Никогда такого не было и вот опять

Обсуждаются новые изменения в программу семейной ипотеки – ограничения на покупку за пределами региона регистрации. Законодатель хочет большей адресности в программе и аргументирует это тем, что половина выданных кредитов уходит на столичные рынки. Ничего удивительного – в Москве, Санкт-Петербурге вместе с областями строится около 30% многоквартирного жилья РФ. Лимиты на семейную ипотеку здесь в 2 раза выше (12 млн рублей), чем в других регионах (6 млн руб.). Хотя цены во многих миллионниках сопоставимы с предложениями в Московской и Ленинградской областях. Постоянные инициативы, предложения, корректировки в льготных программах – свидетельство того, что в отрасли отсутствует четкое понимание целей развития. Как с точки зрения социальных задач, финансовых возможностей, ограничений бюджета, так и с позиции рынка жилья.

Выдача семейной ипотеки по месту регистрации приведет лишь к тому, что у риэлторов появится новая задача/ услуга в процессе подготовки сделки. Миграционные потоки это не остановит, инвестиционный подтекст в сделках не ограничит. До конца года о данной инициативе могут и вовсе забыть. Но текущий медийный шум приведет к повышению спроса со стороны региональных покупателей на столичных рынках в 2025 году.

@REBURG

К чему привела льготная ипотека?
А привела она к уменьшению доступности новостроек, показали расчёты ИНП РАН.
Уже в 2022 году доля семей, кто мог бы позволить себе «стандартное жильё» (за него в России принимается 2-комнатная квартира площадью 54 кв. м) сократилась на 10 п.п. – с 49-50% семей в 2017-2020 годах до 40% в 2022 году. Показатель доступности в 2022-м стал таким же, как в 2014 году.
В 2023-м и первой половине 2024-го, когда продолжался бурный рост цен на новостройки, доступность наверняка снизилась ещё, и не удивлюсь, если она опустилась до уровня 2010 года.

А вот доступность вторичного рынка, где была только коммерческая ипотека, осталась той же, как в предыдущие пять лет.
Новостройки оторвались в цене от вторичного рынка на 25-30%, тогда как прежняя норма для российского рынка – «вторичка» и новостройки шли в одну цену, а в некоторые годы вторичка стоила даже дороже (сравнивается похожий тип жилья и та же локация).
Так что повторю в очередной раз. Рынок новостроек «выздоровеет» только тогда, когда цены на нём упадут минимум на 25-30%.

Приоритетное

В продолжение серии постов/репостов о жилье

В «Нью-Йоркере» вышла большая статья «В защиту «зохраномики» - об экономической программе Зохрана Мамдани, кандидата на пост мэра Нью-Йорка (причем с высокими шансами на победу)

Программа Мамдани построена вокруг социалки, и ключевой пункт там – строительство жилья. Нью-Йорк когда-то был лидером в создании доступного жилья — от первых в США муниципальных домов до кооперативов, построенных профсоюзами. Но сейчас Нью-Йорк чрезвычайно дорогой город в смысле аренды жилья (по американским меркам, конечно, российскую столицу нью-йоркскими ценами не напугаешь). По ряду оценок, Нью-Йорку не хватает 500 тысяч квартир. Построить полмиллиона квартир Зохран Мамдани не обещает, обещает построить 200 тысяч "единиц жилья" за 10 лет, а так же обещает удвоить капитальные вложения в ремонт существующего муниципального жилья, и направить $100 млрд (за десятилетие) на обеспечение жильем семей с доходом ниже $70 000 (это медианный доход нью-йоркских арендаторов). Там еще в программе максимальное использование городских земель под застройку.

Почему я обращаю внимание на эту историю?

Потому что в основе подхода к решению квартирного вопроса, как это решение видит Мамдани – увеличение предложения Строить, строить, и строить. Да, понятно, муниципальное жилье, это, как правило, не шедевр, коробки-человейники, все так. А что, там где жилье строят на «льготную ипотеку», люди сильно роскошествуют?

Еще раз.
Здесь вопрос не в том, хорошая или плохая у Мамдани программа, а в разницах в подходах

ОК, у вас дорогое жилье в городе, что сделать, чтобы люди могли в нем жить?
Ну, давайте дадим денег на стройку жилья, увеличим предложение. Больше квартир. А уж по какой цене и кто их будет арендовать – ну, там как сложится.

Но когда вы субсидируете покупку жилья (даете льготную ипотеку), вы увеличиваете объемы спроса – да, но никак не мотивируете строителей увеличивать предложение этого жилья. Может да, а может нет. В РФ мы видим, что никакого резкого увеличения предложения жилья за годы льготной ипотеки не произошло (производство цемента – хороший показатель состояния строительной отрасли, так вот в смысле цемента отрасль была на пике в 2014 году, да так на него и не вернулась).
Цены на жилье выросли, и увеличился срок погашения кредитов. Да.

Это для иллюстрации реальных приоритетов. Когда приоритет – увеличение предложения жилья – вы строите жилье. Когда приоритет увеличение спроса на жилье – вы субсидируете ипотеку.

Вы понимаете, это другое.

Вопрос – в какой степени данные о продажах грузовых машин могут служить показателем экономической динамики? (это не такой простой вопрос)

Источник Российская ассоциация автодилеров (РОАД)

Хороший вопрос, в связи со статистикой, опубликованной РОАД.

– В какой степени данные о продажах грузовых машин могут служить показателем экономической динамики?

А вопрос одновременно и простой и не очень!

Коммерческий автомобильный транспорт участвует в создании 14% ВВП непосредственно, а принимает участие в создании близкого к 100% ВВП опосредованно, поскольку участвует в экономическом цикле производства и распределения всех товаров и услуг в стране.

И поэтому, раньше можно было однозначно сказать: да, продажи грузовых автомобилей - это прямой индикатор деловой активности и состояния экономики, прямо идеальный барометр.

И в этом смысле простой ответ: "Да, снижение спроса на грузовые автомобили - основные средства производства для коммерческого автотранспорта - является одним из первых опережающих индикаторов экономической динамики".

В вопросе же в какой степени уже сложнее быть категоричными, поскольку огромная часть рынка сейчас - это оборот техники с пробегом.

Во-первых, это продажа изъятой лизинговой грузовой техники, проданной еще в прошлом году (существенное количество которой по возрасту не превышает 1 год – считай, новая). А во-вторых, на фоне проблем с сервисом по новым китайцам часть покупателей осознанно ушла на приобретение и эксплуатацию европейской техники с пробегом.

Другой показатель, который стоило бы замерить: средняя цена на сопоставимые типы грузовых автомобилей 2024 vs 2025 годов выпуска. На фоне обозначенных кризисных явлений еще и она упала на 15%-20%. А это просто жесть.

С подачи коллег обратил внимание на небывалый динамизм поставок из Казахстана в Россию.

Не будучи экспертом по центральноазиатской фарминдустрии, предположу, что динамика эта связана не с тем, что насчитали, а с тем, как считали. Без изучения документации есть четыре фактора, которые могут являться причиной:

1. Появился реальный рост\снижение торгового оборота как некоторой непрерывной величины в рамках существующих принципов работы. Т.е. возможности по покупке-продаже значимо не изменились, национальные регуляции не изменились, но в силу совокупности индивидуальных процессов на национальных рынках окно возможностей в России расширилось, а в Узбекистане сократилось, т.е имел место чисто рыночный механизм.

2. Изменились какие-то регуляторные возможности или были реализованы на практике существовавшие ранее. Например, пошли в продажу зарегистрированные в рамках регламентов ЕАЭС фармацевтические продукты в Россию, а в Узбекистане ужесточились какие либо требования к регистрации

3. Мы видим не реальный рост, а динамику отражения в отчётности неравномерных периодов закупок. Например, в прошлом году в аналогичном периоде много закупал МЗ Узбекистана и меньше - МЗ РФ, сейчас, напротив, МЗ РФ реализовывал какие-то контракты в первой половине года, а МЗ РУ - планирует во второй.

4. Так как объёмы выражены в тоннах (а не в деньгах, упаковках, дозах), мог серьёзно измениться тип трафика. Например, начало года совпало с эпизодом перебоев в поставках физраствора. Понятно, что если в рамках регламента ЕАЭС есть зарегистрированный в Казахстане аналог, дистрибьюторам было бы грешно не воспользоваться открывшейся на рынке нишей и не попытаться продать его в России. Физраствор в ёмкостях 200, 400, 500 мл (особенно в стеклянных) значимо тяжелее в пересчёте на один рубль стоимости, чем условный анальгин.

Я бы ставил как на главную причину на третий вариант - оба значимых в абсолютных цифрах партнёра (Россия и Узбекистан) имеют свои системы обязательного медицинского страхования, т.е. объём госзакупок велик и является едва ли не доминирующим на рынке.
При этом процесс этот не является строго сезонным, и вот такие вот "вспышки" закупок вовсе не означают их роста в среднегодовом значении (хотя, безусловно, потребность в закупках лекарств нарастает как минимум за счёт старения популяции и роста числа уже живущих на различного рода терапии пациентов).. Большие тендеры проводятся не часто могут иметь серьёзнейшее значение для торгового оборота в конкретном временном отрезке.

Таким образом, хотя с логистической точки зрения, вероятно, эти изменения являются значимыми, для формирования каких-то выводов о состоянии системы здравоохранения они являются явно недостаточными. Как, собственно, и любые точечные данные. Как и любые данные вне контекста.

Доля налоговых и неналоговых доходов (НиНД) местных бюджетов

Собственные доходы бюджетов делятся на налоговые, неналоговые и доходы, полученные в виде безвозмездных поступлений (субсидий, дотаций и иных трансфертов из других бюджетов). Неналоговые доходы — это доходы от использования и продажи имущества, предоставления госуслуг, штрафов и др. Суммарно НиНД — это то, что муниципалитеты смогли заработать сами.

Данные за 2023, кроме Якутии и Дагестана (в них 2022). По Бурятии и Ингушетии информация отсутствует, в Вологодской области последний доступный год — 2021, что сейчас примерно равно отсутствию данных.

Можно сказать, что это прокси-показатель самостоятельности местных бюджетов. Во многих случаях его распределение очевидно: например, высока доля НиНД в сырьевых районах (ХМАО, запад и юг Якутии, север Иркутской области, Усинск и Ухта в Коми, юг Кузбасса) или крупнейших агломерациях (Московская и Ленинградская области).

Но вот значительный контраст между, например, Новосибирской областью и Алтайским краем или Саратовской областью и соседними регионами довольно интересен. Очевидно, свою роль здесь играет экономическая политика региональных властей: по всей видимости, в Новосибирской области возможностей для оказания поддержки муниципалитетам из регионального бюджета больше, чем в сравнительно бедном Алтайском крае — и это увеличивает долю безвозмездных поступлений в доходах местных бюджетов. В таком случае высокая доля НиНД может свидетельствовать не о сильной местной экономике, а об экономической слабости региона в целом. Возможно, этим объясняется и высокая доля НиНД во многих районах Северного Кавказа.

Хайрез в комментариях

Подписаться

#соцэк

Этот пост напоминает нам, что причины экономической дифференциации регионов в РФ носят системный характер, и их не устранить с помощью перераспределений, унификаций, а также всякого учета и контроля.

высокая доля НиНД может свидетельствовать не о сильной местной экономике, а об экономической слабости региона в целом

– это важная гипотеза ув. коллеги @totalpec. Как так может быть? Так, что в одних регионах у «области» есть деньги, а в других – нет денег, и муниципалитетам приходится жить «на свои» (и живут!), но эта жизнь «на свои» совсем не означает процветания

Изумительная история, не знал о ней, почитайте (ув. коллега @unusual_world_coins в серии постов рассказывает о невероятной нумизматической коллекции датчанина Ларса Эмиль Брууна)

«По труду»

Да, у нас очень большая разница между самыми богатыми и всеми остальными. И всё же россияне живут незаслуженно богато по сравнению с тем, как они работают. За такую же интенсивность и квалификацию труда украинцы, белорусы, молдаване получают значительно меньше. В Восточной Европе уровень жизни ненамного выше нашего. Румыния – беднее. Польша – побогаче, но зато работают поляки гораздо эффективнее!
Эффективность труда – это не только инновационные технологии. Это ещё и умение работать честно, упорно и добросовестно. А у нас этот базис отсутствует, поэтому экономика буксует.

вот не соглашусь с этим тезисом Александра Прохорова («Русская модель управления»), которого цитирует ув. Павел Пряников.

В России люди работают много и тяжело. Другое дело - с каким результатом и почему.

Мне ближе точка зрения Кейнса, который, приехав в Советскую Россию сто лет назад, в 1925 году, сразу же обратил внимание, что 15% населения живут не то, чтобы очень хорошо, но значительно лучше, чем позволяет их производительность труда. То есть получают значительно больше, чем должны были бы, если бы … правительство не сверхэксплуатировало труд оставшихся 85% (причем эксплуатация эта устроена очень ловко, гораздо умнее, чем «через налоги», объяснял Кейнс, - правительство покупает у крестьян хлеб (т.е. овеществлённый крестьянский труд) – дешево, а продает крестьянам промышленные товары (т.е. овеществлённый труд рабочего) – дорого, дальше с этой разницы живут рабочие и бюрократический аппарат).

По большому счету, в России в этом смысле ничего не изменилось и сейчас – лучше, чем позволяет их производительность, незаслуженно богато по сравнению с тем, как они работают, живет сравнительно небольшая часть населения, остальным же приходится жить хуже, чем он могли бы «по своему труду»

И вот эта ситуация сильно демотивирует людей, к тому, что называется «накоплением человеческого капитала», да и вообще к той упорной работе, к которой призывает Александр Прохоров – мотивация работает в другом направлении – человек думает о том, как бы попасть в те пятнадцать-двадцать процентов, которым правительство платит значительно выше, чем стоил бы их труд в других обстоятельствах.

Вообще-же ситуация «рынка труда» в России хорошо описывается в старом анекдоте.

Две женщины обсуждают своих мужей
- Ну как, твой, уже устроился?
-НЕТ! ВСЕ ЕЩЁ РАБОТАЕТ…

Исследовательское агентство InfraNews публикует первый «Индекс уверенности железнодорожного рынка», отражающий эмоциональные настроения в отрасли и ожидания участников рынка

По результатам опроса, проведенного командой исследовательского агентства InfraNews в начале июля 2025 года, значение композитного «Индекса уверенности железнодорожного рынка» составило минус 14,81 пункта.

Авторы исследования считают нужным напомнить, что представленный индекс не отражает реальную эксплуатационную обстановку на сети РЖД, а представляет собой субъективное эмоциональное восприятие ситуации на железнодорожном рынке каждым респондентом, и показывает степень оптимизма и пессимизма настроений участников рынка в отношении текущей ситуации и ее изменения в ближайшем будущем.

Важно отметить, что это значение, по сути, лишь фиксирует точку отсчета для дальнейших этапов ежемесячного регулярного исследования настроений и ожиданий участников железнодорожного рынка, поскольку главная практическая цель исследования – увидеть этот показатель в оперативной динамике, зафиксировать изменения в настроениях рынка от месяца к месяцу.

В то же время, этот первоначальный замер показывает, что индекс уверенности находится в отрицательной зоне, что говорит о в целом пессимистичных настроениях в отрасли. Несмотря на общую негативную оценку эксплуатационной работы на сети железных дорог России большинством респондентов (более 60% опрошенных считают ее «плохой» или «очень плохой»), показатель на уровне минус 14,81 пункта характеризует настроения на рынке как пессимистичные, но далеко не на максимальном уровне (значения индекса, согласно методике расчета, могут находиться в диапазоне от -100 до +100 пунктов).

в то же время исследование показывает, что число респондентов-оптимистов, ожидающих улучшения обстановки на железной дороге в июле 2025 года, немного больше тех, кто ждет ухудшения ситуации,

данный срез настроений и ожиданий пользователей железнодорожного транспорта проводится впервые, а главной его задачей является проведение регулярных (ежемесячных) замеров и их анализ в сравнении и в динамике. Сопоставляя эти изменения с рыночными трендами и принимаемыми регуляторными решениями, профессионалы отрасли и профильных государственных структур получат, по нашему мнению, дополнительный индикатор для донастройки нормативно-правовой и технологической базы железнодорожного транспорта, а также более точного прогнозирования рыночных тенденций

, резюмируют @infranewsme
.

Немного чудесного

Сегодня, 10 июля 2025 года, свой столетний юбилей отмечает Махатхир бин Мохаммад – человек, который правил Малайзией в общей сложности четверть века (он возглавлял правительство Малайзии в 1981–2003 и в 2018–2020 годах), и, как считается, из отсталой агарной страны превратил ее в «азиатского тигра» (действительно, при Махатхире подушевой ВВП Малайзии вырос вдвое, без Махатхира он вырос еще больше, но это уже другая история).
По этому поводу уже многие медиа отметились панегириками в адрес Махатхира, тем более, что каждый найдет за что его похвалить по своему вкусу – Махатхир и приватизацию проводил, и государственные концерны организовывал, ссорился с МВФ и продвигал «особый путь развития», боролся с коррупцией (но его сын стал миллиардером), в общем, кому что нравится.

Но о самом большом достижении Махатхира почему-то почти никто не вспомнил, а зря. Махатхира можно считать творцом даже не столько малайзиского, сколько китайского экономического чуда – не в меньшей степени, чем Дэн Сяопина. Как так вышло?

Помните один из главных моментов «китайского чуда»? Правильно. «Иностранные инвестиции». А откуда эти инвестиции взялись в Китае в «восьмидесятые», на самом старте реформ, когда их привлечь труднее всего?

За это надо сказать спасибо Махатхиру, который в те же самые годы в Малайзии сильно нажал на местных китайцев – в всех смыслах.
Как так вышло?

60% жителей Малайзии - это коренные малайские народы («бумипутера»), 20% - китайцы (многие из которых убежали туда от Мао), 6% - индусы, еще 10% - «понаехавшие». При этом практически весь бизнес (т.е. частный сектор экономики) контролируется китайской общиной – как, в общем, во всей Юго-Восточной Азии

Махатхир пришел к власти, как малайский националист, причем его национализм опирался на идею привилегий для малайцев. Вот почему у нас в Малайзии все не так? Потому, что у малайцев мало простора, развернуться им негде, куда ни кинь, всюду клин китайцы, образованные, работящие и друг другу помогают. Поэтому надо сделать так – малайцев в стране большинство, вот и пусть в бизнесе у малайцев будет большинство, и на госслужбе, и вообще везде. 60% компаний должны принадлежать малайцам, квоты на госслужбе, ну и другое, по мелочи (льготная ипотека для малайцев, например). Махатхир так и сделал.

Конечно, китайцы выкручивались (понанимали в советы директоров разных малайских зиц-председателей, записали на какие-то малайские паспорта акционерные пакеты), но все это было уже не то. Малайзия стала для китайцев маловата, развернуться негде. А тут новый китайский начальник приглашает вложиться в Китай, и обещает «зеленый свет» и всяческую поддержку. Попробуем. И в Китай пошли деньги китайской общины из Малайзии (а потом, естественно и деньги китайской общины из других стран). Первыми инвесторами в «новую экономику» Китая стали китайцы – те самые, которых потеснил в Малайзии прогрессивный премьер Махатхир.

Вот так

https://www.tg-me.com/zakupki_www.tg-me.com/51616
А что мы тогда едим то вообще?

⬆️ Ничего удивительного здесь нет, если посмотреть на стандартный ассортимент магазинов «у дома» федеральных сетей, да и на корзину среднестатистического их покупателя. Основу там составляет недорогая кондитерка и полуфабрикаты, мучные изделия, ну и молочка/мясная продукция низкого (в основном) ценового сегмента с соответствующим стоимости составом. То есть, это в значительных дозах сахар, мука, растительные жиры. Но так складывается даже не потому, что у людей нет денег, а потому что такая продукция проще и понятнее для многих. С ней меньше надо заморачиваться, закинул в рот набор калорий, быстро насытился и доволен.

@producttoday

C инфляцией, как всегда, все сложно

В первую же неделю июля, вместо традиционного летнего замедления инфляции мы увидели ускорение роста цен. По данным Росстата, индекс потребительских цен за первые семь дней июля вырос на 0,79%, что в годовом выражении подтолкнуло инфляцию к отметке 9,42%. Этот показатель не просто превышает прогнозы аналитиков – формально он ставит под сомнение сценарий дезинфляции, на который рассчитывал финансовый регулятор.

Откуда цены?

1. Для начала - от ЖКХ - ежегодная июльская индексация тарифов жилищно-коммунальных услуг в этом году оказалась особенно болезненной. Если в 2024 году совокупный рост тарифов составил 9,8%, то в 2025 мы наблюдаем увеличение на 11,9%. В деталях все еще хуже
Холодное водоснабжение: +14,9% (против +11,1% годом ранее)
Водоотведение: +14,6%
Горячая вода и отопление: +13,8%
Электроэнергия: +13,0%

Важный момент: при доле ЖКУ в потребительской корзине всего 8%, их вклад в недельную инфляцию составил 0,65 процентных пункта из общего роста 0,79%. Это означает, что без учета тарифов инфляция за неделю составила бы всего 0,14% – показатель, вполне соответствующий летней сезонности. Можно сказать, что без учёта тарифов динамика даже лучше ожиданий и укладывается в прогноз ЦБ

2. Бензиновый парадокс
Розничные цены на бензин выросли на 0,3% за неделю (максимум с начала года)
Биржевые котировки АИ-92 за месяц подскочили на 10%
Выплаты по демпферу сократились на 45% (до 545 млрд рублей)

Это системная история - несмотря на все регуляторные меры, РФ – одна из крупнейших нефтедобывающих стран мира – вновь стоит перед проблемами в топливной отрасли (как раз накануне уборки урожая). "Известия" сообщают, что правительство уже готовит полный запрет экспорта бензина в августе-сентябре, что является беспрецедентной мерой для летнего периода.

3. С продовольственной инфляцией все неоднозначно

Рост цен:
📈Морковь: +4,5% (сезонный дефицит)
📈Хлеб ржаной: +0,6% (удорожание зерна)
📈Детское питание: +0,2% (импортозамещение)

Снижение цен:
📉Овощи: -0,7% (сезонное предложение)
📉Яйца: -2,3% (нормализация рынка)
📉Крупы: до -0,5% (стабилизация поставок)

Беспокойство может вызвать устойчивый рост цен на базовые продукты питания, который продолжается вопреки сезонным факторам.

4. Аптека: социально значимые лекарства дорожают
Левомеколь: +0,9%
Корвалол: +0,3%
Анальгин: +0,2%
Тут можно говорить о системной истории в фармацевтической отрасли, где процесс импортозамещения сопровождается устойчивым ростом цен.

Сложившаяся ситуация ставит ЦБ перед выбором:

Жесткая линии: сохранение ключевой ставки на текущем уровне
Компромисс: символическое снижение на 100 базисных пунктов
Смягчение: снижение на 200 пунктов

Ключевой вопрос: насколько долгим окажется текущий "инфляционный всплеск"? Если рост тарифов и цен продолжится, это может закрепить инфляционные ожидания и свести на нет все усилия по снижению инфляции.

Июльский ценовой шок – это не только статистическая аномалия. Он демонстрирует структурные проблемы РФ-экономики:
Проблемы с системой тарифного регулирования
Хронические проблемы топливного рынка
Уязвимость социально значимых секторов

В этих условиях традиционные инструменты денежно-кредитной политики могут оказаться недостаточными.
Но, может быть, это действительно только всплеск. Подождем.

Коллеги поделились интересными цифрами о том, насколько у среднестатистического россиянина закрыта потребность в овощах, фруктах и других продуктах. По многим категориям ожидаемо сильная просадка, потому что у кого-то нет денег на условные огурцы-помидоры-клубнику и т.п., у кого-то нет времени на то, чтобы готовить сложные блюда из овощей, круп, поэтому легче взять что-то недорогое и минимально напрягаться в приготовлении.

При этом даже тренд на готовую еду, который сами сети активно разгоняют, вряд ли изменит эту тенденцию. Я периодически присутствую при обсуждении ассортимента готовой, которую делают под СТМ, так там каких-то овощных ингредиентов и уж тем более блюд вообще минимум. Сами можете посмотреть, значительная часть — макароны, гречка, рис и вариации вокруг них. Во-первых, качественно приготовленные овощи или блюда из них в промышленной еде — это дорого для людей и для производителей, во-вторых, сети резонно замечают, что люди такое не особо берут, им даже в готовой еде хочется чего-то проще и сытнее. А все эти выкрутасы с линейками "здоровой еды" — они больше для сетей высокого ценового сегмента типа "Азбуки". Остальные кормят примерно тем же, что продают не в виде готовой еды, а в виде отдельных продуктов.

И качество готовой еды в сетях никто на другой уровень выводить не будет. Это и дорого, и конечному потребителю не нужно.

«Алёнка» берёт всё новые и новые высоты по уменьшению веса своих шоколадок. Вот очередная новинка — аж целых 67 граммов. До этого у них квадратные шоколадки были только 70 граммов (и сейчас тоже есть). К тому же в данном случае доля какао-продуктов уменьшена за счёт начинок на основе растительного жира — даже на картинке видно, насколько тонкий слой шоколада там.

@producttoday