덕 국토 장관도 사견을 전제로 보유세 확대를 언급했다.
Naver
서울 다시 불장 조짐… 정부, 더 센 규제카드 만지작
6·27 대출 규제에 이어 9·7 공급 대책이 나왔음에도 서울 아파트 가격의 오름세가 이어지고 있다. 지속되는 서울 집값 상승에 정부에서는 세제 카드를 만지작거리고 시장에서는 토지거래허가구역 추가 지정설이 나온다.
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Forwarded from 하나증권 리서치 중국/신흥국 전략 김경환
>젠슨 황 발언 요약
•Blackwell 수요 폭발: “Blackwell GPU에 대한 시장 수요가 매우 높다”고 강조함.
•AI 격차 인식: 미국이 AI 분야에서 “중국보다 압도적으로 앞서 있지는 않다”고 평가
•인재 정책 언급: 트럼프 행정부의 H-1B 비자 정책이 “전 세계 최고 인재를 영입하는 데 도움이 됐다”고 언급함.
•인프라 투자 촉구: AI 데이터센터의 전력
생산 능력에 대한 투자를 확대해야 한다고 촉구함.
•xAI 투자 관련: 일론 머스크의 AI 스타트업 xAI에 NVIDIA가 투자했음을 공식 확인했으며, “유일한 후회는 xAI에 더 많이 투자하지 못한 것”
•OpenAI 관련 발언: OpenAI에 더 일찍 투자하지 못한 점을 “후회한다”고 언급함. NVIDIA와 OpenAI 간의 거래는 OpenAI가 ‘자체 운영 초대형 데이터센터 사업자’로 성장하는 데 도움이 될 것이라고 설명함. OpenAI의 매출이 기하급수적으로 증가 중이라고 평가
>英伟达CEO黄仁勋：对BLACKWELL的需求真的相当高 : 英伟达CEO黄仁勋：美国总体上在人工智能领域“并不遥遥领先”中国。
特朗普的H-1B政策让我们能够吸引最优秀的人才。呼吁对数据中心发电进行投资。对BLACKWELL的需求真的相当高。证实投资马斯克的XAI，“唯一的遗憾”是没给XAI更多钱。
•Blackwell 수요 폭발: “Blackwell GPU에 대한 시장 수요가 매우 높다”고 강조함.
•AI 격차 인식: 미국이 AI 분야에서 “중국보다 압도적으로 앞서 있지는 않다”고 평가
•인재 정책 언급: 트럼프 행정부의 H-1B 비자 정책이 “전 세계 최고 인재를 영입하는 데 도움이 됐다”고 언급함.
•인프라 투자 촉구: AI 데이터센터의 전력
생산 능력에 대한 투자를 확대해야 한다고 촉구함.
•xAI 투자 관련: 일론 머스크의 AI 스타트업 xAI에 NVIDIA가 투자했음을 공식 확인했으며, “유일한 후회는 xAI에 더 많이 투자하지 못한 것”
•OpenAI 관련 발언: OpenAI에 더 일찍 투자하지 못한 점을 “후회한다”고 언급함. NVIDIA와 OpenAI 간의 거래는 OpenAI가 ‘자체 운영 초대형 데이터센터 사업자’로 성장하는 데 도움이 될 것이라고 설명함. OpenAI의 매출이 기하급수적으로 증가 중이라고 평가
>英伟达CEO黄仁勋：对BLACKWELL的需求真的相当高 : 英伟达CEO黄仁勋：美国总体上在人工智能领域“并不遥遥领先”中国。
特朗普的H-1B政策让我们能够吸引最优秀的人才。呼吁对数据中心发电进行投资。对BLACKWELL的需求真的相当高。证实投资马斯克的XAI，“唯一的遗憾”是没给XAI更多钱。
Forwarded from 도널드 J. 트럼프 대통령 (공부의여신)
인도가 러시아 석유 대금을 미국 달러 대신 위안화로 지불하기 시작했습니다 — 로이터
Forwarded from 도널드 J. 트럼프 대통령 (공부의여신)
EU 대사들은 2028년 1월까지 러시아 석유 및 가스 수입을 종료하기로 합의했습니다 — 로이터
헝가리와 슬로바키아를 제외한 모두가 지지했습니다.
헝가리와 슬로바키아를 제외한 모두가 지지했습니다.
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Forwarded from 카이에 de market
* 샘 올트먼 - Stratechery와의 인터뷰(10월 8일자. 오라클 논란 이후)
Q. 수많은 파트너들에게 비용은 누가 지불할 것인가?
SA : 오픈AI에서 발생할 매출로 비용을 지불할 것
Q. 하지만 그동안 이 회사들은 아마도 부채를 떠안게 될 것인데?
SA : 우리는 이러한 회사들이 필요로 하는 자금을 (우리의 매출보다) 먼저 제공할 계획을 세우고 있음. 흥미로운 아이디어가 몇 가지 있으니, 해결할 것
Q. 놀라운 거래 중 하나는, 삼성과 SK 하이닉스와의 거래. 분명히 메모리는 미래에 이러한 칩을 개발하는 데 있어 엄청난 제약. 사람들이 가진 의문 중 하나는 'AMD가 이 칩들에 대한 메모리를 어디서 얻을 수 있을지'인데?
SA : 몇 달만 시간을 주면 모든 것이 이해가 될 것. 그때 우리는 전체에 대해 이야기할 수 있을 것. 우리는 생각만큼 미친 사람들이 아님. 계획이 있음
SA : 하지만 저는 우리에게 비전이 있다고 생각. 우리가 현재 진행 중인 일련의 거래들과 방향성, 즉 우리가 구축하고 있는 스택(=기술·비즈니스 통합 구조)을 나중에 설명하게 되면, 사람들이 ‘왜 이렇게 하는지’ 이해하게 될 것. 너무 야심차다고 보거나 위험하다고 생각할 수도 있겠지만, 적어도 우리가 왜 이런 스택을 쌓는지 그 이유는 분명히 합리적으로 납득될 것
Q. 이 모든 것을 위해 충분한 전력을 가질 수 있을까?
SA : 앞서 말했듯이, 몇 달 더 시간을 주시면 모든 것을 연계하여 실행할 것을 약속함
** 향후 추가적으로 구체적인 메모리 생산 바인딩 계획 및 전력인프라 확충계약이 발표될 것으로 예상
** 많은 비평론자들이 터무니없거나 혹은 전형적 버블성 계약이라고 비난하고 있지만 자신의 모든 계획은 다 합리적으로 설명될 수 있을 것이라는 자신을 표현
https://stratechery.com/2025/an-interview-with-openai-ceo-sam-altman-about-devday-and-the-ai-buildout/
Q. 수많은 파트너들에게 비용은 누가 지불할 것인가?
SA : 오픈AI에서 발생할 매출로 비용을 지불할 것
Q. 하지만 그동안 이 회사들은 아마도 부채를 떠안게 될 것인데?
SA : 우리는 이러한 회사들이 필요로 하는 자금을 (우리의 매출보다) 먼저 제공할 계획을 세우고 있음. 흥미로운 아이디어가 몇 가지 있으니, 해결할 것
Q. 놀라운 거래 중 하나는, 삼성과 SK 하이닉스와의 거래. 분명히 메모리는 미래에 이러한 칩을 개발하는 데 있어 엄청난 제약. 사람들이 가진 의문 중 하나는 'AMD가 이 칩들에 대한 메모리를 어디서 얻을 수 있을지'인데?
SA : 몇 달만 시간을 주면 모든 것이 이해가 될 것. 그때 우리는 전체에 대해 이야기할 수 있을 것. 우리는 생각만큼 미친 사람들이 아님. 계획이 있음
SA : 하지만 저는 우리에게 비전이 있다고 생각. 우리가 현재 진행 중인 일련의 거래들과 방향성, 즉 우리가 구축하고 있는 스택(=기술·비즈니스 통합 구조)을 나중에 설명하게 되면, 사람들이 ‘왜 이렇게 하는지’ 이해하게 될 것. 너무 야심차다고 보거나 위험하다고 생각할 수도 있겠지만, 적어도 우리가 왜 이런 스택을 쌓는지 그 이유는 분명히 합리적으로 납득될 것
Q. 이 모든 것을 위해 충분한 전력을 가질 수 있을까?
SA : 앞서 말했듯이, 몇 달 더 시간을 주시면 모든 것을 연계하여 실행할 것을 약속함
** 향후 추가적으로 구체적인 메모리 생산 바인딩 계획 및 전력인프라 확충계약이 발표될 것으로 예상
** 많은 비평론자들이 터무니없거나 혹은 전형적 버블성 계약이라고 비난하고 있지만 자신의 모든 계획은 다 합리적으로 설명될 수 있을 것이라는 자신을 표현
https://stratechery.com/2025/an-interview-with-openai-ceo-sam-altman-about-devday-and-the-ai-buildout/
Stratechery by Ben Thompson
An Interview with OpenAI CEO Sam Altman About DevDay and the AI Buildout
An interview with OpenAI CEO Sam Altman about the infrastructure buildout, expanding ChatGPT, and the vision that unites it all.
(받) 엠바고
2025.10.10(금)
1. 주택담보 가계대출 4억제한
2. 서울 전지역 투기과열지구 지정
3. 경기 주요지역 투기과열 또는 조정지역 지정
4. 마포, 성동, 강동구 아파트 토지거래허가구역 지정
5. 금리인하는 11월
6. 공공임대, 토지반환부주택 서울지역 공급하겠다고 "진심"으로 선언
2025.10.10(금)
1. 주택담보 가계대출 4억제한
2. 서울 전지역 투기과열지구 지정
3. 경기 주요지역 투기과열 또는 조정지역 지정
4. 마포, 성동, 강동구 아파트 토지거래허가구역 지정
5. 금리인하는 11월
6. 공공임대, 토지반환부주택 서울지역 공급하겠다고 "진심"으로 선언
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삼성 몬트리올 연구소에서 발표한 논문
이에 우리는 훨씬 더 단순한 재귀적 추론 접근 방식인 Tiny Recursive Model (TRM)을 제안합니다. TRM은 단 2개의 레이어를 가진 단일의 작은 네트워크만을 사용하여 HRM보다 훨씬 더 높은 일반화 성능을 달성합니다. 불과 700만 개의 매개변수를 사용하는 TRM은 ARC-AGI-1에서 45%의 테스트 정확도, ARC-AGI-2에서 8%의 테스트 정확도를 얻는데, 이는 대부분의 LLM(예: Deepseek R1, o3-mini, Gemini 2.5 Pro)이 사용하는 매개변수의 0.01% 미만만을 사용하여 달성한 결과입니다.
On-Device에 구동 적합하도록 Parameter최소화 모델 구현에 집중하는 모습
현재 OSS-20B가 40GB에서 거뜬하게 돌아가니, 7M 정도 모델은 어떤 온디바이스에서도 구동에는 문제가 없음
단, 모델의 특성상 Latency 등의 문제가 있을 가능성도 존재
논문링크 : https://arxiv.org/pdf/2510.04871v1
이에 우리는 훨씬 더 단순한 재귀적 추론 접근 방식인 Tiny Recursive Model (TRM)을 제안합니다. TRM은 단 2개의 레이어를 가진 단일의 작은 네트워크만을 사용하여 HRM보다 훨씬 더 높은 일반화 성능을 달성합니다. 불과 700만 개의 매개변수를 사용하는 TRM은 ARC-AGI-1에서 45%의 테스트 정확도, ARC-AGI-2에서 8%의 테스트 정확도를 얻는데, 이는 대부분의 LLM(예: Deepseek R1, o3-mini, Gemini 2.5 Pro)이 사용하는 매개변수의 0.01% 미만만을 사용하여 달성한 결과입니다.
On-Device에 구동 적합하도록 Parameter최소화 모델 구현에 집중하는 모습
현재 OSS-20B가 40GB에서 거뜬하게 돌아가니, 7M 정도 모델은 어떤 온디바이스에서도 구동에는 문제가 없음
단, 모델의 특성상 Latency 등의 문제가 있을 가능성도 존재
논문링크 : https://arxiv.org/pdf/2510.04871v1
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Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치 (Aether)
오키나와 나하발 하네다공항행 ANA여객기에서 보조배터리 화재 발생, 다행히 진화하여 하네다 공항으로 비행후 착륙