🇰🇿🔺 Розничный спрос населения Казахстана на наличные доллары США в марте вырос, но сохраняется сдержанным

По данным Нацбанка Казахстана, в марте 2024 года объем нетто-продаж (продажи за вычетом покупок) долларов США или реализации обменными пунктами составил 353 млн USD или 158,5 млрд тенге, после 334 млн USD в феврале. За месяц спрос увеличился на 5,6%, а по сравнению с мартом 2023 года спрос вырос на 29,2%.

🗺 В разрезе регионов Казахстана в марте наибольший вклад в розничном спросе на доллары США по традиции внесли г. Алматы (35%), Шымкент (22%), а следом идут Мангыстауская и Атырауская области по 6%.

В целом, розничный спрос на инвалюту за первые три месяца 2024 года составил 1,1 млрд USD, что на 30,6% больше, чем годом ранее. Стоит заметить, что розничный спрос вырос впервые после трехмесячного снижения. На наш взгляд, спрос на наличную инвалюту все еще остаётся сдержанным из-за существенного полугодичного укрепления обменного курса USDKZT.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🌽 Национальный холдинг «Байтерек» запускает новую программу льготного финансирования весенне-полевых и уборочных работ

В нацхолдинге «Байтерек» анонсировали, что уже с 29 апреля начнет действовать программа поддержки субъектов АПК. Суммарный объем льготного финансирования составит рекордные 300 млрд тенге.

В рамках программы фонд развития предпринимательства «Даму» предоставит гарантии на сумму 85% от кредита для фермеров, столкнувшихся с ограничениями по залоговому обеспечению. Такую поддержку холдинг оказывает впервые. Ранее в этом году АО НУХ «Байтерек» уже выделял 140 млрд тенге на льготное финансирование весенне-полевых и уборочных работ.

Отмечается, что предоставление таких гарантий значительно укрепит продовольственную безопасность и обеспечит ценовую стабильность на внутреннем рынке, а общий объем финансирования АПК в текущем году достигнет 440 млрд тенге.

В релизе пишут, что подать заявку можно в региональных филиалах АО «Аграрная кредитная корпорация». Информация по тел. 87010061818; Call center – 5353.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔺 Нацбанк о росте ЗРВ, несовершенстве денежного рынка и ни слова про курс тенге

По итогам первых трех месяцев текущего года тенге по отношению к доллару США USDKZT укрепился на 2%. Однако, в своём очередном интервью зампред Нацбанка Алия Молдабекова обошла тему курса тенге, которая на самом деле всегда является актуальной. Особенно это касается коммуникации Нацбанка относительно факторов, которые его мнению, влияют на тенге.

В результате ралли драгметалла золота с начала года золотовалютные резервы Казахстана (СКВ+золото) увеличились на 1,9 млрд USD, достигнув значения в 37,8 млрд USD по состоянию на конец 1 квартала. О состоянии внешних буферов Казахстана писали подробнее здесь. Между тем, активы Нацфонда на конец марта составили порядка 61,40 млрд USD, рост на 1,37 млрд USD с начала года.

Кроме того, в Нацбанке признали наличие возможностей для арбитража на рынке, о чем мы писали, обсуждая причины пробития нижней границы ставкой денежного рынка TONIA. Это именно несовершенство самого рынка, поскольку как отмечает г-жа Молдабекова, на текущий момент ставка TONIA полностью является рыночной, то есть формируется без участия Нацбанка.

‼️ В целом, мы расстроены, что тема укрепления курса, и что важнее, факторы для такого поведения тенге как раз-таки в первом квартале этого года до текущих минимальных уровней были вовсе опущены регулятором.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿❗️ «Трансфертное» укрепление тенге продолжается

Валютная пара USDKZT продолжает своё укрепление на бирже KASE и сегодня. Так, в моменте тенге укрепляется к доллару США до отметки в 441, что является минимальным значением с середины июля 2023 года.

В предыдущем посте писали, что Нацбанк решил не комментировать текущее поведение тенге. Это вероятнее всего связано с тем фактом, что котировка - это результат рыночных и свободных торгов, что по сути является истиной, но с некоторыми оговорками. Нацбанк Казахстана на постоянной основе участвует на торгах, проводя косвенные валютные интервенции. Хотя, рынку раскрывается вся информация заранее, но это вовсе не отменяет самого факта участия и эффекта на других участников рынка.

То есть, Нацбанк по запросу Правительства Казахстана в последние месяцы особенно усиленно продаёт нефтедоллары из Нацфонда Казахстана на бирже, оказывая колоссальное давление на участников рынка, и как итог, на сам курс.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔻 Halyk Finance прогнозирует замедление экономического роста в текущем году, но может пересмотреть прогнозы, если трансферты с Нацфонда увеличатся

Коллеги из Halyk Finance представили свои обновленные макропрогнозы по экономике Казахстана на текущий год, где также отмечают, что рост экономики в начале года заметно просел на фоне высокой базы прошлого года, падения инвестиций в основной капитал и стагнации нефтедобычи.

По базовому прогнозу Halyk Finance, реальный рост ВВП замедлится в этом году до 4,5%, после 5,1%, а потребинфляция на конец года замедлится до 8,5% с текущих 9,1% в марте. Наконец, дефицит текущего счета незначительно улучшится до -3,0% к ВВП, после -3,2% к ВВП в 2023 году. Важная ремарка в том, что эти прогнозы могут быть пересмотрены, если Правительство увеличит изъятия с Нацфонда с запланированных 3,6 трлн тенге.

Наконец, коллеги также указывают на аномально крепкий обменный курс USDKZT, который удерживается большими объемами валютных трансфертов из Нацфонда, которые в 1 квартале были в полтора раза выше трансфертов, чем годом ранее. При этом, если правительство будет придерживаться ранее установленных лимитов по трансфертам, то это резко снизит ежемесячные продажи валюты из Нацфонда, начиная со следующего месяца. Такая политика должна привести к ослаблению тенге, считают коллеги.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔻 Исполнение республиканского бюджета по итогу января-марта 2024 года продолжает ухудшаться

По данным Минфина Казахстана, за первые три месяца этого года на 1 апреля 2024 года совокупные доходы республиканского бюджета (РБ) составили 4,28 трлн тенге, где налоговые поступления 2,58 трлн тенге. Исполнение по доходам (79,5% к плану периода, 81,7% ранее) и по налоговым поступлениям (78,9%, после 82,2%), что является негативным трендом. При этом, общие расходы РБ составили за этот же период 5,39 трлн тенге, а исполнение к плану составило 96,6%. Кстати, перевыполнение по займам составило уже 122,6%. Наконец, за январь-март РБ уже получил 1,63 трлн тенге трансфертов с Нацфонда Казахстана или почти 80% от запланированных гарантированных трансфертов на текущий год!!!

Основные статьи налоговых поступлений: налог на добавленную стоимость (НДС) и корпоративный подоходный налог (КПН) существенно отстают от прогнозов. По НДС в РБ поступило 1,2 трлн тенге (80,3% к плану периода) и по КПН поступления на сумму 798 млрд тенге или 72,6% к плану периода.

Между тем, исполнение местного бюджета за январь-март также ухудшается, хотя и остаётся в зоне перевыполнения. Так, совокупные доходы составили 3,2 трлн тенге (115,4% к плану периода, после 128,4%), а налоговые поступления 1,8 трлн тенге (130,3% к плану периода, после 153,5%).

Динамика налоговых поступлений республиканского бюджета является крайне негативной, что с учетом паводков и их последствий для экономики может еще больше ухудшить картину в ближайшие месяцы. Мы уже писали, что паводки чреваты не только ущербами, но и снижением собираемости налогов и предоставления налоговых льгот на период восстановления.

Ситуация становится еще более сложной для Правительства, которое уже изъяло 80% гарантированных трансфертов и усиленно занимает через госдолг для покрытия дефицита, который кстати за январь-март составил по РБ (-)1,03 трлн тенге, вместо запланированных (-)124 млрд тенге.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔺Чистые внешние резервы (буферы) Казахстана в марте выросли до максимума с августа 2015 года

По данным Нацбанка Казахстана, в марте чистые международные резервы Казахстана, включающие активы в СКВ, монетарное золото и Нацфонд Казахстана составили 96,6 млрд USD. Так, за март чистые золотовалютные резервы (ЗВР) или (СКВ + золото) за вычетом обязательств выросли на 5,1% до 35,9 млрд USD. Доля золота в ЗВР в марте резко подскочила из-за роста цены на золото и составила 58%, а активов СКВ составила 42%.

Наконец, активы Нацфонда Казахстана, которые с февраля отражаются за вычетом обязательств по Нацфонд-детям, в марте увеличились на 1,0% до 60,7 млрд USD, что является максимумом с января 2020 года.

❗️ Хочется отметить, что рост внешних буферов не должен вскружить голову Правительству, которое уже привлекло в бюджет 80% доступных на текущий год гарантированных трансфертов.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🚘❗️ Монополистское поведение наглых казахстанских автодилеров

Предлагаем вашему вниманию и особенно Агентства по развитию и защите конкуренции (АЗРК) Казахстана реальный кейс грабежа со стороны одного из казахстанских автодилеров Группы компаний TERRA MOTORS, которая представляет бренды Jaguar, LAND ROVER, Nissan, Mitsubishi, Chevrolet, CHANGAN и Kia.

Как написано у них на сайте, ГК TERRA MOTORS - один из крупнейших игроков автомобильного рынка Астаны и Северного Казахстана. Основателем и Единственным бессменным учредителем ГК TERRA MOTORS является Есимсеитов Марат Сансызбаевич.

Автор @tengenomika в данном случае обратился для замены, что важно, «пластиковых» деталей к официальному дилеру, поскольку авто находится на дилерской гарантии. То есть, любая починка или ремонт не у дилера «карается» исключением с гарантии. При этом, обратите внимание на картинку, где представлен свежий счет на оплату со стороны дилера и «космические» цены за пластиковые детали. Для сравнения, металлическая защита дна автомобиля стоила у этого же дилера при покупке пару месяцев назад в раза четыре дешевле пластиковой защиты, что поражает больше всего.

Особо хочется обратить внимание уполномоченных государственных органов на беспредел, который творится на рынке дилерского обслуживания автомобилей в Казахстане. Используя своё монопольное положение и привязки клиентов в официальной дилерской гарантии, автодилеры, такие как Terra Motors, не стесняются «грабить» население и продавать даже пластиковые детали за безумную стоимость. Важно понимать, что это является еще большим разочарованием для населения, которое отдаёт предпочтение покупке нового автомобиля, что важно собранного в Казахстане, и официальному обслуживанию.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿📊🔍 Каковы основные источники фондирования банков второго уровня в Казахстане?

Фондирование или формирование ресурсов для финансирования деятельности играет ключевую роль для любого бизнеса. Это применимо и для банков второго уровня в Казахстане, где источниками длинного фондирования выступают собственные средства акционеров банка; долгосрочные депозиты клиентов; ресурсы, привлекаемые с рынка капиталов. Источниками краткосрочного фондирования являются инструменты денежного рынка; средства клиентов на краткосрочных депозитах, текущих и расчётных счетах.

По данным Нацбанка Казахстана, на 1 апреля 2024 года, структура фондирования банков второго уровня была следующей:

▫️Вклады клиентов – 67,6%
▫️Прочие пассивы – 20,6%
▫️Выпущенные в обращение ценные бумаги – 4,1%
▫️Уставный (акционерный) капитал – 2,7%
▫️Займы полученные – 2,4%
▫️Межбанковские вклады – 1,2%
▫️Нераспределенная прибыль – 1,1%
▫️Резервный капитал – 0,3%

По сравнению с прошлым годом (на 1 апреля 2023 года) из изменений в структуре фондирования можно выделить снижение на 2,0% доли вкладов клиентов и увеличение на те же 2,0% доли прочих пассивов. Наконец, зафиксирован рост на 0,8% доли выпущенных ценных бумаг в структуре фондирования.

💡 В целом, данная статистика лишь подтверждает, насколько важны вклады клиентов для банков, как источник фондирования и поддержания своей устойчивости.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔺 Объем косвенной валютной интервенции в апреле заметно вырос, а в мае ожидается небольшое снижение продажи инвалюты, что однако может быть компенсировано налоговой неделей

Как сообщает Нацбанк Казахстана, в апреле обменный курс USDKZT продолжил укрепляться на 1,1%, до 442,05. При этом, среднедневной объем торгов на KASE незначительно вырос за месяц с 225 млн USD в марте до 234 млн USD в апреле. А вот общий объем торгов вырос на треть (+34,2%) до 5,1 млрд USD, после 3,8 млрд USD в марте.

🔴 Так, Нацбанк продал больше инвалюты для обеспечения трансфертов из Нацфонда в республиканский бюджет. Объем этих операций в апреле подскочил на 41,2% и составил 1,06 млрд USD, после 748 млн USD в марте.

Отмечается, что доля продаж из Нацфонда в апреле выросла до 21% от общего объема торгов, после 19% в марте. Прямых валютных интервенций в апреле Нацбанк не проводил.

Также, в целях поддержания валютной доли активов ЕНПФ на уровне 30% регулятор в апреле продолжил осуществлять покупки инвалюты на биржевых торгах. Их общая сумма осталась такой же как в марте 500 млн USD или порядка 10% от общего объема рынка.

Нацбанк прогнозирует, что по ориентирам правительства в мае планируется продажа валюты из Нацфонда в размере от 750 до 850 млн USD. В свою очередь, для ЕНПФ ожидается покупка инвалюты в размере 450-500 млн USD.

💡 Резкое увеличение объема косвенных валютных интервенций в апреле вместе с ростом объема торгов объясняет укрепление тенге. При этом, в мае сохраняются существенные объемы продаж инвалюты, а с учетом того, что в мае ожидается налоговая неделя, то вероятность продолжения давления на курс в сторону укрепления высокая.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔺 Ожидаемая продолжительность жизни в Казахстане достигла 25-летнего максимума и составила 75,09 лет

По данным статистики, ожидаемая продолжительность жизни при рождении населения за прошлый год составила 75,09 лет и тем самым стала самым рекордным показателем за последние 25 лет. Отмечается, что во время пандемии в 2020-2021 годы показатель снизился после продолжительного роста, затем снова восстановился.

Для справки: ожидаемая продолжительность жизни при рождении – это число лет, которое в среднем предстояло бы прожить одному человеку из поколения родившихся при условии, что на протяжении всей жизни этого поколения уровень смертности в каждом возрасте останется таким, как в год, для которого вычислен показатель.

В городской местности ожидаемая продолжительность жизни выше на 1,71 лет, чем в сельской – 75,73 и 74,02 лет соответственно.

В гендерном разрезе ожидаемая продолжительность жизни у женщин выше на 8,07 лет, чем у мужчин, и также показала рост и составила 79,06 лет (в 2022 году – 78,4), среди мужчин показатель составил 70,99 лет (в 2022 году – 70,2лет). Наконец, самая высокая ожидаемая продолжительность жизни при рождении населения в городе Алматы 78,28 лет, а самая низкая в области Ұлытау 72,41 лет.

Подобная статистика указывает на динамичный рост продолжительности жизни в стране, которая вероятнее всего связана с рядом факторов, включая повышение доступности и качества медицинских услуг и т.д. С другой стороны, в целом рост ожидаемой продолжительности жизни у населения со временем начинает оказывает давление на пенсионную систему. С учетом того, что у нас пенсионный фонд ЕНПФ начал использоваться в качестве второго Нацфонда, а также изъятия которые были ранее, то при дальнейшем росте продолжительности жизни будущие пенсионные выплаты могут сократиться еще больше.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔻 Годовая потребительская инфляция в Казахстане в апреле резко замедлилась до 8,7%, а месячная инфляция незначительно снизилась до 0,6%

Дождались! БНС АСПР РК опубликовал с большим опозданием полный релиз. В апреле 2024 года потребительская инфляция в Казахстане замедлилась сильнее всего с декабря прошлого года и снизилась до 8,7% в годовом выражении, после 9,1% в марте. Месячная инфляция в апреле замедлилась до 0,6% минимума с сентября 2023 года, после 0,7% в марте. Месячная инфляция годом ранее (в апреле 2023 года - 0,9%). В целом, годовой уровень компонент сложился следующим образом:

🔻 продовольственная инфляция – 6,3% (6,9% в марте)

🔻 непродовольственная инфляция – 7,6% (8,2%)

🔺 сервисная инфляция – 13,5% (13,2%).

Наибольший вклад в годовой уровень инфляции внесли продукты питания и безалкогольные напитки (2,4%), жилищные услуги (2,2%), одежда и обувь (1,1%). Между тем, вклад платных услуг в годовую инфляцию составил 3,8 п.п.

Так, услуги ЖКХ за год подорожали на 16,7%. Тарифы на водоотведение повысились на 43,6%, отопление центральное – на 33,5%, горячую воду – на 31%, вывоз мусора – на 30,7%, электроэнергию – на 29%.

Уровень цен за год на легковые автомобили отечественной сборки новые в апреле вырос на 11,8%, фармацевтическую продукцию – на 11,5%, мебель и предметы домашнего обихода – на 11,2%, одежду и обувь – на 11,2%.

🔻 Снижение же цен наблюдалось на лук репчатый на 51,1%, масло подсолнечное – на 24,9%, крупу гречневую – на 24,4%, картофель – на 10,1%, сахар-песок – на 5,3%.

❗️ В целом, основным фактором снижения годовой потребинфляции судя по данным является замедление роста цен на продовольственные и некоторые непродовольственные товары за счет эффекта высокой базы прошлого года. В тоже время стоимость платных услуг продолжает расти, что скажется на базовой инфляции (без учета волатильных компонент).

💬 То есть, снижение годового показателя не должно вводить в заблуждение, что инфляция уже побеждена и стала достаточно низкой.

🤐 TENGENOMIKA

🇸🇦🔻🛢 Саудовская Аравия находится в рецессии из-за добровольного сокращения добычи нефти для поддержки цен

Как сообщает Bloomberg со ссылкой на статагентство, экономика Саудовской Аравии, одного крупнейших экспортеров нефти в мире, сокращается уже третий квартал кряду. Причина в добровольном сокращении добычи нефти в рамках картеля ОПЕК+ для поддержки нефтяных цен. Саудиты снизили добычу сырой нефти примерно до 9 млн баррелей в день с середины прошлого года, чтобы поддержать цены.

ВВП страны сократился в 1 квартале 2024 года на 1,8%, что является улучшением по сравнению с сокращением на 4,3% в 4 квартале 2023 года. Между тем, ненефтяная экономика, которая является приоритетом для правительства, выросла на 2,8% в 1 квартале в годовом выражении. Напротив, нефтяная экономика сократилась более 10%.

❗️ Классическим определением экономической рецессии считается сокращение ВВП два квартала подряд, но кейс США уже показывал, что дефиниция может быть шире. Но в случае Саудитов, уже три квартала подряд.

МВФ относительно недавно ухудшил прогноз роста ВВП Саудовской Аравии на 2024 год до 2,6% с 2,7% после того, как страна продлила ограничения в рамках ОПЕК+.

Самое интересное, что в этом году нефть марки Brent подорожала более чем на 10%. Но цена чуть выше 85 USD за баррель ниже, чем требуется Саудовской Аравии для балансирования своего бюджета. По данным Bloomberg, безубыточная цена на нефть в королевстве составляет около 108 USD при нынешних уровнях добычи и с учетом внутренних расходов государственного фонда благосостояния.

💬 Саудиты платят огромную цену за поддержку нефтяных котировок...

🤐 TENGENOMIKA