Банки Казахстана: кто реально кредитует экономику сейчас
31 октября Национальный Банк опубликует данные по финансовым показателям банков второго уровня в Казахстане. Зафиксируем текущий статус рынка.
📍На 01.09.2025 совокупный ссудный портфель БВУ - 40,9 трлн тенге.
Рынок сверхконцентрирован: ТОП-9 держит около 90% ссудных портфелей страны.
▫️Две первые позиции формируют почти «половину рынка» ссудного портфеля: Halyk Bank – 12,5 трлн тенге (или 30,6% рынка), Kaspi Bank – 7,2 трлн тенге (или 17,7% рынка).
▫️Тройка лидеров с Center Credit Bank – 4,5 трлн тенге (или 11,0% рынка) дают уже почти 59,3% общей суммы портфелярынка.
▫️В «коридоре преследователей» – Отбасы (3,8 трлн тенге или 9,2% рынка), Forte (2,9 трлн тг или 7,2%), далее Евразийский (1,7 трлн тг или 4,1%), Bereke (1,4 трлн тгили 3,4%), Alatau City (1,4 трлн тг или 3,4%), RBK (1,3 трлн тг или 3,3%) и Freedom (1,0 трлн тг или 2,4%).
📍Ключ к устойчивости в 2025 году – это качество.
У лидеров разброс по проблемным займам (или NPL90+) заметный, и это напрямую влияет на цену кредита для клиента.
▫️Самый «чистый» портфель у Отбасы – около 0,1% проблемных займов в портфеле, затем у БЦК – около 1,6%, следом у Halyk – около 2,6% при крупнейшем объеме, также у Freedom – 2,2%.
▫️Выше среднерыночного коридора у Kaspi (5,2%), RBK (4,5%), Bereke (6,6%), Евразийского (8,3%), а у Alatau City показатель доходит до 9,3%. ▫️Есть и экстремумы у малых игроков (например, ВТБ – около 10% при минимальном портфеле) – на агрегированную картину они почти не влияют, но для прайсинга внутри банка это критично.
📍Что видит заемщик в отделении. На фоне сентябрьской ставки 16,5% и роста стоимости фондирования банки уже держат «вилку» по потребкредитам без залога примерно 20-46% годовых (или ГЭСВ), а различия между банками объясняются как раз качеством портфеля, структурой фондирования и сроками.
Рынок без залоговых кредитов наличными раскладывается на три группы.
▫️Ниже средней цены – это банки с дешевым фондированием и устойчивым качеством портфеля: они чаще предлагают акции и держат прайс ближе к нижней части рыночного коридора. Здесь заметны игроки с масштабной экосистемой и стабильным NPL. ▫️В «середине» – это основной массив крупных сетевых банков, где цена определяется индивидуальным скорингом: хороший профиль риска получает ощутимо лучше базового прайсинга, слабый профиль ближе к верхней границе.
▫️Дороже средней – это банки с повышенной долей просрочки или более дорогим ресурсом, а также часть нишевых игроков. Здесь ставка чаще уходит к потолку ГЭСВ, особенно на коротких сроках.
📍Важно, что разброс цен сейчас объясняется не только уровнем базовой ставки, но и качеством портфеля и моделью риск-прайсинга у каждого банка.
Там, где NPL90+ ниже и фондирование стабильнее, для «хорошего» клиента условия заметно мягче даже при жесткой ДКП, где качество слабее то и ставка выше и выдачи волатильнее.
По отдельным банкам публичных данных по ГЭСВ именно для наличных нет или они предоставляются индивидуально в приложениях.
💬Кредитный рынок Казахстана вошел в фазу отбора по качеству. Высокая ставка сделала масштаб и структуру рисков решающими факторами - выигрывают те, кто умеет управлять портфелем, а не просто наращивать объемы. Банки с низким уровнем NPL90+ могут удерживать ставки для надежных клиентов ближе к нижней границе, сохраняя активность даже при жесткой денежно-кредитной политике.
Второй слой рынка - это банки, где риск-прайсинг стал главным инструментом конкуренции. Здесь доступ к кредиту определяется не столько макропараметрами, сколько внутренними алгоритмами оценки заемщика.
Финансовая концентрация закрепляется: пять крупнейших игроков контролируют более 75% кредитного рынка и фактически формируют «темп роста» экономики. Это усиливает зависимость бизнеса и домохозяйств от решений ограниченного числа институтов, но при этом повышает устойчивость системы - качество капитала и риск-менеджмент у лидеров остаются на высоком уровне.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
31 октября Национальный Банк опубликует данные по финансовым показателям банков второго уровня в Казахстане. Зафиксируем текущий статус рынка.
📍На 01.09.2025 совокупный ссудный портфель БВУ - 40,9 трлн тенге.
Рынок сверхконцентрирован: ТОП-9 держит около 90% ссудных портфелей страны.
▫️Две первые позиции формируют почти «половину рынка» ссудного портфеля: Halyk Bank – 12,5 трлн тенге (или 30,6% рынка), Kaspi Bank – 7,2 трлн тенге (или 17,7% рынка).
▫️Тройка лидеров с Center Credit Bank – 4,5 трлн тенге (или 11,0% рынка) дают уже почти 59,3% общей суммы портфелярынка.
▫️В «коридоре преследователей» – Отбасы (3,8 трлн тенге или 9,2% рынка), Forte (2,9 трлн тг или 7,2%), далее Евразийский (1,7 трлн тг или 4,1%), Bereke (1,4 трлн тгили 3,4%), Alatau City (1,4 трлн тг или 3,4%), RBK (1,3 трлн тг или 3,3%) и Freedom (1,0 трлн тг или 2,4%).
📍Ключ к устойчивости в 2025 году – это качество.
У лидеров разброс по проблемным займам (или NPL90+) заметный, и это напрямую влияет на цену кредита для клиента.
▫️Самый «чистый» портфель у Отбасы – около 0,1% проблемных займов в портфеле, затем у БЦК – около 1,6%, следом у Halyk – около 2,6% при крупнейшем объеме, также у Freedom – 2,2%.
▫️Выше среднерыночного коридора у Kaspi (5,2%), RBK (4,5%), Bereke (6,6%), Евразийского (8,3%), а у Alatau City показатель доходит до 9,3%. ▫️Есть и экстремумы у малых игроков (например, ВТБ – около 10% при минимальном портфеле) – на агрегированную картину они почти не влияют, но для прайсинга внутри банка это критично.
📍Что видит заемщик в отделении. На фоне сентябрьской ставки 16,5% и роста стоимости фондирования банки уже держат «вилку» по потребкредитам без залога примерно 20-46% годовых (или ГЭСВ), а различия между банками объясняются как раз качеством портфеля, структурой фондирования и сроками.
Рынок без залоговых кредитов наличными раскладывается на три группы.
▫️Ниже средней цены – это банки с дешевым фондированием и устойчивым качеством портфеля: они чаще предлагают акции и держат прайс ближе к нижней части рыночного коридора. Здесь заметны игроки с масштабной экосистемой и стабильным NPL. ▫️В «середине» – это основной массив крупных сетевых банков, где цена определяется индивидуальным скорингом: хороший профиль риска получает ощутимо лучше базового прайсинга, слабый профиль ближе к верхней границе.
▫️Дороже средней – это банки с повышенной долей просрочки или более дорогим ресурсом, а также часть нишевых игроков. Здесь ставка чаще уходит к потолку ГЭСВ, особенно на коротких сроках.
📍Важно, что разброс цен сейчас объясняется не только уровнем базовой ставки, но и качеством портфеля и моделью риск-прайсинга у каждого банка.
Там, где NPL90+ ниже и фондирование стабильнее, для «хорошего» клиента условия заметно мягче даже при жесткой ДКП, где качество слабее то и ставка выше и выдачи волатильнее.
По отдельным банкам публичных данных по ГЭСВ именно для наличных нет или они предоставляются индивидуально в приложениях.
💬Кредитный рынок Казахстана вошел в фазу отбора по качеству. Высокая ставка сделала масштаб и структуру рисков решающими факторами - выигрывают те, кто умеет управлять портфелем, а не просто наращивать объемы. Банки с низким уровнем NPL90+ могут удерживать ставки для надежных клиентов ближе к нижней границе, сохраняя активность даже при жесткой денежно-кредитной политике.
Второй слой рынка - это банки, где риск-прайсинг стал главным инструментом конкуренции. Здесь доступ к кредиту определяется не столько макропараметрами, сколько внутренними алгоритмами оценки заемщика.
Финансовая концентрация закрепляется: пять крупнейших игроков контролируют более 75% кредитного рынка и фактически формируют «темп роста» экономики. Это усиливает зависимость бизнеса и домохозяйств от решений ограниченного числа институтов, но при этом повышает устойчивость системы - качество капитала и риск-менеджмент у лидеров остаются на высоком уровне.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈БЦК поднял ставку по депозитам
С 24 октября 2025 года Банк ЦентрКредит повысил ставки вознаграждения по депозитам «Рахмет». Максимальная эффективная ставка вознаграждения (ГЭСВ) составляет до 18,4% годовых в национальной валюте и действует при открытии и продлении депозитов. Это можно сделать онлайн в приложении bcc.kz
Лицензия №1.2.25/195/34 от 03.02.2020г., выданная АРРФР РК
#партнерскийматериал
🤐 TENGENOMIKA
С 24 октября 2025 года Банк ЦентрКредит повысил ставки вознаграждения по депозитам «Рахмет». Максимальная эффективная ставка вознаграждения (ГЭСВ) составляет до 18,4% годовых в национальной валюте и действует при открытии и продлении депозитов. Это можно сделать онлайн в приложении bcc.kz
Лицензия №1.2.25/195/34 от 03.02.2020г., выданная АРРФР РК
#партнерскийматериал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Финансовая устойчивость банков Казахстана на 1 сентября 2025 года
Состояние устойчивости банковского сектора - один из базовых индикаторов стабильности всей финансовой системы.
Чем ниже оба показателя, тем устойчивее и надежнее банк. Такой подход позволяет увидеть не просто размер активов, а способность банка выдерживать внешние колебания без потери капитала.
📍Рейтинг устойчивости (топ-10)
▫️АО «Коммерческий Банк БиЭнКей» - активы/капитал 2,03; NPL 8,23%.
▫️ДО АО «Банк ВТБ (Казахстан)» - 2,32; NPL 10,03%.
▫️ДБ «Казахстан-Зираат Интернешнл Банк» - 2,75; NPL 0,63%.
▫️АО «Исламский банк «Заман-Банк»» - 2,91; NPL 4,82%.
▫️АО «Alatau City Bank» - 3,57; NPL 9,35%.
▫️АО «Home Credit Bank» - 5,39; NPL 6,07%.
▫️АО «KMF Банк» - 5,63; NPL 5,77%.
▫️АО «Народный Банк Казахстана» - 5,80; NPL 2,63%.
▫️АО «Шинхан Банк Казахстан» - 6,83; NPL 0,46%.
▫️АО «Евразийский Банк» - 7,01; NPL 8,34%.
Банки с низким соотношением активов к капиталу - в диапазоне 2-3 - формируют устойчивую структуру баланса и обладают высоким запасом прочности. Однако важно учитывать не только финансовые коэффициенты, но и контекст рисков происхождения капитала.
В частности, присутствие в рейтинге банков с иностранным, включая российский, капиталом требует корректного учета санкционных ограничений. Для таких банков операционные риски (расчетные, валютные, репутационные) объективно выше, несмотря на хорошие балансовые показатели. Это снижает их фактическую устойчивость в условиях внешнего давления. Дополнительно стоит отметить, что из рейтинга исключен Отбасы банк.
На этом фоне локальные и независимые по происхождению банки - такие как «Заман-Банк», «KMF Банк», «Народный Банк Казахстана» - выглядят более надежно в долгосрочной перспективе. Их устойчивость базируется не только на капитале, но и на стабильных источниках фондирования внутри страны и низкой зависимости от внешних рынков.
💬 В целом банковская система Казахстана сохраняет устойчивость: уровень NPL 90+ находится на низких значениях, а капитальные буферы - достаточные для покрытия рисков. Но реальная прочность сектора все больше определяется не размером активов, а качеством капитала, управляемостью рисков и независимостью от внешних факторов.
#Рейтинг
🤐 TENGENOMIKA
Состояние устойчивости банковского сектора - один из базовых индикаторов стабильности всей финансовой системы.
Для оценки мы использовали два ключевых параметры:
▫️Активы / собственный капитал - показатель финансового рычага (обратный коэффициент достаточности капитала),
▫️Доля просроченной задолженности свыше 90 дней (NPL 90+) - отражает качество кредитного портфеля и уровень кредитных рисков.
Чем ниже оба показателя, тем устойчивее и надежнее банк. Такой подход позволяет увидеть не просто размер активов, а способность банка выдерживать внешние колебания без потери капитала.
📍Рейтинг устойчивости (топ-10)
▫️АО «Коммерческий Банк БиЭнКей» - активы/капитал 2,03; NPL 8,23%.
▫️ДО АО «Банк ВТБ (Казахстан)» - 2,32; NPL 10,03%.
▫️ДБ «Казахстан-Зираат Интернешнл Банк» - 2,75; NPL 0,63%.
▫️АО «Исламский банк «Заман-Банк»» - 2,91; NPL 4,82%.
▫️АО «Alatau City Bank» - 3,57; NPL 9,35%.
▫️АО «Home Credit Bank» - 5,39; NPL 6,07%.
▫️АО «KMF Банк» - 5,63; NPL 5,77%.
▫️АО «Народный Банк Казахстана» - 5,80; NPL 2,63%.
▫️АО «Шинхан Банк Казахстан» - 6,83; NPL 0,46%.
▫️АО «Евразийский Банк» - 7,01; NPL 8,34%.
Банки с низким соотношением активов к капиталу - в диапазоне 2-3 - формируют устойчивую структуру баланса и обладают высоким запасом прочности. Однако важно учитывать не только финансовые коэффициенты, но и контекст рисков происхождения капитала.
В частности, присутствие в рейтинге банков с иностранным, включая российский, капиталом требует корректного учета санкционных ограничений. Для таких банков операционные риски (расчетные, валютные, репутационные) объективно выше, несмотря на хорошие балансовые показатели. Это снижает их фактическую устойчивость в условиях внешнего давления. Дополнительно стоит отметить, что из рейтинга исключен Отбасы банк.
На этом фоне локальные и независимые по происхождению банки - такие как «Заман-Банк», «KMF Банк», «Народный Банк Казахстана» - выглядят более надежно в долгосрочной перспективе. Их устойчивость базируется не только на капитале, но и на стабильных источниках фондирования внутри страны и низкой зависимости от внешних рынков.
💬 В целом банковская система Казахстана сохраняет устойчивость: уровень NPL 90+ находится на низких значениях, а капитальные буферы - достаточные для покрытия рисков. Но реальная прочность сектора все больше определяется не размером активов, а качеством капитала, управляемостью рисков и независимостью от внешних факторов.
#Рейтинг
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
О розничных операциях обменных пунктов за сентябрь 2025 года
Спрос в сентябре на наличный доллар остыл. Чистые продажи USD сократились до 107,2 млрд тенге, что примерно на 31,6 млрд тенге или на 22,8% ниже августовского уровня.
По данным Национального Банка в сентябре официальный обменный курс варьировался от 535,1 до 548,8 тенге за доллар США, при этом среднемесячный обменный курс составил 540,7 тенге за доллар США.
В это же время население наращивало диверсификацию:
▫️Чистый спрос на EUR вырос до 8,02 млрд тенге(+1,1 млрд тенге, или +16,0% за сентябрь) со среднемесячным обменным курсом 634,2 тенге (курс варьировался от 627,4 до 643,0 тенге за евро);
▫️По GBP – до 447 млн тенге (+99,6 млн тенге, или +28,7% м/м) с среднемесячным обменным курсом 730,2 тенге (курс варьировался от 721,8 до 738,9 тенге за фунт стерлингов Соединенного Королевства);
▫️По CNY – до 206 млн тенге (+99,6 млн тенге, или +28,7% м/м) со среднемесячным обменным курсом 75,9 тенге (курс варьировался от 75,1 до 77,1 тенге за китайский юань).
▫️Распродажа RUB продолжилась, но стала менее глубокой: –16,68 млрд тенге против –31,02 млрд тенге месяцем ранее (или -46,2% м/м). В среднемесячном выражении обменный курс RUB/KZT составил 6,5 тенге с коридором между 6,3 и 6,7 тенге за российский рубль.
📍В сумме по всем валютам розничный сегмент показал положительный баланс около 99,2 млрд тенге, то есть домохозяйства в целом продолжали чисто покупать иностранную наличность, отдавая национальную валюту.
📍Региональная картина подчеркивает «холодный» спрос на доллар при смене структуры портфелей.
▫️Локомотивами остались Алматы (24,47 млрд тенге) и Шымкент (24,51 млрд тенге) – практически равные по вкладу центры чистого оттока тенге.
▫️Далее следуют Мангистауская (11,65 млрд тенге), Атырауская (7,52 млрд тенге), Карагандинская (5,00 млрд тенге), Костанайская (4,58 млрд тенге), Кызылординская (3,59 млрд тенге), Жетысу (3,81 млрд тенге), Западно-Казахстанская (3,33 млрд тенге) и Северо-Казахстанская (3,22 млрд тенге). ▫️На другом полюсе – Астана, где фиксируется чистый приток тенге к населению -8,12 млрд тенге: столичные жители в сумме сдавали иностранную наличность, и в первую очередь – рубли (-17,14 млрд тенге), что лишь частично компенсировалось покупками USD и EUR.
💬 Итог месяца выглядит так: розница не ускоряет покупки доллара, зато усиливает диверсификацию в пользу евро и продолжает выход из рубля.
По сентябрьским потокам признаков нарастающей паники не видно – это скорее аккуратная перестройка валютных сбережений с выраженной столичной распродажей RUB.
#Финансы
Спрос в сентябре на наличный доллар остыл. Чистые продажи USD сократились до 107,2 млрд тенге, что примерно на 31,6 млрд тенге или на 22,8% ниже августовского уровня.
По данным Национального Банка в сентябре официальный обменный курс варьировался от 535,1 до 548,8 тенге за доллар США, при этом среднемесячный обменный курс составил 540,7 тенге за доллар США.
В это же время население наращивало диверсификацию:
▫️Чистый спрос на EUR вырос до 8,02 млрд тенге(+1,1 млрд тенге, или +16,0% за сентябрь) со среднемесячным обменным курсом 634,2 тенге (курс варьировался от 627,4 до 643,0 тенге за евро);
▫️По GBP – до 447 млн тенге (+99,6 млн тенге, или +28,7% м/м) с среднемесячным обменным курсом 730,2 тенге (курс варьировался от 721,8 до 738,9 тенге за фунт стерлингов Соединенного Королевства);
▫️По CNY – до 206 млн тенге (+99,6 млн тенге, или +28,7% м/м) со среднемесячным обменным курсом 75,9 тенге (курс варьировался от 75,1 до 77,1 тенге за китайский юань).
▫️Распродажа RUB продолжилась, но стала менее глубокой: –16,68 млрд тенге против –31,02 млрд тенге месяцем ранее (или -46,2% м/м). В среднемесячном выражении обменный курс RUB/KZT составил 6,5 тенге с коридором между 6,3 и 6,7 тенге за российский рубль.
📍В сумме по всем валютам розничный сегмент показал положительный баланс около 99,2 млрд тенге, то есть домохозяйства в целом продолжали чисто покупать иностранную наличность, отдавая национальную валюту.
📍Региональная картина подчеркивает «холодный» спрос на доллар при смене структуры портфелей.
▫️Локомотивами остались Алматы (24,47 млрд тенге) и Шымкент (24,51 млрд тенге) – практически равные по вкладу центры чистого оттока тенге.
▫️Далее следуют Мангистауская (11,65 млрд тенге), Атырауская (7,52 млрд тенге), Карагандинская (5,00 млрд тенге), Костанайская (4,58 млрд тенге), Кызылординская (3,59 млрд тенге), Жетысу (3,81 млрд тенге), Западно-Казахстанская (3,33 млрд тенге) и Северо-Казахстанская (3,22 млрд тенге). ▫️На другом полюсе – Астана, где фиксируется чистый приток тенге к населению -8,12 млрд тенге: столичные жители в сумме сдавали иностранную наличность, и в первую очередь – рубли (-17,14 млрд тенге), что лишь частично компенсировалось покупками USD и EUR.
💬 Итог месяца выглядит так: розница не ускоряет покупки доллара, зато усиливает диверсификацию в пользу евро и продолжает выход из рубля.
По сентябрьским потокам признаков нарастающей паники не видно – это скорее аккуратная перестройка валютных сбережений с выраженной столичной распродажей RUB.
#Финансы
Итоги валютных торгов за период с 20 октября по 24 октября 2025 года
Неделя прошла в узком диапазоне и без выраженных импульсов. Максимум курса пришелся на вторник на уровне 538,6 тенге за доллар США, минимум наблюдался в понедельник четверг и пятницу на отметке 538,1 тенге. Амплитуда колебаний составила около 0,5 тенге.
📍Средний за неделю курс сложился на уровне 538,28 что отражает устойчивый баланс спроса и предложения, и низкую внутринедельную волатильность. Дополнительно низкой амплитуде способствует повышенная базовая ставка (Решение от 10.10.2025), которая удерживает тенговую ликвидность и сдерживает краткосрочные колебания.
📍Торговая активность была ровной. Среднедневной объем составил 248,4 миллиона долларов США. Минимальный объём пришелся на вторник и составил 219,6 миллиона, максимальный был в пятницу и достиг 269,5 миллиона.
Профиль оборотов указывает на стабильное присутствие основных участников без признаков дефицита ликвидности.
📍Внешний фон был умеренно долларовым. Индекс доллара DXY плавно вырос с 98,59 в понедельник до 99,03 в пятницу. Усиление глобального доллара не привело к заметному ослаблению тенге. При этом внутренний фон оставался нейтральным и поддерживающим тенговую ликвидность. Высокая базовая ставка 18% сохраняет привлекательность тенговых инструментов, экспортная выручка и плановые расчеты импортеров были в относительном равновесии, а участники рынка не наращивали спекулятивные позиции. В результате усиление глобального доллара отыгралось мягко и курс удержался в узком коридоре возле 538 тенге.
Сегодня средневзвешенный курс по итогам торгов составил 538,1 тенге за доллар США и он будет применяться при расчетах с завтрашнего дня и до конца вторник. Понедельник официально выходной день и Казахстанская Фондовая Биржа в этот день работать не будет.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
Неделя прошла в узком диапазоне и без выраженных импульсов. Максимум курса пришелся на вторник на уровне 538,6 тенге за доллар США, минимум наблюдался в понедельник четверг и пятницу на отметке 538,1 тенге. Амплитуда колебаний составила около 0,5 тенге.
📍Средний за неделю курс сложился на уровне 538,28 что отражает устойчивый баланс спроса и предложения, и низкую внутринедельную волатильность. Дополнительно низкой амплитуде способствует повышенная базовая ставка (Решение от 10.10.2025), которая удерживает тенговую ликвидность и сдерживает краткосрочные колебания.
📍Торговая активность была ровной. Среднедневной объем составил 248,4 миллиона долларов США. Минимальный объём пришелся на вторник и составил 219,6 миллиона, максимальный был в пятницу и достиг 269,5 миллиона.
Профиль оборотов указывает на стабильное присутствие основных участников без признаков дефицита ликвидности.
📍Внешний фон был умеренно долларовым. Индекс доллара DXY плавно вырос с 98,59 в понедельник до 99,03 в пятницу. Усиление глобального доллара не привело к заметному ослаблению тенге. При этом внутренний фон оставался нейтральным и поддерживающим тенговую ликвидность. Высокая базовая ставка 18% сохраняет привлекательность тенговых инструментов, экспортная выручка и плановые расчеты импортеров были в относительном равновесии, а участники рынка не наращивали спекулятивные позиции. В результате усиление глобального доллара отыгралось мягко и курс удержался в узком коридоре возле 538 тенге.
Сегодня средневзвешенный курс по итогам торгов составил 538,1 тенге за доллар США и он будет применяться при расчетах с завтрашнего дня и до конца вторник. Понедельник официально выходной день и Казахстанская Фондовая Биржа в этот день работать не будет.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from EconomyKZ.org
РОТАЦИЯ ПРОТИВ РУТИННОСТИ: ПОЧЕМУ СМЕНА РОЛЕЙ - ЭТО НЕ ПРИХОТЬ, А НЕОБХОДИМОСТЬ
В мире, где перемены стали нормой, карьера все реже напоминает прямую лестницу вверх. Все чаще движение вперед - это смена направления, а не только повышение в должности.
Ротация кадров, которую раньше считали формальностью, сегодня превращается в стратегический инструмент. Это не просто перестановка людей, а способ сохранить гибкость системы, обновить мышление и укрепить организационную устойчивость.
Сотрудник, годами работающий в одной должности, со временем теряет широту взгляда и способность воспринимать новое. Даже сильный специалист может превратиться в хранителя привычных решений, а не в генератора идей.
Исследования показывают, что чрезмерная стабильность снижает восприимчивость к изменениям. По данным Harvard Business Review, компании, где руководители редко меняют должности, демонстрируют низкую адаптивность и медленно внедряют новые стратегии.
Международный опыт подтверждает: оптимальный срок пребывания на руководящей позиции: 3-5 лет. В Японии, Китае и Германии ротация используется как инструмент против коррупции и «окаменелого» мышления, а в Великобритании госслужащие меняют роли каждые полгода в рамках программы Fast Stream.
Исследования MIT Sloan показывают, что сотрудники, прошедшие ротацию, на 21% продуктивнее и на 33% быстрее растут по карьере. Особенно успешны «бумеранги» - те, кто возвращается с новым взглядом после опыта в другой сфере.
Однако ротация требует баланса. Частая смена ролей может разрушать команды и снижать эффективность. Важно учитывать не только сроки, но и соответствие человека конкретным задачам, его компетенции и опыт.
Ротация - это не просто смена кресла, а инструмент развития организации. Она помогает сохранять живость системы, повышает ее адаптивность и стимулирует рост.
Читайте экспертное мнение Индиры Бейсекеевой, независимого эксперта, по ссылке!
https://economykz.org/?p=21939
😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах
Portal | Facebook | Telegram
В мире, где перемены стали нормой, карьера все реже напоминает прямую лестницу вверх. Все чаще движение вперед - это смена направления, а не только повышение в должности.
Ротация кадров, которую раньше считали формальностью, сегодня превращается в стратегический инструмент. Это не просто перестановка людей, а способ сохранить гибкость системы, обновить мышление и укрепить организационную устойчивость.
Сотрудник, годами работающий в одной должности, со временем теряет широту взгляда и способность воспринимать новое. Даже сильный специалист может превратиться в хранителя привычных решений, а не в генератора идей.
Исследования показывают, что чрезмерная стабильность снижает восприимчивость к изменениям. По данным Harvard Business Review, компании, где руководители редко меняют должности, демонстрируют низкую адаптивность и медленно внедряют новые стратегии.
Международный опыт подтверждает: оптимальный срок пребывания на руководящей позиции: 3-5 лет. В Японии, Китае и Германии ротация используется как инструмент против коррупции и «окаменелого» мышления, а в Великобритании госслужащие меняют роли каждые полгода в рамках программы Fast Stream.
Исследования MIT Sloan показывают, что сотрудники, прошедшие ротацию, на 21% продуктивнее и на 33% быстрее растут по карьере. Особенно успешны «бумеранги» - те, кто возвращается с новым взглядом после опыта в другой сфере.
Однако ротация требует баланса. Частая смена ролей может разрушать команды и снижать эффективность. Важно учитывать не только сроки, но и соответствие человека конкретным задачам, его компетенции и опыт.
Ротация - это не просто смена кресла, а инструмент развития организации. Она помогает сохранять живость системы, повышает ее адаптивность и стимулирует рост.
Читайте экспертное мнение Индиры Бейсекеевой, независимого эксперта, по ссылке!
https://economykz.org/?p=21939
Portal | Facebook | Telegram
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Республика - это не только история, но и экономика будущего
Когда говорят о независимости, часто вспоминают символы - флаг, герб, гимн.
Но каждый экономист видит другое: способность страны самостоятельно принимать решения, формировать политику, инвестировать в людей и технологии.
За три десятилетия Казахстан построил не просто рынок - он создал финансовую систему, институты, инфраструктуру и человеческий капитал, которые сегодня определяют конкурентоспособность страны.
Суверенитет - это когда курс тенге формируется не под давлением, а по логике внутренней экономики.
Когда рост не только в цифрах, но и в эффективности.
Когда частный сектор и государство говорят на одном языке - языке развития.
День Республики - напоминание о том, что экономическая независимость требует постоянного обновления: идей, подходов и ответственности. Независимость - это не точка в прошлом, а процесс, который продолжается каждый день.
С Днем Республики, друзья!
🤐 TENGENOMIKA
Когда говорят о независимости, часто вспоминают символы - флаг, герб, гимн.
Но каждый экономист видит другое: способность страны самостоятельно принимать решения, формировать политику, инвестировать в людей и технологии.
За три десятилетия Казахстан построил не просто рынок - он создал финансовую систему, институты, инфраструктуру и человеческий капитал, которые сегодня определяют конкурентоспособность страны.
Суверенитет - это когда курс тенге формируется не под давлением, а по логике внутренней экономики.
Когда рост не только в цифрах, но и в эффективности.
Когда частный сектор и государство говорят на одном языке - языке развития.
День Республики - напоминание о том, что экономическая независимость требует постоянного обновления: идей, подходов и ответственности. Независимость - это не точка в прошлом, а процесс, который продолжается каждый день.
С Днем Республики, друзья!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Воскресный опрос: если бы у вас были свободные 1 млн тенге, что бы вы сделали? Как бы защитили свои сбережения?
Anonymous Poll
42%
Вклад в банке
20%
Покупка валюты
23%
Инвестиции в золото
15%
Потратил(а) бы на отдых - тоже инвестиция
Календарь недели | 27 октября - 1 ноября
⛔️🇺🇸 Выход ряда данных по экономике США под вопросом из-за шатдауна
Понедельник, 27.10
🇳🇿 Новая Зеландия - нет торгов
🇺🇸🇨🇳 Торговые переговоры США-КНР на уровне министров
🇺🇸🇯🇵 Встреча Трампа с новым премьер-министром Японии
🇦🇺 Австралия - глава ЦБ выступит
🇩🇪 Германия - Ifo Business Climate (окт)
🇺🇸 США - Durable Goods Orders (сент)
🇺🇸 США - New Home Sales (сент)
🇺🇸 США - Dallas Fed Manufacturing Index (окт)
🇰🇿 Казахстан:
▫️Отгрузка и остатки промышленной продукции (янв-сент 2025)
▫️Индексы цен производителей на услуги
Вторник, 28.10
🇹🇷 Турция - нет торгов
🌏 Саммит АСЕАН - день 3
🇺🇸🇨🇳 Торговые переговоры США-КНР продолжаются
🇩🇪 Германия - GfK Consumer Confidence (нояб)
🇺🇸 США - S&P Case-Shiller Index (авг)
🇺🇸 США - CB Consumer Confidence, Richmond Fed Index (окт)
🛢 США - запасы нефти API
🇰🇿 Казахстан:
▫️Финпоказатели профучастников рынка ценных бумаг
▫️Отчеты по накопительной пенсионной системе
▫️Показатели организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций
Среда, 29.10
🇭🇰 Гонконг - нет торгов
🇹🇷 Турция - нет торгов
🇺🇸🇨🇳 Переговоры США-КНР
🇦🇺 Австралия - CPI (3 кв 2025)
🇷🇺 Набиуллина выступит в Совете Федерации
🇺🇸 США - торговый баланс (предв, сент)
🇨🇦 Канада - ставка ЦБ
🇺🇸 США - Pending Home Sales (сент)
🇨🇦 Пресс-конф ЦБ Канады
🛢 США - запасы нефти EIA
🇷🇺 Россия - CPI (еженед)
🇺🇸 США - заседание FOMC; пресс-конф
🇰🇿 Казахстан:
▫️Сводные отчеты и финпоказатели страховых и перестраховочных организаций
▫️Отчеты страховых брокеров
▫️Финпоказатели организаций с отдельными банковскими операциями
Четверг, 30.10
🇺🇸🇨🇳 Встреча Трампа и Си
🇯🇵 Япония - ставка ЦБ; пресс-конф
🇫🇷 Франция - ВВП (3 кв 2025, предв)
🇩🇪 Германия - ВВП (3 кв 2025, предв)
🇷🇺 Госдума рассмотрит основные направления ДКП
🇪🇺 Еврозона - Consumer Confidence, инфляц. ожидания, ВВП (предв)
🇺🇸 США - ВВП (3 кв 2025, предв)
🇺🇸 США - Initial Jobless Claims
🇪🇺 ЕЦБ - решение по ставке; пресс-конф
🛢 США - запасы природного газа EIA
🇰🇿 Казахстан:
▫️Индексы и средние цены на социально-значимые продукты
▫️Основные фонды
▫️Межбанковская система переводов и клиринг
▫️Платежные карточки, электронные услуги, переводы
Пятница, 31.10
🇨🇳 Китай - PMI Manufacturing/Services/Composite (окт)
🇪🇺 Еврозона - CPI (предв, окт)
🇺🇸 США - PCE Price Index (сент)
🇨🇦 Канада - ВВП (авг)
🇺🇸 США - Chicago PMI (окт)
🇰🇿 Казахстан:
▫️Прожиточный минимум
▫️Статистический ежегодник
▫️Гендерная статистика «Женщины и мужчины Казахстана»
▫️Платежный баланс и внешний долг
▫️Статистический бюллетень НБК
▫️Международные резервы и валютные активы (уточненные данные)
▫️Монетарный обзор НБ РК и банковской системы
▫️Финпоказатели банков второго уровня
#КалендарьНедели
🤐 TENGENOMIKA
⛔️🇺🇸 Выход ряда данных по экономике США под вопросом из-за шатдауна
Понедельник, 27.10
🇳🇿 Новая Зеландия - нет торгов
🇺🇸🇨🇳 Торговые переговоры США-КНР на уровне министров
🇺🇸🇯🇵 Встреча Трампа с новым премьер-министром Японии
🇦🇺 Австралия - глава ЦБ выступит
🇩🇪 Германия - Ifo Business Climate (окт)
🇺🇸 США - Durable Goods Orders (сент)
🇺🇸 США - New Home Sales (сент)
🇺🇸 США - Dallas Fed Manufacturing Index (окт)
🇰🇿 Казахстан:
▫️Отгрузка и остатки промышленной продукции (янв-сент 2025)
▫️Индексы цен производителей на услуги
Вторник, 28.10
🇹🇷 Турция - нет торгов
🌏 Саммит АСЕАН - день 3
🇺🇸🇨🇳 Торговые переговоры США-КНР продолжаются
🇩🇪 Германия - GfK Consumer Confidence (нояб)
🇺🇸 США - S&P Case-Shiller Index (авг)
🇺🇸 США - CB Consumer Confidence, Richmond Fed Index (окт)
🛢 США - запасы нефти API
🇰🇿 Казахстан:
▫️Финпоказатели профучастников рынка ценных бумаг
▫️Отчеты по накопительной пенсионной системе
▫️Показатели организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций
Среда, 29.10
🇭🇰 Гонконг - нет торгов
🇹🇷 Турция - нет торгов
🇺🇸🇨🇳 Переговоры США-КНР
🇦🇺 Австралия - CPI (3 кв 2025)
🇷🇺 Набиуллина выступит в Совете Федерации
🇺🇸 США - торговый баланс (предв, сент)
🇨🇦 Канада - ставка ЦБ
🇺🇸 США - Pending Home Sales (сент)
🇨🇦 Пресс-конф ЦБ Канады
🛢 США - запасы нефти EIA
🇷🇺 Россия - CPI (еженед)
🇺🇸 США - заседание FOMC; пресс-конф
🇰🇿 Казахстан:
▫️Сводные отчеты и финпоказатели страховых и перестраховочных организаций
▫️Отчеты страховых брокеров
▫️Финпоказатели организаций с отдельными банковскими операциями
Четверг, 30.10
🇺🇸🇨🇳 Встреча Трампа и Си
🇯🇵 Япония - ставка ЦБ; пресс-конф
🇫🇷 Франция - ВВП (3 кв 2025, предв)
🇩🇪 Германия - ВВП (3 кв 2025, предв)
🇷🇺 Госдума рассмотрит основные направления ДКП
🇪🇺 Еврозона - Consumer Confidence, инфляц. ожидания, ВВП (предв)
🇺🇸 США - ВВП (3 кв 2025, предв)
🇺🇸 США - Initial Jobless Claims
🇪🇺 ЕЦБ - решение по ставке; пресс-конф
🛢 США - запасы природного газа EIA
🇰🇿 Казахстан:
▫️Индексы и средние цены на социально-значимые продукты
▫️Основные фонды
▫️Межбанковская система переводов и клиринг
▫️Платежные карточки, электронные услуги, переводы
Пятница, 31.10
🇨🇳 Китай - PMI Manufacturing/Services/Composite (окт)
🇪🇺 Еврозона - CPI (предв, окт)
🇺🇸 США - PCE Price Index (сент)
🇨🇦 Канада - ВВП (авг)
🇺🇸 США - Chicago PMI (окт)
🇰🇿 Казахстан:
▫️Прожиточный минимум
▫️Статистический ежегодник
▫️Гендерная статистика «Женщины и мужчины Казахстана»
▫️Платежный баланс и внешний долг
▫️Статистический бюллетень НБК
▫️Международные резервы и валютные активы (уточненные данные)
▫️Монетарный обзор НБ РК и банковской системы
▫️Финпоказатели банков второго уровня
#КалендарьНедели
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Золотая лихорадка XXI века
Мир снова охватила золотая лихорадка - только теперь не старатели роют песок, а центральные банки скупают металл тоннами.
Цена золота превысила $4 000 за унцию, показав рост почти на 50% за год. За месяц прибавка +9,7%, несмотря на легкую коррекцию в последние дни.
📍Центробанки установили исторический рекорд: уже 16 лет подряд они остаются чистыми покупателями золота. В 2025 году закупки составили 830 тонн, и 23 страны увеличили свои резервы. Это перестройка мировой финансовой системы.
📍Почему золото снова в моде?
▫️Дедолларизация: страны снижают зависимость от доллара.
▫️Геополитическая защита: золото нельзя заморозить или заблокировать.
▫️Инфляционное укрытие: металл сохраняет стоимость при обесценении валют.
▫️Кризис доверия: даже центральные банки теряют веру в долговые инструменты.
По данным Goldman Sachs, доля золота в мировых активах выросла с 4% до 6% - максимум с 1986 года. В 1980 году, во время инфляционного шторма, золото достигало 22% всех инвестиций и сейчас мир снова движется в том же направлении.
💬 Для Казахстана это не просто мировой тренд - это реальное преимущество. Это помогает держать часть резервов в «твердой валюте» - активе, который не обесценивается.
Когда золото дорожает, стоимость казахстанских резервов растет, что поддерживает курс тенге и снижает давление на валютный рынок.
Наблюдаем.
#GlobalEconomy
🤐 TENGENOMIKA
Мир снова охватила золотая лихорадка - только теперь не старатели роют песок, а центральные банки скупают металл тоннами.
Цена золота превысила $4 000 за унцию, показав рост почти на 50% за год. За месяц прибавка +9,7%, несмотря на легкую коррекцию в последние дни.
📍Центробанки установили исторический рекорд: уже 16 лет подряд они остаются чистыми покупателями золота. В 2025 году закупки составили 830 тонн, и 23 страны увеличили свои резервы. Это перестройка мировой финансовой системы.
📍Почему золото снова в моде?
▫️Дедолларизация: страны снижают зависимость от доллара.
▫️Геополитическая защита: золото нельзя заморозить или заблокировать.
▫️Инфляционное укрытие: металл сохраняет стоимость при обесценении валют.
▫️Кризис доверия: даже центральные банки теряют веру в долговые инструменты.
По данным Goldman Sachs, доля золота в мировых активах выросла с 4% до 6% - максимум с 1986 года. В 1980 году, во время инфляционного шторма, золото достигало 22% всех инвестиций и сейчас мир снова движется в том же направлении.
💬 Для Казахстана это не просто мировой тренд - это реальное преимущество. Это помогает держать часть резервов в «твердой валюте» - активе, который не обесценивается.
Когда золото дорожает, стоимость казахстанских резервов растет, что поддерживает курс тенге и снижает давление на валютный рынок.
Наблюдаем.
#GlobalEconomy
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from EconomyKZ.org
ИИ НЕ ВОРУЕТ РАБОТУ - ОН ПЕРЕСТРАИВАЕТ ЭКОНОМИКУ
Инвестиции в искусственный интеллект растут быстрее, чем в любую другую технологию за последние десятилетия.
▪️В 2025 году в мире вложат $1,48 трлн в проекты, связанные с ИИ - на 50% больше, чем годом ранее.
▪️В 2026 году сумма превысит $2 трлн, а к 2029 году может дойти до $3,3 трлн.
Это уже не стартап-тема и не хайп. ИИ становится частью экономической инфраструктуры - как когда-то электричество или интернет.
Компании и государства строят дата-центры, закупают чипы, развивают облачные сервисы.
Каждый пытается успеть подключиться к новой системе координат, где влияние измеряется не площадью и ресурсами, а вычислительной мощностью.
На этом фоне тревога о том, что “ИИ отнимает работу”, звучит громко, но неубедительно.
Данные показывают обратное:
▪️с июня 2023 года уровень безработицы в США вырос на 0,8 п.п. там, где автоматизация низкая,
▪️и на 0,7 п.п. - в сферах с высокой зависимостью от технологий.
Значит, людей увольняют не алгоритмы, а экономика.
Когда рост замедляется, компании сокращают расходы, и первыми под удар попадают не программисты, а те, чьи процессы так и не стали эффективнее.
ИИ здесь не угроза - скорее, зеркало, в котором видно, кто застыл в прошлом.
Каждая технологическая волна меняла рынок труда. Станки убрали ручной труд, компьютеры - бумажную рутину. ИИ просто делает следующий шаг: берет на себя повторяющиеся задачи и освобождает человека для анализа, творчества и решений.
Работа не исчезает - она становится другой. Вместо механических действий ценятся гибкость, умение учиться и адаптироваться. ИИ не забирает, а дает им возможность подняться на ступень выше.
❗️Главный источник роста мировой экономики последние 150 лет - производительность.
ИИ способен добавить к ней около 0,3 процентного пункта в год в течение следующего десятилетия. За 20–30 лет она превращается в тысячи долларов дополнительного дохода на человека.
Экономисты обсуждают четыре сценария будущего:
▪️Историческая линия - ИИ становится очередным двигателем прогресса.
▪️Мир без дефицита - машины производят все, люди ищут смысл.
▪️Потеря контроля - интеллект выходит за рамки управления.
▪️Усиленный человек - ИИ помогает думать и решать быстрее.
Последний вариант - самый вероятный. Он уже происходит.
⁉️Для Казахстана это не угроза, а возможность. В стране все еще много ручных процессов - от госуслуг до строительства.
Туда, где не хватает людей, можно внедрять алгоритмы,
а высвобожденные ресурсы направлять на развитие.
Чтобы воспользоваться этим окном, нужно перестраивать подход:
▪️развивать вычислительные мощности,
▪️готовить специалистов по данным и аналитике,
▪️и учить не бояться технологий, а использовать их.
ИИ не разрушает рынок труда, а делает видимым то, что давно требовало обновления.
😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах
Portal | Facebook | Telegram
Инвестиции в искусственный интеллект растут быстрее, чем в любую другую технологию за последние десятилетия.
▪️В 2025 году в мире вложат $1,48 трлн в проекты, связанные с ИИ - на 50% больше, чем годом ранее.
▪️В 2026 году сумма превысит $2 трлн, а к 2029 году может дойти до $3,3 трлн.
Это уже не стартап-тема и не хайп. ИИ становится частью экономической инфраструктуры - как когда-то электричество или интернет.
Компании и государства строят дата-центры, закупают чипы, развивают облачные сервисы.
Каждый пытается успеть подключиться к новой системе координат, где влияние измеряется не площадью и ресурсами, а вычислительной мощностью.
На этом фоне тревога о том, что “ИИ отнимает работу”, звучит громко, но неубедительно.
Данные показывают обратное:
▪️с июня 2023 года уровень безработицы в США вырос на 0,8 п.п. там, где автоматизация низкая,
▪️и на 0,7 п.п. - в сферах с высокой зависимостью от технологий.
Значит, людей увольняют не алгоритмы, а экономика.
Когда рост замедляется, компании сокращают расходы, и первыми под удар попадают не программисты, а те, чьи процессы так и не стали эффективнее.
ИИ здесь не угроза - скорее, зеркало, в котором видно, кто застыл в прошлом.
Каждая технологическая волна меняла рынок труда. Станки убрали ручной труд, компьютеры - бумажную рутину. ИИ просто делает следующий шаг: берет на себя повторяющиеся задачи и освобождает человека для анализа, творчества и решений.
Работа не исчезает - она становится другой. Вместо механических действий ценятся гибкость, умение учиться и адаптироваться. ИИ не забирает, а дает им возможность подняться на ступень выше.
❗️Главный источник роста мировой экономики последние 150 лет - производительность.
ИИ способен добавить к ней около 0,3 процентного пункта в год в течение следующего десятилетия. За 20–30 лет она превращается в тысячи долларов дополнительного дохода на человека.
Экономисты обсуждают четыре сценария будущего:
▪️Историческая линия - ИИ становится очередным двигателем прогресса.
▪️Мир без дефицита - машины производят все, люди ищут смысл.
▪️Потеря контроля - интеллект выходит за рамки управления.
▪️Усиленный человек - ИИ помогает думать и решать быстрее.
Последний вариант - самый вероятный. Он уже происходит.
⁉️Для Казахстана это не угроза, а возможность. В стране все еще много ручных процессов - от госуслуг до строительства.
Туда, где не хватает людей, можно внедрять алгоритмы,
а высвобожденные ресурсы направлять на развитие.
Чтобы воспользоваться этим окном, нужно перестраивать подход:
▪️развивать вычислительные мощности,
▪️готовить специалистов по данным и аналитике,
▪️и учить не бояться технологий, а использовать их.
ИИ не разрушает рынок труда, а делает видимым то, что давно требовало обновления.
Portal | Facebook | Telegram
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🪙ForteBank выпустил первый в Казахстане бессрочный субординированный бонд AT1
Банк разместил бессрочные облигации Additional Tier 1 (AT1) на $400 млн с купонной ставкой 9,75% годовых — это первый подобный выпуск в истории Казахстана.
Сделка проведена по стандартам 144A/RegS, с листингом на Vienna MTF и AIX, и соответствует требованиям Базель III. Инструмент учитывается в капитале первого уровня.
📈Интерес инвесторов превзошёл ожидания — книга заявок была переподписана почти в 3 раза.
В размещении участвовали более 100 инвесторов, в основном из Великобритании, США, Швейцарии и Гонконга.
Организаторы сделки: J.P. Morgan, First Abu Dhabi Bank, Commerzbank, Mashreq и ForteFinance.
📊Выпуск AT1 стал шагом в стратегии по укреплению капитала и расширению доступа к международным рынкам.
🤐 TENGENOMIKA
Банк разместил бессрочные облигации Additional Tier 1 (AT1) на $400 млн с купонной ставкой 9,75% годовых — это первый подобный выпуск в истории Казахстана.
Сделка проведена по стандартам 144A/RegS, с листингом на Vienna MTF и AIX, и соответствует требованиям Базель III. Инструмент учитывается в капитале первого уровня.
📈Интерес инвесторов превзошёл ожидания — книга заявок была переподписана почти в 3 раза.
В размещении участвовали более 100 инвесторов, в основном из Великобритании, США, Швейцарии и Гонконга.
«Размещение AT1 — это инвестиция в будущее. Оно укрепит наш капитал и позволит активнее кредитовать экономику», — отметил Тимур Исатаев, Председатель Совета директоров ForteBank.
Организаторы сделки: J.P. Morgan, First Abu Dhabi Bank, Commerzbank, Mashreq и ForteFinance.
📊Выпуск AT1 стал шагом в стратегии по укреплению капитала и расширению доступа к международным рынкам.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мониторинг: Национальный фонд Республики Казахстан на 1 октября 2025 года
По состоянию на 1 октября 2025 года совокупные поступления на контрольный счет наличности Национального фонда составили 2,85 трлн тенге - 58,3% годового плана (4,88 трлн тенге).
📍Налоговые поступления составили 2,83 трлн тенге (57,9%), в том числе:
▫️КПН от организаций нефтяного сектора 876 млрд тенге (исполнение 51,9% от плана)
▫️Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) от организаций нефтяного сектора – 780,6 млрд тенге (исполнение 65,6%)
▫️рентный налог на экспорт от организаций нефтяного сектора – 244,3 млрд тенге (исполнение 47,1%)
▫️налог на сверхприбыль – 35 млрд тенге (исполнение 93,2%)
▫️бонусы от организаций нефтяного сектора – 1,05 млрд тенге (исполнение 244,9%)
▫️доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам от организаций нефтяного сектора - 803,6 млрд тенге.
📍Неналоговые поступления составили 15,4 млрд тенге (исполнение 2222%) при плане менее 1 млрд тенге.
Основной объем обеспечен штрафами и взысканиями, налагаемыми Национальным банком и госорганами на нефтяные компании. Это повторяет прошлогоднюю тенденцию (рост в 20 раз в 2024 году). Однако такие поступления не системны и не могут рассматриваться как фискальный источник роста.
📍Прочие поступления:
Поступления от продажи финансовых активов составили 912,4 млн тенге (исполнение 91,2%), что сопоставимо с аналогичным периодом 2024 года (98,9%).
Основной источник – приватизация республиканской собственности (94%). Также отмечены единичные поступления от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения (1,1 млрд тенге).
📍В целом, на отчетный период 99,9% (2,845 трлн тенге) всех поступлений фонда были перечислены в виде трансфертов другим уровням государственного управления. Остаток денег на контрольном счете Нацфонда составил 354,5 млн тенге.
💬 Национальный фонд продолжает выполнять свою ключевую функцию - аккумулировать нефтяные доходы и обеспечивать стабильность бюджета. При 58% исполнения годового плана показатели поступлений остаются сбалансированными, а структура доходов отражает устойчивое администрирование налогов в нефтегазовом секторе.
Однако эффективность работы фонда определяется не только объемом поступлений, но и качеством их распределения. Почти полное перечисление средств в виде трансфертов говорит о высокой фискальной нагрузке на фонд, что снижает его стабилизационный потенциал. В будущем приоритетом должно стать выравнивание между текущим использованием и наращиванием инвестиционного дохода - чтобы фонд не просто пополнялся, а эффективно работал на долгосрочную макроэкономическую устойчивость.
#Мониторинг
🤐 TENGENOMIKA
По состоянию на 1 октября 2025 года совокупные поступления на контрольный счет наличности Национального фонда составили 2,85 трлн тенге - 58,3% годового плана (4,88 трлн тенге).
📍Налоговые поступления составили 2,83 трлн тенге (57,9%), в том числе:
▫️КПН от организаций нефтяного сектора 876 млрд тенге (исполнение 51,9% от плана)
▫️Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) от организаций нефтяного сектора – 780,6 млрд тенге (исполнение 65,6%)
▫️рентный налог на экспорт от организаций нефтяного сектора – 244,3 млрд тенге (исполнение 47,1%)
▫️налог на сверхприбыль – 35 млрд тенге (исполнение 93,2%)
▫️бонусы от организаций нефтяного сектора – 1,05 млрд тенге (исполнение 244,9%)
▫️доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам от организаций нефтяного сектора - 803,6 млрд тенге.
📍Неналоговые поступления составили 15,4 млрд тенге (исполнение 2222%) при плане менее 1 млрд тенге.
Основной объем обеспечен штрафами и взысканиями, налагаемыми Национальным банком и госорганами на нефтяные компании. Это повторяет прошлогоднюю тенденцию (рост в 20 раз в 2024 году). Однако такие поступления не системны и не могут рассматриваться как фискальный источник роста.
📍Прочие поступления:
Поступления от продажи финансовых активов составили 912,4 млн тенге (исполнение 91,2%), что сопоставимо с аналогичным периодом 2024 года (98,9%).
Основной источник – приватизация республиканской собственности (94%). Также отмечены единичные поступления от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения (1,1 млрд тенге).
📍В целом, на отчетный период 99,9% (2,845 трлн тенге) всех поступлений фонда были перечислены в виде трансфертов другим уровням государственного управления. Остаток денег на контрольном счете Нацфонда составил 354,5 млн тенге.
💬 Национальный фонд продолжает выполнять свою ключевую функцию - аккумулировать нефтяные доходы и обеспечивать стабильность бюджета. При 58% исполнения годового плана показатели поступлений остаются сбалансированными, а структура доходов отражает устойчивое администрирование налогов в нефтегазовом секторе.
Однако эффективность работы фонда определяется не только объемом поступлений, но и качеством их распределения. Почти полное перечисление средств в виде трансфертов говорит о высокой фискальной нагрузке на фонд, что снижает его стабилизационный потенциал. В будущем приоритетом должно стать выравнивание между текущим использованием и наращиванием инвестиционного дохода - чтобы фонд не просто пополнялся, а эффективно работал на долгосрочную макроэкономическую устойчивость.
#Мониторинг
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рейтинг эффективности бизнеса банков Казахстана на 1 сентября 2025 года
Эффективность бизнеса показывает не только способность банка получать прибыль, но и то, насколько сбалансировано он управляет рисками.
Совокупный анализ этих метрик позволяет определить, какие банки зарабатывают благодаря устойчивой модели, а какие - за счет повышенного риска.
📍Рейтинг эффективности бизнеса (топ-10)
▫️АО «Исламский банк «Заман-Банк»» - ROA 9,4%, ROE 27,5%, NPL 4,8%.
▫️ДБ «Казахстан-Зираат Интернешнл Банк» - ROA 4,4%, ROE 12,1%, NPL 0,6%.
▫️АО «Kaspi Bank» - ROA 4,1%, ROE 29,9%, NPL 5,2%.
▫️АО «Alatau City Bank» - ROA 3,7%, ROE 13,1%, NPL 9,4%.
▫️АО «Народный Банк Казахстана» - ROA 3,4%, ROE 19,5%, NPL 2,6%.
▫️АО «Шинхан Банк Казахстан» - ROA 2,9%, ROE 20,1%, NPL 0,5%.
▫️АО «ForteBank» - ROA 2,6%, ROE 24,9%, NPL 3,2%.
▫️АО «Home Credit Bank» - ROA 2,4%, ROE 13,2%, NPL 6,1%.
▫️АО «Altyn Bank» (ДБ China Citic Bank) - ROA 2,3%, ROE 17,7%, NPL 1,3%.
▫️АО «KMF Банк» - ROA 1,4%, ROE 7,6%, NPL 5,8%.
Лидеры рейтинга - Заман-Банк, Зираат Банк и Kaspi Bank демонстрируют разные модели эффективности. Если первые два добиваются высокой рентабельности при минимальных рисках, то Kaspi сохраняет впечатляющую прибыльность на фоне умеренного роста NPL, что отражает масштаб и интенсивность его розничного портфеля.
Народный Банк Казахстана и ForteBank занимают устойчивые позиции за счет стабильной операционной маржи и консервативной кредитной политики. Они обеспечивают сбалансированную доходность при контролируемом уровне риска.
Банки с низким NPL и умеренным ROE, такие как Шинхан Банк и Altyn Bank, отражают подход, ориентированный на качество портфеля и стабильность. В перспективе такие модели становятся фундаментом долгосрочной устойчивости сектора.
💬Эффективность в банковском бизнесе - это не только рост прибыли, но и качество ее источников.
Настоящая устойчивость проявляется тогда, когда доходность не требует увеличения риска, а формируется за счет управляемости, дисциплины и стратегического баланса.
#Рейтинг
🤐 TENGENOMIKA
Эффективность бизнеса показывает не только способность банка получать прибыль, но и то, насколько сбалансировано он управляет рисками.
Для оценки использованы три ключевых показателя:
▫️ROA (рентабельность активов = прибыль / активы) - отражает, насколько эффективно используются активы;
▫️ROE (рентабельность капитала = прибыль / капитал) - показывает отдачу на вложения акционеров;
▫️NPL (доля просроченной задолженности 90+) - индикатор качества кредитного портфеля.
Совокупный анализ этих метрик позволяет определить, какие банки зарабатывают благодаря устойчивой модели, а какие - за счет повышенного риска.
📍Рейтинг эффективности бизнеса (топ-10)
▫️АО «Исламский банк «Заман-Банк»» - ROA 9,4%, ROE 27,5%, NPL 4,8%.
▫️ДБ «Казахстан-Зираат Интернешнл Банк» - ROA 4,4%, ROE 12,1%, NPL 0,6%.
▫️АО «Kaspi Bank» - ROA 4,1%, ROE 29,9%, NPL 5,2%.
▫️АО «Alatau City Bank» - ROA 3,7%, ROE 13,1%, NPL 9,4%.
▫️АО «Народный Банк Казахстана» - ROA 3,4%, ROE 19,5%, NPL 2,6%.
▫️АО «Шинхан Банк Казахстан» - ROA 2,9%, ROE 20,1%, NPL 0,5%.
▫️АО «ForteBank» - ROA 2,6%, ROE 24,9%, NPL 3,2%.
▫️АО «Home Credit Bank» - ROA 2,4%, ROE 13,2%, NPL 6,1%.
▫️АО «Altyn Bank» (ДБ China Citic Bank) - ROA 2,3%, ROE 17,7%, NPL 1,3%.
▫️АО «KMF Банк» - ROA 1,4%, ROE 7,6%, NPL 5,8%.
Лидеры рейтинга - Заман-Банк, Зираат Банк и Kaspi Bank демонстрируют разные модели эффективности. Если первые два добиваются высокой рентабельности при минимальных рисках, то Kaspi сохраняет впечатляющую прибыльность на фоне умеренного роста NPL, что отражает масштаб и интенсивность его розничного портфеля.
Народный Банк Казахстана и ForteBank занимают устойчивые позиции за счет стабильной операционной маржи и консервативной кредитной политики. Они обеспечивают сбалансированную доходность при контролируемом уровне риска.
Банки с низким NPL и умеренным ROE, такие как Шинхан Банк и Altyn Bank, отражают подход, ориентированный на качество портфеля и стабильность. В перспективе такие модели становятся фундаментом долгосрочной устойчивости сектора.
💬Эффективность в банковском бизнесе - это не только рост прибыли, но и качество ее источников.
Настоящая устойчивость проявляется тогда, когда доходность не требует увеличения риска, а формируется за счет управляемости, дисциплины и стратегического баланса.
#Рейтинг
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Социальные инвестиции Казахстана: 2026-2028 годы
Казахстан делает ставку на человеческий капитал. В структуре бюджета именно образование и здравоохранение становятся ключевыми драйверами расходов и устойчивого развития.
📍Образование
В 2025 году на образование направляется 1,8 трлн тенге, а в 2026–2028 годах - от 811 до 852 млрд тенге ежегодно.
Приоритеты:
▫️Высшее и послевузовское образование - 1,825 трлн тенге за три года.
Цель - подготовка специалистов, рост трудоустройства выпускников до 44% и расширение международных программ в вузах .
▫️Школьное образование - 176,2 млрд тенге.
Задача - повышение функциональной грамотности, достижение целевых показателей PISA (57 баллов по математике и естествознанию) и ликвидация трехсменного обучения .
▫️Педагоги и профессиональное образование - свыше 48 млрд тенге. К 2028 году 92% учителей пройдут повышение квалификации, а все колледжи перейдут на стандарты WorldSkills.
▫️Медицинские, культурные и спортивные кадры - отдельные блоки бюджета (167,8 млрд на медкадры, 64,1 млрд на культуру, 25,8 млрд на спорт) формируют экосистему развития человеческого потенциала.
Подробнее по финансированию образованию читайте по ссылке.
📍Здравоохранение
В 2025 году на систему здравоохранения выделено 2,57 трлн тенге, а в 2026 году - 2,73 трлн тенге.
Приоритеты:
▫️Фонд социального медицинского страхования (ФСМС) - 2,46 трлн тенге. К 2026 году охват населения ОСМС достигнет 84%.
▫️Инфраструктура и резервы - 102,9 млрд тенге, включая обновление оборудования и строительство больниц с координацией через Turar Healthcare.
▫️Профилактика и общественное здоровье - 39,5 млрд тенге на программы борьбы со СПИД, раннюю диагностику и санитарную безопасность.
▫️Лекарственное обеспечение достигнет 99,2% охвата рецептов, что должно снизить смертность от онкозаболеваний с 78,1 до 74 случаев на 100 тыс. человек.
Подробнее по финансированию здравоохранения читайте по ссылке.
💬 Бюджет на 2026-2028 годы показывает, что ставка на человеческий капитал сохраняется, но эффективность этих вложений пока под вопросом. Расходы растут, а результаты - не всегда соразмерны.
Образование и здравоохранение получают значительные средства, однако без системной оценки отдачи и контроля исполнения они рискуют остаться в статусе «приоритетов на бумаге». Цифры впечатляют, но в ключевых программах по-прежнему важнее не сумма, а результат - качество подготовки специалистов, доступность медицины и прозрачность управления.
Финансовая устойчивость бюджета во многом зависит от того, превратятся ли эти расходы в реальное улучшение человеческого потенциала. Пока это скорее надежда, чем гарантированный эффект.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
Казахстан делает ставку на человеческий капитал. В структуре бюджета именно образование и здравоохранение становятся ключевыми драйверами расходов и устойчивого развития.
📍Образование
В 2025 году на образование направляется 1,8 трлн тенге, а в 2026–2028 годах - от 811 до 852 млрд тенге ежегодно.
Приоритеты:
▫️Высшее и послевузовское образование - 1,825 трлн тенге за три года.
Цель - подготовка специалистов, рост трудоустройства выпускников до 44% и расширение международных программ в вузах .
▫️Школьное образование - 176,2 млрд тенге.
Задача - повышение функциональной грамотности, достижение целевых показателей PISA (57 баллов по математике и естествознанию) и ликвидация трехсменного обучения .
▫️Педагоги и профессиональное образование - свыше 48 млрд тенге. К 2028 году 92% учителей пройдут повышение квалификации, а все колледжи перейдут на стандарты WorldSkills.
▫️Медицинские, культурные и спортивные кадры - отдельные блоки бюджета (167,8 млрд на медкадры, 64,1 млрд на культуру, 25,8 млрд на спорт) формируют экосистему развития человеческого потенциала.
Подробнее по финансированию образованию читайте по ссылке.
📍Здравоохранение
В 2025 году на систему здравоохранения выделено 2,57 трлн тенге, а в 2026 году - 2,73 трлн тенге.
Приоритеты:
▫️Фонд социального медицинского страхования (ФСМС) - 2,46 трлн тенге. К 2026 году охват населения ОСМС достигнет 84%.
▫️Инфраструктура и резервы - 102,9 млрд тенге, включая обновление оборудования и строительство больниц с координацией через Turar Healthcare.
▫️Профилактика и общественное здоровье - 39,5 млрд тенге на программы борьбы со СПИД, раннюю диагностику и санитарную безопасность.
▫️Лекарственное обеспечение достигнет 99,2% охвата рецептов, что должно снизить смертность от онкозаболеваний с 78,1 до 74 случаев на 100 тыс. человек.
Подробнее по финансированию здравоохранения читайте по ссылке.
💬 Бюджет на 2026-2028 годы показывает, что ставка на человеческий капитал сохраняется, но эффективность этих вложений пока под вопросом. Расходы растут, а результаты - не всегда соразмерны.
Образование и здравоохранение получают значительные средства, однако без системной оценки отдачи и контроля исполнения они рискуют остаться в статусе «приоритетов на бумаге». Цифры впечатляют, но в ключевых программах по-прежнему важнее не сумма, а результат - качество подготовки специалистов, доступность медицины и прозрачность управления.
Финансовая устойчивость бюджета во многом зависит от того, превратятся ли эти расходы в реальное улучшение человеческого потенциала. Пока это скорее надежда, чем гарантированный эффект.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏦Нурбанк — лидер внедрения цифрового тенге
Полноценный запуск цифрового тенге в Казахстане запланирован на конец 2025 года. Сейчас система функционирует в режиме опытно-промышленной эксплуатации: Национальный банк отвечает за выпуск цифровой валюты и создание базовой инфраструктуры, а банки второго уровня подключаются в качестве участников, предоставляя клиентам доступ к цифровым счетам и операциям.
По данным Национальной платежной корпорации Казахстана, в проекте задействованы пять банков — «Нурбанк», «Народный банк Казахстана», «Евразийский банк», «Банк ЦентрКредит» и Altyn Bank, а также «Казпочта» и Комитет Казначейства.
📌 При этом только «Нурбанк» реализовал все 8 функций работы с цифровым тенге - от открытия и ведения счета до переводов, конвертации и работы с маркированными средствами. Банк одним из первых сделал процесс полностью дистанционным: клиенты открывают счета, совершают переводы и получают выписки через интернет-банк NurBusiness, без визитов в отделения и бумажных документов.
В ближайшее время «Нурбанк» планирует подключиться к проекту «Цифровой НДС», реализуемому Комитетом государственных доходов и Национальным банком. Инициатива направлена на сокращение сроков возврата налога с 2–3 месяцев до 5–15 дней.
Подробнее о цифровом тенге.
АО «Нурбанк» действует на основании лицензии № 1.2.15/193 от 3 февраля 2020 года, выданной Агентством Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка.
#партнерскийматериал
🤐 TENGENOMIKA
Полноценный запуск цифрового тенге в Казахстане запланирован на конец 2025 года. Сейчас система функционирует в режиме опытно-промышленной эксплуатации: Национальный банк отвечает за выпуск цифровой валюты и создание базовой инфраструктуры, а банки второго уровня подключаются в качестве участников, предоставляя клиентам доступ к цифровым счетам и операциям.
По данным Национальной платежной корпорации Казахстана, в проекте задействованы пять банков — «Нурбанк», «Народный банк Казахстана», «Евразийский банк», «Банк ЦентрКредит» и Altyn Bank, а также «Казпочта» и Комитет Казначейства.
📌 При этом только «Нурбанк» реализовал все 8 функций работы с цифровым тенге - от открытия и ведения счета до переводов, конвертации и работы с маркированными средствами. Банк одним из первых сделал процесс полностью дистанционным: клиенты открывают счета, совершают переводы и получают выписки через интернет-банк NurBusiness, без визитов в отделения и бумажных документов.
В ближайшее время «Нурбанк» планирует подключиться к проекту «Цифровой НДС», реализуемому Комитетом государственных доходов и Национальным банком. Инициатива направлена на сокращение сроков возврата налога с 2–3 месяцев до 5–15 дней.
Подробнее о цифровом тенге.
АО «Нурбанк» действует на основании лицензии № 1.2.15/193 от 3 февраля 2020 года, выданной Агентством Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка.
#партнерскийматериал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как казахстанцы защищают свой миллион
Если бы у казахстанцев появился свободный миллион тенге, большинство предпочло бы не рисковать. По данным нашего опроса, 41% участников выбрали вклад в банке - инструмент с умеренной доходностью, но гарантированной защитой капитала.
23% респондентов сделали бы ставку на золото - актив, который традиционно воспринимается как «убежище» во времена волатильности тенге и инфляционного давления.
21% выбрали покупку валюты, подтверждая, что долларизация остается частью экономического инстинкта населения.
15% решили бы «инвестировать» в себя - потратив деньги на отдых, образование или здоровье.
При этом часть голосов досталась акциям и ценным бумагам, хотя этот вариант не был в списке. Это важный сигнал: интерес к фондовому рынку в Казахстане постепенно выходит за рамки нишевого. Молодое (и не только) поколение начинает рассматривать инвестиции не как роскошь, а как необходимость.
💬 Опрос показал, что казахстанцы все еще выбирают стабильность, но уже ищут баланс между защитой и ростом. Финансовое поведение меняется: от пассивного сбережения - к осознанному управлению капиталом. И это, пожалуй, самый главный тренд нынешнего года.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
Если бы у казахстанцев появился свободный миллион тенге, большинство предпочло бы не рисковать. По данным нашего опроса, 41% участников выбрали вклад в банке - инструмент с умеренной доходностью, но гарантированной защитой капитала.
23% респондентов сделали бы ставку на золото - актив, который традиционно воспринимается как «убежище» во времена волатильности тенге и инфляционного давления.
21% выбрали покупку валюты, подтверждая, что долларизация остается частью экономического инстинкта населения.
15% решили бы «инвестировать» в себя - потратив деньги на отдых, образование или здоровье.
При этом часть голосов досталась акциям и ценным бумагам, хотя этот вариант не был в списке. Это важный сигнал: интерес к фондовому рынку в Казахстане постепенно выходит за рамки нишевого. Молодое (и не только) поколение начинает рассматривать инвестиции не как роскошь, а как необходимость.
💬 Опрос показал, что казахстанцы все еще выбирают стабильность, но уже ищут баланс между защитой и ростом. Финансовое поведение меняется: от пассивного сбережения - к осознанному управлению капиталом. И это, пожалуй, самый главный тренд нынешнего года.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кредитование экономики: сентябрьский рывок в иностранной валюте
В сентябре на фоне роста экономики Казахстана на +6,3% г/г и ускоряющейся инфляции (+12,9% г/г, +1,1% м/м), банки продолжают активно наращивать кредитование.
📍По состоянию на 1 октября 2025 года, совокупный кредитный портфель всего банковского сектора (включая АО Банк Развития Казахстана или БРК) достиг 41,6 трлн тенге, увеличившись на 768,3 млрд тенге или на 1,9% за месяц. Это уже 28,5% от ВВП страны – это еще не «много», но рост должен быть качественным и сбалансированным. Опасен не сам уровень, а структура и скорость наращивания кредитов.
📍Если смотреть только на банки второго уровня (далее - БВУ), то есть исключая БРК, то объем кредитов экономике составляет 38,7 трлн тенге, а значит, вклад БРК составляет около 2,9 трлн тенге, или 7,0% от всего портфеля. Этот вклад особенно важен в части финансирования крупных и приоритетных инфраструктурных проектов, которые зачастую не могут быть профинансированы на рыночных условиях БВУ.
📍Основной прирост за сентябрь пришелся на кредиты бизнесу, которые выросли на 452,7 млрд тенге, или на 2,6%за месяц и достигли 17,6 трлн тенге. По сравнению с августом рост ускорился на 0,3 процентных пункта.
В чем особенность? На этот раз основной вклад обеспечили кредиты в иностранной валюте:
▫️Кредиты бизнесу в иностранной валюте увеличились с 4,95 трлн тенге до 5,19 трлн тенге, рост на 238,9 млрд тенге или на 4,8% за месяц.
▫️Для сравнения: кредиты бизнесу в тенге выросли всего на 213,9 млрд тенге или 1,8%.
Почему это важно?
▫️Это самый резкий месячный прирост валютных займов с начала года, причем в условиях отсутствия существенных девальвационных ожиданий и относительно стабильной динамики курса USD/KZT (в пределах 535,13 – 548,79 тенге за доллар США в сентябре).
▫️Такой скачок может объясняться:
- закрытием крупных валютных сделок (например, экспортноориентированными компаниями);
- сезонным характером внешнеэкономической активности;
- ускоренным освоением средств под проекты с валютной привязкой (возможно, при участии БРК).
Прирост наблюдался во всех группах бизнеса:
▫️Крупный бизнес вырос до 7,1 трлн тенге и за месяц вырос на 160,2 млрд тенге, или на 2,3%;
▫️Средний бизнес вырос до 2,9 трлн тенге и за месяц вырос на 71,8 млрд тенге, или на 2,5%;
▫️Малый бизнес вырос до 7,6 трлн тенге и за месяц вырос на 220,7 млрд тенге, или на 3,0%.
Важно отметить, что после просадки в марте–апреле (особенно по малому бизнесу), банки начали активно наращивать корпоративное кредитование. Это может быть следствием:
▫️адаптации к новым ужесточенным требованиям по регулированию (например, ужесточению нормативов с сентября 2025 года);
▫️перераспределения акцентов с розницы на бизнес-сегмент в условиях высоких ставок.
📍Портфель кредитов населения за месяц вырос на 315,5 млрд тенге (или на 1,3%), достигнув 24,0 трлн тенге.
Потребительские кредиты остались основным драйвером и достигли 16,2 трлн тенге (67,5% портфеля населения). Тем самым потребительские кредиты выросли на 234,9 млрд тенге, или 1,5%.
📍Ипотека показала скромный прирост всего на 88,1 млрд тенге, или на 1,3% - в условиях ужесточения программ государственной поддержки.
По итогам сентября ипотечные займы составили 6,7 трлн тенге (27,9% портфеля населения).
📍Кредиты на прочие цели составили 1,1 трлн тенге (4,6% портфеля населения), показав при этом отток на 7,5 млрд тенге, или на 0,7%. Подобная динамика может объясняться продолжительной высокой базовой ставкой.
💬 Сентябрьский всплеск валютного кредитования выглядит как временный импульс - скорее результат разовых сделок и сезонных факторов, чем устойчивого тренда. На этом фоне особенно важно перейти от простого наращивания объема к качественному росту - с упором на продуктивные инвестиции, снижение валютных рисков и диверсификацию кредитной поддержки. Иначе количественный рост может обернуться дисбалансами в будущем.
#Финансы
🤐 TENGENOMIKA
В сентябре на фоне роста экономики Казахстана на +6,3% г/г и ускоряющейся инфляции (+12,9% г/г, +1,1% м/м), банки продолжают активно наращивать кредитование.
📍По состоянию на 1 октября 2025 года, совокупный кредитный портфель всего банковского сектора (включая АО Банк Развития Казахстана или БРК) достиг 41,6 трлн тенге, увеличившись на 768,3 млрд тенге или на 1,9% за месяц. Это уже 28,5% от ВВП страны – это еще не «много», но рост должен быть качественным и сбалансированным. Опасен не сам уровень, а структура и скорость наращивания кредитов.
📍Если смотреть только на банки второго уровня (далее - БВУ), то есть исключая БРК, то объем кредитов экономике составляет 38,7 трлн тенге, а значит, вклад БРК составляет около 2,9 трлн тенге, или 7,0% от всего портфеля. Этот вклад особенно важен в части финансирования крупных и приоритетных инфраструктурных проектов, которые зачастую не могут быть профинансированы на рыночных условиях БВУ.
📍Основной прирост за сентябрь пришелся на кредиты бизнесу, которые выросли на 452,7 млрд тенге, или на 2,6%за месяц и достигли 17,6 трлн тенге. По сравнению с августом рост ускорился на 0,3 процентных пункта.
В чем особенность? На этот раз основной вклад обеспечили кредиты в иностранной валюте:
▫️Кредиты бизнесу в иностранной валюте увеличились с 4,95 трлн тенге до 5,19 трлн тенге, рост на 238,9 млрд тенге или на 4,8% за месяц.
▫️Для сравнения: кредиты бизнесу в тенге выросли всего на 213,9 млрд тенге или 1,8%.
Почему это важно?
▫️Это самый резкий месячный прирост валютных займов с начала года, причем в условиях отсутствия существенных девальвационных ожиданий и относительно стабильной динамики курса USD/KZT (в пределах 535,13 – 548,79 тенге за доллар США в сентябре).
▫️Такой скачок может объясняться:
- закрытием крупных валютных сделок (например, экспортноориентированными компаниями);
- сезонным характером внешнеэкономической активности;
- ускоренным освоением средств под проекты с валютной привязкой (возможно, при участии БРК).
Прирост наблюдался во всех группах бизнеса:
▫️Крупный бизнес вырос до 7,1 трлн тенге и за месяц вырос на 160,2 млрд тенге, или на 2,3%;
▫️Средний бизнес вырос до 2,9 трлн тенге и за месяц вырос на 71,8 млрд тенге, или на 2,5%;
▫️Малый бизнес вырос до 7,6 трлн тенге и за месяц вырос на 220,7 млрд тенге, или на 3,0%.
Важно отметить, что после просадки в марте–апреле (особенно по малому бизнесу), банки начали активно наращивать корпоративное кредитование. Это может быть следствием:
▫️адаптации к новым ужесточенным требованиям по регулированию (например, ужесточению нормативов с сентября 2025 года);
▫️перераспределения акцентов с розницы на бизнес-сегмент в условиях высоких ставок.
📍Портфель кредитов населения за месяц вырос на 315,5 млрд тенге (или на 1,3%), достигнув 24,0 трлн тенге.
Потребительские кредиты остались основным драйвером и достигли 16,2 трлн тенге (67,5% портфеля населения). Тем самым потребительские кредиты выросли на 234,9 млрд тенге, или 1,5%.
📍Ипотека показала скромный прирост всего на 88,1 млрд тенге, или на 1,3% - в условиях ужесточения программ государственной поддержки.
По итогам сентября ипотечные займы составили 6,7 трлн тенге (27,9% портфеля населения).
📍Кредиты на прочие цели составили 1,1 трлн тенге (4,6% портфеля населения), показав при этом отток на 7,5 млрд тенге, или на 0,7%. Подобная динамика может объясняться продолжительной высокой базовой ставкой.
💬 Сентябрьский всплеск валютного кредитования выглядит как временный импульс - скорее результат разовых сделок и сезонных факторов, чем устойчивого тренда. На этом фоне особенно важно перейти от простого наращивания объема к качественному росту - с упором на продуктивные инвестиции, снижение валютных рисков и диверсификацию кредитной поддержки. Иначе количественный рост может обернуться дисбалансами в будущем.
#Финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM